BTCFi: Membangun bank BTC seluler Anda sendiri, panduan lengkap dari Lending hingga Staking

Ringkasan

Dengan posisi BTC (BTC) yang semakin kokoh di pasar keuangan, bidang BTCFi (keuangan BTC) dengan cepat menjadi ujung tombak inovasi Mata Uang Kripto. BTCFi mencakup berbagai Layanan Keuangan berbasis BTC, termasuk pinjaman, stake, perdagangan, dan derivatif. Laporan ini menganalisis beberapa lintasan kunci BTCFi, mengeksplorasi mata uang stabil, layanan pinjaman (Lending), layanan stake (Staking), layanan restake (Restaking), serta gabungan keuangan pusat dan Desentralisasi (CeDeFi).

Laporan pertama-tama memperkenalkan ukuran pasar BTCFi dan potensinya yang naik, menekankan bagaimana keterlibatan investor institusional dapat membawa stabilitas dan kedewasaan ke pasar. Selanjutnya, melebarkan mekanisme stablecoin, termasuk jenis stablecoin terpusat dan terdesentralisasi, serta peran mereka dalam ekosistem BTCFi. Di bidang pinjaman, menganalisis bagaimana pengguna memperoleh Likuiditas melalui pinjaman BTC, sambil mengevaluasi platform dan produk pinjaman utama.

Dalam hal layanan stake, laporan tersebut menyoroti proyek-proyek kunci seperti Babylon, yang menyediakan layanan stake untuk jaringan PoS lainnya dengan memanfaatkan keamanan BTC, sambil menciptakan peluang penghasilan bagi pemegang BTC. Layanan stake selanjutnya (Restaking) kemudian membuka Likuiditas aset stake lebih lanjut, memberikan sumber penghasilan tambahan bagi pengguna.

Selain itu, laporan penelitian juga membahas model CeDeFi, yaitu menggabungkan keamanan CeFi dan fleksibilitas keuangan Desentralisasi, untuk memberikan pengalaman Layanan Keuangan yang lebih nyaman bagi pengguna.

Terakhir, laporan mengungkap keunggulan unik dan potensi risiko BTCFi dibandingkan dengan bidang keuangan enkripsi lainnya melalui perbandingan keamanan, tingkat pengembalian, dan kekayaan ekosistem dari berbagai kategori aset. Dengan perkembangan terus-menerus di bidang BTCFi, diperkirakan akan ada lebih banyak inovasi dan aliran dana masuk, yang akan lebih memperkuat posisi kepemimpinan BTC dalam bidang keuangan.

Kata kunci: BTCFi, stablecoin, pinjaman, stake, stake lagi, CeDeFi, keuangan BTC

Gambaran Umum Jalur BTCfi:

• Tupai mengumpulkan biji ek sebelum hibernasi dan mengumpulkannya di tempat yang terpencil dan aman; Para perompak mengubur harta emas dan perak mereka yang dijarah di bawah tanah yang hanya mereka yang tahu; Dalam masyarakat saat ini, orang akan menghemat uang tunai untuk jangka waktu tertentu, yang tidak hanya pendapatan tahunan kurang dari 3%, tetapi juga pendapatan yang stabil. Sekarang bayangkan Anda memiliki sejumlah uang tunai, Anda bullish di pasar Mata Uang Kripto tetapi tidak ingin mengambil terlalu banyak risiko, dan Anda ingin mendapatkan aset dengan ROI yang relatif tinggi, jadi Anda memilih BTC yang disebut "emas digital". Anda hanya ingin memegang BTC untuk waktu yang lama, alih-alih menonton harga koin naik dan turun Fluktuasi dan melakukan operasi yang tidak perlu dan menyebabkan kerugian. Saat ini, perlu ada sesuatu yang dapat menggunakan BTC Anda untuk memainkan Likuiditas dan fungsi yang dibawa nilainya, seperti Defi di ETH Square. Ini tidak hanya memungkinkan Anda untuk memegang aset Anda untuk waktu yang lama, tetapi juga mendatangkan penghasilan tambahan, dan menggunakan Likuiditas aset Anda untuk kedua kalinya, atau bahkan penggunaan ketiga.

• BTCFi (BTC Keuangan) seperti bank bergerak BTC, adalah serangkaian aktivitas keuangan yang berputar di sekitar BTC, termasuk peminjaman BTC, stake, perdagangan, futures, dan derivatif, dll. Berdasarkan data CryptoCompare dan CoinGecko, ukuran pasar BTCFi pada tahun 2023 telah mencapai sekitar 100 miliar dolar AS. Menurut data Defilama, diprediksi bahwa pada tahun 2030, pasar BTCFI akan mencapai ukuran 1,2 triliun dolar AS, termasuk total nilai kunci (TVL) BTC dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, serta ukuran pasar produk dan layanan keuangan terkait BTC selama sepuluh tahun terakhir, pasar BTCFi telah menunjukkan potensi naik yang signifikan, menarik partisipasi institusi yang semakin banyak, seperti Grayscale, BlackRock, dan JPMorgan yang mulai terlibat dalam pasar BTC dan BTCFi. Partisipasi investor institusi tidak hanya membawa masuknya dana besar, meningkatkan Likuiditas dan stabilitas pasar, tetapi juga meningkatkan kematangan dan standarisasi pasar, memberikan pengakuan dan kepercayaan yang lebih tinggi pada pasar BTCFi.

• Artikel ini akan membahas beberapa area populer di pasar keuangan Mata Uang Kripto saat ini, termasuk pinjaman BTC (BTC Lending), stablecoin, layanan stake, layanan restaking, dan CeDeFi (CeDeFi) yang menggabungkan keuangan terpusat dan terdesentralisasi. Dengan memperkenalkan dan menganalisis area-area ini secara detail, kami akan memahami mekanisme operasi, perkembangan pasar, platform dan produk utama, langkah-langkah manajemen risiko, dan tren perkembangan di masa depan.

Bagian II: Perincian Track BTCFi

1. Jalur Stablecoin Stable Coin

Pengantar

• Stable Coin adalah jenis Mata Uang Kripto yang bertujuan untuk mempertahankan nilai stabil. Mereka biasanya terikat pada mata uang fiat atau aset berharga lainnya untuk mengurangi fluktuasi harga. Stable Coin mencapai stabilitas harga melalui dukungan aset cadangan atau penyesuaian suplai berdasarkan algoritma, secara luas digunakan dalam perdagangan, pembayaran, dan transfer lintas batas, memungkinkan pengguna untuk menghindari fluktuasi dramatis dari Mata Uang Kripto tradisional sambil menikmati keunggulan teknologi Blockchain.

• Dalam ilmu ekonomi, ada yang disebut The Impossible Triangle: sebuah negara berdaulat tidak dapat secara bersamaan mencapai sistem nilai tukar tetap, aliran modal bebas, dan kebijakan moneter yang independen. Demikian pula, dalam konteks mata uang kripto yang stabil, ada juga The Impossible Triangle yang serupa: stabilitas harga, desentralisasi, dan efisiensi modal tidak dapat dicapai secara bersamaan.

• Mengklasifikasikan Stable Coin berdasarkan tingkat sentralisasi dan jenis jaminan adalah dua dimensi yang relatif intuitif. Dalam Stable Coin yang populer saat ini, berdasarkan tingkat sentralisasi, dapat dibagi menjadi Stable Coin sentralisasi (diwakili oleh USDT, USDC, FDUSD), dan Stable Coin Desentralisasi (diwakili oleh DAI, FRAX, USDe). Berdasarkan jenis jaminan, dapat dibagi menjadi Mata Uang Fiat / jaminan fisik, jaminan aset enkripsi, dan jaminan yang tidak cukup.

• Menurut data DefiLlama pada 14 Juli, total Stable Coin Kapitalisasi Pasar sekarang diperdagangkan pada $ 162,372 miliar. Dari perspektif Kapitalisasi Pasar, USDT dan USDC berada dalam debu, di antaranya USDT jauh di depan, menyumbang 69,23% dari seluruh Stable Coin Kapitalisasi Pasar. DAI, USDe, dan FDUSD diikuti dengan Kapitalisasi Pasar 3-5. Sisa Stable Coin saat ini menyumbang kurang dari 0,5% dari total Kapitalisasi Pasar.

• Stable Coin sentralisasi umumnya merupakan Fiat Currency / jaminan berlebihan, pada dasarnya merupakan RWA dari Fiat Currency / aset fisik lainnya, seperti USDT, USDC yang diikatkan 1:1 dengan dolar, PAXG, XAUT yang diikatkan dengan harga emas. Stable Coin desentralisasi umumnya menggunakan aset enkripsi sebagai jaminan atau tanpa jaminan (atau jaminan yang tidak mencukupi), DAI dan USDe menggunakan aset enkripsi sebagai jaminan, yang dapat dibagi lagi menjadi jaminan yang setara atau jaminan berlebihan. Tanpa jaminan (atau jaminan yang tidak mencukupi) umumnya merupakan Stable Coin Algoritme, yang diwakili oleh FRAX dan UST yang pernah ada. Dibandingkan dengan Stable Coin sentralisasi, Kapitalisasi Pasar Stable Coin desentralisasi lebih rendah, sedikit lebih kompleks dalam desain, dan juga telah melahirkan banyak proyek bintang. Dalam ekosistem BTC, proyek Stable Coin yang layak diikuti umumnya merupakan Stable Coin desentralisasi, oleh karena itu, berikut ini akan dijelaskan mekanisme Stable Coin desentralisasi.

10 Stable Coin dengan Kapitalisasi Pasar Teratas pada 14 Juli 2024, sumber gambar dari Coingecko

10 besar kapitalisasi pasar Stable Coin pada 14 Juli 2024, sumber gambar dari DefiLlama

Mekanisme Stablecoin Terdesentralisasi

• Selanjutnya, saya akan menjelaskan mekanisme CDP yang diwakili oleh DAI (jaminan berlebihan) dan mekanisme lindung nilai kontrak yang diwakili oleh Ethena (jaminan sebanding). Selain itu, ada juga mekanisme mata uang stabil Algoritme, yang tidak akan dijelaskan secara rinci di sini.

• CDP ( Collateralized Debt Position ) mewakili posisi hutang yang dijaminkan, adalah mekanisme dalam sistem keuangan Desentralisasi di mana aset enkripsi dijaminkan untuk menghasilkan mata uang stabil, dan telah diterapkan dalam banyak proyek dalam berbagai kategori seperti DeFi, NFTFi, setelah diciptakan oleh MakerDAO.

￮ DAI adalah stablecoin Desentralisasi, yang dijamin secara berlebihan, yang diciptakan oleh MakerDAO dengan tujuan untuk tetap terikat dengan dolar 1:1. Operasi DAI bergantung pada Smart Contract dan organisasi otonom Desentralisasi (DAO) untuk menjaga stabilitasnya. Mekanisme intinya termasuk jaminan berlebihan, posisi utang jaminan (CDP), mekanisme likuidasi, dan peran token tata kelola MKR.

