Ke mana arah aliran dana institusi? Analisis lima arah investasi potensial untuk "alt season" kali ini.
Dengan Bitcoin yang menembus 120.000 dolar AS dan Ethereum kembali di atas 3.400 dolar AS, diskusi tentang kembalinya alt season semakin memanas. Meskipun masih ada keraguan apakah alt season benar-benar akan datang, jika putaran aliran dana baru dimulai, peluang apa yang harus diperhatikan oleh para investor? Artikel ini membahas dari sudut pandang subjektif, mengelilingi lima jalur yaitu cadangan aset, kandidat ETF, RWA, DeFi, dan stablecoin.
Apa perbedaan "alt season" kali ini dibandingkan tahun-tahun sebelumnya?
Berbeda dengan "pertumbuhan liar" yang didorong oleh ritel dan emosi spekulatif di masa lalu, logika dominan pasar saat ini sedang berubah:
Lingkungan makro berubah secara signifikan. Dengan batasan regulasi yang semakin jelas, hambatan masuk untuk lembaga keuangan tradisional sedang menurun. Keterlibatan dana institusi akan mengubah kepemilikan hak penetapan harga pasar, mereka lebih memperhatikan kepatuhan dan fundamental.
Dorongan institusi untuk ETF spot Bitcoin. Dari data yang ada, aliran masuk bersih yang besar untuk ETF spot Bitcoin hampir sejalan dengan tiga fase kenaikan struktur Bitcoin, di mana dana institusi telah menjadi pendorong penting dalam pergerakan harga Bitcoin.
Efek sedot dari perusahaan publik yang menimbun koin. Perusahaan publik yang terdaftar di bursa saham AS semakin cepat menimbun Bitcoin, yang lebih lanjut memperbesar efek sedot modal. Dalam enam bulan terakhir, kecepatan perusahaan publik menambah kepemilikan Bitcoin meningkat secara signifikan, dengan peningkatan posisi mencapai 40%.
Narasi baru tentang Ethereum sebagai cadangan aset sedang terbentuk. Beberapa perusahaan publik telah memasukkan ETH ke dalam cadangan aset, dan saat ini cadangan Ethereum yang dimiliki oleh perusahaan publik telah mencapai 9,6% dari total ETH.
Tren ini menunjukkan bahwa di mana dana institusi berada, di situlah kemungkinan hotspot pasar berada. Jika "alt season" kali ini dimulai, mungkin lebih didorong oleh dana institusi, bukan oleh rotasi sektor tradisional atau gelombang spekulasi. Jalur yang dapat menampung dana besar atau sektor yang mengalami limpahan dana institusi mungkin lebih menarik.
Jalur Cadangan Aset: Koin mana yang dapat masuk ke neraca perusahaan?
Berdasarkan tren Bitcoin dan Ethereum, token yang dimasukkan ke dalam neraca perusahaan lebih mungkin menjadi arah investasi penting dalam "alt season" kali ini. Saat ini, perusahaan publik telah memasukkan beberapa altcoin utama ke dalam cadangan aset, termasuk BNB, SOL, TRX, HYPE.
Dari sudut pandang investasi, SOL menunjukkan performa yang relatif lemah dalam perbaikan harga kali ini, dan struktur kepemilikannya juga relatif longgar. Oleh karena itu, dengan asumsi fundamental tidak terganggu, begitu dana pasar kembali mengalir, elastisitas harga SOL mungkin akan lebih menonjol. HYPE sebagai proyek baru, memiliki siklus hidup yang masih pendek, tetapi mungkin memiliki "dividen pertumbuhan" yang lebih besar di siklus baru.
Dalam jangka panjang, token yang dapat muncul di neraca perusahaan akan menjadi bagian dari "jalur utama institusi" di pasar kripto. Ke depannya, jika ada lebih banyak token yang dimasukkan ke dalam neraca perusahaan, hal tersebut masih layak untuk terus diperhatikan.
Jalur Kandidat ETF: Altcoin Apa Saja yang Dapat Diinvestasikan oleh Institusi?
Sejak persetujuan ETF spot oleh Amerika Serikat pada Januari 2024, total nilai aset bersih ETF Bitcoin dan Ethereum telah mencapai ukuran yang signifikan. ETF menjadi saluran penting bagi masuknya dana institusi, dan juga sedang menjadi narasi penting bagi altcoin. Koin kandidat ETF potensial termasuk: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Solana (SOL) menjadi yang pertama mencapai terobosan di jalur ETF altcoin. Jika ETF SOL spot tradisional disetujui di masa depan, ini dapat memperkuat daya tarik pasar. XRP juga menghadapi situasi serupa, dengan probabilitas tinggi SEC menyetujui ETF spot XRP tahun ini. Selain itu, XRP tetap mempertahankan ketahanan selama beberapa kali penyesuaian pasar.
