Konflik MakerDAO dan Vitalik Buterin: Sejarah Perkembangan dari Pujian hingga Keraguan
Baru-baru ini, Vitalik Buterin menjual 500 token MKR, senilai sekitar 580.000 dolar. Tindakan ini menarik perhatian luas, dan tampaknya terkait dengan pengumuman pendiri MakerDAO, Rune Christensen, yang akan membangun rantai baru berdasarkan kode Solana. Ini adalah langkah terakhir dari rencana "Endgame" yang diusulkan Christensen.
MakerDAO telah menjadi protokol yang sering disebutkan oleh Buterin sejak didirikan. Dia telah mengagumi MakerDAO sebagai aplikasi yang mengesankan dalam banyak kesempatan. Namun, selain pujian, Buterin juga sering mempertanyakan arah perkembangan MakerDAO. Artikel ini akan menguraikan secara singkat perjalanan pertumbuhan MakerDAO dan menggabungkan sikap Buterin pada berbagai tahap untuk memahami cerita di balik protokol ini dari berbagai sudut.
Lahirnya yang Ambisius
Pendiri MakerDAO, Christensen, telah mengeksplorasi apakah mungkin untuk meluncurkan stablecoin Dai di BitShares sebelum meluncurkan MakerDAO di jaringan Ethereum. Setelah melakukan penelitian, ia percaya bahwa kondisi BitShares tidak dapat mendukung protokol keuangan yang kompleks, dan akhirnya memutuskan untuk membangun stablecoin dolar di blockchain berbasis Ethereum. Pada awal 2015, Christensen mulai berdiskusi tentang kode awal protokol Maker dengan anggota komunitas Ethereum di Reddit. Pada bulan Desember 2017, MakerDAO merilis buku putih, yang awalnya Dai hanya dapat menggunakan ETH sebagai jaminan.
MakerDAO berkembang pesat, pada kuartal kedua 2018 mencoba menggunakan token ERC-20 lainnya dan emas yang tertokenisasi sebagai jaminan. Namun, sistem multi-jaminan (MCD) yang sebenarnya baru diluncurkan pada tahun 2019, menunjukkan bahwa menyempurnakan protokol stablecoin berbasis dolar AS bukanlah hal yang mudah. Pada saat ini, Dai yang dihasilkan dari over-collateralization ETH disebut Sai, sedangkan yang dihasilkan dari multi-jaminan masih disebut Dai, pengguna dapat meng-upgrade Sai menjadi Dai.
Pada bulan September 2018, Christensen menyatakan bahwa mereka bekerja sama dengan beberapa proyek tokenisasi real estate, berharap untuk menggunakan aset real estate sebagai jaminan. Ini menunjukkan bahwa MakerDAO telah mulai mencoba inovasi aset fisik (RWA) sejak awal, meletakkan dasar bagi narasi RWA saat ini.
Saat itu, Buterin dan komunitas Ethereum telah berkomunikasi dengan MakerDAO beberapa kali, dan dia memberikan penilaian yang sangat tinggi terhadap protokol tersebut. Pada akhir 2018, Buterin menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa MakerDAO meninggalkan kesan mendalam padanya, sebagai salah satu protokol paling kompleks di Ethereum. Buterin juga mencatat bahwa secara teori, model MakerDAO dapat diperluas di luar dolar, menjangkau aset apapun, indeks harga konsumen, atau indeks properti.
Menghadapi tantangan tetapi terus berkembang
Pada September 2018, A16Z menginvestasikan 15 juta dolar AS ke MakerDAO dengan membeli MKR. Pada awal 2020, total pasokan DAI mencapai 100 juta keping, dan MakerDAO menjadi protokol stablecoin terdesentralisasi terbesar. Namun, pada bulan Maret tahun yang sama, keruntuhan pasar menyebabkan sistem mengalami piutang buruk sebesar 5,3 juta dolar AS, dan MakerDAO akhirnya melewati krisis dengan melelang MKR. Harga MKR jatuh dari lebih dari 600 dolar AS menjadi lebih dari 260 dolar AS.
Namun, MakerDAO pulih dengan cepat, pada 23 Maret sisa utang buruk hanya sekitar 100 dolar. Setelah itu, MakerDAO memindahkan kontrol token MKR ke komunitas pemerintahan dan mendorong komunitas untuk "terus terlibat secara mendalam". Untuk menghadapi pemisahan, MakerDAO mendukung USDC sebagai jaminan melalui pemungutan suara, dan menawarkan suku bunga tinggi. Pengenalan USDC membuat sistem tampak tidak begitu "terdesentralisasi".