￮ CDP adalah mekanisme kunci dalam sistem MakerDAO yang digunakan untuk mengatur dan mengontrol proses pembuatan DAI. Di MakerDAO, CDP sekarang disebut Vaults, tetapi fungsinya tetap sama. Berikut adalah proses operasi terperinci CDP/Vault:

i. Menghasilkan DAI: Pengguna menyimpan aset enkripsi mereka (seperti ETH) ke dalam Smart Contract MakerDAO, membuat CDP/Vault baru, kemudian menghasilkan DAI berdasarkan aset jaminan. DAI yang dihasilkan adalah bagian utang yang dipinjam oleh pengguna, sementara Jaminan berperan sebagai jaminan utang.

ii. jaminan berlebihan: Untuk mencegah likuidasi, pengguna harus menjaga rasio jaminan CDP/Vault mereka di atas rasio jaminan minimum yang ditetapkan oleh sistem (misalnya 150%). Ini berarti pengguna meminjam 100 DAI, setidaknya harus mengunci Jaminan senilai 150 DAI.

iii. Pembayaran / Likuidasi: Pengguna perlu membayar kembali DAI yang dihasilkan beserta biaya stabil tertentu (dihargai dengan MKR) untuk menebus Jaminannya. Jika pengguna tidak dapat menjaga rasio jaminan yang cukup, jaminannya akan dilikuidasi.

• Delta menggambarkan persentase perubahan harga Derivatif relatif terhadap harga aset dasar. Misalnya, jika Delta dari suatu Opsi adalah 0,5, ketika harga aset dasar naik 1 dolar, harga Opsi diperkirakan akan naik 0,5 dolar. Posisi Delta netral adalah strategi investasi yang mengimbangi risiko perubahan harga dengan memegang sejumlah tertentu aset dasar dan Derivatif. Tujuannya adalah membuat nilai Delta total portofolio menjadi nol, sehingga nilai posisi tetap tidak berubah saat harga aset dasar fluktuasi. Misalnya, untuk sejumlah tertentu Spot ETH, beli ETH shortsPerpetual Futures dengan nilai yang sama.

Ethena tokenisasi Arbitrase "Delta netral" ETH melalui penerbitan Stable Coin USDe yang mewakili nilai posisi netral Delta. Oleh karena itu, Stable Coin USDe mereka memiliki dua sumber pendapatan berikut:

￮ stake收益

￮ Selisih dasar dan funding rate

￮ Ethena mencapai pertukaran setara dan penghasilan tambahan melalui Hedging.

Proyek satu, Protokol Bitsmiley

Ikhtisar Proyek

• Proyek Stable Coin asli pertama dalam ekosistem BTC.

Pada tanggal 14 Desember 2023, OKX Ventures mengumumkan investasi strategis dalam protokol Stable Coin bitSmiley di ekosistem BTC, yang memungkinkan pengguna mencetak Stable Coin bitUSD asli di jaminan berlebihan BTC network. Sementara itu, bitSmiley juga mencakup protokol pinjaman dan derivatif, dengan tujuan menyediakan ekosistem keuangan baru untuk BTC. Sebelumnya, bitSmiley terpilih sebagai proyek unggulan dalam hackathon BTC yang diselenggarakan oleh ABCDE dan OKX Ventures pada November 2023.

• Pada 28 Januari 2024, diumumkan bahwa putaran pendanaan Token pertama telah selesai, OKX Ventures dan ABCDE memimpin, CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, dan pihak terkait dari Delphi Digital dan Particle Network turut berpartisipasi. Pada 2 Februari, LK Venture, anak perusahaan perusahaan terdaftar di Hong Kong Blueport Interactive, mengumumkan melalui platform X bahwa telah berpartisipasi dalam pendanaan putaran pertama bitSmiley melalui dana pengelolaan investasi ekosistem BTC NEXT di jaringan BTC. Pada 4 Maret, KuCoin Ventures merilis twit yang mengumumkan investasi strategis dalam proyek ekosistem keuangan desentralisasi BTC bitSmiley.

Mekanisme Operasi

• bitSmiley adalah proyek Stable Coin asli BTC yang didasarkan pada kerangka Fintegra. Ini terdiri dari jaminan berlebihan Stable Coin bitUSD dari Desentralisasi, protokol pinjaman tanpa kepercayaan asli (bitLending). bitUSD didasarkan pada bitRC-20, yang merupakan modifikasi dari BRC-20 dan kompatibel dengan BRC-20. bitUSD menambahkan operasi Pencetakan dan Pembakaran untuk memenuhi kebutuhan pencetakan dan penghancuran Stable Coin.

• bitSmiley pada bulan Januari meluncurkan protokol Keuangan Desentralisasi baru yang bernama bitRC-20. Aset pertama dari protokol ini adalah OG PASS Non-fungible token, yang juga dikenal sebagai bitDisc. bitDisc terbagi menjadi dua tingkatan, yaitu kartu emas dan kartu hitam. Kartu emas dialokasikan untuk BTC OG dan pemimpin industri, dengan total holder kurang dari 40. Mulai 4 Februari, kartu hitam akan dibuka untuk publik dalam bentuk inskripsi BRC-20 melalui aktivitas Allowlist dan pencetakan publik, yang pada awalnya menyebabkan kemacetan on-chain. Selanjutnya, tim proyek menyatakan akan memberikan kompensasi bagi inskripsi yang tidak berhasil.

• Mekanisme Operasi Stable Coin $bitUSD

Mekanisme operasional $bitUSD mirip dengan $DAI, pertama pengguna melakukan jaminan berlebihan, kemudian bitSmileyDAO di L2 menerima informasi Mesin Oracle dan setelah verifikasi Konsensus, mengirimkan informasi Mint bitRC-20 ke Mainnet BTC.

Sumber gambar https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

• Logika likuidasi dan penarikan mirip dengan MakerDAO, likuidasi menggunakan metode lelang Belanda.

Sumber gambar https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

Kemajuan Proyek & Peluang Partisipasi

• bitSmiley diluncurkan di Alphanet BitLayer pada tanggal 1 Mei 2024. Nilai maksimum Loan-to-Value (LTV) adalah 50% untuk mencegah pengguna mengalami likuidasi, LTV ini relatif rendah. Seiring dengan peningkatan adopsi bitUSD, tim proyek akan secara bertahap meningkatkan LTV.

• Komunitas bitSmiley dan Merlin akan meluncurkan subsidi insentif Likuiditas eksklusif mulai 15 Mei 2024 untuk meningkatkan Likuiditas bitUSD. Detail aturan sebagai berikut:

￮ bitSmiley akan memberikan hingga 3.150.000 $BIT Token kepada anggota komunitas Merlin sebagai hadiah. Hadiah akan terbuka berdasarkan perilaku pengguna di komunitas Merlin. Musim pertama: 15 Mei 2024 - 15 Agustus 2024.

￮ Cara Reward: bitUSD mencapai target pencetakan dan meningkatkan Likuiditas di kolam bitUSD di bitCow, rincian insentif untuk dua cara seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah. Likuiditas reward akan didistribusikan berdasarkan bitPoints yang diperoleh pengguna di Merlin on-chain, semakin banyak poin yang didapat pengguna, semakin besar insentif Token yang diterima.

Sumber gambar https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d

Proyek dua, Bamk.fi (NUSD)

Ikhtisar Proyek

• Bamk.fi protokol adalah penerbit NUSD (Nakamoto Dollar) di BTC L1, yang merupakan dolar sintetis di atas BTC L1. NUSD beredar di protokol BRC 20-5 byte dan Runes (saat ini keduanya setara).

Mekanisme Operasi

• Desain proyek ini memiliki 2 tahap. Pada tahap 1, NUSD dan USDe didukung dalam rasio 1:1, dengan menahan NUSD dapat mengumpulkan BAMK di setiap Blok (semakin awal memiliki NUSD, semakin banyak BAMK yang bisa didapatkan). Pada tahap kedua, NUSD akan didukung sepenuhnya oleh posisi BTC netral delta, dan mendapatkan pendapatan asli, yaitu 'obligasi BTC', sambil membuka pencetakan dan pertukaran berbasis BTC. Namun, cara pencetakan yang saat ini disediakan oleh situs web resmi adalah pencetakan 1:1 menggunakan USDT.

• Token proyek BAMK yang disebutkan di atas adalah dalam bentuk rune, dengan kode BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, dicetak pada tanggal 21 April 2024, dengan Maksimum Pasokan sebesar 21.000.000.000 (210 miliar). Sebanyak 6,25% dari pasokan tersebut telah diberikan sebagai hadiah kepada semua pemegang NUSD. Cukup membeli NUSD dan menyimpannya di Dompet untuk mulai mengumpulkan Token BAMK. Setiap Blok antara 844.492 dan 886.454 - total 41.972 Blok akan mengumpulkan 31.250 BAMK, yang akan didistribusikan secara proporsional kepada pengguna berdasarkan jumlah NUSD yang mereka miliki dibagi dengan total NUSD TVL pada tinggi Blok tersebut.

Proyek Tiga, Yala Labs

Ikhtisar Proyek

• Yala melalui infrastruktur modular yang dibangun sendiri, memungkinkan Stable Coin $YU-nya bergerak secara bebas dan aman di antara berbagai ekosistem, melepaskan Likuiditas BTC, dan memberikan vitalitas dana yang besar bagi seluruh ekosistem enkripsi.

• Produk inti termasuk:

jaminan berlebihanStable Coin $YU：Stable Coin ini dijamin berlebihanBTC, infrastruktur dasarnya tidak hanya berbasis protokol asli Bitcoin, tetapi juga dapat dideploy di EVM dan ekosistem lainnya dengan bebas dan aman.

￮ Metamint: bagian inti dari $YU yang memungkinkan pengguna untuk dengan mudah mencetak $YU dengan menggunakan BTC asli di berbagai ekosistem, mengalirkan Likuiditas BTC ke ekosistem-ekosistem tersebut.

￮ Derivatif Asuransi: Menyediakan solusi asuransi komprehensif dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, menciptakan peluang Arbitrase untuk pengguna.

Mekanisme Operasi

• Untuk memudahkan pengguna dalam menggunakan $YU di berbagai ekosistem, solusi Metamint diluncurkan. Pengguna dapat dengan mudah mencetak $YU on-chain yang ditargetkan, baik menggunakan BTC asli maupun wrapped BTC di EVM sebagai Jaminan. Untuk menurunkan ambang penggunaan, pengguna tidak perlu secara manual membungkus BTC, hanya perlu mendepositokan BTC dengan mudah, dan sistem akan secara otomatis menghasilkan wrapped BTC yang dibutuhkan untuk rantai target di latar belakang, sehingga mencetak $YU rantai target.

• Dengan skema konversi aset yang lancar ini, pengguna dapat berpartisipasi dalam protokol Keuangan Desentralisasi dari berbagai ekosistem, termasuk Interaksi Cross-Chain Farming, stake, dan kegiatan Keuangan Desentralisasi lainnya, membuka peluang pendapatan baru. Solusi multi-rantai ini secara signifikan meningkatkan potensi pengguna untuk mendapatkan pendapatan yang lebih besar. Berbeda dengan perusahaan stablecoin tradisional yang mengumpulkan keuntungan secara terpusat, Yala mengembalikan biaya yang dihasilkan oleh sistem kepada pemegang $YU inti, memastikan bahwa pengguna dapat langsung mendapatkan manfaat dari pertumbuhan ekosistem.

• Fitur dan Keunggulan

￮ Dengan menggunakan Bitcoin sebagai Jaminan utama, Anda juga mendapatkan keamanan dan ketangguhan jaringan Bitcoin.

￮ Pengguna dapat berpartisipasi dalam berbagai kegiatan Keuangan Desentralisasi dan mendapatkan penghasilan melalui $YU.