LTC dan HBAR memiliki probabilitas persetujuan yang tinggi, dan keduanya tidak ditandai sebagai sekuritas, dengan atribut kepatuhan yang jelas. HBAR juga menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan di tengah beberapa guncangan pasar.
RWA Track: Pemetaan Aset Nyata di Rantai
RWA (aset dunia nyata) melepaskan potensi likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas global aset dengan men-tokenisasi aset tradisional. Dengan semakin baiknya lingkungan regulasi, jalur RWA mendapatkan dukungan kebijakan.
Menurut data dari rwa.xyz, aset RWA dengan kapitalisasi pasar terbesar adalah dana BUIDL milik BlackRock. Diikuti oleh Ondo, Superstate, dan Centrifuge. Oracle terdesentralisasi Chainlink adalah infrastruktur dasar yang kunci bagi banyak proyek RWA.
RWA secara alami memenuhi preferensi investasi institusi, merupakan "jalur jembatan" yang memiliki pendapatan nyata dan ekspektasi kepatuhan. Saat ini, protokol yang telah membentuk skala dan menerbitkan token utamanya adalah Ondo (ONDO) dan Centrifuge (CFG). Sebagai pilar teknologi yang tidak terpisahkan dari jalur RWA, Chainlink (LINK) juga patut diperhatikan.
Jalur DeFi: Aliran Kas Nyata, Pengecualian Institusi Katalis
DeFi (keuangan terdesentralisasi) sedang mendapatkan dukungan dari kebijakan. SEC AS berencana untuk meluncurkan kebijakan "pengecualian inovasi" untuk memfasilitasi perkembangan yang sesuai dari proyek DeFi. Data on-chain DeFi menunjukkan performa yang kuat, terutama volume perdagangan kuartalan DEX derivatif yang mencapai rekor tertinggi baru.
Di jalur DeFi, nilai terkunci dari protokol pinjaman (TVL) memiliki proporsi tertinggi, diikuti oleh protokol staking likuid. Pemimpin protokol masing-masing adalah Aave dan Lido. DEX adalah salah satu jenis protokol yang paling menguntungkan, dengan DEX terkemuka di berbagai blockchain menunjukkan kinerja yang sangat menonjol.
Dengan terus meningkatnya ekosistem Ethereum, proyek DeFi di atasnya kemungkinan besar akan mendapat manfaat dari efek limpahan dana. Pemimpin sektor pinjaman AAVE dan pemimpin sektor DEX UNI, berkat posisi ekosistem yang matang dan model pendapatan yang stabil, dapat menjadi pilihan utama untuk dana. HYPE sebagai proyek potensial baru, menunjukkan daya tarik investasi tertentu karena pertumbuhannya yang cepat di bidang perdagangan derivatif.
Jalur Stablecoin: Narasi yang Paling Dekat dengan Implementasi Pembayaran Nyata
Gelombang adopsi nyata berikutnya untuk cryptocurrency mungkin datang dari stablecoin dan pembayaran. Dengan peluncuran undang-undang Genius, kerangka regulasi untuk stablecoin semakin jelas. Sektor stablecoin biasanya berkolaborasi dengan sektor RWA dan DeFi.
Dalam jalur stablecoin, stablecoin terpusat seperti USDT dan USDC mendominasi karena terikat pada cadangan dolar AS. Sebagai alternatif investasi, Anda dapat memilih token tata kelola dari stablecoin terdesentralisasi, seperti MKR di balik DAI atau ENA di balik USDe.
Sky (yang sebelumnya dikenal sebagai MakerDAO) adalah pemimpin di bidang stablecoin terdesentralisasi, menjaga kesehatan keuangannya melalui investasi dalam tokenisasi obligasi AS, dan menunjukkan fundamental yang kuat. Ethena adalah protokol yang akan diluncurkan pada tahun 2024, tetapi ukuran penguncian dana sudah dapat dibandingkan dengan Sky, dan sedang bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan blockchain publik Converge yang berfokus pada RWA.
Kesimpulan
Ledakan sejati dari pasar altcoin bergantung pada kombinasi dari struktur modal, lingkungan kebijakan, dan narasi pasar. Ketika Bitcoin dan Ethereum menjadi aset inti yang dimiliki oleh institusi, "logika altcoin" yang baru juga secara perlahan terbentuk: koin yang memiliki fundamental, dapat menceritakan kisahnya, dan dapat diterima oleh institusi, memiliki kemungkinan untuk melewati kabut restrukturisasi valuasi di siklus yang akan datang dan menjadi pemenang sejati.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
3
Bagikan
Komentar
0/400
GasGuzzler
· 10jam yang lalu
Sekali lagi harus membiarkan pro-pro terbang.
Lihat AsliBalas0
MetaReckt
· 10jam yang lalu
Jujur saja, besok akan mulai serangan.
