Pada 9 September, Bitcoin (BTC) tercatat pada 111.365 dolar AS, dan pada awal minggu sempat menembus level 112.000 dolar. Namun, data dari pasar derivatif menunjukkan bahwa lonjakan ini tidak secara signifikan meningkatkan kepercayaan investor, para trader tetap berhati-hati dan meragukan apakah BTC dapat menembus 120.000 dolar.
Pasar Opsi: Permintaan Perlindungan Put Meningkat
（sumber：Laevitas）
Delta kemiringan: Delta kemiringan opsi BTC 30 hari adalah 9%, harga opsi put lebih tinggi daripada opsi call.
Interpretasi: Mencerminkan meningkatnya sentimen lindung nilai, tetapi mungkin sebagian dipengaruhi oleh struktur perdagangan minggu lalu.
Rasio bearish/bullish: Permintaan opsi bearish melonjak pada 8 September, membalikkan tren dua hari sebelumnya, menunjukkan bahwa pasar masih khawatir tentang kemungkinan jatuh di bawah 108.000 USD.
Makro dan tekanan sisi pendanaan
（sumber：CME Fed Watch）
Latar belakang makro: BTC tidak dapat mengikuti S&P 500 dan emas mencapai rekor tertinggi.
Ekspektasi suku bunga: CME Fed Watch menunjukkan bahwa pedagang memperkirakan probabilitas suku bunga pada Maret 2026 turun menjadi 3,5% atau lebih rendah mencapai 73% (sebulan yang lalu 41%)
Aliran dana ETF: Aliran bersih keluar sebesar 383 juta USD dari ETF spot Bitcoin dari Kamis hingga Jumat, menyebabkan ketidakpastian di pasar.
Tekanan kompetisi: Perusahaan meningkatkan cadangan Ether, mengalihkan sebagian perhatian dana.
Pasar Futures: Suku Bunga Pembiayaan Meningkat tetapi Masih Netral
(sumber: Laevitas)
Tingkat bunga pembiayaan tahunan untuk kontrak berjangka berkelanjutan: saat ini adalah 11%, berada di tingkat netral, jelas meningkat dibandingkan 4% pada 7 September.
Interpretasi: Meskipun ada perbaikan, pasar berjangka masih kurang agresif dalam mempertaruhkan terobosan di 112.000 USD.
Faktor eksternal: Nasdaq mengajukan permohonan untuk sekuritas kapitalisasi tokenisasi dan ETF kepada SEC, persaingan altcoin semakin ketat.
Aspek Emosi: Momentum Optimis Kurang
Dampak peristiwa: Strategy (MSTR) dikecualikan dari daftar penyesuaian S&P 500, memukul beberapa sentimen optimis.
Posisi pasar: Saat ini, kemungkinan BTC untuk menembus 120.000 dolar dalam jangka pendek tidak tinggi.
Titik balik potensial: Jika aliran dana ETF Bitcoin spot melambat, sentimen pasar mungkin akan segera pulih, meletakkan dasar untuk gelombang bullish baru.
Kesimpulan
Meskipun Bitcoin berhasil mencapai 112.000 dolar AS, data produk derivatif menunjukkan bahwa pasar masih konservatif terhadap kemungkinan kenaikan lebih lanjut dalam jangka pendek. Permintaan hedging di pasar opsi dan aliran dana keluar dari ETF menjadi faktor kunci yang menekan sentimen. Jika lingkungan makro dan kondisi keuangan membaik, BTC mungkin dapat memulai kembali momentum serangannya, tetapi sebelum itu, pertempuran antara bulls dan bears akan terus berlanjut.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Data derivasi: BTC sementara pump tidak dapat mengubah suasana hati yang hati-hati
Pada 9 September, Bitcoin (BTC) tercatat pada 111.365 dolar AS, dan pada awal minggu sempat menembus level 112.000 dolar. Namun, data dari pasar derivatif menunjukkan bahwa lonjakan ini tidak secara signifikan meningkatkan kepercayaan investor, para trader tetap berhati-hati dan meragukan apakah BTC dapat menembus 120.000 dolar.
Pasar Opsi: Permintaan Perlindungan Put Meningkat
（sumber：Laevitas）
Delta kemiringan: Delta kemiringan opsi BTC 30 hari adalah 9%, harga opsi put lebih tinggi daripada opsi call.
Interpretasi: Mencerminkan meningkatnya sentimen lindung nilai, tetapi mungkin sebagian dipengaruhi oleh struktur perdagangan minggu lalu.
Rasio bearish/bullish: Permintaan opsi bearish melonjak pada 8 September, membalikkan tren dua hari sebelumnya, menunjukkan bahwa pasar masih khawatir tentang kemungkinan jatuh di bawah 108.000 USD.
Makro dan tekanan sisi pendanaan
（sumber：CME Fed Watch）
Latar belakang makro: BTC tidak dapat mengikuti S&P 500 dan emas mencapai rekor tertinggi.
Ekspektasi suku bunga: CME Fed Watch menunjukkan bahwa pedagang memperkirakan probabilitas suku bunga pada Maret 2026 turun menjadi 3,5% atau lebih rendah mencapai 73% (sebulan yang lalu 41%)
Aliran dana ETF: Aliran bersih keluar sebesar 383 juta USD dari ETF spot Bitcoin dari Kamis hingga Jumat, menyebabkan ketidakpastian di pasar.
Tekanan kompetisi: Perusahaan meningkatkan cadangan Ether, mengalihkan sebagian perhatian dana.
Pasar Futures: Suku Bunga Pembiayaan Meningkat tetapi Masih Netral
(sumber: Laevitas)
Tingkat bunga pembiayaan tahunan untuk kontrak berjangka berkelanjutan: saat ini adalah 11%, berada di tingkat netral, jelas meningkat dibandingkan 4% pada 7 September.
Interpretasi: Meskipun ada perbaikan, pasar berjangka masih kurang agresif dalam mempertaruhkan terobosan di 112.000 USD.
Faktor eksternal: Nasdaq mengajukan permohonan untuk sekuritas kapitalisasi tokenisasi dan ETF kepada SEC, persaingan altcoin semakin ketat.
Aspek Emosi: Momentum Optimis Kurang
Dampak peristiwa: Strategy (MSTR) dikecualikan dari daftar penyesuaian S&P 500, memukul beberapa sentimen optimis.
Posisi pasar: Saat ini, kemungkinan BTC untuk menembus 120.000 dolar dalam jangka pendek tidak tinggi.
Titik balik potensial: Jika aliran dana ETF Bitcoin spot melambat, sentimen pasar mungkin akan segera pulih, meletakkan dasar untuk gelombang bullish baru.
Kesimpulan
Meskipun Bitcoin berhasil mencapai 112.000 dolar AS, data produk derivatif menunjukkan bahwa pasar masih konservatif terhadap kemungkinan kenaikan lebih lanjut dalam jangka pendek. Permintaan hedging di pasar opsi dan aliran dana keluar dari ETF menjadi faktor kunci yang menekan sentimen. Jika lingkungan makro dan kondisi keuangan membaik, BTC mungkin dapat memulai kembali momentum serangannya, tetapi sebelum itu, pertempuran antara bulls dan bears akan terus berlanjut.