￮ Yala mengikuti struktur tata kelola Desentralisasi yang berpusat pada pengguna, dengan pendapatan juga dikembalikan kepada pengguna inti.

Kemajuan Proyek&Peluang Partisipasi:

Dengan bermitra dengan proyek-proyek unggulan, Yala memberikan berbagai kesempatan penghasilan kepada pengguna dengan menjamin keamanan. Misalnya, dengan bermitra dengan Babylon, pengguna Yala dapat melebihi jaminan BTC di platform dan mencetak Stable Coin $YU, kemudian melakukan stake jaminan tersebut ke platform Babylon untuk mendapatkan penghasilan ganda. Integrasi ini tidak memerlukan pihak ketiga untuk menyimpan jaminan dalam protokol stake Babylon, sehingga selain meningkatkan penghasilan, juga menjamin keamanan aset pengguna.

Rencana Yala berfokus pada pembangunan lapisan likuiditas yang kuat, menghubungkan BTC ke ekosistem Layer 1 Layer 2 yang luar biasa di pasar. Untuk memastikan keamanan dan pengalaman pengguna terbaik, Yala akan meluncurkan Mainnet dan Testnet-nya secara bertahap:

• Testnet V 0 ：$YU stabil penerbitan mata uang, mode Pro, Mesin Oracle dan Mesin Oracle；

• Testnet V1: Mode ringan $YU Stablecoin dengan pendapatan dasar;

• Rilis V1: Modul Asuransi dan Peningkatan Keamanan.

• V2 diluncurkan: memulai kerangka pengelolaan.

Peluncuran jaringan uji coba akan segera datang, Yala telah mendapatkan dukungan dana tahap pertama, silakan tunggu pengumuman berita pendanaan dalam waktu dekat untuk informasi lebih lanjut tentang lembaga dan valuasinya.

Protokol Satoshi, Proyek Keempat

Ikhtisar Proyek

• BTC ekosistem pertama Stablecoinprotokol CDP, berbasis pada ekosistem BEVM.

• Protokol Satoshi mengumumkan penyelesaian pendanaan putaran biji pada tanggal 26 Maret 2024, dengan Web3Port Foundation dan Waterdrip Capital sebagai pemimpin dalam pendanaan ini, serta partisipasi dari BEVM Foundation, Cogitent venture, dan Statoshi Lab. Pada tanggal 9 Juli 2024, diumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan pendanaan sebesar 2 juta dolar.

Mekanisme Operasi

• Dengan suku bunga rendah, BTCholder dapat melepaskan Likuiditas dari asetnya; sementara itu, protokol Satoshi adalah protokol multi-rantai yang memiliki mekanisme Standar Token yang sangat kompatibel dengan Stable Coin SAT. Saat ini, Satoshi Protocol memiliki dua Token: Stable Coin SAT yang terikat dengan dolar dan Token praktis OSHI yang mendorong dan memberi insentif kepada peserta ekosistem. Pengguna dapat mencetak Stable Coin $SAT yang terikat dengan dolar dengan tingkat jaminan terendah 110% dengan menyetorkan BTC dan aset pendapatan berbasis BTC seperti LST, serta mengambil bagian dalam perdagangan, likuiditas pool, pinjaman, dan berbagai skenario untuk memperoleh pendapatan.

• Dalam protokol Satoshi, pengguna harus mempertahankan rasio jaminan minimal 110% saat membuat posisi untuk menghindari likuidasi. Misalnya, ketika meminjam 100 SAT, pengguna harus mengunci BTC dengan total nilai lebih dari 110 SAT sebagai jaminan. Jika harga BTC turun sehingga nilai jaminan kurang dari rasio jaminan 110%, protokol akan memicu mekanisme likuidasi.

• Likuiditas adalah mekanisme inti dari protokol Satoshi yang bertujuan untuk memastikan stabilitas sistem dengan menyediakan likuiditas untuk melunasi posisi hutang likuidasi. Ketika posisi dengan jaminan yang tidak mencukupi (rasio jaminan kurang dari 110%) dilikuidasi, SP menggunakan SAT untuk melunasi hutang dan mendapatkan jaminan BTC yang dilikuidasi. Pengguna yang terlibat dalam likuiditas dapat membeli jaminan BTC ini dengan diskon, dan protokol menggunakan SAT yang diperoleh dari likuidasi untuk melunasi hutang.

Kemajuan Proyek & Peluang Partisipasi

• Dalam pengumuman terbaru, Satoshi Protocol sedang mengembangkan mata uang stabil rune (Runes) berbasis Bitcoin Mainnet, dan bekerja sama dengan proyek seperti Omini Network untuk menghubungkan ekosistem Bitcoin dan Ethereum guna mewujudkan visi 'mata uang stabil di seluruh rantai'.

• Saat ini sedang berlangsung kegiatan poin Airdrop $OSHI, pengguna dapat memperoleh poin dengan cara memilih proyek dalam BVB, mendepositokan $SAT sebagai Jaminan, menyediakan Likuiditas, dan melalui empat metode rekomendasi, kemudian poin tersebut akan diubah menjadi $OSHI.

Proyek Lima, BTU

Ikhtisar Proyek

• BTU adalah proyek stablecoin Desentralisasi pertama dalam ekosistem BTC, menggunakan model gudang hutang yang dijaminkan (CDP) yang memungkinkan pengguna menerbitkan stablecoin berdasarkan aset BTC. Dengan desain Desentralisasi yang mulus, BTU memecahkan masalah Likuiditas yang kurang dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi yang ada untuk holder Bitcoin, dan menyediakan solusi stablecoin yang lebih aman dan terdesentralisasi.

Mekanisme Operasi

1. Stablecoin yang didukung oleh BTC: BTU adalah Stablecoin Desentralisasi yang sepenuhnya dijamin oleh BTC. Pengguna dapat mencetak Stablecoin secara langsung dengan mengunci BTC di dalam protokol BTU, tanpa perlu mentransfer aset ke luar rantai atau melepaskan kendali atas BTC. Desain ini tidak hanya menjamin Desentralisasi, tetapi juga menghindari risiko pertukaran atau lembaga penyimpanan sentral tradisional.

2. Tidak memerlukan jembatan lintas-rantai Interaksi: Berbeda dengan solusi lain yang bergantung pada jembatan lintas-rantai Interaksi, BTU menyelesaikan semua operasi di dalam jaringan BTC, sehingga pengguna tidak perlu mentransfer BTC melalui jembatan lintas-rantai Interaksi. Desain ini menghilangkan risiko pihak ketiga yang mungkin terjadi selama proses lintas-rantai Interaksi dan lebih memperkuat keamanan dan kontrol aset pengguna.

3. Bukti Aset Tanpa Perlu Bertransaksi: BTU memperkenalkan mekanisme untuk membuktikan jumlah kepemilikan BTC tanpa perlu bertransaksi, sehingga pengguna dapat membuktikan asetnya tanpa harus mentransfer BTC-nya. Desain yang tanpa kebutuhan kepercayaan dan mulus ini memberikan fleksibilitas tambahan kepada pengguna, memungkinkan mereka untuk tetap memiliki kendali penuh atas aset BTC mereka sambil berpartisipasi dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi.

4. Model CDP Desentralisasi: BTU menggunakan model gudang jaminan (CDP) yang Desentralisasi, pengguna dapat sepenuhnya mengontrol kapan penerbitan atau pengembalian koin stabil BTU. Desain protokol memastikan bahwa BTC pengguna hanya dapat digunakan dengan persetujuan pengguna, menjaga Desentralisasi dan kontrol yang tinggi.

5. Meningkatkan Likuiditas dan leverage: BTU adalah protokol pertama yang mengimplementasikan pemetaan BTC di jaringan BTC dan meningkatkan likuiditas dan leverage-nya. Melalui mekanisme ini, pemegang BTC dapat memasukkan aset mereka ke dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi tanpa mengorbankan desentralisasi, sehingga dapat menikmati fleksibilitas dan peluang investasi yang lebih besar.

• Melalui Likuiditas BTC yang terkunci, BTU menawarkan cara keuangan desentralisasi yang tanpa kepercayaan dan desentralisasi bagi pemegang BTC untuk berpartisipasi dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi. Secara tradisional, pemegang BTC sulit terlibat dalam kegiatan keuangan desentralisasi dan aktivitas keuangan on-chain tanpa tergantung pada pertukaran terpusat atau lembaga penyimpanan. Kemunculan BTU memberikan peluang baru bagi pemegang BTC untuk secara aman menerbitkan stablecoin, meningkatkan likuiditas, dan mempertahankan kendali atas BTC.

• Solusi stablecoin terdesentralisasi yang inovatif ini tidak hanya menyediakan lebih banyak pilihan keuangan bagi pemegang BTC, tetapi juga membawa potensi pertumbuhan baru bagi ekosistem Keuangan Desentralisasi. Dengan mendorong likuiditas BTC, BTU dapat mendorong munculnya aplikasi dan protokol Keuangan Desentralisasi generasi baru, serta memperluas basis pengguna dan skenario penggunaan pasar Keuangan Desentralisasi.

• Desain infrastruktur BTU sangat memperhatikan Desentralisasi dan keamanan. Karena sepenuhnya beroperasi di dalam jaringan BTC, BTU tidak memerlukan cross-chain bridges atau penitipan pihak ketiga, yang secara signifikan mengurangi masalah terkait risiko sentralisasi. Model Desentralisasi BTU memastikan integrasinya yang mulus dengan ekosistem BTC yang ada, tanpa menambah risiko teknis atau keamanan tambahan.

Kemajuan Proyek & Peluang Partisipasi

• Saat ini proyek telah mendapat dukungan investasi dari Waterdrip Capital, Founder Fund, dan Radiance Ventures.

2. Jalur Peminjaman

Pengantar

• Pinjaman BTC adalah jenis Layanan Keuangan yang mengambil pinjaman dengan menggunakan BTC sebagai jaminan atau mendapatkan Bunga dengan meminjamkan BTC. Peminjam menyetor BTC ke platform pinjaman, yang menyediakan pinjaman berdasarkan nilai BTC, peminjam membayar Bunga, dan pemberi pinjaman mendapatkan hasil. Model ini memberi Pemegang BTC Likuiditas sambil memberi investor sumber pendapatan baru.

• Peminjaman BTC di BTC Lending mirip dengan hipotek rumah di TradFi. Jika peminjam wanprestasi, platform dapat melelang BTC yang dijaminkan untuk mendapatkan kembali pinjaman. Platform Peminjaman BTC biasanya mengambil langkah-langkah Manajemen Risiko berikut:

1. Mengendalikan tingkat Agunan dan Nilai Pinjaman (LTV): Platform akan menetapkan sebuah LTV. Misalnya, nilai BTC adalah 1.000 USD, pinjaman tidak melebihi 5.000 USD (LTV 50%). Ini memberikan ruang buffer untuk fluktuasi harga Bitcoin.

2. Menambahkan Jaminan dan menambah Margin: Ketika harga BTC turun, peminjam harus menambahkan Jaminan untuk menurunkan LTV. Jika tidak dapat menambahkan, platform dapat melakukan likuidasi secara paksa.

3. Mekanisme Likuidasi Paksa: Ketika peminjam tidak mampu menambahkan Margin, platform akan menjual sebagian atau seluruh BTC jaminan untuk melunasi pinjaman.

4. Manajemen Risiko dan Asuransi: Beberapa platform dapat menyiapkan dana asuransi atau bekerja sama dengan perusahaan asuransi untuk memberikan perlindungan tambahan.

