Data gaji Jepang untuk bulan Juli yang melebihi ekspektasi memicu spekulasi kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang, namun ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) tetap mendominasi sentimen pasar. Kontrak berjangka saham AS melanjutkan tren naik sebelum pengumuman Non-farm Payrolls (NFP) AS, sementara pasar Bitcoin menghadapi tekanan ganda dari penjualan oleh holder jangka panjang dan lonjakan indeks MOVE. Artikel ini menganalisis secara mendalam bagaimana variabel makro global mempengaruhi pergerakan aset berisiko, memberikan perspektif perdagangan kunci bagi para investor.
Data Gaji Jepang Melebihi Ekspektasi, Probabilitas Kenaikan Suku Bunga Bank Sentral Jepang Meningkat
Data ekonomi kunci Jepang memperburuk spekulasi pasar tentang kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang pada kuartal keempat. Rata-rata pendapatan kas bulan Juli meningkat 4,1% dibandingkan tahun lalu, jauh lebih tinggi daripada kenaikan 3,1% pada bulan Juni. Gaji lembur melonjak 3,3% dibandingkan tahun lalu (0,5% pada bulan Juni).
Mengapa tren pertumbuhan gaji penting bagi trader? Gaji yang lebih tinggi dapat merangsang pengeluaran konsumen, mendorong inflasi yang didorong oleh permintaan. Prospek inflasi yang lebih tinggi akan mendukung kebijakan Bank Sentral Jepang yang lebih hawkish.
Sementara itu, pengeluaran rumah tangga pada bulan Juli meningkat 1,7% dibanding bulan sebelumnya, setelah anjlok 5,2% pada bulan Juni. Tren pengeluaran konsumen menunjukkan bahwa pertumbuhan upah sedang beralih menjadi konsumsi yang lebih tinggi, yang merupakan faktor kunci yang diperhatikan oleh Bank Sentral Jepang. Didukung oleh data optimis, dolar / yen turun 0,23% menjadi 148,143.
Namun, sentimen optimis pasar terhadap penurunan suku bunga The Federal Reserve pada bulan September menutupi kenaikan ekspektasi suku bunga Bank Sentral Jepang. Data pasar tenaga kerja AS semalam menunjukkan pendinginan lebih lanjut, yang mungkin membuka jalan untuk penurunan suku bunga pada bulan September. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September meningkat dari 96,6% pada Rabu, 3 September, menjadi 99,3% pada Kamis, 4 September.
Nikkei 225 memimpin pasar Asia, penyesuaian tarif menjadi katalis
Meskipun yen menguat, Nikkei 225 naik 0,87% menjadi 42.951 poin dalam perdagangan pagi hari Jumat, 5 September. Penguatan yen mungkin memperburuk dampak tarif AS terhadap permintaan, mempengaruhi keuntungan perusahaan dan menekan harga saham.
Namun, laporan tentang rencana Amerika untuk menurunkan tarif mobil Jepang berkontribusi pada kenaikan awal. Industri mobil Jepang sangat penting dalam kondisi perdagangan. Penurunan tarif dapat meningkatkan permintaan untuk mobil Jepang, mendorong harga saham. Menurut CN Wire:
「Kepala Perwakilan Perdagangan Jepang, Akizawa: Penurunan tarif mobil akan berlaku dalam waktu maksimal dua minggu.」
Sementara itu, Indeks Hang Seng naik 0,50%, sedangkan Indeks CSI 300 dan Indeks Komposit Shanghai masing-masing naik 0,59% dan 0,10%. Pasar stabil setelah aksi jual pada hari Kamis, yang sebelumnya dipicu oleh laporan mengenai Beijing yang mempertimbangkan untuk melonggarkan pembatasan penjualan pendek.
Meskipun sentimen risk appetite meningkat, emas tetap naik 0,10% menjadi 3.549 dolar AS, didorong oleh ekspektasi pemotongan suku bunga di Amerika Serikat.
Futures saham AS melanjutkan kenaikan sebelum laporan Non-farm Payrolls yang penting
Di luar pasar Asia, futures saham AS melanjutkan kenaikan dari sesi perdagangan Kamis. Nasdaq 100 E-mini naik 63 poin, S&P 500 E-mini naik 8 poin, sementara Dow Jones E-mini naik 13 poin.
Sentimen optimis dalam perdagangan pagi meningkatkan futures saham AS, karena data pasar tenaga kerja AS semalam mendorong permintaan untuk aset berisiko.