Lihat AsliBalas0
LuckyBearDrawer
· 10jam yang lalu
Bull run sudah begitu cepat memikirkan altcoin ya?
Musim altcoin baru yang didorong oleh dana institusi: Analisis peluang investasi di lima jalur
Ke mana arah aliran dana institusi? Analisis lima arah investasi potensial untuk "alt season" kali ini.
Dengan Bitcoin yang menembus 120.000 dolar AS dan Ethereum kembali di atas 3.400 dolar AS, diskusi tentang kembalinya alt season semakin memanas. Meskipun masih ada keraguan apakah alt season benar-benar akan datang, jika putaran aliran dana baru dimulai, peluang apa yang harus diperhatikan oleh para investor? Artikel ini membahas dari sudut pandang subjektif, mengelilingi lima jalur yaitu cadangan aset, kandidat ETF, RWA, DeFi, dan stablecoin.
Apa perbedaan "alt season" kali ini dibandingkan tahun-tahun sebelumnya?
Berbeda dengan "pertumbuhan liar" yang didorong oleh ritel dan emosi spekulatif di masa lalu, logika dominan pasar saat ini sedang berubah:
Lingkungan makro berubah secara signifikan. Dengan batasan regulasi yang semakin jelas, hambatan masuk untuk lembaga keuangan tradisional sedang menurun. Keterlibatan dana institusi akan mengubah kepemilikan hak penetapan harga pasar, mereka lebih memperhatikan kepatuhan dan fundamental.
Dorongan institusi untuk ETF spot Bitcoin. Dari data yang ada, aliran masuk bersih yang besar untuk ETF spot Bitcoin hampir sejalan dengan tiga fase kenaikan struktur Bitcoin, di mana dana institusi telah menjadi pendorong penting dalam pergerakan harga Bitcoin.
Efek sedot dari perusahaan publik yang menimbun koin. Perusahaan publik yang terdaftar di bursa saham AS semakin cepat menimbun Bitcoin, yang lebih lanjut memperbesar efek sedot modal. Dalam enam bulan terakhir, kecepatan perusahaan publik menambah kepemilikan Bitcoin meningkat secara signifikan, dengan peningkatan posisi mencapai 40%.
Narasi baru tentang Ethereum sebagai cadangan aset sedang terbentuk. Beberapa perusahaan publik telah memasukkan ETH ke dalam cadangan aset, dan saat ini cadangan Ethereum yang dimiliki oleh perusahaan publik telah mencapai 9,6% dari total ETH.
Tren ini menunjukkan bahwa di mana dana institusi berada, di situlah kemungkinan hotspot pasar berada. Jika "alt season" kali ini dimulai, mungkin lebih didorong oleh dana institusi, bukan oleh rotasi sektor tradisional atau gelombang spekulasi. Jalur yang dapat menampung dana besar atau sektor yang mengalami limpahan dana institusi mungkin lebih menarik.
Jalur Cadangan Aset: Koin mana yang dapat masuk ke neraca perusahaan?
Berdasarkan tren Bitcoin dan Ethereum, token yang dimasukkan ke dalam neraca perusahaan lebih mungkin menjadi arah investasi penting dalam "alt season" kali ini. Saat ini, perusahaan publik telah memasukkan beberapa altcoin utama ke dalam cadangan aset, termasuk BNB, SOL, TRX, HYPE.
Dari sudut pandang investasi, SOL menunjukkan performa yang relatif lemah dalam perbaikan harga kali ini, dan struktur kepemilikannya juga relatif longgar. Oleh karena itu, dengan asumsi fundamental tidak terganggu, begitu dana pasar kembali mengalir, elastisitas harga SOL mungkin akan lebih menonjol. HYPE sebagai proyek baru, memiliki siklus hidup yang masih pendek, tetapi mungkin memiliki "dividen pertumbuhan" yang lebih besar di siklus baru.
Dalam jangka panjang, token yang dapat muncul di neraca perusahaan akan menjadi bagian dari "jalur utama institusi" di pasar kripto. Ke depannya, jika ada lebih banyak token yang dimasukkan ke dalam neraca perusahaan, hal tersebut masih layak untuk terus diperhatikan.
Jalur Kandidat ETF: Altcoin Apa Saja yang Dapat Diinvestasikan oleh Institusi?
Sejak persetujuan ETF spot oleh Amerika Serikat pada Januari 2024, total nilai aset bersih ETF Bitcoin dan Ethereum telah mencapai ukuran yang signifikan. ETF menjadi saluran penting bagi masuknya dana institusi, dan juga sedang menjadi narasi penting bagi altcoin. Koin kandidat ETF potensial termasuk: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Solana (SOL) menjadi yang pertama mencapai terobosan di jalur ETF altcoin. Jika ETF SOL spot tradisional disetujui di masa depan, ini dapat memperkuat daya tarik pasar. XRP juga menghadapi situasi serupa, dengan probabilitas tinggi SEC menyetujui ETF spot XRP tahun ini. Selain itu, XRP tetap mempertahankan ketahanan selama beberapa kali penyesuaian pasar.
