Peniru Michael Saylor berlipat ganda dengan cepat.
Sejumlah perusahaan yang terdaftar di bursa, sebuah perusahaan media yang dikendalikan oleh keluarga Presiden Trump, dan poster anak saham meme GameStop (GME) semuanya terjun ke dalam taruhan yang digunakan Saylor untuk mengubah perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis menjadi raksasa bitcoin yang disebut Strategy (MSTR).
Blueprint yang dikembangkan oleh Saylor adalah menggunakan kombinasi utang dan ekuitas untuk menambahkan bitcoin ke neraca perusahaan — dan banyak sekali.
Sejak Saylor pertama kali mengumumkan rencananya untuk melakukannya pada Agustus 2020, Strategi telah mengumpulkan lebih dari 580.000 bitcoin yang saat ini bernilai $40,6 miliar dan menjadi pemegang korporasi terbesar dari cryptocurrency terbesar di dunia.
Saham perusahaannya telah naik lebih dari 2.900%, jauh melebihi kenaikan 76% dari S&P 500.
Sekarang, banyak peniru yang mencoba meniru kesuksesan harga saham itu dengan taruhan besar mereka sendiri, menambahkan bitcoin ke neraca mereka meskipun perusahaan mereka awalnya beroperasi di luar industri cryptocurrency.
Sejak 2023, perusahaan publik telah meningkatkan eksposur mereka terhadap aset digital sebesar 160% dan sekarang memegang sekitar 3,4% dari semua bitcoin yang beredar, menurut analis Bernstein Gautam Chhugani.
Secara keseluruhan, 80 perusahaan telah mengadopsi yang disebut "standar bitcoin" dengan memegang bitcoin sebagai bagian dari cadangan kas mereka, menurut Bernstein dan data yang dilacak oleh Coinkite. Banyak dari mereka yang menerbitkan ekuitas, memanfaatkan utang, atau kombinasi keduanya untuk mendanai investasi mereka.
Baru-baru ini, batas minat investor dalam permainan semacam itu diuji. Pekan lalu, saham perusahaan media senama Trump, Trump Media & Technology Group (DJT) dan pengecer video game GameStop masing-masing turun sekitar 10% menyusul pengumuman terpisah untuk mengumpulkan bitcoin.
Trump Media mengungkapkan rencana untuk mengumpulkan $2,5 miliar untuk menciptakan apa yang mereka klaim sebagai salah satu perbendaharaan bitcoin terbesar yang dimiliki oleh perusahaan publik mana pun, mencatat bahwa ini adalah bagian dari strategi yang lebih luas untuk mengintegrasikan aset digital di seluruh ekosistem media dan keuangan mereka.
"Kami melihat bitcoin sebagai instrumen puncak kebebasan finansial," kata CEO dan ketua Trump Media Devin Nunes dalam rilis tersebut.
GameStop, mungkin saham meme yang paling terkenal yang diterima oleh investor sehari-hari selama hari-hari awal pandemi COVID-19, mengatakan bahwa mereka telah membeli 4.710 bitcoin — sebuah investasi yang nilainya lebih dari $500 juta pada saat pengumuman.
'Tidak rumit'
GameStop dan Trump Media — perusahaan induk dari platform media sosial Truth Social dan layanan streaming Truth+ — bukan satu-satunya perusahaan di luar dunia cryptocurrency yang beralih ke pendekatan Saylor.
Cerita Berlanjut Dari 80 perusahaan yang kini memegang bitcoin sebagai bagian dari cadangan kas mereka, setidaknya 36 berasal dari sektor selain cryptocurrency, menurut tinjauan Yahoo Finance terhadap situs web dan pengajuan perusahaan.
Itu mencakup perusahaan yang terlibat dalam segala hal mulai dari produksi batubara dan asuransi mobil hingga permainan video dan ritel online.
“Ini tidak rumit, bahkan tidak berisiko, menurut pendapat saya, ini hanya hal baru.” Saylor bulan lalu mengatakan kepada audiens yang hadir di konferensi di Orlando, Fla., yang berfokus pada menunjukkan kepada perusahaan lain bagaimana mengadopsi strategi kas bitcoin-nya.
"Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 10 kali, Anda membeli bitcoin. Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 100 kali, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain. Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 1000 kali, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain dan kemudian Anda memanfaatkan bitcoin itu," tambahnya.
Konsolidasi pasar saham ke dalam raksasa teknologi utama telah menghilangkan peluang bagi perusahaan-perusahaan kecil untuk memberikan hasil kepada pemegang saham mereka yang sejalan dengan indeks saham utama, katanya kepada audiens yang terdiri dari bendahara perusahaan, pejabat keuangan, dan eksekutif lainnya.
Michael Saylor berbicara di atas panggung selama Konferensi Bitcoin 2023 di Miami Beach, Florida (Photo oleh Jason Koerner/Getty Images untuk Bitcoin Magazine) · Jason Koerner via Getty Images Bitcoin, Saylor menjelaskan, adalah kesempatan terbaik mereka keluar dari kesulitan ini.
"Rencana akuisisi Bitcoin MSTR menunjukkan bagaimana perusahaan kecil dengan pertumbuhan rendah dapat mengoptimalkan alokasi modal dari bisnis dengan pertumbuhan rendah ke perbendaharaan BTC yang menghasilkan tinggi," tulis Chhugani dari Bernstein dalam laporan bulan Mei.
"Karena tidak ada jalan yang terlihat untuk menciptakan nilai" di perusahaan-perusahaan tersebut, dan "keberhasilan model MSTR menawarkan mereka jalur penciptaan nilai yang langka, perusahaan-perusahaan ini memiliki posisi unik untuk mengadopsi buku pedoman Bitcoin Strategi," tambah Chhugani.
Namun, ada risiko terkait dengan pendekatan ini, karena bitcoin dapat menjadi sangat fluktuatif.
Harga bitcoin naik sekitar 57% dalam setahun terakhir dan mencapai lebih dari $109.000 pada bulan Januari. Namun, harga juga anjlok di bawah $80.000 pada bulan April ketika perang dagang Trump mengguncang pasar saham sebelum pulih lagi.
"Risiko utama dalam menjalankan strategi 'perbendaharaan bitcoin' yang terlever adalah bahwa penurunan cepat dalam harga bitcoin dapat menyebabkan kemungkinan kebangkrutan," kata profesor David Yermack dari NYU Stern School of Business kepada Yahoo Finance.
Tantangan lainnya adalah bahwa "skala MSTR sulit untuk direplikasi," tulis Chhugani. "Tidak setiap kas Bitcoin akan berhasil hanya dengan meniru buku pedoman MSTR, menurut pandangan kami."
'Itulah cara Anda terbakar'
Risiko tidak mengurangi antusiasme para investor yang telah mengucurkan miliaran ke perusahaan-perusahaan yang membuat beberapa versi taruhan Strategi dalam beberapa bulan terakhir, dan beberapa pemain terbesar bahkan belum meluncurkan.
"Saya secara pribadi ingin tahu bagaimana pasar akan memahami kami," kata Jack Mallers, CEO Twenty One Capital Inc., sebuah perusahaan yang akan segera go public meniru Strategi Saylor dengan dukungan dari perusahaan investasi Jepang SoftBank, penerbit stablecoin Tether Holdings, dan bank investasi Wall Street Cantor Fitzgerald LP.
Twenty One telah mengumpulkan $685 juta dalam modal dari investor swasta dengan menerbitkan baik utang maupun ekuitas, menjadikannya perusahaan pemegang bitcoin terbesar ketiga.
Ini berencana untuk terdaftar melalui kendaraan akuisisi tujuan khusus yang dibentuk oleh Cantor yang disebut Cantor Equity Partners (CEP).
Harga saham untuk kendaraan investasi ini telah naik 300% sejak pengumumannya pada bulan April.
Sambil mengakui keraguan bahwa tidak semua perusahaan yang meniru Strategi akan berhasil, Mallers menunjuk pada rekam jejak bitcoin selama 16 setengah tahun sebagai sinyal terjelas untuk keberhasilan masa depan perusahaannya.
"Investor harus selalu berhati-hati menganggap mereka lebih unggul secara intelektual dari pasar," kata Mallers. "Itulah cara Anda terbakar."
