#Gate股票畅聊季 #WCTCS9 Pola berbagai penurunan besar Nasdaq, berapa lama koreksi AI kali ini akan berlangsung? Berapa lama pula pemulihannya?

Hari ini saya melihat grafik statistik tentang berapa lama Nasdaq pulih ke level tertinggi sebelumnya setelah berbagai penurunan besar. Terus terang, melihat gelembung internet tahun 2000 butuh 15 tahun untuk pulih, sementara pada 2022 juga perlu lebih dari 2 tahun, rasanya benar-benar bikin hati ciut.

Namun, merasa takut hanya dengan melihat grafik tidak ada gunanya. Pola historis sudah terpampang. Jadi, sebenarnya kita sekarang berada di posisi mana? Berapa lama koreksi AI kali ini akan berlangsung?
Karena tak seorang pun bisa memprediksinya dengan tepat, mari kita coba membuat perkiraan sendiri berdasarkan kondisi saat ini dari tiga sudut pandang:

Pertama, skenario paling pesimistis: jika ini hanya “pecahnya gelembung AI” semata.
Coba ingat tahun 2000. Saat itu, cukup dengan mencantumkan “.com” pada nama perusahaan, sahamnya bisa melambung tinggi. Namun, bagaimana akhirnya? Model bisnisnya sama sekali tidak berjalan. Sekarang semua orang ramai-ramai berinvestasi di AI. Banyak perusahaan menghabiskan puluhan miliar untuk membeli komputasi, tetapi aplikasi unggulan yang benar-benar revolusioner belum juga terwujud, sehingga mereka tidak menghasilkan uang. Jika kali ini juga merupakan “revolusi semu” seperti itu, penurunan sekarang mungkin baru saja dimulai.
Berdasarkan pola pada grafik, penurunan selama satu atau dua tahun bukan hal yang aneh, sementara masa pemulihannya bisa dihitung dalam “lima tahun” atau bahkan “sepuluh tahun”. Situasi seperti ini akan sangat parah, tetapi bukan tidak mungkin terjadi.

Berikutnya, skenario yang lebih moderat: AI memang revolusi sejati, tetapi valuasinya terlalu tinggi dan perlu “dikoreksi”.
Saya pribadi lebih condong ke sudut pandang ini. Lihat saja raksasa seperti Nvidia dan Microsoft, mereka memiliki laba nyata dan keunggulan kompetitif yang kuat. AI juga memang sedang mengubah sejumlah industri. Penurunan saat ini terutama disebabkan oleh ekspektasi yang sebelumnya sudah terlalu tinggi, ditambah suku bunga The Fed yang begitu tinggi sehingga modal tak sanggup bertahan. Jika demikian, kita bisa membandingkannya dengan koreksi pada 2022. Kemungkinan besar, pasar masih akan mengalami beberapa bulan hingga setengah tahun gejolak dan penurunan bertahap, sampai valuasi benar-benar terkoreksi.
Setelah itu, dalam dua atau tiga tahun, ketika perusahaan berhasil menghasilkan laba nyata berkat AI, harga saham perlahan-lahan bisa kembali ke level tertinggi sebelumnya.

Terakhir, harapan paling optimistis: pelonggaran moneter besar-besaran atau angsa hitam segera berlalu.
Seperti saat pandemi pada 2020, pasar turun selama beberapa hari, lalu The Fed menggelontorkan uang lewat “helikopter” dan pasar berbalik membentuk V hanya dalam beberapa bulan hingga mencetak rekor tertinggi baru. Mungkinkah hal seperti ini terjadi sekarang? Hanya jika The Fed tiba-tiba memangkas suku bunga secara besar-besaran, atau AI mendadak menghadirkan aplikasi fenomenal yang benar-benar mengubah dunia dan membuat semua orang mau membayar.
Namun, terus terang, di tengah inflasi yang masih bergejolak saat ini, kemungkinan mendapat durian runtuh seperti ini cukup kecil.

Jadi, masalah terbesar sekarang adalah kita semua tidak tahu apakah ini “rasa sakit sebelum revolusi sejati” atau “pecahnya gelembung semu”.

Namun, baik dalam skenario pesimistis maupun moderat, grafik memberi tahu kita satu fakta yang pasti: penurunan dan pemulihan kali ini sama sekali tidak akan mudah diselesaikan hanya dalam beberapa hari atau beberapa bulan.

Bagi kita orang biasa, hal terpenting sekarang bukanlah bertaruh apakah pasar akan berbalik naik besok, melainkan bertanya kepada diri sendiri: jika harus bertahan selama dua atau tiga tahun, apakah posisi investasi dan mental saya sanggup bertahan? Setelah memahami hal ini, jangan buru-buru membeli saat harga turun. Simpan sedikit amunisi dan tunggu dengan sabar. Setelah penurunan kali ini benar-benar mencapai titik terendah, barulah peluang sebenarnya datang.

Dari tiga skenario ini—pesimistis, moderat, dan optimistis—menurut Anda, jalur mana yang paling mungkin ditempuh oleh koreksi AI kali ini?