World Liberty Financial (WLFI) yang dimiliki oleh entitas terkait keluarga Trump resmi dibuka untuk perdagangan pada 1 September, dengan kapitalisasi pasar yang sempat mendekati 5,6 miliar dolar, hanya terpaut 300 juta dolar untuk melampaui DEX terbesar di dunia, Uniswap. Namun, pasar meragukan kewajaran penilaian ini—apa sebenarnya yang diberikan oleh WLFI?
Produk dan Fitur WLFI yang Telah Disampaikan
Hingga saat ini, pengiriman inti WLFI mencakup:
1、Hak suara dalam tata kelola: Pemegang dapat memberikan suara pada proposal, seperti keputusan pada bulan Juli mengenai dapat diperdagangkan token.
2、USD1 stablecoin: dikelola oleh BitGo dan telah diluncurkan di pertukaran seperti Binance
Rencana pasar Aave v3: telah melewati titik pemeriksaan tata kelola Aave, tetapi belum ada antarmuka pengguna atau penyebaran resmi yang tersedia.
Fungsi-fungsi ini tidak baru di bidang DeFi, dan saat ini pemegang WLFI tidak memiliki pembagian pendapatan dari protokol secara langsung, diskon biaya, atau manfaat ekonomi lainnya.
Valuasi dan Perbandingan Pasar
WLFI saat ini memiliki kapitalisasi pasar yang lebih tinggi daripada beberapa proyek DeFi yang sudah matang, termasuk Aave, Lido, Curve, ThorChain, dan lainnya. Protokol-protokol ini telah meluncurkan berbagai fitur inovatif selama bertahun-tahun dan memiliki basis pengguna yang besar.
Peringkat kapitalisasi pasar: WLFI hanya di belakang Uniswap, unggul di atas sebagian besar protokol DeFi teratas.
Kontroversi valuasi: WLFI kekurangan pendapatan on-chain yang dapat diverifikasi dan skenario aplikasi aktif dibandingkan dengan kesepakatan yang sudah matang.
Kepemilikan dan Mekanisme Insentif
Menurut laporan, keluarga Trump memiliki hampir 25% dari pasokan token WLFI melalui entitas terkait.
DT Marks DEFI LLC memiliki hak saham dan hak atas pendapatan WLFI, dan telah menghasilkan keuntungan ratusan juta dolar dari bisnis terkait. Pendapatan ini terkait dengan perusahaan operasi, bukan secara langsung dinikmati oleh pemegang token WLFI.
Inovasi dan Tantangan Masa Depan
Perbedaan WLFI lebih terlihat pada merek dan distribusi, bukan pada desain teknis.
Kurangnya inovasi: model tata kelola saat ini, stablecoin yang dikelola, dan pasar terencana semuanya merupakan kombinasi dari model yang ada.
Potensi Terobosan: Jika di masa depan dapat mengaitkan suara tata kelola dengan biaya protokol, parameter risiko secara langsung, dan menyediakan distribusi pendapatan on-chain yang dapat diverifikasi, baru mungkin benar-benar meningkatkan utilitas token dan dukungan valuasinya.
Kesimpulan
WLFI berbasis pada suara tata kelola dan stablecoin USD1, telah mencapai kinerja kapitalisasi pasar yang luar biasa dalam operasi merek dan pasar modal, tetapi masih terlihat tipis dalam penyampaian produk dan inovasi teknologi. Bagi proyek DeFi dengan kapitalisasi pasar 5,6 miliar dolar AS, pasar mengharapkan bukan hanya "token tata kelola yang dapat diperdagangkan", tetapi juga yang dapat memberikan nilai ekonomi substansial dan aplikasi on-chain yang dapat diverifikasi bagi pemegangnya. Apakah WLFI dapat bergerak dari aura merek menuju infrastruktur dasar DeFi yang sebenarnya di masa depan, akan menentukan apakah valuasinya dapat berlanjut.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
WLFI yang didukung oleh keluarga Trump mencapai kapitalisasi pasar 56 miliar dolar, tetapi apa yang sebenarnya telah disampaikannya?