• Dari tahun 2013-2017, BTC secara bertahap diterima sebagai kategori aset baru, platform pinjaman awal seperti Bitbond dan BTCJam muncul, terutama melakukan pinjaman melalui mode P2P. Dari tahun 2018-2019, pasar Aset Kripto naik dengan cepat, lebih banyak platform seperti BlockFi, Celsius Network dan Nexo muncul, konsep Keuangan Desentralisasi mendorong munculnya platform pinjaman Desentralisasi.

• Sejak tahun 2020, pandemi COVID-19 telah mengakibatkan gejolak di pasar keuangan global. Mata Uang Kripto sebagai aset lindung telah menjadi sangat diikuti, dengan permintaan BTC Lending meningkat tajam dan skala pinjaman cepat berkembang. Berbagai platform terus berinovasi dengan meluncurkan beragam produk dan layanan keuangan, seperti Pinjaman Flash, Penambangan Likuiditas, dan insentif kartu kredit Mata Uang Kripto, menarik minat lebih banyak pengguna.

• Lending BTC telah menjadi bagian penting dari pasar Mata Uang Kripto, dengan layanan yang mencakup Mata Uang Kripto utama seperti BTC dan Ethereum, produk pinjaman termasuk pinjaman jaminan, akun deposito, dan pinjaman tanpa jaminan. Platform ini menghasilkan keuntungan melalui spread dan biaya transaksi. Platform populer seperti Aave menyediakan Pinjaman Flash dan imbalan Penambangan Likuiditas, MakerDAO menyediakan Tingkat Tabungan DAI (DSR), dan Yala menyediakan pendapatan Keuangan Desentralisasi berbasis stablecoin. Selanjutnya, akan dijelaskan produk populer dalam Lending BTC.

Proyek Satu, Liquidium

Ikhtisar Proyek

• Liquidium adalah protokol pinjaman P2P yang berjalan di BTC, mendukung pengguna untuk meminjam dan meminjamkan BTC asli dengan menggunakan aset Ordinals dan Runes asli sebagai Jaminan.

• Pada tanggal 11 Desember 2023, Liquidium menyelesaikan pendanaan Pra-Benih sebesar $1,25 juta dengan Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management dan lainnya sebagai investor.

• Pada tanggal 18 Juli 2024, menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar 2,75 juta dolar. Putaran pendanaan ini dipimpin oleh Wise 3 Ventures, dengan partisipasi dari Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital, dan lainnya.

Mekanisme Operasi

• Platform ini melakukan pinjaman BTC secara aman dan non-kustodian melalui transaksi BTC yang dipartisi oleh bagian tanda tangan (PSBT) di atas BTC L1 dan kontrak log diskrit (DLC). Saat ini, platform mendukung pinjaman aset Ordinals, Runes (BRC-20 sedang dalam pengujian).

• Tokenomics: rune LIQUIDIUM•TOKEN format, diluncurkan pada tanggal 22 Juli 2024, dengan total pasokan sebesar 100 M. Airdrop Genesis telah selesai. Pada 3 September, LIQUIDIUM•TOKEN memiliki harga pasar sekitar $0.168, dengan kapitalisasi pasar sebesar $2 M.

• Berdasarkan data Geniidata, hingga 3 September, total volume protokol mencapai sekitar 2400 BTC, di mana sebagian besar adalah volume Ordinals, dan sebagian kecil adalah aset Rune. Titik tertinggi volume protokol terjadi pada bulan 4-5, dengan rata-rata volume aset Ordinal sekitar 15-20 BTC per hari. Dengan diluncurkannya rune, DAU dan volume mencapai puncak baru dan kemudian secara bertahap menurun. Volume bulan Agustus dan September turun menjadi sekitar 5-10 BTC per hari.

Proyek Shell Finance

Ikhtisar Proyek

• Stablecoin protokol berbasis BTC L1, mendukung penggunaan aset BTC, token non-fungible Ordinals, Runes, BRC-20, dan ARC-20 sebagai jaminan untuk mendapatkan $bitUSD.

Mekanisme Operasi

• Serupa dengan Liquidium, memungkinkan pinjaman asli BTC yang diimplementasikan dengan teknologi PSBT dan DLC. PSBT memungkinkan tanda tangan transaksi yang aman dan kolaboratif, sedangkan DLC memungkinkan eksekusi kontrak yang berdasarkan data eksternal yang terverifikasi secara bersyarat dan tanpa perlu kepercayaan.

• Berbeda dengan mode P2P Liquidium, Shell Finance menggunakan skema titik ke kolam, yaitu Peer-to-Pool, untuk memaksimalkan penggunaan.

• Testnet saat ini belum diluncurkan.

3. Staking Track

Pengantar

• stake (Staking) biasanya dikenal karena karakteristiknya yang aman, stabil, dan menghasilkan keuntungan. Saat pengguna 'stake' Token, seiring berjalannya waktu, mereka biasanya akan memperoleh akses, hak istimewa, atau token hadiah tertentu sebagai imbalan atas kunci token mereka, yang dapat ditarik kapan saja dan di mana saja. Staking terjadi pada tingkat jaringan dan digunakan sepenuhnya untuk melindungi jaringan. Mekanisme staking Proof of Stake (PoS) di Ethereum adalah contoh staking yang paling umum, dengan lebih dari 565.000 validator yang memegang 32 ETH standar, yang nilainya hari ini melebihi 32 miliar USD. Aset staking biasanya terkait dengan Keuangan Desentralisasi, Likuiditas, imbal hasil, dan hak pengaturan. Token yang dikunci dalam jaringan Blockchain atau protokol digunakan untuk memberikan layanan penting kepada pengguna.

• Saat ini, konsep Staking membawa dimensi baru untuk lintasan modular, yaitu menggunakan potensi 'emas dan perak digital'. Dari segi narasi, ini menghasilkan Likuiditas triliunan Kapitalisasi Pasar dan merupakan inti kunci dari jalan masa depan. Sebagai contoh, baru-baru ini, Babylon stakeprotokol untuk BTC dan EigenLayer stakeprotokol untuk Ethereum masing-masing berhasil mendapatkan pendanaan besar sebesar 70 juta dolar dan 100 juta dolar, menunjukkan bahwa VC unggulan sangat mengakui lintasan ini.

• Saat ini, jalur ini terutama terbagi menjadi dua aliran: 1. Layer 1 yang aman sebagai lapisan fungsional untuk Rollups; 2. Menciptakan entitas yang memiliki tingkat keamanan yang mendekati BTC / Ether dan kinerja yang lebih baik, seperti yang kita kenal sebagai Celestia, yang menciptakan lapisan DA yang aman, terdesentralisasi, dan memiliki biaya gas rendah dalam waktu singkat. Kelemahan dari solusi ini adalah tingkat terdesentralisasi yang masih perlu waktu untuk diperbaiki, dan kurangnya kelegitan. Sedangkan proyek-proyek baru seperti Babylon dan Eigenlayer adalah entitas yang lebih netral dibandingkan dua entitas sebelumnya, dengan keunggulan warisan kelegitan dan keamanan sekaligus memberikan nilai lebih pada aset mainchain - melalui POS, memanfaatkan nilai aset BTC atau Ether untuk menciptakan layanan keamanan bersama.

Proyek Pertama, Babylon

Ikhtisar Proyek

• Babylon adalah layer 1 Blockchain Blok yang didirikan oleh Profesor David Tse dari Universitas Stanford. Misi proyek ini adalah memberikan keamanan BTC yang tak tertandingi kepada semua Blockchain PoS tanpa biaya energi tambahan. Tim ini terdiri dari para peneliti dan pengembang berpengalaman dari Universitas Stanford serta konsultan bisnis yang berpengalaman.

• Babylon adalah protokol staking Bitcoin, dengan komponen inti berupa blockchain publik POS yang kompatibel dengan Cosmos IBC, memungkinkan penggunaan BTC di BTCMainnet untuk menyediakan keamanan bagi blockchain POS lainnya, sambil memperoleh imbal hasil staking di Babylon Mainnet atau blockchain POS lainnya. Babylon memungkinkan BTC memanfaatkan keamanan dan sifat Desentralisasi-nya sendiri untuk memberikan keamanan ekonomi bagi blockchain POS lainnya, memungkinkan percepatan proyek-proyek lain.

Sumber gambar https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D

• Tim Babylon terdiri dari 32 teknisi dan konsultan, dengan kekuatan teknis yang kuat. Konsultan tim termasuk Sunny Aggarwal, salah satu pendiri Osmosis Lab, serta Sreeram Kannan, pendiri Eigenlayer, yang bertindak sebagai konsultan strategi. Hingga 1 Juni 2024, Babylon telah mengungkapkan serangkaian pendanaan dengan total melebihi $96.8 Juta. Dari tabel di bawah, dapat dilihat bahwa Babylon memiliki total pendanaan yang tinggi dan banyak institusi, dibandingkan dengan proyek BTC Layer 2 lainnya.

Mekanisme Operasi

• Dalam mekanisme kerjanya, Babylon serupa dengan protokol staking EigenLayer di Ethereum, 'BTC + Babylon' dapat dianggap sebagai 'Ethereum + EigenLayer', tetapi karena BTC tidak mendukung Smart Contract, Babylon perlu melakukan langkah tambahan dibanding EigenLayer, juga langkah terberat dari 0-1, membuat BTC yang tidak dapat di-stake menjadi dapat di-stake, kemudian melakukan staking ulang BTC.

• Babylon menggunakan UTXO untuk menerapkan kontrak stake, disebut sebagai Remote Staking. Ini berarti keamanan BTC ditransfer ke jaringan PoS melalui lapisan perantara, sambil secara cerdik menggabungkan opcode yang ada dalam prosesnya, langkah-langkah konkret untuk mengimplementasikan kontrak ini dapat dipecah menjadi empat langkah berikut:

a. Mengunci dana

Pengguna mengirimkan dana ke Alamat yang dikendalikan oleh multitandatangan. Melalui OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, memungkinkan pembuatan template transaksi yang telah ditentukan sebelumnya, memastikan bahwa dana hanya dapat dihabiskan sesuai dengan struktur dan kondisi tertentu), kontrak dapat menentukan bahwa dana tersebut hanya dapat dihabiskan jika memenuhi kondisi tertentu. Setelah dana terkunci, UTXO baru dibuat, yang menunjukkan bahwa dana tersebut telah dipertaruhkan (stake);

b. Verifikasi Kondisi

Memanggil OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, memungkinkan pengaturan kunci waktu relatif, berdasarkan nomor urut transaksi, yang berarti UTXO hanya dapat dihabiskan setelah waktu atau jumlah blok tertentu) dapat mengimplementasikan kunci waktu, yang dapat memastikan bahwa dana tidak dapat ditarik dalam jangka waktu tertentu. Dalam kombinasi dengan OP_CTV yang dijelaskan sebelumnya, dapat mengimplementasikan staking, membuka staking (dalam situasi di mana waktu staking telah terpenuhi, pemegang staking dapat menghabiskan UTXO yang telah dikunci), dan slashing (Slashing, dalam situasi di mana pemegang staking melakukan tindakan jahat, UTXO akan dipaksa dihabiskan ke Alamat yang terkunci dan dibatasi untuk tidak bisa dihabiskan lagi, mirip dengan Alamat Pembakaran).