Hari ini, laporan pekerjaan non-pertanian AS yang sangat dinantikan diperkirakan akan memicu spekulasi tentang posisi kebijakan The Federal Reserve (FED) pada kuartal keempat.
Prospek: Laporan Non-farm Payrolls (NFP) AS Menjadi Fokus Pasar
Sore ini, laporan non-pertanian AS mungkin memicu volatilitas pasar. Para ekonom memperkirakan tingkat pengangguran meningkat, pertumbuhan upah melambat, dan jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat secara moderat.
Pelemahan pasar tenaga kerja mungkin mendukung The Federal Reserve (FED) untuk melakukan beberapa kali pemotongan suku bunga, yang akan merangsang permintaan terhadap aset berisiko. Sebaliknya, data yang lebih baik dari yang diperkirakan mungkin meredakan ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter di kuartal keempat, menekan sentimen pasar.
Melihat ke depan, laporan CPI AS bulan Agustus (11 September) akan menjadi rilis data kunci berikutnya. Selain data, investor harus memperhatikan dengan seksama pidato anggota FOMC untuk memahami pandangan mereka tentang pasar tenaga kerja, inflasi, dan kebijakan moneter.
Tingkat teknis kunci yang perlu diperhatikan
Kenaikan di awal pasar Jumat menguatkan pandangan bullish jangka pendek. Namun, momentum bullish tergantung pada laporan non-pertanian hari ini. Bagi para trader, level kunci berikut mungkin menentukan arah pasar di periode mendatang.
Indeks Dow Jones
Tingkat resistensi: titik tertinggi 22 Agustus 45,841, 46,000, kemudian 46,500.
Support level: 45.000, kemudian adalah rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (44.623).
Nasdaq 100
Tingkat resistensi: titik tertinggi 18 Agustus 23.882, 24.000, lalu 24.500.
Tingkat dukungan: Rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (23.147), kemudian 23.000.
Indeks S&P 500
Titik resistensi: titik tertinggi 6,523 pada 28 Agustus, kemudian 6,750.
Tingkat dukungan: 6.400, kemudian rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (6.348).
Dengan laporan Non-farm Payrolls (NFP) AS yang mendekat, para trader menghadapi periode kunci yang dapat menentukan apakah September masih menjadi bulan tersulit di pasar.
Indeks MOVE melonjak membentuk ancaman baru bagi Bitcoin
Sementara itu, pasar bullish Bitcoin telah terhenti, dompet pemegang jangka panjang terus menjual dan aliran ETF melambat. Yang lebih buruk, variabel pasar lain yang kurang dikenal tetapi penting tampaknya juga tidak menguntungkan bagi bull BTC, menandakan tantangan baru akan segera datang.
Variabel pasar ini adalah indeks MOVE, yang dibuat oleh mantan Managing Director Merrill Lynch, Harley Bassman. Indeks ini menghitung volatilitas implisit dengan menggunakan rata-rata tertimbang dari harga opsi treasury satu bulan untuk beberapa jangka waktu (2 tahun, 5 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun). Metode ini menangkap ekspektasi kolektif para pelaku pasar tentang perubahan suku bunga di masa depan.
Indeks MOVE melonjak dari 77 menjadi 89 dalam tiga hari, mencatat kenaikan tercepat sejak awal April, ketika tarif Presiden Trump mengguncang pasar global, termasuk Bitcoin yang jatuh ke 75.000 dolar.
Lebih penting lagi, indikator momentum seperti MACD menunjukkan perubahan bullish yang jelas, menunjukkan bahwa indeks ini diharapkan akan terus naik. Ini memerlukan para holder Bitcoin untuk tetap berhati-hati, karena periode peningkatan volatilitas pasar obligasi yang tercermin dalam indeks MOVE diketahui dapat menyebabkan pengetatan likuiditas global.
Obligasi pemerintah AS secara luas dianggap sebagai aset likuid berkualitas tinggi, yang membentuk dasar kolam jaminan global, membantu mengurangi risiko kredit bagi pemberi pinjaman dan memfasilitasi aliran dana di pasar keuangan.
Oleh karena itu, volatilitas obligasi pemerintah yang meningkat sering kali mempengaruhi likuiditas, meningkatkan biaya pinjaman, dan menghasilkan reaksi berantai di pasar kredit dan sistem keuangan yang lebih luas. Dalam situasi ini, pemberi pinjaman meminta premi risiko yang lebih tinggi, peserta pasar menarik diri dari aset yang berisiko lebih tinggi, dan akhirnya memperlambat aliran dana dan menambah tekanan pada pasar global.
