$USDJPY

‌
Pelemahan dolar setelah pemilihan paruh waktu di Amerika Serikat hanya berlangsung singkat. Setelah Partai Demokrat meraih mayoritas di DPR dan Senat, pasar pada awalnya memperhitungkan pembatasan fiskal dan perlambatan belanja publik; indeks dolar turun hingga 0.59% ke 101.25, sementara dolar melemah mendekati level 158 terhadap yen. Namun, pergerakan ini tidak bertahan lama.

Fokus pasar segera kembali tertuju pada arah kebijakan Federal Reserve dan ketahanan ekonomi AS. Ketidakpastian politik menyebabkan volatilitas harga dalam jangka pendek, tetapi faktor-faktor struktural pada akhirnya mendorong harga kembali naik.

Apa yang terjadi di pasar obligasi?

Imbal hasil Treasury 10 tahun pada awalnya turun sekitar 5 basis poin ke 4.90%, sementara imbal hasil 2 tahun menyentuh 4.546%—level terendah dalam dua bulan. Setelah itu, imbal hasil stabil seiring pasar mencerna dampak dari pemerintahan yang terpecah.

Reaksi langsung setelah pemilu adalah ekspektasi bahwa ekspansi fiskal akan dibatasi, sehingga imbal hasil turun. Namun, sikap Federal Reserve menjadi penyeimbang narasi ini. Meskipun imbal hasil turun, nilainya tetap tinggi sehingga dolar dapat mempertahankan keunggulan imbal hasilnya.

Mengapa Fed mendukung dolar?

Dalam pertemuan Oktober, FOMC mempertahankan suku bunga di kisaran 3.75%–4.00%, dengan dua anggota berbeda pendapat dan mendukung kenaikan 25 basis poin. Pasar berjangka saat ini memperhitungkan probabilitas sekitar 77% bahwa suku bunga akan naik 25 basis poin pada pertemuan 9 Desember. Penekanan Fed pada sikap hawkish dan anti-inflasi terus memperkuat daya tarik dolar dari sisi imbal hasil. Dengan kata lain, di satu sisi, kebuntuan politik membatasi ekspansi fiskal—yang secara teori menekan dolar—sementara di sisi lain, imbal hasil obligasi yang tinggi dan komitmen terhadap kebijakan moneter ketat memberikan batas bawah yang kuat bagi mata uang tersebut. Pasar terjebak di antara dua kekuatan ini.

Apa yang ditunjukkan level teknikal untuk pasangan USD/JPY?

Pasangan ini saat ini bergerak di sekitar 158.45, level ambang yang krusial. Level ini merupakan level retracement Fibonacci 50% sekaligus rata-rata pergerakan 200 hari; level ini menjadi titik pivot yang membedakan periode konsolidasi dari kelanjutan tren yang berlaku.

Di sisi bawah, level support pertama berada di 157.16 (retracement 38.2%), diikuti 155.56, dengan 152.97 sebagai titik terendah struktural. Di sisi atas, resistensi awal berada tepat di 158.45, diikuti 159.02 dan 159.75. Pasangan ini saat ini berupaya bertahan tepat di atas level resistensi tersebut.

Mengapa data yang akan dirilis begitu penting?

Fokus pasar kini sepenuhnya beralih ke data pasar tenaga kerja. Lapangan kerja sektor swasta untuk Oktober diperkirakan turun dari 90,000 menjadi 75,000, sementara indeks jasa diproyeksikan berada di 54.8. Data ini menjadi masukan utama terakhir sebelum laporan resmi nonfarm payrolls pada Jumat. Data yang lebih kuat dari perkiraan dapat meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada Desember, sehingga mendukung dolar.

Di sisi Jepang, selisih suku bunga tetap menjadi faktor penentu. Dengan Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 1.25%, kesenjangan yang lebar dibandingkan dengan Amerika Serikat terus menguntungkan dolar. Namun, risiko intervensi Jepang di dekat level 160 menjadi penahan struktural yang dapat membatasi kenaikan agresif.

Bagaimana sebaiknya Anda menafsirkan kondisi ini?

Ketahanan dolar mencerminkan interaksi antara dua kekuatan yang berlawanan. Kebuntuan politik—yang dapat melemahkan dolar dengan membatasi ekspansi fiskal—merupakan salah satu faktor, sementara imbal hasil yang tinggi dan sikap hawkish Federal Reserve menjadi penopang struktural.

Dalam jangka pendek, berita politik mendorong volatilitas harga, tetapi dalam jangka menengah, selisih suku bunga dan data ketenagakerjaan menjadi faktor penentu. Apakah Anda sebaiknya memprioritaskan selisih suku bunga atau level resistensi teknikal bergantung pada hasil data: jika angka ketenagakerjaan kuat, selisih suku bunga menjadi sorotan utama; jika angkanya lemah, level resistensi teknikal menjadi lebih penting.

Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat investasi.

#GateSquareTradingChallenge