Donald Trump di Konferensi Bitcoin 2024 di Nashville, Tenn. (Photo oleh Johnnie Izquierdo untuk The Washington Post melalui Getty Images) · The Washington Post via Getty Images Pengikut Strategi lainnya, Nakamoto Holdings, ingin menambahkan lapisan kompleksitas lain pada skema perbendaharaan bitcoin ketika secara resmi diluncurkan pada kuartal ketiga melalui merger terbalik. Rencananya adalah untuk mendapatkan dan menjadi pembuat lebih banyak peniru Strategi.
David Bailey, seorang penasihat kripto untuk Trump dan pendiri BTC Inc., akan menjalankan perusahaan sebagai CEO setelah merger. Dia mengatakan dalam sebuah wawancara bulan lalu bahwa Nakamoto berusaha untuk mengubah 25 perusahaan publik terpisah menjadi peniru Strategi "dalam setahun."
“Kami terinspirasi oleh Michael Saylor, tetapi kami tidak hanya menjalankan strategi treasury bitcoin,” kata Bailey kepada Yahoo Finance.
Nakamoto, yang akan diperdagangkan dengan ticker NAKA, melihat lonjakan penggalangan dana sebagai reaksi terhadap pengumuman Twenty One Capital. Melalui campuran ekuitas dan pinjaman jangka pendek dari investor swasta, termasuk miliarder crypto Cina Jihan Wu, perusahaan telah mengumpulkan $710 juta, menurut siaran persnya.
KindlyMD, perusahaan perangkat lunak kesehatan yang digunakan Nakamoto sebagai sarana untuk pencatatan publik yang cepat, telah melihat sahamnya naik 370% sejak pengumuman 12 Mei.
"Sejujurnya, ini hampir seperti fenomena saham meme di mana kita tahu orang-orang masuk hanya karena ini berhasil untuk MicroStrategy," kata profesor Columbia Business School, Omid Malekan.
"Apapun manfaat yang ada di pasar yang naik bisa menjadi masalah di pasar yang turun."
David Hollerith adalah seorang reporter senior untuk Yahoo Finance yang meliput perbankan, crypto, dan bidang lainnya dalam keuangan.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa terbaru di pasar saham yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pen模仿 bitcoin Michael Saylor semakin banyak, dari Trump hingga GameStop
Peniru Michael Saylor berlipat ganda dengan cepat.
Sejumlah perusahaan yang terdaftar di bursa, sebuah perusahaan media yang dikendalikan oleh keluarga Presiden Trump, dan poster anak saham meme GameStop (GME) semuanya terjun ke dalam taruhan yang digunakan Saylor untuk mengubah perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis menjadi raksasa bitcoin yang disebut Strategy (MSTR).
Blueprint yang dikembangkan oleh Saylor adalah menggunakan kombinasi utang dan ekuitas untuk menambahkan bitcoin ke neraca perusahaan — dan banyak sekali.
Sejak Saylor pertama kali mengumumkan rencananya untuk melakukannya pada Agustus 2020, Strategi telah mengumpulkan lebih dari 580.000 bitcoin yang saat ini bernilai $40,6 miliar dan menjadi pemegang korporasi terbesar dari cryptocurrency terbesar di dunia.
Saham perusahaannya telah naik lebih dari 2.900%, jauh melebihi kenaikan 76% dari S&P 500.
Sekarang, banyak peniru yang mencoba meniru kesuksesan harga saham itu dengan taruhan besar mereka sendiri, menambahkan bitcoin ke neraca mereka meskipun perusahaan mereka awalnya beroperasi di luar industri cryptocurrency.
Sejak 2023, perusahaan publik telah meningkatkan eksposur mereka terhadap aset digital sebesar 160% dan sekarang memegang sekitar 3,4% dari semua bitcoin yang beredar, menurut analis Bernstein Gautam Chhugani.
Secara keseluruhan, 80 perusahaan telah mengadopsi yang disebut "standar bitcoin" dengan memegang bitcoin sebagai bagian dari cadangan kas mereka, menurut Bernstein dan data yang dilacak oleh Coinkite. Banyak dari mereka yang menerbitkan ekuitas, memanfaatkan utang, atau kombinasi keduanya untuk mendanai investasi mereka.