Sumber gambar https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

c. Pembaruan Status

Setiap kali pengguna melakukan stake atau menarik dana stake, akan melibatkan pembuatan dan pengeluaran UTXO. Output transaksi baru akan menghasilkan UTXO baru, sementara UTXO lama akan ditandai sebagai sudah dihabiskan. Dengan begitu, setiap transaksi dan aliran dana tercatat dengan akurat on-chain, memastikan transparansi dan keamanan.

d. Distribusi Pendapatan

Berdasarkan jumlah stake dan waktu stake, kontrak akan menghitung hadiah yang seharusnya diterima dan mendistribusikannya melalui pembuatan UTXO baru. Hadiah-hadiah ini dapat di-unlock dan digunakan setelah memenuhi kondisi tertentu melalui skrip.

• Arsitektur Babylon terdiri dari tiga lapisan: BTC (sebagai server Timestamp), Babylon (sebagai Cosmos Zone), sebagai lapisan tengah, dan lapisan kebutuhan jaringan PoS. Babylon menyebut dua lapisan tersebut sebagai Control Plane (plane kontrol, yaitu Babylon itu sendiri) dan Data Plane (plane kebutuhan data, yaitu berbagai jaringan konsumsi PoS).

• Unduh validator Babylon Blok dari setiap rantai PoS, periksa apakah titik pemeriksaan PoS ada dalam Babylon Blok yang diperiksa oleh BTC. Ini memungkinkan rantai PoS untuk mendeteksi perbedaan, misalnya, jika validator Babylon menciptakan Blok yang tidak dapat digunakan yang diperiksa oleh BTC dan berbohong tentang titik pemeriksaan PoS yang ada dalam Blok yang tidak dapat digunakan tersebut.

• Oleh karena itu, ada peraturan slashing, yaitu jika validator tidak mencabut stake mereka saat mendeteksi serangan pada PoS Blok dengan konflik tanda tangan ganda, maka validator tersebut dapat dislashing. Validator PoS yang jahat dapat membuat fork pada rantai PoS saat mengalokasikan timestamp BTC untuk Blok on-chain yang sah. Di mata klien PoS selanjutnya, ini akan mengubah rantai PoS yang sah dari rantai atas menjadi rantai bawah. Meskipun ini adalah serangan keamanan yang berhasil, ini akan menyebabkan kepentingan validator PoS yang jahat terkena slashing karena mereka memiliki Blok konflik tanda tangan ganda, tetapi belum menarik keuntungan stake mereka.

Sumber gambar https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

Kemajuan Proyek & Peluang Partisipasi

• Pada bulan Februari 2023, Babylon telah berhasil menerapkan BTC timestamping testnet. Pada bulan Juli, Babylon berhasil menerapkan BTC staking poc, dan pada kuartal keempat akan diluncurkan BTC staking testnet.

• Pada Q2 2024, Babylon akan diluncurkan di Mainnet, pada Q3-Q4 2024 akan diluncurkan Keberadaan Data yang saat ini berada di testnet 4, pengguna yang berpartisipasi dalam jaringan uji akan mendapatkan beberapa poin proyek sebagai insentif, poin tersebut dapat ditukarkan menjadi token tata kelola pada Mainnet.

• Mainnet diperkirakan akan segera diluncurkan. Pada 1 Agustus 2024, babylon telah mulai bekerja sama dengan sejumlah proyek restake populer seperti chakra, bedrock, solv protocol, pstake, dll., dan memulai proses stake pra. Pengguna sekarang dapat berpartisipasi dalam stake pra babylon melalui proyek-proyek tersebut dan mendapatkan bagian mereka. Sekarang adalah waktu yang sangat baik untuk berpartisipasi. Setelah diluncurkan di Mainnet, pengguna dapat mendapatkan Token tata kelola dengan melakukan stake di Mainnet, dan stakeholder dapat mendapatkan imbal hasil tahunan dari jaringan stake kapan saja.

4. Restaking 赛道

Pengantar

• Berdasarkan staking, ETH pertama kali memperkenalkan konsep restaking. ReStaking adalah menggunakan aset token stake likuiditas untuk melakukan stake pada validator jaringan dan blockchain lainnya untuk mendapatkan lebih banyak penghasilan, sambil tetap membantu meningkatkan keamanan jaringan baru dan Desentralisasi. Melalui ReStaking, investor dapat mendapatkan dua kali lipat penghasilan dari jaringan asli dan jaringan ReStaking. Meskipun ReStaking memungkinkan stakeholder untuk mendapatkan penghasilan yang lebih besar, tetapi juga memiliki risiko Smart Contract dan risiko penipuan perilaku stake validator.

• Selain menerima aset asli, jaringan ReStaking juga menerima aset lain seperti Token LSD, Token LP, dan lainnya, yang meningkatkan keamanan jaringan. Sambil tetap menghasilkan pendapatan nyata bagi protokol dan penggunaannya, jaringan ini juga melepaskan sumber likuiditas tak terbatas ke pasar Keuangan Desentralisasi. Pendapatan dari jaringan ReStaking dan jaringan standar berasal dari biaya sewa keamanan, validator dan dApp, protokol dan lapisan. Peserta staking di jaringan ini akan memperoleh sebagian pendapatan jaringan dan kemungkinan mendapatkan hadiah inflasi dari Token asli jaringan.

• Banyak pemegang BTC akan memasukkan BTC mereka ke proyek-proyek seperti babylon, bedrock untuk stake, dan mendapatkan tingkat persentase tahunan yang menguntungkan dan token tata kelola. Peserta awal bahkan dapat memperoleh pengembalian yang sangat baik dan jangka panjang. Namun, BTC mereka akan kehilangan nilai aplikasi lainnya karena staking. Jadi, bagaimana cara mengeluarkan Likuiditas baru agar BTC mereka memiliki lebih banyak nilai? Jika tidak dapat mengeluarkan lebih banyak Likuiditas BTC, maka mulailah dengan LSD, dan keluarkan Likuiditas LSD yang diperoleh melalui staking. Pengguna tentu sangat mendukung, dengan memasukkan aset sertifikat yang diperoleh dari staking BTC ke dalam restaking, untuk mendapatkan lima jenis pengembalian - pengembalian tahunan dari staking, token tata kelola yang diperoleh dari staking, pengembalian tahunan dari restaking, dan token tata kelola yang diperoleh dari restaking.

Proyek satu, Chakra

Ikhtisar Proyek

• Chakra adalah infrastruktur Pembayaran modular inovatif yang mengadopsi teknologi Zero-Knowledge Proof, memastikan keamanan dan efisiensi tanpa kepercayaan. Dengan mengintegrasikan LikuiditasBTC yang terdesentralisasi, Chakra menyediakan pengalaman Pembayaran yang lebih aman dan lancar. Pengguna dapat dengan mudah melakukan stakingBTC, memanfaatkan jaringan Pembayaran canggih Chakra, dan berpartisipasi dalam peluang penghasilan Likuiditas lebih banyak termasuk proyek LST/LRT ekosistem Babylon.

• Chakra didukung secara khusus oleh ekosistem Starknet, pada bulan Maret 2024, secara resmi diumumkan telah mendapatkan dukungan dari lembaga investasi StarkWare, CoinSummer, serta sejumlah early investor dari Wancoin dan Penambang   .

Mekanisme Operasi

• Chakra melalui jaringan BTCPembayaran yang sangat modular menghubungkan aset turunan BTC di antara berbagai blockchain utama, menyuntikkan Likuiditas ke dalam protokol Keuangan Desentralisasi, dan mengatasi masalah Likuiditas dan interoperabilitas BTC dalam ekosistem blockchain saat ini. Pada saat yang sama, Chakra membantu Layer 2, pertukaran Desentralisasi (DEX), dan protokol Keuangan Desentralisasi menghindari kompleksitas membangun infrastruktur dasar BTCPembayaran, serta menghindari pemborosan sumber daya dan risiko keamanan yang timbul dari pembangunan sistem Pembayaran yang berulang oleh para proyek.

• Chakra menggunakan finality yang disediakan oleh jaringan Babylon untuk meningkatkan keamanan ekonomi dan mencegah kesalahan pembayaran yang disebabkan oleh serangan konsensus. Chakra dapat menyediakan agregasi Zero-Knowledge Proof yang efisien untuk status Layer 2 dan likuiditas pembayaran, memastikan sirkulasi aset BTC Cross-Chain yang bebas gesekan. Mesin Virtual paralel yang dirancang dan diimplementasikan oleh tim Chakra mencapai kinerja lebih dari 5000 TPS dengan 4 thread, dan bahkan mencapai 100.000 TPS dalam lingkungan konfigurasi tinggi dengan 64 thread.

Perkembangan proyek

• Chakra diluncurkan pada bulan Mei di Devnet, mendorong pengembang untuk membangun ekosistem aplikasi, dan menjalin koneksi yang kuat dengan berbagai komunitas lokal Starknet. Selanjutnya, akan meluncurkan serangkaian kegiatan pendidikan pengembang dan insentif Devnet dengan dukungan Starknet. Pada bulan Juni, dalam rangkaian aktivitas Testnet Chakra dan Babylon, Chakra secara berturut-turut menjadi Finality Provider pertama di seluruh jaringan Babylon, memberikan kontribusi 41% dari pengguna staking seluruh jaringan Babylon.

• Dari tanggal 1 Agustus 2024 hingga 7 Agustus 2024, Chakra dan Dompet Web3 Binance meluncurkan acara stake pra-Babylon. Acara ini memberikan potensi keuntungan Babylon dan penghargaan ganda ChakraPrana kepada peserta, serta peluang untuk memenangkan penghargaan dalam Token ekosistem lainnya di sistem Pembayaran di masa depan. Saat ini, acara telah berakhir dengan partisipasi sebanyak 48.767 pengguna.

Proyek 2, Bedrock

Ikhtisar Proyek

• Bedrock adalah protokol Likuiditas multi-aset yang memungkinkan stake, dikembangkan dengan solusi non-kustodian yang didesain bekerja sama dengan RockX. Bedrock menggunakan standar umumnya untuk melepaskan Likuiditas dan nilai maksimum PoS Token (seperti ETH dan IOTX), serta stakeToken likuid yang sudah ada (disebut uniETH dan uniIOTX).

• Bedrock menyediakan layanan tingkat institusi kepada pengguna, dengan total staking melebihi 200 juta dolar AS hingga 2 Mei, dan membangun Likuiditas stakeBTC (uniBTC) pertama di Babylon.

TVL yang telah ada sejauh ini:

Sumber gambar https://defillama.com/protocol/bedrock#information

• TVL mencapai rekor tertinggi melebihi $200 juta, dan masih menunjukkan tanda-tanda kenaikan lebih lanjut. Selain itu, proyek ini juga bekerja sama dengan ekosistem Pendle, Karak, Celer, zkLink, dan protokol lainnya, yang menunjukkan pengaruhnya dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi.

Sumber gambar https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D

• Bedrock telah menerima investasi dari OKX Ventures, Waterdrip Capital, Amber Group, dan lembaga terkemuka lainnya. Pada 2 Mei 2024, OKX Ventures mengumumkan kepemimpinan investasi di Bedrock. Pendiri OKX Ventures, Dora Yue, menyatakan: 'Pengembangan Keuangan Desentralisasi sedang berkembang pesat, total staking on-chain telah melebihi 934 miliar dolar, di mana 48% berasal dari Likuiditas yang di-stake ulang dalam zona. Investasi ke Bedrock bertujuan untuk mempercepat solusi Likuiditas yang di-stake ulang. Kami berharap dapat memberikan beragam pilihan pengelolaan aset yang aman bagi pengguna komunitas. Kami berharap bahwa penggunaan Keuangan Desentralisasi akan semakin matang dan terstruktur, mendorong perkembangan berkelanjutan industri Web3'.

