#Gate meluncurkan perdagangan saham Taiwan

MediaTek adalah saham Taiwan yang paling membuat saya bimbang di antara 19 saham. Pihak yang bullish dan bearish menggunakan fakta yang sama, tetapi kesimpulan mereka berbeda hampir dua kali lipat.

Dari sisi fakta: proyeksi pendapatan akselerator AI pertamanya untuk 2026 telah dinaikkan menjadi 2,5 miliar dolar AS, dengan panduan 16 miliar dolar AS untuk 2027. Pesanan ASIC dari pelanggan pusat data non-Tiongkok kedua sudah diperoleh, dan akan mulai menyumbang pendapatan pada 2028. Triggerfish, versi upgrade Google TPU v9, dimenangkan secara eksklusif oleh MediaTek. Harga per unitnya sekitar 30% lebih tinggi dibandingkan Humufish, dengan tambahan pengiriman 1 juta—2 juta unit sepanjang siklus hidupnya. Target harga dari investor asing berkisar antara 5500 hingga 7300 dolar Taiwan baru, dengan tesis bahwa perusahaan ini “secara struktural bertransformasi dari perusahaan chip ponsel menjadi perusahaan ASIC”.

Namun, kekhawatiran pihak bearish juga sangat konkret. GF Securities memangkas target harga menjadi 4380 dolar Taiwan baru dan menurunkan peringkat menjadi “Hold”, dengan alasan bahwa hari persediaan pada kuartal ketiga melonjak dari 102 hari menjadi 127 hari, arus kas operasional berbalik negatif, dan kompleksitas desain TPU v9 Core A mungkin membuat pengiriman kembali tertunda. Selain itu, setelah memangkas proyeksi pengiriman Humufish/Triggerfish pada 2028, EPS diturunkan dari 375 dolar menjadi 258 dolar. Sederhananya: pertumbuhan MediaTek di bidang AI ASIC sangat curam, tetapi jadwal realisasinya lebih rentan daripada yang semula diperkirakan pasar.

Penilaian saya: ini adalah sebuah opsi, bukan investasi nilai. Yang Anda beli bukanlah “berapa nilai MediaTek saat ini”, melainkan “apakah MediaTek mungkin menjadi perusahaan dengan pendapatan ASIC pusat data sebesar 26 miliar dolar AS pada 2028”. Jika terealisasi, koreksi saat ini adalah peluang; jika TPU v9 kembali tertunda, target harga 4380 dolar Taiwan baru pun belum tentu menjadi titik terendah.

Karena itu, saya tidak akan mengambil posisi besar di MediaTek, tetapi akan menggunakan fitur saham fraksional Gate untuk membuka “posisi pemantauan”. Arti penting investasi mulai dari 0.01 saham ada di sini—Anda bisa mendapatkan eksposur nyata terhadap tesis dengan potensi imbal hasil tinggi, dengan biaya yang sangat kecil, alih-alih hanya menjadi komentator.
#每周来晒