Saat ini, pengakuan Buterin terhadap MakerDAO telah menurun. Setelah MakerDAO memperkenalkan mekanisme MCD, ia mengusulkan perlunya protokol stablecoin dengan jaminan tunggal dan minimalisasi tata kelola. Namun, komunitas berpendapat bahwa jaminan tunggal tidak cukup untuk mendukung peningkatan volume penerbitan Dai, dan pengenalan USDC membantu Dai dengan cepat kembali stabil.
Menghadapi tantangan, mengubah krisis menjadi peluang
Pada pertengahan 2021, harga MKR melonjak hingga lebih dari 5000 dolar AS. Namun, peristiwa pasar pada 519 memberikan dampak besar bagi dunia crypto, termasuk MakerDAO. Tantangan terbesar yang dihadapi Dai berasal dari stablecoin algoritmik UST. UST mempertahankan stabilitas harga melalui mekanisme pertukaran dengan Luna, dengan kapitalisasi pasar tertinggi mendekati 20 miliar dolar AS.
Untuk memperluas penggunaan UST di Ethereum, komunitas Terra mengusulkan untuk memperkenalkan 4pool baru, yang terdiri dari UST, Frax, USDT, dan USDC, mengesampingkan Dai. Terra dan Frax Finance menguasai sejumlah besar hak suara Curve melalui pemilihan, bekerja sama untuk menantang posisi Dai.
Namun, pada tanggal 8 Mei 2022 UST mulai terdevaluasi. Kolam UST/3CRV di Curve sangat miring, dengan proporsi UST melebihi 67%. Meskipun pendiri Terra Do Kwon mencoba menenangkan pasar, UST dan Luna akhirnya runtuh. Dai memenangkan tantangan ini, memperkuat posisi sebagai stablecoin terdesentralisasi terkemuka.
Tidak lama setelah keruntuhan UST, Buterin menulis untuk mengevaluasi stablecoin, menyebutkan lebih cenderung pada Rai yang sepenuhnya terdesentralisasi dan hanya didukung oleh ETH, daripada Dai. Jelas pada saat ini Dai tidak lagi menjadi pilihan utama Buterin.
Kinerja Narasi RWA yang Mengagumkan
Dengan kenaikan suku bunga Federal Reserve, imbal hasil obligasi AS meningkat, ditambah dengan faktor-faktor seperti keamanan protokol DeFi, likuiditas on-chain dan pendapatan protokol mengalami penurunan yang signifikan. MakerDAO mulai merencanakan RWA untuk menghadapinya. Setahun yang lalu, lebih dari 50% volume penerbitan Dai berasal dari USDC, tetapi protokol tidak dapat menangkap nilai terkait. Dengan perencanaan RWA, Maker akan menebus USDC dan aset sejenis menjadi dolar untuk membeli obligasi AS, sehingga aset utama yang mendukung penerbitan Dai beralih dari USDC menjadi obligasi AS.
Saat ini, aset MakerDAO didominasi oleh RWA, memungkinkan pengguna untuk menikmati hasil dari obligasi AS, dan pendapatan protokol juga sebagian besar berasal dari RWA. Perubahan ini membantu menghindari risiko stablecoin terpusat, meningkatkan stabilitas protokol, sekaligus meningkatkan hasil pengguna seperti DSR.
Pada 1 September, Christensen mengusulkan untuk membangun rantai baru yang berbasis Solana, tampaknya berniat untuk melepaskan diri dari Ethereum. Ini adalah langkah terakhir dari rencananya yang disebut "Endgame", di mana ia percaya bahwa rantai baru diperlukan untuk membuat ekosistem lebih aman dan efisien. Pernyataan ini memicu reaksi besar, dan Christensen kemudian menyerukan agar hal ini tidak dipandang sebagai "tribalisme".
Buterin tidak memberikan komentar tentang hal ini, hanya menjual 500 MKR pada hari yang sama.
Ringkasan
Christensen sebagai seorang pragmatis ambisius terus mendorong inovasi protokol. Sementara Buterin lebih mengagungkan "desentralisasi murni" dan idealisme dalam arti tertentu. Namun, konsep "desentralisasi murni" Buterin tampaknya bertentangan dengan beberapa praktiknya, seperti fork ETH dan ETC. Perbedaan antara MakerDAO dan Buterin ini layak diperhatikan dan dipikirkan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
3
Bagikan
Komentar
0/400
MidnightTrader
· 08-06 00:43
Semua orang bisa mendapatkan uang, siapa yang bekerja dengan siapa.
