#BTCETFOutflowsContinue

Minggu ini, saat melihat arus dana, hal pertama yang terlintas di benak saya adalah: "Arus keluar lagi?" Karena ini bukan lagi kejadian satu hari. Arus keluar terus berlanjut. Dan arus keluar yang terus berlanjut memberi tahu Anda jauh lebih banyak daripada arus keluar tajam dalam satu hari.

Jika angka-angkanya kita bandingkan, gambaran yang terlihat jelas.

Antara 2 dan 5 November, selama empat hari perdagangan, total arus keluar mencapai $869.8 million. Pada 5 November saja, arus keluar mencapai $430.2 million. Hari itu, tidak satu pun dari 12 dana mencatat arus masuk. Pada 6 November, terjadi lagi arus keluar sebesar $412 million.

Jika melihat keseluruhan minggu, antara 2 dan 6 November, total arus keluar mencapai $1.28 billion. Ini adalah arus keluar mingguan terbesar sejak akhir Juni. Pada Oktober, sudah terjadi arus keluar sebesar $515 million. Jadi, apa yang dimulai pada Oktober semakin cepat pada November.

Lalu, ada gambaran sepanjang tahun. Total arus dana sejak awal tahun telah berubah menjadi negatif, sekitar $502 million di zona merah. Jika tren ini berlanjut, 2026 akan menjadi tahun pertama yang negatif sejak dana-dana ini mulai beroperasi pada 2024. Bagian ini penting bagi saya, karena satu minggu yang buruk bisa saja terjadi, tetapi jika sepanjang tahun berubah menjadi negatif, artinya lain.

Jika melihat dari mana arus keluar itu berasal, gambarannya semakin jelas. Dana terbesar mencatat arus keluar selama lima hari berturut-turut. Senin $405.3 million, Selasa $95 million, Rabu $201.2 million, Kamis $105 million, Jumat $403 million. Jadi, ini bukan dana kecil. Ini adalah uang besar yang keluar. Saat uang besar keluar, harga sulit bertahan, sementara harga sudah kesulitan di kisaran $75,700.

Sekarang, kebanyakan orang terjebak dalam dua kesalahan di sini. Pertama, mereka panik dan berkata, "Arus keluar sudah terjadi, jadi harga akan anjlok." Kedua, mereka mengabaikannya dan berkata, "Arus keluar tidak penting, harga toh akan berbalik." Menurut saya, keduanya keliru.

Arus keluar saja tidak membuat harga turun. Namun, arus keluar memberi tahu Anda apa yang sedang terjadi. Selera risiko di kalangan institusi telah menurun. Mereka mengurangi posisi mereka. Kenapa? Karena pada minggu yang sama, data ketenagakerjaan menunjukkan angka yang kuat, peluang kenaikan suku bunga pada Desember naik ke kisaran 80%, dan dolar menguat. Dalam situasi seperti itu, uang besar lebih dulu keluar dari tempat yang paling rentan terhadap gejolak. Dana-dana ini adalah pintu keluar termudah dari tempat yang rentan itu. Anda bisa menjual dengan sekali klik dan keluar. Itulah sebabnya arus keluar berlangsung cepat.

Pandangan saya tentang arus keluar ini adalah sebagai berikut: Selama arus keluar berlanjut, saya tidak mencari titik terbawah. Selama arus keluar berlanjut, harga sulit berbalik dan bertahan naik. Namun, saya juga tidak menjual setiap hari hanya karena arus keluar terjadi. Sebab, arus keluar biasanya semakin cepat saat harga turun, lalu melambat ketika harga mendekati titik terbawah. Tanda yang sebenarnya adalah melambatnya arus keluar.

Apa yang saya lakukan? Biar saya sampaikan secara terbuka.

Minggu ini saya tidak terburu-buru. Saya tidak membeli saat arus keluar masih berlanjut. Saya tidak ingin bertransaksi berdasarkan tebakan seperti, "Hari ini ada arus keluar, besok harga akan berbalik." Saya menunggu. Saya memperhatikan dua hal. Pertama, apakah angka arus keluar harian semakin kecil? Jika kita mulai melihat angka di bawah $100 million, alih-alih angka seperti $430 million dan $412 million, saya akan memahami bahwa aksi jual besar-besaran mulai kehabisan tenaga. Kedua, pada hari arus keluar berhenti, apakah harga bisa bertahan? Jika arus keluar berhenti dan harga bertahan, saya akan mulai mengakumulasi sedikit demi sedikit.

Jika arus keluar terus berlanjut dengan laju seperti ini, saya juga akan terus menunggu. Jika harga turun di bawah $74,700 dan arus keluar juga berlanjut, saya akan menunda pembelian berikutnya agar tidak terjebak dalam kesalahan "saya membeli terlalu cepat". Jika arus keluar melambat dan harga bertahan di atas $75,500, saya akan melakukan pembelian kecil pertama. Saya akan melakukan pembelian berikutnya setelah melihat bahwa arus keluar benar-benar berhenti.

Bagaimana jika saya salah? Arus keluar berhenti, harga berbalik, dan saya terlambat. Saya tidak keberatan. Saya lebih baik terlambat dan membeli sedikit lebih mahal daripada membeli terlalu cepat lalu terjebak di tengah gelombang arus keluar. Minggu ini mengajarkan hal itu kepada saya. Saat uang besar keluar, uang kecil yang masuk sambil berkata, "Inilah titik terbawah," biasanya harus membayar mahal.

Perasaan saya jelas: Arus keluar dari dana-dana ini terus berlanjut, arus keluar mingguan mencapai $1.28 billion, dan sepanjang tahun berada di zona merah. Ini bukan berarti "ketakutan sudah berakhir." Artinya, "uang besar masih berhati-hati." Jadi, saya juga menunggu. Tidak perlu terburu-buru sampai arus keluar melambat. Saat arus keluar melambat dan harga bertahan, barulah kita bisa mulai sedikit demi sedikit.

#WCTCS9
#ShareWeekly