Selain itu, peningkatan volatilitas obligasi pemerintah biasanya mendorong pemegang obligasi untuk mengurangi risiko jangka waktu dengan beralih dari obligasi jangka panjang (seperti obligasi pemerintah 10 tahun atau 30 tahun) ke sekuritas jangka pendek (seperti surat utang dua tahun atau surat berharga negara).
"Perpindahan ke aset berkualitas tinggi" atau "perpindahan ke aset aman" biasanya disertai dengan penjualan besar-besaran di pasar yang lebih luas, karena investor mengurangi eksposur mereka terhadap saham, obligasi korporasi, dan aset berisiko lainnya untuk menjaga modal di tengah volatilitas pasar obligasi pemerintah.
Oleh karena itu, karakteristik kenaikan harga BTC dalam sejarah seringkali adalah tren penurunan indeks MOVE, dan sebaliknya.
Singkatnya, rebound terbaru dari indeks MOVE mungkin memperburuk penderitaan pasar BTC, berpotensi memperdalam penarikan harga.
Kesimpulan: Variabel makro global saling terkait, aset berisiko menghadapi ujian
Saat ini pasar berada di titik balik yang krusial, pertarungan antara pertumbuhan upah Jepang dan ekspektasi kebijakan The Federal Reserve (FED) akan menentukan arah jangka pendek. Saham AS tetap tangguh menjelang Non-farm Payrolls (NFP) AS, tetapi pasar Bitcoin menghadapi tantangan struktural.
Kenaikan tajam indeks MOVE patut mendapat perhatian tinggi, sejarah menunjukkan bahwa volatilitas obligasi pemerintah memiliki hubungan negatif dengan harga Bitcoin. Investor perlu waspada terhadap potensi dampak dari pengetatan likuiditas global terhadap aset berisiko.
Disarankan kepada para trader untuk memperhatikan hasil Non-farm Payrolls (NFP) AS dan dampaknya terhadap jalur kebijakan Bank Sentral. Selain itu, pantau pergerakan indeks MOVE untuk mengevaluasi risiko sistemik. Dalam lingkungan yang semakin tidak pasti, menjaga fleksibilitas portofolio dan manajemen risiko menjadi sangat penting.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Data AS menekan pertumbuhan gaji Jepang memberikan informasi menguntungkan, indeks MOVE melonjak memberi peringatan risiko baru untuk Bitcoin
Data gaji Jepang untuk bulan Juli yang melebihi ekspektasi memicu spekulasi kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang, namun ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) tetap mendominasi sentimen pasar. Kontrak berjangka saham AS melanjutkan tren naik sebelum pengumuman Non-farm Payrolls (NFP) AS, sementara pasar Bitcoin menghadapi tekanan ganda dari penjualan oleh holder jangka panjang dan lonjakan indeks MOVE. Artikel ini menganalisis secara mendalam bagaimana variabel makro global mempengaruhi pergerakan aset berisiko, memberikan perspektif perdagangan kunci bagi para investor.
Data Gaji Jepang Melebihi Ekspektasi, Probabilitas Kenaikan Suku Bunga Bank Sentral Jepang Meningkat
Data ekonomi kunci Jepang memperburuk spekulasi pasar tentang kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang pada kuartal keempat. Rata-rata pendapatan kas bulan Juli meningkat 4,1% dibandingkan tahun lalu, jauh lebih tinggi daripada kenaikan 3,1% pada bulan Juni. Gaji lembur melonjak 3,3% dibandingkan tahun lalu (0,5% pada bulan Juni).
Mengapa tren pertumbuhan gaji penting bagi trader? Gaji yang lebih tinggi dapat merangsang pengeluaran konsumen, mendorong inflasi yang didorong oleh permintaan. Prospek inflasi yang lebih tinggi akan mendukung kebijakan Bank Sentral Jepang yang lebih hawkish.
Sementara itu, pengeluaran rumah tangga pada bulan Juli meningkat 1,7% dibanding bulan sebelumnya, setelah anjlok 5,2% pada bulan Juni. Tren pengeluaran konsumen menunjukkan bahwa pertumbuhan upah sedang beralih menjadi konsumsi yang lebih tinggi, yang merupakan faktor kunci yang diperhatikan oleh Bank Sentral Jepang. Didukung oleh data optimis, dolar / yen turun 0,23% menjadi 148,143.