Sejarah perkembangan perselisihan MakerDAO dan Vitalik: dari pujian hingga keraguan
Konflik MakerDAO dan Vitalik Buterin: Sejarah Perkembangan dari Pujian hingga Keraguan
Baru-baru ini, Vitalik Buterin menjual 500 token MKR, senilai sekitar 580.000 dolar. Tindakan ini menarik perhatian luas, dan tampaknya terkait dengan pengumuman pendiri MakerDAO, Rune Christensen, yang akan membangun rantai baru berdasarkan kode Solana. Ini adalah langkah terakhir dari rencana "Endgame" yang diusulkan Christensen.
MakerDAO telah menjadi protokol yang sering disebutkan oleh Buterin sejak didirikan. Dia telah mengagumi MakerDAO sebagai aplikasi yang mengesankan dalam banyak kesempatan. Namun, selain pujian, Buterin juga sering mempertanyakan arah perkembangan MakerDAO. Artikel ini akan menguraikan secara singkat perjalanan pertumbuhan MakerDAO dan menggabungkan sikap Buterin pada berbagai tahap untuk memahami cerita di balik protokol ini dari berbagai sudut.
Lahirnya yang Ambisius
Pendiri MakerDAO, Christensen, telah mengeksplorasi apakah mungkin untuk meluncurkan stablecoin Dai di BitShares sebelum meluncurkan MakerDAO di jaringan Ethereum. Setelah melakukan penelitian, ia percaya bahwa kondisi BitShares tidak dapat mendukung protokol keuangan yang kompleks, dan akhirnya memutuskan untuk membangun stablecoin dolar di blockchain berbasis Ethereum. Pada awal 2015, Christensen mulai berdiskusi tentang kode awal protokol Maker dengan anggota komunitas Ethereum di Reddit. Pada bulan Desember 2017, MakerDAO merilis buku putih, yang awalnya Dai hanya dapat menggunakan ETH sebagai jaminan.
MakerDAO berkembang pesat, pada kuartal kedua 2018 mencoba menggunakan token ERC-20 lainnya dan emas yang tertokenisasi sebagai jaminan. Namun, sistem multi-jaminan (MCD) yang sebenarnya baru diluncurkan pada tahun 2019, menunjukkan bahwa menyempurnakan protokol stablecoin berbasis dolar AS bukanlah hal yang mudah. Pada saat ini, Dai yang dihasilkan dari over-collateralization ETH disebut Sai, sedangkan yang dihasilkan dari multi-jaminan masih disebut Dai, pengguna dapat meng-upgrade Sai menjadi Dai.
Pada bulan September 2018, Christensen menyatakan bahwa mereka bekerja sama dengan beberapa proyek tokenisasi real estate, berharap untuk menggunakan aset real estate sebagai jaminan. Ini menunjukkan bahwa MakerDAO telah mulai mencoba inovasi aset fisik (RWA) sejak awal, meletakkan dasar bagi narasi RWA saat ini.
Saat itu, Buterin dan komunitas Ethereum telah berkomunikasi dengan MakerDAO beberapa kali, dan dia memberikan penilaian yang sangat tinggi terhadap protokol tersebut. Pada akhir 2018, Buterin menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa MakerDAO meninggalkan kesan mendalam padanya, sebagai salah satu protokol paling kompleks di Ethereum. Buterin juga mencatat bahwa secara teori, model MakerDAO dapat diperluas di luar dolar, menjangkau aset apapun, indeks harga konsumen, atau indeks properti.
Menghadapi tantangan tetapi terus berkembang
Pada September 2018, A16Z menginvestasikan 15 juta dolar AS ke MakerDAO dengan membeli MKR. Pada awal 2020, total pasokan DAI mencapai 100 juta keping, dan MakerDAO menjadi protokol stablecoin terdesentralisasi terbesar. Namun, pada bulan Maret tahun yang sama, keruntuhan pasar menyebabkan sistem mengalami piutang buruk sebesar 5,3 juta dolar AS, dan MakerDAO akhirnya melewati krisis dengan melelang MKR. Harga MKR jatuh dari lebih dari 600 dolar AS menjadi lebih dari 260 dolar AS.
Namun, MakerDAO pulih dengan cepat, pada 23 Maret sisa utang buruk hanya sekitar 100 dolar. Setelah itu, MakerDAO memindahkan kontrol token MKR ke komunitas pemerintahan dan mendorong komunitas untuk "terus terlibat secara mendalam". Untuk menghadapi pemisahan, MakerDAO mendukung USDC sebagai jaminan melalui pemungutan suara, dan menawarkan suku bunga tinggi. Pengenalan USDC membuat sistem tampak tidak begitu "terdesentralisasi".