World Liberty Financial (WLFI) yang dimiliki oleh entitas terkait keluarga Trump resmi dibuka untuk perdagangan pada 1 September, dengan kapitalisasi pasar yang sempat mendekati 5,6 miliar dolar, hanya terpaut 300 juta dolar untuk melampaui DEX terbesar di dunia, Uniswap. Namun, pasar meragukan kewajaran penilaian ini—apa sebenarnya yang diberikan oleh WLFI?
Produk dan Fitur WLFI yang Telah Disampaikan
Hingga saat ini, pengiriman inti WLFI mencakup:
1、Hak suara dalam tata kelola: Pemegang dapat memberikan suara pada proposal, seperti keputusan pada bulan Juli mengenai dapat diperdagangkan token.
2、USD1 stablecoin: dikelola oleh BitGo dan telah diluncurkan di pertukaran seperti Binance
Fungsi-fungsi ini tidak baru di bidang DeFi, dan saat ini pemegang WLFI tidak memiliki pembagian pendapatan dari protokol secara langsung, diskon biaya, atau manfaat ekonomi lainnya.
Valuasi dan Perbandingan Pasar
WLFI saat ini memiliki kapitalisasi pasar yang lebih tinggi daripada beberapa proyek DeFi yang sudah matang, termasuk Aave, Lido, Curve, ThorChain, dan lainnya. Protokol-protokol ini telah meluncurkan berbagai fitur inovatif selama bertahun-tahun dan memiliki basis pengguna yang besar.
Peringkat kapitalisasi pasar: WLFI hanya di belakang Uniswap, unggul di atas sebagian besar protokol DeFi teratas.
Kontroversi valuasi: WLFI kekurangan pendapatan on-chain yang dapat diverifikasi dan skenario aplikasi aktif dibandingkan dengan kesepakatan yang sudah matang.
Kepemilikan dan Mekanisme Insentif
Menurut laporan, keluarga Trump memiliki hampir 25% dari pasokan token WLFI melalui entitas terkait.
DT Marks DEFI LLC memiliki hak saham dan hak atas pendapatan WLFI, dan telah menghasilkan keuntungan ratusan juta dolar dari bisnis terkait. Pendapatan ini terkait dengan perusahaan operasi, bukan secara langsung dinikmati oleh pemegang token WLFI.
Inovasi dan Tantangan Masa Depan
Perbedaan WLFI lebih terlihat pada merek dan distribusi, bukan pada desain teknis.
Kurangnya inovasi: model tata kelola saat ini, stablecoin yang dikelola, dan pasar terencana semuanya merupakan kombinasi dari model yang ada.
Potensi Terobosan: Jika di masa depan dapat mengaitkan suara tata kelola dengan biaya protokol, parameter risiko secara langsung, dan menyediakan distribusi pendapatan on-chain yang dapat diverifikasi, baru mungkin benar-benar meningkatkan utilitas token dan dukungan valuasinya.
Kesimpulan
WLFI berbasis pada suara tata kelola dan stablecoin USD1, telah mencapai kinerja kapitalisasi pasar yang luar biasa dalam operasi merek dan pasar modal, tetapi masih terlihat tipis dalam penyampaian produk dan inovasi teknologi. Bagi proyek DeFi dengan kapitalisasi pasar 5,6 miliar dolar AS, pasar mengharapkan bukan hanya "token tata kelola yang dapat diperdagangkan", tetapi juga yang dapat memberikan nilai ekonomi substansial dan aplikasi on-chain yang dapat diverifikasi bagi pemegangnya. Apakah WLFI dapat bergerak dari aura merek menuju infrastruktur dasar DeFi yang sebenarnya di masa depan, akan menentukan apakah valuasinya dapat berlanjut.