#美国初请失业金人数高于预期 Klaim tunjangan pengangguran awal naik menjadi 200 ribu, tetapi masih berada di level rendah secara historis; CPI inti Oktober justru melampaui perkiraan selama tiga bulan berturut-turut, dan pasar kini beralih bertaruh pada kenaikan suku bunga. Jadi, saat ini inflasi lebih patut dicermati.

Mengapa sinyal inflasi lebih penting
Pasar tenaga kerja hanya sedikit mendingin: klaim awal pekan lalu mencapai 200 ribu, angka sebelumnya direvisi menjadi 191 ribu, dan jumlah klaim berkelanjutan juga lebih rendah dari perkiraan.
Inflasi inti terus memanas: CPI inti Oktober naik 0,3% secara bulanan, melampaui perkiraan selama tiga bulan berturut-turut.
Pejabat Federal Reserve bersikap hawkish: sejumlah pejabat menilai kebijakan masih perlu diperketat lebih lanjut, dengan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember sekitar 84.7%.

Penilaian pasar
Pasar tenaga kerja melemah, sementara inflasi tetap tinggi. Kondisi ini lebih menyerupai “rebound akibat resesi” bagi BTC dan saham AS, bukan awal kenaikan baru. Suku bunga tinggi akan menekan valuasi dan meningkatkan tekanan deleveraging.
BTC: Rebound kemungkinan segera tertekan kembali oleh penguatan dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang tinggi. Pergerakannya akan lebih bergejolak dibandingkan saham AS.
Saham AS: Saham teknologi terkait AI mendapat dukungan, tetapi valuasinya rentan terhadap guncangan suku bunga; sektor dengan arus kas stabil seperti konsumsi dan kesehatan relatif lebih tahan terhadap penurunan.
Emas: Dalam jangka pendek, dukungannya cenderung lemah saat harapan penurunan suku bunga meredup.

Strategi perdagangan
Saat ini, lebih baik menunggu dan mengamati, hingga hasil rapat kebijakan suku bunga Desember dan data inflasi terbaru dirilis. Jika posisi cukup besar, kurangi leverage terlebih dahulu dan sisakan cukup kas; jangan terburu-buru membeli saat harga turun. Jika pasar tenaga kerja memburuk secara signifikan selama empat minggu berturut-turut dan CPI inti kembali turun, barulah pertimbangkan untuk menambah posisi berisiko. Kenaikan klaim awal menjadi 200 ribu dalam satu pekan saja belum cukup untuk mengubah penilaian ini.#WCTCS9