LTC dan HBAR memiliki probabilitas persetujuan yang tinggi, dan keduanya tidak ditandai sebagai sekuritas, dengan atribut kepatuhan yang jelas. HBAR juga menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan di tengah beberapa guncangan pasar.
RWA Track: Pemetaan Aset Nyata di Rantai
RWA (aset dunia nyata) melepaskan potensi likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas global aset dengan men-tokenisasi aset tradisional. Dengan semakin baiknya lingkungan regulasi, jalur RWA mendapatkan dukungan kebijakan.
Menurut data dari rwa.xyz, aset RWA dengan kapitalisasi pasar terbesar adalah dana BUIDL milik BlackRock. Diikuti oleh Ondo, Superstate, dan Centrifuge. Oracle terdesentralisasi Chainlink adalah infrastruktur dasar yang kunci bagi banyak proyek RWA.
RWA secara alami memenuhi preferensi investasi institusi, merupakan "jalur jembatan" yang memiliki pendapatan nyata dan ekspektasi kepatuhan. Saat ini, protokol yang telah membentuk skala dan menerbitkan token utamanya adalah Ondo (ONDO) dan Centrifuge (CFG). Sebagai pilar teknologi yang tidak terpisahkan dari jalur RWA, Chainlink (LINK) juga patut diperhatikan.
Jalur DeFi: Aliran Kas Nyata, Pengecualian Institusi Katalis
DeFi (keuangan terdesentralisasi) sedang mendapatkan dukungan dari kebijakan. SEC AS berencana untuk meluncurkan kebijakan "pengecualian inovasi" untuk memfasilitasi perkembangan yang sesuai dari proyek DeFi. Data on-chain DeFi menunjukkan performa yang kuat, terutama volume perdagangan kuartalan DEX derivatif yang mencapai rekor tertinggi baru.
Di jalur DeFi, nilai terkunci dari protokol pinjaman (TVL) memiliki proporsi tertinggi, diikuti oleh protokol staking likuid. Pemimpin protokol masing-masing adalah Aave dan Lido. DEX adalah salah satu jenis protokol yang paling menguntungkan, dengan DEX terkemuka di berbagai blockchain menunjukkan kinerja yang sangat menonjol.
Dengan terus meningkatnya ekosistem Ethereum, proyek DeFi di atasnya kemungkinan besar akan mendapat manfaat dari efek limpahan dana. Pemimpin sektor pinjaman AAVE dan pemimpin sektor DEX UNI, berkat posisi ekosistem yang matang dan model pendapatan yang stabil, dapat menjadi pilihan utama untuk dana. HYPE sebagai proyek potensial baru, menunjukkan daya tarik investasi tertentu karena pertumbuhannya yang cepat di bidang perdagangan derivatif.
Jalur Stablecoin: Narasi yang Paling Dekat dengan Implementasi Pembayaran Nyata
Gelombang adopsi nyata berikutnya untuk cryptocurrency mungkin datang dari stablecoin dan pembayaran. Dengan peluncuran undang-undang Genius, kerangka regulasi untuk stablecoin semakin jelas. Sektor stablecoin biasanya berkolaborasi dengan sektor RWA dan DeFi.
Dalam jalur stablecoin, stablecoin terpusat seperti USDT dan USDC mendominasi karena terikat pada cadangan dolar AS. Sebagai alternatif investasi, Anda dapat memilih token tata kelola dari stablecoin terdesentralisasi, seperti MKR di balik DAI atau ENA di balik USDe.
Sky (yang sebelumnya dikenal sebagai MakerDAO) adalah pemimpin di bidang stablecoin terdesentralisasi, menjaga kesehatan keuangannya melalui investasi dalam tokenisasi obligasi AS, dan menunjukkan fundamental yang kuat. Ethena adalah protokol yang akan diluncurkan pada tahun 2024, tetapi ukuran penguncian dana sudah dapat dibandingkan dengan Sky, dan sedang bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan blockchain publik Converge yang berfokus pada RWA.
Kesimpulan
Ledakan sejati dari pasar altcoin bergantung pada kombinasi dari struktur modal, lingkungan kebijakan, dan narasi pasar. Ketika Bitcoin dan Ethereum menjadi aset inti yang dimiliki oleh institusi, "logika altcoin" yang baru juga secara perlahan terbentuk: koin yang memiliki fundamental, dapat menceritakan kisahnya, dan dapat diterima oleh institusi, memiliki kemungkinan untuk melewati kabut restrukturisasi valuasi di siklus yang akan datang dan menjadi pemenang sejati.