Pagi tadi baru saja membahas kemungkinan IPO Anthropic dengan valuasi 2 triliun dolar AS, tak lama kemudian rantai industri AI langsung mendingin secara kolektif—kontrasnya memang cukup besar
CEO Anthropic menyerukan agar laju pengembangan model AI diperlambat. Intinya bukan AI berhenti berkembang, melainkan jangan terus-menerus menumpuk daya komputasi, membakar uang, dan memperluas pusat data secara gila-gilaan; sisakan ruang untuk keamanan dan rasio input-output terlebih dahulu
Jadi, yang pertama terkena dampak hari ini tetap sektor-sektor seperti memori dan modul optik yang paling sensitif terhadap belanja modal AI, dengan penurunan yang cukup jelas pada $SK Hynix

‌ 、$MU

‌、$COHR

‌、$LITE

‌, dan lainnya
Menurut saya, hal yang benar-benar layak diperhatikan dalam putaran ini bukan apakah AI akan meredup, melainkan pasar mulai mendinginkan valuasi AI
Dulu AI berbicara tentang narasi, pertumbuhan, dan masa depan; sekarang mulai dituntut berbicara tentang laba dan arus kas

Namun, tepat pada saat ini, muncul kabar bahwa Anthropic akan melantai dengan valuasi 2 triliun dolar AS
Putaran pendanaan Anthropic sebelumnya mencerminkan valuasi sekitar 965 miliar dolar AS, sementara valuasi IPO yang dibahas pasar kini sudah mengarah ke 2 triliun dolar AS, yang berarti valuasinya kembali mendekati dua kali lipat dalam waktu singkat
Jadi, pasar kini sebenarnya menghadapi dua pertanyaan sekaligus:
Apakah Anthropic benar-benar layak bernilai 2 triliun dolar AS?
Dan: jika laju perkembangan AI benar-benar mulai melambat, bagaimana valuasi 2 triliun dolar AS ini harus ditetapkan?
Kedua pertanyaan ini saling bertentangan
Jika AI terus berekspansi secara gila-gilaan, 2 triliun dolar AS dapat dipahami sebagai pasar yang menetapkan harga pertumbuhan beberapa tahun ke depan lebih awal
Namun, jika AI mulai memasuki tahap keamanan, regulasi, dan rasio input-output, pasar akan menghitung ulang:
Dari begitu banyak GPU, memori, pusat data, dan listrik, pada akhirnya berapa banyak laba yang benar-benar dapat dihasilkan?

Di satu sisi, raksasa AI membidik valuasi superbesar; di sisi lain, rantai industri mulai memperdagangkan perlambatan AI
Jika harga ini benar-benar dapat diterima pasar, berarti gelembung valuasi AI masih dapat terus mengembang
Namun, jika tidak dapat diterima, mungkin bukan hanya Anthropic yang jatuh, melainkan seluruh sektor AI harus menghitung ulang semuanya
#传Anthropic选择纳斯达克IPO #Gate广场中秋团圆局