Mekanisme Operasi

• Menggunakan uniBTC yang didukung oleh babylon untuk restake. Pengguna dapat melakukan stake wBTC di ETH on-chain ke Babylon, setelah melakukan stake wBTC mereka akan menerima sertifikat uniBTC dengan rasio 1:1, uniBTC pengguna dapat ditukarkan kapan saja dengan wBTC. Babylon menyediakan dukungan teknis inti. Pengguna yang melakukan stake wBTC dan memiliki uniBTC dapat memperoleh poin Bedrock dan Babylon. Dengan berkolaborasi dengan uniBTC, Bedrock menyediakan layanan stake Likuiditas untuk mendukung PoS chain Babylon. Dengan mencetak uniBTC, memastikan stabilitas dan keamanan PoS chain Babylon, serta memperluas produk Bedrock ke chain BTC.

Sumber gambar https://www.bedrock.technology/

• Dari 1 Agustus 2024 hingga 7 Agustus 2024, Bedrock dan Binance akan meluncurkan kegiatan stake bersama. Mulai 1 Agustus, pengguna hanya perlu menyimpan uniBTC di Dompet, setiap Token akan mendapatkan 21 kali hadiah Bedrock BCD per jam, dan pengguna Dompet Web3 Binance akan mendapatkan peningkatan 3 kali lebih banyak lagi.

Sumber gambar https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds

5. Penitipan Terdesentralisasi

• Baru-baru ini, BitGO, entitas di balik wBTC, mengeluarkan pengumuman tentang penyerahan kontrol wBTC, yang memicu diskusi tentang keamanan WBTC di pasar.

WBTC

• WBTC adalah bentuk pengemasan BTC yang pertama dan paling banyak digunakan, yang menghubungkan aset BTC ke ekosistem Ethereum, memanfaatkan Likuiditas BTC di Keuangan Desentralisasi Ethereum. Namun, bentuk pengemasan ERC-20 Token ini memiliki masalah manajemen terpusat, menyebabkan kekhawatiran akan keamanan dan transparansi aset oleh pengguna. MakerDAO memutuskan untuk menghentikan peminjaman baru terhadap WBTC. Lebih dari 30 juta dolar WBTC dihancurkan dalam satu minggu. Minat terhadap produk kompetitif seperti tBTC dan produk baru cbBTC dari Coinbase meningkat.

TBTC

• Ketika berinteraksi cross-chain dari BTC ke ETH, pertimbangkan untuk mencetak tBTC. Tukar WBTC menjadi tBTC, dan simpan dengan aman atau terus gunakan tBTC sebagai Jaminan Keuangan Desentralisasi. tBTC memiliki tingkat adopsi Keuangan Desentralisasi yang baik dan mendapat banyak kasus penggunaan di Curve Finance. Selain diperdagangkan aktif di pool stabil dan volatilitas utama, tBTC juga dapat mencetak stablecoin crvUSD.

FBTC

• FBTC adalah aset sintetis baru yang sepenuhnya on-chain, diikat 1:1 dengan BTC, mendukung sirkulasi BTC di seluruh rantai (Ominichain). Selanjutnya, FBTC akan hadir di ETH dan Mantle dan BNB on-chain, kemudian akan diperluas ke jaringan lainnya, dan dapat digunakan untuk mencari penghasilan di skenario DeFI.

Keuntungan utama FBTC adalah:

1. FBTC akan menggunakan lebih lama penyedia kustodian.

2. Pencetakan, penghancuran, dan cross-chain bridges FBTC dijalankan oleh Komite Keamanan FBTC dan perusahaan keamanan melalui manajemen jaringan TSS (skema tanda tangan ambang)

3. Bukti cadangan FBTC dapat dicari secara real-time dan dipantau serta diperiksa oleh perusahaan keamanan.

4. FBTC yang terkunci dapat dikirimkan secara langsung sebagai Jaminan BTC di lapisan bawah atau berpartisipasi dalam Babylon stake.

5. Dibangun oleh para kontributor terkenal di dalam ekosistem blockchain dan BTCInstitusi Keuangan, dengan kepercayaan yang tinggi dari banyak penambang dan pengembang.

6. Token tata kelola sebagai insentif.

dlcBTC

• dlcBTC adalah sertifikat non-kustodian BTC di jaringan ETH yang memungkinkan pemegang BTC untuk berpartisipasi dalam protokol Keuangan Desentralisasi, sambil mempertahankan kepemilikan aset sepenuhnya. Ini menggunakan Kontrak Log Wajar (DLCs) yang hati-hati untuk mengunci BTC dalam satu UTXO multi-tanda tangan di mana satu Kunci Rahasia dipegang oleh pengguna dan Kunci Rahasia lainnya didistribusikan di jaringan Desentralisasi. Token dlcBTC yang dicetak dapat digunakan sebagai Jaminan di berbagai platform Keuangan Desentralisasi seperti Curve dan AAVE.

• dlcBTC berbeda dengan wBTC dan aset jembatan lainnya (seperti tBTC dan BTC.B), karena ia mengunci BTC secara on-chain dengan menghilangkan kebutuhan perantara atau pihak yang mengelola, dan mengutamakan kedaulatan pengguna sebagai prinsip inti. dlcBTC dilindungi oleh seluruh Daya Komputasi jaringan BTC, tanpa memerlukan pengguna untuk mengirimkan BTC mereka ke Alamat deposit pihak ketiga.

• Dibandingkan dengan wBTC, dlcBTC memiliki keuntungan berikut:

1. Self-encapsulation: dlcBTC adalah cara di mana pihak yang menyimpan (pedagang dlcBTC) mengunci BTC dalam DLC. Self-encapsulation berarti DLC hanya dapat dibayar kepada pihak yang menyimpan asal, sehingga BTC tidak akan dicuri atau disita dalam serangan Hacker atau tindakan pemerintah.

2. Otomatis sepenuhnya: Karena ada langkah-langkah manual dalam proses penitipan BitGo, pencetakan atau penghancuran wBTC membutuhkan waktu 3-12 jam. Sedangkan dlcBTC sepenuhnya otomatis dan dapat diselesaikan dalam 3-6 konfirmasi blok BTC.

3. Biaya yang fleksibel: Karena DLC.Link bukanlah pihak yang mengelola, biaya pembuatan dan penghancuran dlcBTC menjadi lebih rendah, sehingga memberikan biaya yang lebih kompetitif.

6. Cedefi

Pengantar

• CeKeuangan Desentralisasi adalah Layanan Keuangan yang menggabungkan fitur CeFi (Keuangan Tertentralisasi) dan Keuangan Desentralisasi (DeFi). Akhir dari musim Keuangan Desentralisasi memicu pemikiran bahwa inovasi mekanisme diperlukan dengan sangat mendesak untuk mengatasi masalah interaksi manual dengan Likuiditas Pool Penambangan dan melampaui keterbatasan Algoritme dasar Pool Penambangan. Setelah Ethereum beralih ke PoS, kesuksesan Lido mendorong model manajemen aset aktif yang menghasilkan pendapatan, yaitu melalui staking ETH asli untuk mendapatkan stETH, yang membebaskan Likuiditas sekaligus menghasilkan pendapatan. Dalam proses ini, pengguna beralih dari interaksi dengan pool likuiditas mereka sendiri menjadi penitipan aset mereka ke institusi manajemen aset profesional (terpusat), yang juga merupakan arti dari CeKeuangan Desentralisasi.

• Dalam mode CeDeFi, pengguna mengunci BTC di luar pertukaran dalam jaringan Pembayaran yang terpisah dari pertukaran yang dijaga oleh lembaga kustodian pihak ketiga, di mana BTC ini akan dipetakan ke Token di pertukaran dalam rasio 1:1. Kemudian, pengguna dapat menggunakan Token ini untuk berbagai operasi di platform CeDeFi, seperti melakukan perdagangan Arbitrase Suku Bunga di antara pasar yang berbeda. Sementara BTC yang sebenarnya disimpan dengan aman di dompet dingin yang terisolasi dari pertukaran. Platform kustodian dan akun pertukaran hanya akan melakukan aliran dana yang diperlukan, untuk memastikan keamanan aset pengguna.

• Hingga 13 Juni 2024, sekitar 28% dari total pasokan ETH distake (33 juta / 120 juta), sekitar 29% ETH distake melalui Lido (10 juta / 33 juta). Dengan kata lain, Likuiditas BTC bernilai triliunan dolar belum dilepaskan, inilah alasan utama munculnya CeDefi.

Sumber pendapatan dari CeDeFi biasanya meliputi Arbitrase suku bunga, stake, yield dari stake, dan pendapatan protokol itu sendiri (seperti yang diharapkan dari Airdrop). Arbitrase suku bunga mengacu pada perdagangan Arbitrase yang menggunakan perbedaan suku bunga antara dua sistem, yaitu CeFi dan Keuangan Desentralisasi, untuk menghasilkan keuntungan. Strategi CeFi-Keuangan Desentralisasi Arbitrase menggabungkan keamanan CeFi dan fleksibilitas Keuangan Desentralisasi, dan pengguna dapat Arbitrase melalui Delta netral suku bunga.

Proyek Solv Protocol

Ikhtisar Proyek

• Solv protokol adalah matriks Likuiditas BTCLikuiditas yang terpadu, yang bertujuan untuk menggabungkan Likuiditas triliun dolar BTC yang tersebar melalui SolvBTC.

• Dalam 21 tahun, mereka telah mendapatkan pendanaan putaran benih, dengan total empat putaran pendanaan, jumlahnya melebihi 11 juta dolar AS (termasuk putaran strategis Binance Labs yang tidak diungkapkan); Kontrak proyek telah diaudit oleh beberapa perusahaan terkemuka.

Mekanisme Operasi

• SolvBTC adalah lapisan likuiditas untuk BTC, saat ini tersedia di jaringan ETH, BNB, Arbitrum, dan Merlin. Per tanggal 16 Juli 2024, protokol TVL memiliki total 20224 BTC, sekitar $1.2 2B.

• Dengan melakukan stake SolvBTC, pengguna dapat memperoleh SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) atau SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).

￮ SolvBTC Ethena menggunakan Bitcoin sebagai Jaminan untuk meminjam stablecoin, lalu digunakan untuk mencetak dan stake USDe Ethena. Proses ini terutama memperoleh pendapatan dari sumber pendanaan dan selisih harga utama yang diperoleh dari posisi hedging derivatif stake ETH dan Delta. Selain itu, juga dapat memperoleh insentif Token dari dua tingkat Solv dan Ethena.

SolvBTC.BBN pada awalnya tidak akan menghasilkan pendapatan, tetapi dirancang untuk mempersiapkan peluncuran Mainnet Babylon. Babylon dijadwalkan akan meluncurkan Mainnet-nya pada akhir Juli. Di antaranya, kuota 500 BTC untuk first epoch dan second epoch telah sepenuhnya diklaim.