Saat ini, pengakuan Buterin terhadap MakerDAO telah menurun. Setelah MakerDAO memperkenalkan mekanisme MCD, ia mengusulkan perlunya protokol stablecoin dengan jaminan tunggal dan minimalisasi tata kelola. Namun, komunitas berpendapat bahwa jaminan tunggal tidak cukup untuk mendukung peningkatan volume penerbitan Dai, dan pengenalan USDC membantu Dai dengan cepat kembali stabil.
Menghadapi tantangan, mengubah krisis menjadi peluang
Pada pertengahan 2021, harga MKR melonjak hingga lebih dari 5000 dolar AS. Namun, peristiwa pasar pada 519 memberikan dampak besar bagi dunia crypto, termasuk MakerDAO. Tantangan terbesar yang dihadapi Dai berasal dari stablecoin algoritmik UST. UST mempertahankan stabilitas harga melalui mekanisme pertukaran dengan Luna, dengan kapitalisasi pasar tertinggi mendekati 20 miliar dolar AS.
Untuk memperluas penggunaan UST di Ethereum, komunitas Terra mengusulkan untuk memperkenalkan 4pool baru, yang terdiri dari UST, Frax, USDT, dan USDC, mengesampingkan Dai. Terra dan Frax Finance menguasai sejumlah besar hak suara Curve melalui pemilihan, bekerja sama untuk menantang posisi Dai.
Namun, pada tanggal 8 Mei 2022 UST mulai terdevaluasi. Kolam UST/3CRV di Curve sangat miring, dengan proporsi UST melebihi 67%. Meskipun pendiri Terra Do Kwon mencoba menenangkan pasar, UST dan Luna akhirnya runtuh. Dai memenangkan tantangan ini, memperkuat posisi sebagai stablecoin terdesentralisasi terkemuka.
Tidak lama setelah keruntuhan UST, Buterin menulis untuk mengevaluasi stablecoin, menyebutkan lebih cenderung pada Rai yang sepenuhnya terdesentralisasi dan hanya didukung oleh ETH, daripada Dai. Jelas pada saat ini Dai tidak lagi menjadi pilihan utama Buterin.
Kinerja Narasi RWA yang Mengagumkan
Dengan kenaikan suku bunga Federal Reserve, imbal hasil obligasi AS meningkat, ditambah dengan faktor-faktor seperti keamanan protokol DeFi, likuiditas on-chain dan pendapatan protokol mengalami penurunan yang signifikan. MakerDAO mulai merencanakan RWA untuk menghadapinya. Setahun yang lalu, lebih dari 50% volume penerbitan Dai berasal dari USDC, tetapi protokol tidak dapat menangkap nilai terkait. Dengan perencanaan RWA, Maker akan menebus USDC dan aset sejenis menjadi dolar untuk membeli obligasi AS, sehingga aset utama yang mendukung penerbitan Dai beralih dari USDC menjadi obligasi AS.
Saat ini, aset MakerDAO didominasi oleh RWA, memungkinkan pengguna untuk menikmati hasil dari obligasi AS, dan pendapatan protokol juga sebagian besar berasal dari RWA. Perubahan ini membantu menghindari risiko stablecoin terpusat, meningkatkan stabilitas protokol, sekaligus meningkatkan hasil pengguna seperti DSR.
Pada 1 September, Christensen mengusulkan untuk membangun rantai baru yang berbasis Solana, tampaknya berniat untuk melepaskan diri dari Ethereum. Ini adalah langkah terakhir dari rencananya yang disebut "Endgame", di mana ia percaya bahwa rantai baru diperlukan untuk membuat ekosistem lebih aman dan efisien. Pernyataan ini memicu reaksi besar, dan Christensen kemudian menyerukan agar hal ini tidak dipandang sebagai "tribalisme".
Buterin tidak memberikan komentar tentang hal ini, hanya menjual 500 MKR pada hari yang sama.
Ringkasan
Christensen sebagai seorang pragmatis ambisius terus mendorong inovasi protokol. Sementara Buterin lebih mengagungkan "desentralisasi murni" dan idealisme dalam arti tertentu. Namun, konsep "desentralisasi murni" Buterin tampaknya bertentangan dengan beberapa praktiknya, seperti fork ETH dan ETC. Perbedaan antara MakerDAO dan Buterin ini layak diperhatikan dan dipikirkan.