Baru-baru ini, batas minat investor dalam permainan semacam itu diuji. Pekan lalu, saham perusahaan media senama Trump, Trump Media & Technology Group (DJT) dan pengecer video game GameStop masing-masing turun sekitar 10% menyusul pengumuman terpisah untuk mengumpulkan bitcoin.
Trump Media mengungkapkan rencana untuk mengumpulkan $2,5 miliar untuk menciptakan apa yang mereka klaim sebagai salah satu perbendaharaan bitcoin terbesar yang dimiliki oleh perusahaan publik mana pun, mencatat bahwa ini adalah bagian dari strategi yang lebih luas untuk mengintegrasikan aset digital di seluruh ekosistem media dan keuangan mereka.
"Kami melihat bitcoin sebagai instrumen puncak kebebasan finansial," kata CEO dan ketua Trump Media Devin Nunes dalam rilis tersebut.
GameStop, mungkin saham meme yang paling terkenal yang diterima oleh investor sehari-hari selama hari-hari awal pandemi COVID-19, mengatakan bahwa mereka telah membeli 4.710 bitcoin — sebuah investasi yang nilainya lebih dari $500 juta pada saat pengumuman.
'Tidak rumit'
GameStop dan Trump Media — perusahaan induk dari platform media sosial Truth Social dan layanan streaming Truth+ — bukan satu-satunya perusahaan di luar dunia cryptocurrency yang beralih ke pendekatan Saylor.
Cerita Berlanjut Dari 80 perusahaan yang kini memegang bitcoin sebagai bagian dari cadangan kas mereka, setidaknya 36 berasal dari sektor selain cryptocurrency, menurut tinjauan Yahoo Finance terhadap situs web dan pengajuan perusahaan.
Itu mencakup perusahaan yang terlibat dalam segala hal mulai dari produksi batubara dan asuransi mobil hingga permainan video dan ritel online.
“Ini tidak rumit, bahkan tidak berisiko, menurut pendapat saya, ini hanya hal baru.” Saylor bulan lalu mengatakan kepada audiens yang hadir di konferensi di Orlando, Fla., yang berfokus pada menunjukkan kepada perusahaan lain bagaimana mengadopsi strategi kas bitcoin-nya.
"Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 10 kali, Anda membeli bitcoin. Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 100 kali, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain. Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 1000 kali, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain dan kemudian Anda memanfaatkan bitcoin itu," tambahnya.
Konsolidasi pasar saham ke dalam raksasa teknologi utama telah menghilangkan peluang bagi perusahaan-perusahaan kecil untuk memberikan hasil kepada pemegang saham mereka yang sejalan dengan indeks saham utama, katanya kepada audiens yang terdiri dari bendahara perusahaan, pejabat keuangan, dan eksekutif lainnya.
Michael Saylor berbicara di atas panggung selama Konferensi Bitcoin 2023 di Miami Beach, Florida (Photo oleh Jason Koerner/Getty Images untuk Bitcoin Magazine) · Jason Koerner via Getty Images Bitcoin, Saylor menjelaskan, adalah kesempatan terbaik mereka keluar dari kesulitan ini.
"Rencana akuisisi Bitcoin MSTR menunjukkan bagaimana perusahaan kecil dengan pertumbuhan rendah dapat mengoptimalkan alokasi modal dari bisnis dengan pertumbuhan rendah ke perbendaharaan BTC yang menghasilkan tinggi," tulis Chhugani dari Bernstein dalam laporan bulan Mei.
"Karena tidak ada jalan yang terlihat untuk menciptakan nilai" di perusahaan-perusahaan tersebut, dan "keberhasilan model MSTR menawarkan mereka jalur penciptaan nilai yang langka, perusahaan-perusahaan ini memiliki posisi unik untuk mengadopsi buku pedoman Bitcoin Strategi," tambah Chhugani.
Namun, ada risiko terkait dengan pendekatan ini, karena bitcoin dapat menjadi sangat fluktuatif.
Harga bitcoin naik sekitar 57% dalam setahun terakhir dan mencapai lebih dari $109.000 pada bulan Januari. Namun, harga juga anjlok di bawah $80.000 pada bulan April ketika perang dagang Trump mengguncang pasar saham sebelum pulih lagi.
