バビロンローンチ：BTCFiエコシステムの見直し

Babylonプラットフォームは、公式にBitcoinステーキングメインネットのローンチを発表しました。最初の段階では、プラットフォームは1,000 BTCのステーキングキャップを設定しましたが、すでに完全に達成されています。プラットフォームのデータによると、12,700人以上のユーザーがステーキングに参加し、総ステークバリューは1,000 BTCを超えています。

バビロンとは何ですかBabylonは、Bitcoinのセキュリティを活用して他のPoSチェーンを保護するために設計されたプロトコルです。Babylonは、BTCレイヤー2を含むPoSチェーン向けの安全でクロスチェーンフリーで非保管型のネイティブステーキングソリューションを提供し、クロスチェーンの相互運用性を促進します。EthereumエコシステムのEigenlayerとしばしば比較されます。

バビロンの核心的な作業原理- リモートステーキング：BitcoinのUTXOモデルとスクリプティングシステムを利用することで、Bitcoin上でのステーキング、スラッシング、および報酬が可能になります。- Timestamp Server: PoSチェーンからのイベントはBitcoinブロックチェーンに記録され、これらのイベントに対して不変のタイムスタンプが提供されます。- Three-Layer Architecture: Bitcoinが基本層として機能し、Babylonが中間層として機能し、PoSチェーンがトップ層として機能します。BabylonはPoSチェーンのチェックポイントをBitcoinに記録する責任があります。

バビロンの利点- PoSチェーンのセキュリティ強化: Bitcoinのセキュリティを活用して、PoSチェーンの攻撃に対する耐性を高める- ステーキング期間の短縮：PoSチェーンのステーキング期間を短縮するために、Bitcoinのタイムスタンプメカニズムを利用します。- クロスチェーン相互運用の推進：異なるブロックチェーン間のシームレスな通信とデータ共有を可能にする。- ビットコインエコシステムに新しい活力をもたらす：休眠中のビットコインを活性化し、ビットコインエコシステムに新しいユースケースを紹介する。## BTCFiエコシステムの概要Bitcoinエコシステムは現在、主要なインフラフェーズに入り、さまざまなプレーヤーがBTCFiスペースに殺到しています。このセクターには約1.5兆ドル相当の資産が待機しており、活性化されるのを待っています。以下は主要なBTCFiプロジェクトの概要です。

BounceBit

BounceBitはCeFiとDeFiを統合し、ビットコインに対してより柔軟な収益オプションを提供しています。流動性保管と再ステーキングを通じて、ユーザーは複数のチェーンで収益を得ることができます。

コア機能:- CeFi + DeFiの組み合わせ：BitcoinをCeFiプラットフォームに預けながら、同時にDeFiプロトコルに参加してデュアル収益を得る。- Liquidity Custody（流動性保管）：流動性保管サービスを提供し、ユーザーがいつでも資産を引き出すことができます。- Re-Staking: ユーザーはすでにステークされたBitcoinを他のプロトコルに再ステークすることで追加の報酬を獲得することができます。- 技術設計：BounceBitは、バリデーターの合意、Mainnet Digitalの保管サービス、およびCeffuのMirrorXテクノロジーを含む複数のセキュリティメカニズムを通じて、クロスチェーン資産のセキュリティを確保し、ハッカー攻撃のリスクを低減します。Solvプロトコル

Solvプロトコルは、SolvBTCというオールチェーンのイールドビットコインアセットを作成し、さまざまなDeFiプロトコルにビットコインの流動性をもたらしました。

コア機能：

• SolvBTC：ステークされたビットコインを表す派生資産で、複数のチェーン上で使用可能です。- 分散型資産管理:スマートコントラクトとマルチシグネチャメカニズムを通じて資産のセキュリティを確保します。- クロスチェーンの相互運用性：SolvBTCをさまざまなブロックチェーンで使用できます。- テクニカルデザイン：AggreGates流動性リソースと投資機会を1つのプラットフォームに統合し、ユーザーが取引戦略ボールトを設定することで投資を自動化できるようにします。Yalaは、Bitcoinの流動性を活用したマルチチェーンのステーブルコインエコシステムを構築することを目指しています。

コア機能:

• Multi-Chain Stablecoin: Offers Bitcoin-based stablecoins that can be used across various chains. - DeFiエコシステム：貸出やステーキングなどのDeFiサービスを提供します。- モジュラーアーキテクチャ：柔軟で拡張性があり、カスタムモジュールをサポートします。現在、多くのプロトコルは、CeFiやマルチシグなどの中央集権のセキュリティソリューションを使用して、ビットコインチェーン上での価値の流れを最大化しています。UTXOのようなオンチェーン検証方法は分散化とセキュリティを提供していますが、ビットコインの包括的なスマートコントラクトシステムの不足により、価値の流れが制限され、再ステーキングシナリオでのオンチェーン検証が一般的です。