• Solv Protocol bekerja sama dengan lembaga penyimpanan aset digital seperti Copper, Ceffu, Cobo, dan Fireblocks. Lembaga-lembaga penyimpanan ini menyediakan solusi 'Pembayaran OTC' yang memungkinkan Solv untuk menitipkan aset ke pertukaran terpusat atau mencabut penitipan dari pertukaran terpusat tanpa harus mentransfer aset yang sebenarnya.

• Kerangka teknis: Arsitektur Solv didasarkan pada jaringan verifikasi Likuiditas (LVN), yang merupakan kerangka yang dirancang untuk menyediakan verifikasi Likuiditas yang aman bagi aset digital, terutama mengikuti LST. Aset pertama yang didukung oleh LVN adalah SolvBTC. Saat ini, Solv Guard telah diluncurkan sebagai modul keamanan dasar LVN, yang mengawasi dan mengelola hak akses pengelola aset untuk memastikan integritas dan keamanan semua operasi di dalam jaringan.

Sumber gambar https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network

Kemajuan Proyek & Peluang Partisipasi

• Sistem poin Solv sedang berjalan, akan menjadi referensi Airdrop di masa depan.

￮ Total XP = Basic XP + Boost XP + Recommended XP

￮ Meningkatkan poin dasar melalui stake (XP dasar = (XP yang diperoleh per dolar yang disimpan) x (waktu kepemilikan)). Sementara itu, mencapai ambang batas tertentu atau berpartisipasi dalam kegiatan komunitas untuk mendapatkan pengali peningkatan XP.

• Pesan komunitas pada tanggal 16 Juli, SolvBTC.BBN akan segera memperkenalkan epoch ketiga.

Proyek kedua, Bouncebit

Ikhtisar Proyek

• BTC Restaking chain, sepenuhnya kompatibel dengan EVM, dengan desain produk CeDeFi, menggunakan LCT (Token Penitipan Likuiditas) untuk restake dan Farming on-chain.

• Pada tanggal 29 Februari 2024, BounceBit mengumumkan penyelesaian pendanaan awal sebesar $6 juta, dengan Blockchain Capital dan Breyer Capital sebagai pemimpin pendanaan, serta CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures, dan HTX Ventures sebagai peserta pendanaan. Pada tanggal yang sama, OKX Ventures dan HTX Ventures mengumumkan investasi strategis mereka. Pada tanggal 11 April, Binance Labs mengumumkan investasi dalam BounceBit.

Mekanisme Operasi

• Bouncebit memperkenalkan teknologi MirrorX dari Mainnet Digital dan Ceffu untuk menyelesaikan perlindungan aset terpantau di pertukaran, sehingga aset dapat dipetakan ke pertukaran, mencapai pendapatan bunga BTC di dompet MPC. Selain itu, jaringan menggunakan mekanisme PoS campuran BTC + BounceBit untuk validasi.

• BounceBit mendukung konversi BTC murni secara mulus ke bentuk yang lebih fleksibel, seperti BNB on-chain BTCB dan Wrapped Bitcoin (WBTC). Pengguna dapat memilih untuk menyimpan BTC mereka dalam layanan pengelolaan aman yang dapat diakses melalui jaringan EVM, sehingga menghubungkan aset-aset ini ke platform BounceBit. Proses ini memungkinkan untuk mengakumulasi pendapatan on-chain tanpa perlu berinteraksi langsung dengan BTCmainchain.

• Ekosistem Bouncebit CeDeFi menyediakan tiga jenis penghasilan bagi pengguna: pendapatan Cefi asli (Arbitrase), imbal hasil operasi Node on-chainstake BTC di BounceBit, dan kesempatan untuk mendapatkan pendapatan ekosistem Keuangan Desentralisasi on-chain melalui partisipasi dalam aplikasi on-chain dan Bounce Launchpad.

￮ Kontribusi pengguna terhadap TVL dikelola dengan aman oleh layanan pengawasan Mainnet Digital, untuk memastikan kepatuhan dan keamanan. Kemudian, aset-aset ini direplikasi melalui layanan MirrorX dari Ceffu. Pengguna menerima BBTC/BBUSD.

Sumber gambar https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure

Perkembangan proyek

• Memulai Mainnet pada bulan Mei, hingga 16 Juli, Kapitalisasi Pasar $BB mencapai $201 juta, FDV $968 juta, dan Mainnet TVL $310 juta.

Proyek Tiga, protokol Lorenzo

Ikhtisar Proyek

• Lorenzo adalah lapisan keuangan Likuiditas BTC berbasis Babylon.

Pada tanggal 21 Mei, proyek BTCLikuiditas Lorenzo mengumumkan kerja sama strategis ekologi dengan proyek BTC Layer 2 Bitlayer, Lorenzo akan meluncurkan versi Beta untuk menerima BTC stake di Bitlayer, mendukung pengguna untuk menggunakan token stBTC yang dihasilkan oleh stake untuk mendapatkan pendapatan tambahan di Bitlayer.

Mekanisme Operasi

• Lorenzo mengubah BTCToken yang dipertaruhkan menjadi Token Modal Berputar (LPT) dan Token Akumulasi Pendapatan (YAT) untuk setiap transaksi yang dipertaruhkan. Lorenzo juga menyediakan infrastruktur pertukaran LPT dan YAT, serta menebus pendapatan yang dipertaruhkan.

• Lorenzo memasangkan pengguna yang melakukan staking BTC dengan Babylon, dan mengonversi BTC yang distake oleh Babylon menjadi BTC Token Likuiditasstake, melepaskan Likuiditas ke dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi di hilir. Secara arsitektur, Lorenzo terdiri dari Cosmos AppChain yang dibangun dengan menggunakan Cosmos Ethermint, sistem Relay yang mensinkronkan BTC L1 dan Lorenzo AppChain, serta sistem yang bertanggung jawab untuk penerbitan dan Pembayaran BTC Token Likuiditasstake.

• Per tanggal 16 Juli 2024, TVL adalah $70 M.

7. Swap DEX AMM

Pendahuluan

• DEX AMM Swap (pertukaran AMM Desentralisasi) adalah mekanisme pertukaran Desentralisasi yang beroperasi pada Blok-on-chain. Ini menggunakan pool Likuiditas dan Algoritme untuk secara otomatis menyediakan Likuiditas untuk pasangan pertukaran, tanpa perlu pesanan terpusat. Pengguna dapat langsung menukar Token secara on-chain, menikmati pengalaman perdagangan dengan Slippage rendah dan biaya rendah. Model AMM secara signifikan meningkatkan Likuiditas dan ketersediaan DEX, dan merupakan infrastruktur penting dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi.

• Perkembangan DEX dalam ekosistem BTC relatif tertinggal dibandingkan dengan rantai lain yang mendukung smart contract, hal ini terutama disebabkan oleh desain awal jaringan BTC dan pembatasan teknis

• Secara teknis, AMM (Automatic Market Maker), PSBT (Partial Signed Bitcoin Transaction), dan pertukaran atom bersama-sama menyediakan dasar teknis untuk DEX di BTC. AMM mengelola kolam likuiditas menggunakan Algoritme, mengimplementasikan penetapan harga otomatis dan eksekusi perdagangan; PSBT memungkinkan pembangunan dan partisipasi transaksi kompleks secara bertahap, meningkatkan fleksibilitas dan keamanan transaksi; pertukaran atom mengimplementasikan pertukaran Trustless aset Cross-Chain, dengan mekanisme intinya adalah Kontrak Kunci Waktu-Hash (Hash Time-Locked Contract, HTLC).

Proyek satu, Bitflow

Ikhtisar Proyek

• Bitflow berfokus pada tingkat pengembalian BTC yang berkelanjutan, menggunakan teknologi PSBT, pertukaran atom, AMM, dan solusi Layer-2 seperti Stacks untuk perdagangan BTC, stablecoin, dan lainnya.

• Bitflow mengumumkan penyelesaian pendanaan pra-bibit sebesar 1,3 juta dolar pada 25 Januari 2024, dengan Portal Ventures sebagai pemimpin investor, serta Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block Ventures, dan lainnya sebagai investor. Dylan Floyd adalah CEO dan salah satu pendiri, yang sebelumnya bekerja sebagai insinyur perangkat lunak di AT&T dan lulusan Institut Teknologi Georgia. Pendiri lainnya, Diego Mey, adalah CSO dan mitra pendiri Bussola Marketing Group, yang sebelumnya bekerja di Wicked Studios dalam pengembangan bisnis.

Mekanisme Operasi

• Bitflow memiliki posisi sebagai DEX (Desentralisasi pertukaran), dibangun di atas Stacks. Menurut data DefiLlama, saat ini TVL Bitflow adalah $18.27 M. Fitur proyek ini adalah mendapatkan penghasilan BTC asli tanpa memperkenalkan risiko kustodian. Pengguna dapat menyediakan Likuiditas di pool Likuiditas untuk mendapatkan penghasilan, terutama meliputi stablecoin seperti USDA, STX, dan stSTX, serta BTC (didukung setelah upgrade Nakamoto di Stacks).

• Salah satu tujuan Bitflow adalah membangun BTCFi. Dengan bantuan StableSwap BitFlow, selain stablecoin, aset xBTC, sBTC (keduanya adalah Wrapped BTC di atas Stacks) dan aset BTC asli juga dapat dengan mudah dimasukkan ke dalam ekosistem BitFlow. Di antara itu, sBTC adalah representasi yang terikat pada BTC 1:1 di atas Stacks dan berjalan di bawah kerangka kerja yang sepenuhnya Desentralisasi, diawasi oleh kelompok tanda tangan anggota terbuka. xBTC adalah versi wrap BTC penerbitan Stacks, didukung oleh BTC cadangan 1:1, mirip dengan Wrapped Bitcoin di jaringan Ethereum.

Kemajuan Proyek & Peluang Partisipasi

• Bitflow saat ini telah meluncurkan AMM DEX Mainnet, mendukung perdagangan multi-hop. Sementara itu, AMM RUNES Bitflow sedang dibangun dan saat ini Anda dapat mendaftar untuk daftar tunggu di situs web resmi. Dalam hal token, $BFF akan segera diluncurkan dan dapat terus diikuti perkembangannya.

Proyek Dua, Dotswap

Ikhtisar Proyek

• BTC Mainnet AMM DEX asli, mendukung aset termasuk Runes, BRC 20, ARC 20, dan CAT 20 terbaru. Diluncurkan di Mainnet pada September 2023 dan saat ini telah diperbarui ke versi V3. Hingga 25 September 2024, volume total mencapai 1770 BTC, dengan TVL saat ini hampir mencapai 60 BTC.

Mekanisme Operasi

• Multi-tanda tangan yang ditingkatkan: Kolam likuiditas DotSwap didukung oleh MMM (Matriks Multi-tanda tangan Berlapis, multi-tanda tangan berlapis) yang merupakan kerangka kerja multi-tanda tangan yang ditingkatkan, mengintegrasikan keunggulan MPC dan multi-tanda tangan asli BTC.

• Pertukaran atom tanpa perizinan yang tidak dipercayakan: Menggunakan teknologi PSBT.

Perkembangan proyek

• Pada Q3 tahun ke-24, diluncurkan alat DotSwap: mesin pencetakan rune dan akselerator transaksi BTC multi-fungsi. Akselerator (DotSwap Accelerator) awalnya bernama BTC-Speed, mengoptimalkan waktu transaksi BTC dengan menggunakan metode Child Pays for Parent (CPFP). rune / runecetak menawarkan biaya nol dan menyediakan tiga mode pencetakan yang berbeda.

