Dolar turun terlalu cepat. Pada hari Rabu, Indeks Spot Dolar Bloomberg menurun sebesar 0.4%, mencatatkan hari ketiga berturut-turut kerugian dan mencapai titik terendah dalam dua minggu.
Para trader di seluruh dunia sedang memantau pertemuan G7 minggu ini, mengharapkan tanda-tanda bahwa pemerintahan Presiden Donald Trump dapat bersiap untuk mendukung kebijakan dolar yang lebih lemah.
Menurut Bloomberg, para pengamat pasar percaya bahwa Oval tidak lagi berkomitmen untuk menjaga Dolar tetap kuat, dan para investor bertindak seperti itu.
Katsunobu Kato, Menteri Keuangan Jepang, mengatakan minggu lalu bahwa dia berencana untuk berbicara langsung dengan Sekretaris Perbendaharaan AS Scott Bessent selama G7 tentang pergerakan mata uang. Jepang menginginkan kejelasan, dan kekhawatiran mereka juga tidak terpisah. Korea Selatan sudah mengonfirmasi bahwa mereka melakukan pembicaraan serupa dengan AS awal bulan ini.
Dolar semakin melemah seiring dengan utang AS, pemotongan pajak, dan penurunan peringkat yang bertumpuk
Ada lebih banyak tekanan yang datang dari Washington itu sendiri. Para pembuat undang-undang sedang memperdebatkan paket pemotongan pajak sebesar $4,5 triliun yang diinginkan oleh Partai Republik untuk diperpanjang selama satu dekade.
Draf saat ini sudah akan menyebabkan kerugian pendapatan sebesar $3,8 triliun, dan itu membuat Wall Street memandang defisit anggaran AS yang membengkak dengan campuran ketakutan dan ketidakpercayaan.
Masalah defisit itu baru saja semakin parah. Moody’s Ratings mencabut peringkat kredit tertinggi AS minggu lalu, mengutip pertumbuhan jangka panjang dalam utang pemerintah dan pembayaran bunga.
Dolar merosot terhadap semua sepuluh rekan Grup-10-nya di sesi perdagangan pertama setelah penurunan peringkat. Obligasi dan ekuitas hampir tidak bereaksi, tetapi trader FX merasakan dampaknya secara pribadi.
"Kekhawatiran fiskal yang meningkat mendorong kenaikan bersamaan pada imbal hasil AS jangka panjang dan penurunan Dolar," kata Moh Siong Sim, seorang strategi FX di Bank of Singapore Ltd. Dia menambahkan bahwa investor asing mulai menjauh dari pembiayaan defisit kembar pemerintah AS — defisit fiskal dan kesenjangan perdagangan. Dia mengatakan bahwa proses pengurangan eksposur ke pasar Amerika "baru saja dimulai."
Di pasar opsi, sentimen sedang memecahkan rekor ke arah yang salah. Pembalikan risiko satu tahun pada Indeks Spot Dolar Bloomberg — yang menunjukkan seberapa mahalnya untuk bertaruh melawan dolar dibandingkan bertaruh pada dolar — turun menjadi minus 28 basis poin. Itu adalah yang terendah sejak Bloomberg mulai melacak data tersebut pada 2011, bahkan lebih buruk daripada saat guncangan awal pandemi pada 2020.
Para trader bertaruh sepenuhnya pada posisi bearish saat kerugian melebar di 2025
Ini bukan hanya tentang opsi. Di ruang derivatif, trader spekulatif kini memegang posisi pendek senilai $16,5 miliar terhadap Dolar, berdasarkan angka Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas hingga 13 Mei yang disusun oleh Bloomberg.
Itu mendekati sikap bearish paling agresif sejak September 2024. Hanya lima bulan yang lalu, para trader ini memiliki posisi long senilai $31 miliar. Jadi, mengapa perubahannya? Kepercayaan pasar terhadap stabilitas kebijakan Trump semakin memudar. Langkah tarifnya yang bolak-balik mengguncang kepercayaan investor.
Meskipun AS dan China mengumumkan gencatan senjata sementara awal bulan ini, hal itu tidak menghentikan Dolar yang terus merosot. Ukuran Bloomberg menunjukkan Dolar telah kehilangan lebih dari 6% di 2025, awal tahun terburuk sejak indeks diluncurkan hampir 20 tahun yang lalu.
"Pandangan struktural bearish terhadap Dolar masih ada karena pelonggaran dari isu perdagangan dan China hanya bersifat sementara," kata Kathy Jones, kepala strategi pendapatan tetap di Charles Schwab & Co.
Dan penurunan peringkat Moody membuat keadaan semakin buruk. Perusahaan tersebut menunjuk pada peningkatan utang federal selama satu dekade dan melonjaknya biaya bunga sebagai alasan untuk pemotongan tersebut. Pasar merespons dengan meninggalkan Dolar, meskipun saham dan obligasi sebagian besar tetap di tempat.
Beberapa investor berpikir bahwa suasana bearish ini agak berlebihan. Dengan Federal Reserve yang mengambil pendekatan lebih hati-hati dan tidak terburu-buru dalam perubahan kebijakan, imbal hasil obligasi AS mungkin masih bisa bertahan dibandingkan dengan rekan internasional. Namun bahkan mereka yang berharap akan adanya pemulihan mengakui bahwa itu tidak akan berarti banyak jika Washington tidak segera memperbaiki kebijakan fiskalnya… cepat.