Bitcoin Re-Stakingについての考察Babylonが運営する再ステーキングセクターに戻ると、ブロックチェーンは主にモジュラーなアプローチを通じてセキュリティコンセンサスを共有します。モジュラーブロックチェーンは、ビットコインやイーサリアムなどの高品質なパブリックチェーンのセキュリティ、分散、および価値コンセンサスを「リース」することで、他のブロックチェーンのインフラを提供し、ブロックチェーンのパフォーマンスと効率を向上させます。現在、主に3つのタイプのソリューションがあります:

Ethereum-Based Solutions:

• 利点：高いセキュリティ、強い合法性、およびイーサリアムエコシステムリソースへの直接アクセス。- デメリット: スループットとコストが低くなる場合や、すべてのタイプのアプリケーションチェーンに適していない場合があります。新しいDAレイヤーソリューション（例：Celestia）：

• 利点：良好なパフォーマンス、低コスト、およびEthereumと比較可能なセキュリティと分散化の機能を提供することを目指しています。- 欠点：セキュリティと分散機能はまだ検証の時間が必要であり、正当性が不足しており、イーサリアムコミュニティからの拒否を受ける可能性があります。Proof-of-Stake（PoS）共有セキュリティソリューション（例：Babylon、EigenLayer）:

• 利点：BitcoinまたはEthereumの正当性とセキュリティを継承し、資産により実用的な価値を提供し、高い柔軟性を提供します。- デメリット: 比較的新しいので、長期のパフォーマンスはまだ観察が必要です。バビロンは、ビットコインやイーサリアムの価値を利用して、共有セキュリティサービスを作成するために、ステーク（PoS）コアコンセプトを採用しています。その利点は、正当性とセキュリティを継承しながら、メインチェーンアセットにより実用的な価値を提供し、より大きな柔軟性を提供することです。ただし、これにはいくつかの考慮事項があります:

Ethereumネットワークでは、ステーカーは一般的に非ステーカーよりもセキュリティの責任を負います。ステーキングされたETHはコンセンサスの維持に参加する一方、流通するETHはネットワークのセキュリティの恩恵を受けますが、ステーキングの機会費用が発生します。共有セキュリティの観点から見ると、PoSの共有セキュリティソリューションは現在、Ethereumの基本ソリューションに劣っています。ただし、PoSの資産がstETHまたは類似のものである場合、stETHはEthereumネットワークのステーキングされたETHに対応しており、Ethereumのネットワークが安全であれば、stETHを使用した他のPoSネットワークも安全です。

バビロンのPoW+PoSソリューションには、不完全なセキュリティ共有ロジックがあります。ビットコインのネットワークセキュリティは、主にマイナーによって維持されています。マイナーはBTCトークンの価値によって動かされていますが、バビロンプロトコルに出資するビットコイン保有者は、ビットコインネットワークセキュリティを直接維持したり、バビロンを介して接続されたPoSネットワークにビットコインネットワークセキュリティを直接転送したりしません。このことは、担保受益者が担保保証を他者に譲渡することも可能かどうかという疑問を提起する。基本的に、PoSネットワークのセキュリティはビットコインネットワークとはあまり関係がなく、ビットコインステーカーとより密接に結びついています。したがって、共有セキュリティが資産ベース(保証のようなもの)か、ネットワークベースかを検討する必要があります。

バビロンの第一段階の設計では、ビットコインの保有者またはステーカーはビットコインとPoSネットワークのセキュリティを積極的に維持しません。ビットコインネットワークはより受動的に見え、PoSネットワークからデータを受け取り、全体的なセキュリティは主にバビロンのPoSネットワーク自体に依存しています。

数量的観点から見ると、最初の1,000ビットコインは、ビットコインの既存の流通量に対して非常に小さな割合を表しています。経済的には、PoSチェーンは現時点でビットコインネットワークのセキュリティを共有しておらず、共有資産のセキュリティとそれらの資産をホストするネットワークのセキュリティは、さらなる探求を要する異なる概念です。また、技術的な観点から、PoSのタイムスタンプとBitcoinネットワークのブロックタイムスタンプの調整は課題となります。 Bitcoinのブロック時間は分単位であり、ブロック時間や取引確認には不確実性がありますが、一方でPoSネットワークは秒単位で取引の確定を達成しています。これにより、PoSとPoWのブロック時間の間で調整の問題が生じます。

概要Bitcoinネットワークは最も価値のある分散型ネットワークです。バビロンを含む多くのBTCFiプロジェクトがあり、Bitcoinネットワークが全体の暗号産業の基礎となり、Bitcoinエコシステムに新たな可能性をもたらす可能性があります。

開発中は、BTCFiプロジェクトに多額の資金が関与することを考えると、分散化の属性を継承するだけでなく、プロトコルとスマートコントラクトのセキュリティにも焦点を当てることが重要です。

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