Proyek tiga, Unisat AMM Swap

Ikhtisar Proyek

• Unisat adalah aplikasi Dompet yang berfokus pada Ordinals dan brc-20, berdasarkan buku pesanan untuk melakukan perdagangan inskripsi pasar (termasuk Ordinals, brc-20, dan Runes), yang berbeda dengan DEX berbasis AMM yang khas.

• Unisat menyelesaikan putaran pendanaan strategis pada Februari 2024, dan kemudian menyelesaikan putaran pendanaan Pra-A yang dipimpin oleh Binance pada Mei.

• Pada akhir Mei, Unisat mulai Airdrop pizza inskripsi. Pada 9 September, Mainnet Fractal yang dikembangkan oleh tim Unisat secara resmi diluncurkan, memperkuat posisinya sebagai pemimpin di bidang inskripsi.

Bagian III: Perbandingan Kategori Aset Berbeda

Perbandingan Keamanan

• Ekosistem BTC jauh lebih "aman" daripada ekosistem lain, yang ditentukan oleh karakteristik ekosistem BTC. Dari penyimpanan dana di Dompet hingga aspek-aspek spesifik dari berpartisipasi dalam program FI, keamanan perlu dijamin, dan kontrol efektif "kepemilikan aset" adalah kuncinya.

• ETH Square adalah blockchain Proof of Stake (PoS) terbesar berdasarkan total nilai saham. Pada Agustus 2024, pemegang ETH telah mempertaruhkan ETH senilai lebih dari $111 miliar, terhitung 28% dari total pasokan ETH. Jumlah saham ETH juga dikenal sebagai anggaran keamanan ETH Workshop, karena staker dihukum oleh jaringan jika mereka melanggar aturan protokol. Sementara ETHFi telah melahirkan ekosistem ETH super besar, ia juga menambahkan risiko sistemik ke seluruh ETH itu sendiri (termasuk risiko sentralisasi berlebihan, risiko bank run, dll.). Karena keamanan POS ditentukan oleh nilai koin taruhan, begitu ada jalan keluar dari bank run/validator, akan terjadi death spiral, yang akan membuat keamanan POS menurun. Pada saat yang sama, dalam konteks Bear Market, penurunan harga mata uang dapat mengurangi biaya gas, menyebabkan ETH jatuh ke dalam inflasi, yang pada gilirannya semakin mendorong penurunan ETH. Akhirnya, "serangan setengah hitungan" juga merupakan salah satu masalah keamanan ETH, yaitu, ketika validator ETH mengontrol lebih dari 50% kekuatan tata kelola, sangat mudah untuk memanipulasi dan menyerang jaringan.

• Total TVL ekosistem Solana mencapai $4,86 miliar pada 17 Juli 2024, meskipun masih kalah jauh dibandingkan dengan ekosistem Ethereum sebesar $59 miliar, namun saat ini Solana dengan sedikit keunggulan berhasil melampaui BSC dan berada di peringkat ketiga setelah Tron. Solana juga merupakan blockchain PoS dengan logika keamanan yang mirip dengan Solana. Perlu dicatat bahwa Solana lebih rentan terhadap fluktuasi harga dibandingkan dengan Ethereum karena banyak faktor di luar Solana. Sebagai contoh, pada bulan April tahun ini, Solana mengalami kemacetan jaringan yang disebabkan oleh memecoin dan penambangan ore.

• Mengingat fakta bahwa BTC adalah sistem POW, pada prinsipnya tidak ada masalah seperti itu, tetapi begitu risiko protokol FI yang berlebihan diakumulasikan dan menyebabkan risiko sistemik, maka itu juga dapat menyebabkan penurunan tajam dalam harga BTC, yang akan mempengaruhi tren bull and bear di seluruh pasar, yang sangat tidak menguntungkan bagi BTCFI, terutama pada tahap awal pengembangan saat ini, mudah untuk "mati" dan akan membutuhkan waktu lebih lama untuk dikenali.

Perbandingan Tingkat Pengembalian

• Sumber pendapatan berasal dari berbagai jenis, disesuaikan dengan berbagai skenario aplikasi produk yang berbeda. Biasanya termasuk pendapatan staking, pendapatan produk Keuangan Desentralisasi, dan pendapatan protokol itu sendiri.

Keuntungan staking, seperti yang diajukan oleh Babylon dengan menggunakan BTC sebagai jaminan keamanan POS untuk menghasilkan keuntungan staking

￮ Produk Keuangan Desentralisasi menghasilkan pendapatan, seperti pendapatan Arbitrase yang terlibat dalam produk Solv, atau pendapatan yang dihasilkan oleh protokol Lending.

Keuntungan protokol merujuk pada keuntungan yang diperoleh dari kenaikan harga koin protokol itu sendiri atau harapan peluncuran koin.

• Berikut adalah perbandingan tingkat penghasilan dan sumber penghasilan ETHfi, SOLfi, dan BTCfi dari berbagai proyek / protokol.

￮ ETHfi Tingkat penghasilan dan sumber penghasilan dari berbagai protokol populer saat ini:

￮ SOLfi Tingkat pengembalian dan sumber penghasilan protokol populer saat ini:

￮ BTCfi Tingkat pengembalian dan sumber penghasilan dari protokol populer saat ini:

Catatan: RETRO dalam tabel mengacu pada fakta bahwa APR Babylon belum dihitung dan APR proyek lainnya tergantung pada Babylon, sehingga tidak diestimasikan di sini. Selain itu, Binance, OKX, HTX, dan lainnya telah melakukan serangkaian kegiatan seperti staking dan farming dengan Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol, dan pengguna telah mendapatkan keuntungan yang tinggi, terutama dalam serangkaian kegiatan staking Dompet web3 Binance.

• Secara makro, BTCFi memiliki potensi yang lebih besar dibandingkan dengan ETHFi dan SolFi, karena keduanya telah melewati tahap pertumbuhan TVL yang signifikan, sementara BTCFi masih merupakan lautan biru, dari sudut pandang ini, produk BTCFi memiliki ekspektasi tingkat pengembalian yang lebih tinggi.

Keanekaragaman Ekosistem

• Ekosistem ETH termasuk Defi, token non-fungible, RWA, dan staking cair. Proyek-proyek top tradisional seperti Uniswap, AAVE, Link, ENS, dan protokol lainnya mengalami peningkatan dalam pengguna nyata dan frekuensi penggunaan yang efektif. Sejak 2023, banyak protokol staking likuiditas / restaking Ethereum baru seperti Lido, EigenLayer, dan lain-lain menarik banyak dana.

• Di Solana, total TVL dari DEX Raydium dan solusi Likuiditas Kamino Finance mendekati $1 B, menjadi dua proyek utama dalam ekosistem Solana Keuangan Desentralisasi. Berdasarkan TVL, Jupiter, Drift, Marginfi, dan Solend berada di urutan berikutnya. Solana juga merupakan blockchain PoS dengan sebagian besar dana yang terkonsentrasi pada Liquid Staking, dengan proyek utama yaitu Jito.

• Dan untuk BTCFi, pertama-tama perlu mempertimbangkan jenis aset di atas Fi dan TVL. Berdasarkan data CryptoCompare dan CoinGecko, pada tahun 2023, ukuran pasar BTCFi telah mencapai sekitar 100 miliar dolar AS. Data ini mencakup total volume kunci BTC di dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi (DeFi), serta ukuran pasar produk dan layanan keuangan terkait BTC. Dan jumlah pemegang BTC terus meningkat, yang berarti arus masuk pengguna baru dan dana baru, juga mendorong BTC memasuki siklus kenaikan harga yang luar biasa, peningkatan dompet baru yang memuat BTC on-chain juga bertahap meningkat.

• Selain BTC itu sendiri, sudah ada beragam jenis aset yang sangat beragam untuk berpartisipasi dalam BTCFI. Misalnya, aset berbasis BTC seperti inskripsi, rune, dan aset lapisan kedua seperti rgb++, taproot asset, dan aset WBTC on-chain dari ETH; berbagai jenis sertifikat wrap/stake seperti LST atau LRT yang mewakili stake BTC; aset-aset ini memperluas Likuiditas FI, membuat scene FI di masa depan menjadi lebih beragam.

• Dalam hal protokol dan ekosistem, ekosistem BTC sedang mengalami periode ledakan, dengan banyak proyek termasuk Layer 2 terus bermunculan, pendanaan VC terus meningkat, dan mendapat perhatian di pasar. Misalnya, merlin, Bouncebit berkaitan dengan jaringan Layer 2 BTC; protokol peminjaman seperti BlockFi, Celsius Network; protokol Stablecoin seperti Satoshi Protocol, BitSmiley; protokol Staking seperti Babylon, Pstake; serta protokol Restaking seperti Chakra, Bedrock.

Akhir

Di era digital yang berkembang pesat ini, dengan semakin banyaknya lembaga dan raksasa teknologi global yang get on board, jumlah dan kompleksitas blockchain publik terus meningkat, tetapi BTC (BTC) tetap mempertahankan posisi uniknya, 1 BTC selalu sama dengan 1 BTC, nilainya telah terbukti seiring berjalannya waktu, dan membuktikan potensinya sebagai aset peningkatan nilai jangka panjang. BTC bukan hanya sekadar rangkaian digit atau kode, ia adalah aset yang memiliki Likuiditas tinggi dan kegunaan yang nyata, baik dalam menyederhanakan transaksi lintas batas, mendukung pembayaran elektronik, maupun aplikasi luasnya di bidang keuangan, BTC menunjukkan nilai uniknya.

Permintaan likuiditas BTC semakin meningkat, sementara para pengembang juga sedang aktif mengeksplorasi kegunaan program BTC untuk mengungkapkan potensinya sepenuhnya. BTCFi lahir dalam latar belakang ini, tidak hanya memenuhi keinginan pasar akan likuiditas BTC, tetapi juga mendorong aktivitas jaringan BTC dengan memperluas penggunaan BTC. Dengan perkembangan ekosistem BTCFi, kita menyaksikan persaingan sehat antar protokol, yang tidak hanya mengurangi risiko sentralisasi, tetapi juga mempromosikan kedewasaan dan diversifikasi dari seluruh ekosistem BTC.

Dengan prospek ke depan, BTCFi akan terus berperan sebagai mesin inovasi dalam enkripsi bidang keuangan, mendorong jaringan BTC menuju aplikasi keuangan tingkat lanjut dan partisipasi global yang lebih besar. Dengan kemajuan teknologi dan terus berkembangnya pasar, BTCFi berpotensi menjadi jembatan yang menghubungkan dunia TradFi dengan Aset Kripto, menyediakan Layanan Keuangan yang lebih kaya, aman, dan efisien bagi pengguna global.

Pernyataan:

1. Artikel ini diterjemahkan dari [[Waterdrip Capital](https://foresightnews.pro/article/detail/68865)], hak cipta vesting asli oleh [Freya, Knight, Ausdin, ZJUBCA; Elaine, Youyu, Satoshi Lab], jika ada keberatan terhadap penyalinan ini, silakan hubungi tim Gate Learn, tim akan segera menangani sesuai prosedur yang berlaku.

2. Penyangkalan: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Artikel versi bahasa lain diterjemahkan oleh tim Gate Learn, tidak boleh disalin, disebarkan, atau plagiarisme artikel yang diterjemahkan tanpa menyebutkan [Gate.io](​http://Gate.io).