Akademi Cryptopolitan: Bosan dengan fluktuasi pasar? Pelajari bagaimana DeFi dapat membantu Anda membangun pendapatan pasif yang stabil. Daftar Sekarang
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Dolar AS mencapai level terendah dalam 2 minggu saat trader menjadi lebih bearish dari sebelumnya menjelang pertemuan G7
Dolar turun terlalu cepat. Pada hari Rabu, Indeks Spot Dolar Bloomberg menurun sebesar 0.4%, mencatatkan hari ketiga berturut-turut kerugian dan mencapai titik terendah dalam dua minggu.
Para trader di seluruh dunia sedang memantau pertemuan G7 minggu ini, mengharapkan tanda-tanda bahwa pemerintahan Presiden Donald Trump dapat bersiap untuk mendukung kebijakan dolar yang lebih lemah.
Menurut Bloomberg, para pengamat pasar percaya bahwa Oval tidak lagi berkomitmen untuk menjaga Dolar tetap kuat, dan para investor bertindak seperti itu.
Katsunobu Kato, Menteri Keuangan Jepang, mengatakan minggu lalu bahwa dia berencana untuk berbicara langsung dengan Sekretaris Perbendaharaan AS Scott Bessent selama G7 tentang pergerakan mata uang. Jepang menginginkan kejelasan, dan kekhawatiran mereka juga tidak terpisah. Korea Selatan sudah mengonfirmasi bahwa mereka melakukan pembicaraan serupa dengan AS awal bulan ini.
Dolar semakin melemah seiring dengan utang AS, pemotongan pajak, dan penurunan peringkat yang bertumpuk
Ada lebih banyak tekanan yang datang dari Washington itu sendiri. Para pembuat undang-undang sedang memperdebatkan paket pemotongan pajak sebesar $4,5 triliun yang diinginkan oleh Partai Republik untuk diperpanjang selama satu dekade.
Draf saat ini sudah akan menyebabkan kerugian pendapatan sebesar $3,8 triliun, dan itu membuat Wall Street memandang defisit anggaran AS yang membengkak dengan campuran ketakutan dan ketidakpercayaan.
Masalah defisit itu baru saja semakin parah. Moody’s Ratings mencabut peringkat kredit tertinggi AS minggu lalu, mengutip pertumbuhan jangka panjang dalam utang pemerintah dan pembayaran bunga.
Dolar merosot terhadap semua sepuluh rekan Grup-10-nya di sesi perdagangan pertama setelah penurunan peringkat. Obligasi dan ekuitas hampir tidak bereaksi, tetapi trader FX merasakan dampaknya secara pribadi.
"Kekhawatiran fiskal yang meningkat mendorong kenaikan bersamaan pada imbal hasil AS jangka panjang dan penurunan Dolar," kata Moh Siong Sim, seorang strategi FX di Bank of Singapore Ltd. Dia menambahkan bahwa investor asing mulai menjauh dari pembiayaan defisit kembar pemerintah AS — defisit fiskal dan kesenjangan perdagangan. Dia mengatakan bahwa proses pengurangan eksposur ke pasar Amerika "baru saja dimulai."
Di pasar opsi, sentimen sedang memecahkan rekor ke arah yang salah. Pembalikan risiko satu tahun pada Indeks Spot Dolar Bloomberg — yang menunjukkan seberapa mahalnya untuk bertaruh melawan dolar dibandingkan bertaruh pada dolar — turun menjadi minus 28 basis poin. Itu adalah yang terendah sejak Bloomberg mulai melacak data tersebut pada 2011, bahkan lebih buruk daripada saat guncangan awal pandemi pada 2020.
Para trader bertaruh sepenuhnya pada posisi bearish saat kerugian melebar di 2025
Ini bukan hanya tentang opsi. Di ruang derivatif, trader spekulatif kini memegang posisi pendek senilai $16,5 miliar terhadap Dolar, berdasarkan angka Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas hingga 13 Mei yang disusun oleh Bloomberg.
Itu mendekati sikap bearish paling agresif sejak September 2024. Hanya lima bulan yang lalu, para trader ini memiliki posisi long senilai $31 miliar. Jadi, mengapa perubahannya? Kepercayaan pasar terhadap stabilitas kebijakan Trump semakin memudar. Langkah tarifnya yang bolak-balik mengguncang kepercayaan investor.
Meskipun AS dan China mengumumkan gencatan senjata sementara awal bulan ini, hal itu tidak menghentikan Dolar yang terus merosot. Ukuran Bloomberg menunjukkan Dolar telah kehilangan lebih dari 6% di 2025, awal tahun terburuk sejak indeks diluncurkan hampir 20 tahun yang lalu.
"Pandangan struktural bearish terhadap Dolar masih ada karena pelonggaran dari isu perdagangan dan China hanya bersifat sementara," kata Kathy Jones, kepala strategi pendapatan tetap di Charles Schwab & Co.
Dan penurunan peringkat Moody membuat keadaan semakin buruk. Perusahaan tersebut menunjuk pada peningkatan utang federal selama satu dekade dan melonjaknya biaya bunga sebagai alasan untuk pemotongan tersebut. Pasar merespons dengan meninggalkan Dolar, meskipun saham dan obligasi sebagian besar tetap di tempat.
Beberapa investor berpikir bahwa suasana bearish ini agak berlebihan. Dengan Federal Reserve yang mengambil pendekatan lebih hati-hati dan tidak terburu-buru dalam perubahan kebijakan, imbal hasil obligasi AS mungkin masih bisa bertahan dibandingkan dengan rekan internasional. Namun bahkan mereka yang berharap akan adanya pemulihan mengakui bahwa itu tidak akan berarti banyak jika Washington tidak segera memperbaiki kebijakan fiskalnya… cepat.
Akademi Cryptopolitan: Bosan dengan fluktuasi pasar? Pelajari bagaimana DeFi dapat membantu Anda membangun pendapatan pasif yang stabil. Daftar Sekarang