#CPI数据前瞻 #Gate股票畅聊季 CPI Oktober akan diumumkan pada 10 November pukul 9:30 malam waktu Beijing, dan merupakan data inflasi terakhir sebelum rapat kebijakan suku bunga Desember. Saham AS telah turun selama empat pekan berturut-turut, dan data ini kemungkinan besar akan membuat volatilitas pasar meningkat tajam. Saat ini, kontrak berjangka suku bunga mencerminkan probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember yang mendekati 80%.

CPI akan menentukan ke mana probabilitas ini bergerak:
Di atas ekspektasi: probabilitas kenaikan suku bunga bisa melonjak hingga di atas 90%, dengan Nasdaq dan saham semikonduktor menghadapi tekanan terbesar.
Sesuai ekspektasi: probabilitas kenaikan suku bunga pada dasarnya tetap, pasar menyerap data sesuai ekspektasi yang sudah ada, dan volatilitas relatif kecil.
Di bawah ekspektasi: ekspektasi kenaikan suku bunga mereda, dan saham teknologi berpeluang rebound.

Yang perlu diperhatikan kali ini adalah perubahan bulanan, bukan tahunan
Pada Oktober 2025, penutupan pemerintah membuat Biro Statistik Tenaga Kerja tidak memiliki sampel harga untuk bulan tersebut, sehingga angka CPI year-on-year 12 bulan kali ini tidak akan dirilis.
Pasar terutama akan mencermati perubahan bulanan: CPI umum dan CPI inti sama-sama diperkirakan naik 0,3%. CPI inti telah naik +0,3% selama dua bulan berturut-turut. Jika kembali naik 0,3% pada Oktober, hal ini akan dipandang sebagai tanda inflasi yang sangat persisten. Komponen perumahan juga sangat penting karena berkaitan langsung dengan keputusan untuk menaikkan suku bunga sekali lagi atau tidak.

Bisakah saham AS yang lesu menghentikan penurunannya?
CPI yang lemah dapat memberi jeda pada penurunan kali ini. Namun, probabilitas kenaikan suku bunga biasanya sudah diperhitungkan pasar menjelang rapat kebijakan suku bunga. Kecuali data jauh di bawah ekspektasi, arah pasar akan sulit berubah.
Jika CPI melampaui ekspektasi, ditambah eskalasi serangan di Selat Hormuz dan deleveraging berlanjut di saham teknologi, imbal hasil obligasi pemerintah AS bisa terdorong kembali ke atas 5%, sehingga memicu tekanan likuiditas lintas aset.