Namun, sentimen optimis pasar terhadap penurunan suku bunga The Federal Reserve pada bulan September menutupi kenaikan ekspektasi suku bunga Bank Sentral Jepang. Data pasar tenaga kerja AS semalam menunjukkan pendinginan lebih lanjut, yang mungkin membuka jalan untuk penurunan suku bunga pada bulan September. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September meningkat dari 96,6% pada Rabu, 3 September, menjadi 99,3% pada Kamis, 4 September.
Nikkei 225 memimpin pasar Asia, penyesuaian tarif menjadi katalis
Meskipun yen menguat, Nikkei 225 naik 0,87% menjadi 42.951 poin dalam perdagangan pagi hari Jumat, 5 September. Penguatan yen mungkin memperburuk dampak tarif AS terhadap permintaan, mempengaruhi keuntungan perusahaan dan menekan harga saham.
Namun, laporan tentang rencana Amerika untuk menurunkan tarif mobil Jepang berkontribusi pada kenaikan awal. Industri mobil Jepang sangat penting dalam kondisi perdagangan. Penurunan tarif dapat meningkatkan permintaan untuk mobil Jepang, mendorong harga saham. Menurut CN Wire:
「Kepala Perwakilan Perdagangan Jepang, Akizawa: Penurunan tarif mobil akan berlaku dalam waktu maksimal dua minggu.」
Sementara itu, Indeks Hang Seng naik 0,50%, sedangkan Indeks CSI 300 dan Indeks Komposit Shanghai masing-masing naik 0,59% dan 0,10%. Pasar stabil setelah aksi jual pada hari Kamis, yang sebelumnya dipicu oleh laporan mengenai Beijing yang mempertimbangkan untuk melonggarkan pembatasan penjualan pendek.
Meskipun sentimen risk appetite meningkat, emas tetap naik 0,10% menjadi 3.549 dolar AS, didorong oleh ekspektasi pemotongan suku bunga di Amerika Serikat.
Futures saham AS melanjutkan kenaikan sebelum laporan Non-farm Payrolls yang penting
Di luar pasar Asia, futures saham AS melanjutkan kenaikan dari sesi perdagangan Kamis. Nasdaq 100 E-mini naik 63 poin, S&P 500 E-mini naik 8 poin, sementara Dow Jones E-mini naik 13 poin.
Sentimen optimis dalam perdagangan pagi meningkatkan futures saham AS, karena data pasar tenaga kerja AS semalam mendorong permintaan untuk aset berisiko.
Hari ini, laporan pekerjaan non-pertanian AS yang sangat dinantikan diperkirakan akan memicu spekulasi tentang posisi kebijakan The Federal Reserve (FED) pada kuartal keempat.
Prospek: Laporan Non-farm Payrolls (NFP) AS Menjadi Fokus Pasar
Sore ini, laporan non-pertanian AS mungkin memicu volatilitas pasar. Para ekonom memperkirakan tingkat pengangguran meningkat, pertumbuhan upah melambat, dan jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat secara moderat.
Pelemahan pasar tenaga kerja mungkin mendukung The Federal Reserve (FED) untuk melakukan beberapa kali pemotongan suku bunga, yang akan merangsang permintaan terhadap aset berisiko. Sebaliknya, data yang lebih baik dari yang diperkirakan mungkin meredakan ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter di kuartal keempat, menekan sentimen pasar.
Melihat ke depan, laporan CPI AS bulan Agustus (11 September) akan menjadi rilis data kunci berikutnya. Selain data, investor harus memperhatikan dengan seksama pidato anggota FOMC untuk memahami pandangan mereka tentang pasar tenaga kerja, inflasi, dan kebijakan moneter.
Tingkat teknis kunci yang perlu diperhatikan
Kenaikan di awal pasar Jumat menguatkan pandangan bullish jangka pendek. Namun, momentum bullish tergantung pada laporan non-pertanian hari ini. Bagi para trader, level kunci berikut mungkin menentukan arah pasar di periode mendatang.
Indeks Dow Jones
Tingkat resistensi: titik tertinggi 22 Agustus 45,841, 46,000, kemudian 46,500.
Support level: 45.000, kemudian adalah rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (44.623).
Nasdaq 100
Tingkat resistensi: titik tertinggi 18 Agustus 23.882, 24.000, lalu 24.500.
Tingkat dukungan: Rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (23.147), kemudian 23.000.
Indeks S&P 500
Titik resistensi: titik tertinggi 6,523 pada 28 Agustus, kemudian 6,750.
Tingkat dukungan: 6.400, kemudian rata-rata bergerak eksponensial 50 hari (6.348).
Dengan laporan Non-farm Payrolls (NFP) AS yang mendekat, para trader menghadapi periode kunci yang dapat menentukan apakah September masih menjadi bulan tersulit di pasar.