"Risiko utama dalam menjalankan strategi 'perbendaharaan bitcoin' yang terlever adalah bahwa penurunan cepat dalam harga bitcoin dapat menyebabkan kemungkinan kebangkrutan," kata profesor David Yermack dari NYU Stern School of Business kepada Yahoo Finance.
Tantangan lainnya adalah bahwa "skala MSTR sulit untuk direplikasi," tulis Chhugani. "Tidak setiap kas Bitcoin akan berhasil hanya dengan meniru buku pedoman MSTR, menurut pandangan kami."
'Itulah cara Anda terbakar'
Risiko tidak mengurangi antusiasme para investor yang telah mengucurkan miliaran ke perusahaan-perusahaan yang membuat beberapa versi taruhan Strategi dalam beberapa bulan terakhir, dan beberapa pemain terbesar bahkan belum meluncurkan.
"Saya secara pribadi ingin tahu bagaimana pasar akan memahami kami," kata Jack Mallers, CEO Twenty One Capital Inc., sebuah perusahaan yang akan segera go public meniru Strategi Saylor dengan dukungan dari perusahaan investasi Jepang SoftBank, penerbit stablecoin Tether Holdings, dan bank investasi Wall Street Cantor Fitzgerald LP.
Twenty One telah mengumpulkan $685 juta dalam modal dari investor swasta dengan menerbitkan baik utang maupun ekuitas, menjadikannya perusahaan pemegang bitcoin terbesar ketiga.
Ini berencana untuk terdaftar melalui kendaraan akuisisi tujuan khusus yang dibentuk oleh Cantor yang disebut Cantor Equity Partners (CEP).
Harga saham untuk kendaraan investasi ini telah naik 300% sejak pengumumannya pada bulan April.
Sambil mengakui keraguan bahwa tidak semua perusahaan yang meniru Strategi akan berhasil, Mallers menunjuk pada rekam jejak bitcoin selama 16 setengah tahun sebagai sinyal terjelas untuk keberhasilan masa depan perusahaannya.
"Investor harus selalu berhati-hati menganggap mereka lebih unggul secara intelektual dari pasar," kata Mallers. "Itulah cara Anda terbakar."
Donald Trump di Konferensi Bitcoin 2024 di Nashville, Tenn. (Photo oleh Johnnie Izquierdo untuk The Washington Post melalui Getty Images) · The Washington Post via Getty Images Pengikut Strategi lainnya, Nakamoto Holdings, ingin menambahkan lapisan kompleksitas lain pada skema perbendaharaan bitcoin ketika secara resmi diluncurkan pada kuartal ketiga melalui merger terbalik. Rencananya adalah untuk mendapatkan dan menjadi pembuat lebih banyak peniru Strategi.
David Bailey, seorang penasihat kripto untuk Trump dan pendiri BTC Inc., akan menjalankan perusahaan sebagai CEO setelah merger. Dia mengatakan dalam sebuah wawancara bulan lalu bahwa Nakamoto berusaha untuk mengubah 25 perusahaan publik terpisah menjadi peniru Strategi "dalam setahun."
“Kami terinspirasi oleh Michael Saylor, tetapi kami tidak hanya menjalankan strategi treasury bitcoin,” kata Bailey kepada Yahoo Finance.
Nakamoto, yang akan diperdagangkan dengan ticker NAKA, melihat lonjakan penggalangan dana sebagai reaksi terhadap pengumuman Twenty One Capital. Melalui campuran ekuitas dan pinjaman jangka pendek dari investor swasta, termasuk miliarder crypto Cina Jihan Wu, perusahaan telah mengumpulkan $710 juta, menurut siaran persnya.
KindlyMD, perusahaan perangkat lunak kesehatan yang digunakan Nakamoto sebagai sarana untuk pencatatan publik yang cepat, telah melihat sahamnya naik 370% sejak pengumuman 12 Mei.
"Sejujurnya, ini hampir seperti fenomena saham meme di mana kita tahu orang-orang masuk hanya karena ini berhasil untuk MicroStrategy," kata profesor Columbia Business School, Omid Malekan.
"Apapun manfaat yang ada di pasar yang naik bisa menjadi masalah di pasar yang turun."
David Hollerith adalah seorang reporter senior untuk Yahoo Finance yang meliput perbankan, crypto, dan bidang lainnya dalam keuangan.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa terbaru di pasar saham yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Lihat Komentar