Indeks MOVE melonjak membentuk ancaman baru bagi Bitcoin
Sementara itu, pasar bullish Bitcoin telah terhenti, dompet pemegang jangka panjang terus menjual dan aliran ETF melambat. Yang lebih buruk, variabel pasar lain yang kurang dikenal tetapi penting tampaknya juga tidak menguntungkan bagi bull BTC, menandakan tantangan baru akan segera datang.
Variabel pasar ini adalah indeks MOVE, yang dibuat oleh mantan Managing Director Merrill Lynch, Harley Bassman. Indeks ini menghitung volatilitas implisit dengan menggunakan rata-rata tertimbang dari harga opsi treasury satu bulan untuk beberapa jangka waktu (2 tahun, 5 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun). Metode ini menangkap ekspektasi kolektif para pelaku pasar tentang perubahan suku bunga di masa depan.
Indeks MOVE melonjak dari 77 menjadi 89 dalam tiga hari, mencatat kenaikan tercepat sejak awal April, ketika tarif Presiden Trump mengguncang pasar global, termasuk Bitcoin yang jatuh ke 75.000 dolar.
Lebih penting lagi, indikator momentum seperti MACD menunjukkan perubahan bullish yang jelas, menunjukkan bahwa indeks ini diharapkan akan terus naik. Ini memerlukan para holder Bitcoin untuk tetap berhati-hati, karena periode peningkatan volatilitas pasar obligasi yang tercermin dalam indeks MOVE diketahui dapat menyebabkan pengetatan likuiditas global.
Obligasi pemerintah AS secara luas dianggap sebagai aset likuid berkualitas tinggi, yang membentuk dasar kolam jaminan global, membantu mengurangi risiko kredit bagi pemberi pinjaman dan memfasilitasi aliran dana di pasar keuangan.
Oleh karena itu, volatilitas obligasi pemerintah yang meningkat sering kali mempengaruhi likuiditas, meningkatkan biaya pinjaman, dan menghasilkan reaksi berantai di pasar kredit dan sistem keuangan yang lebih luas. Dalam situasi ini, pemberi pinjaman meminta premi risiko yang lebih tinggi, peserta pasar menarik diri dari aset yang berisiko lebih tinggi, dan akhirnya memperlambat aliran dana dan menambah tekanan pada pasar global.
Selain itu, peningkatan volatilitas obligasi pemerintah biasanya mendorong pemegang obligasi untuk mengurangi risiko jangka waktu dengan beralih dari obligasi jangka panjang (seperti obligasi pemerintah 10 tahun atau 30 tahun) ke sekuritas jangka pendek (seperti surat utang dua tahun atau surat berharga negara).
"Perpindahan ke aset berkualitas tinggi" atau "perpindahan ke aset aman" biasanya disertai dengan penjualan besar-besaran di pasar yang lebih luas, karena investor mengurangi eksposur mereka terhadap saham, obligasi korporasi, dan aset berisiko lainnya untuk menjaga modal di tengah volatilitas pasar obligasi pemerintah.
Oleh karena itu, karakteristik kenaikan harga BTC dalam sejarah seringkali adalah tren penurunan indeks MOVE, dan sebaliknya.
Singkatnya, rebound terbaru dari indeks MOVE mungkin memperburuk penderitaan pasar BTC, berpotensi memperdalam penarikan harga.
Kesimpulan: Variabel makro global saling terkait, aset berisiko menghadapi ujian
Saat ini pasar berada di titik balik yang krusial, pertarungan antara pertumbuhan upah Jepang dan ekspektasi kebijakan The Federal Reserve (FED) akan menentukan arah jangka pendek. Saham AS tetap tangguh menjelang Non-farm Payrolls (NFP) AS, tetapi pasar Bitcoin menghadapi tantangan struktural.
Kenaikan tajam indeks MOVE patut mendapat perhatian tinggi, sejarah menunjukkan bahwa volatilitas obligasi pemerintah memiliki hubungan negatif dengan harga Bitcoin. Investor perlu waspada terhadap potensi dampak dari pengetatan likuiditas global terhadap aset berisiko.
Disarankan kepada para trader untuk memperhatikan hasil Non-farm Payrolls (NFP) AS dan dampaknya terhadap jalur kebijakan Bank Sentral. Selain itu, pantau pergerakan indeks MOVE untuk mengevaluasi risiko sistemik. Dalam lingkungan yang semakin tidak pasti, menjaga fleksibilitas portofolio dan manajemen risiko menjadi sangat penting.