Gate telah memperkenalkan token leverage ETF。Satu-satunya perbedaan antara token leverage dan token tradisional adalah bahwa token leverage memiliki properti leverage。Semua token leverage memiliki mitra di pasar perdagangan spot。
Produk ETF dilindung nilai dan dikelola di perpetual futures。Dibebankan biaya pengelolaan harian sebesar 0.1%。（Tarif biaya manajemen bervariasi dengan biaya sebenarnya。Silakan lihat Pengumuman untuk informasi terbaru）。Biaya manajemen menggantikan biaya seperti biaya penanganan kontrak dan biaya pendanaan，sedangkan biaya pendanaan kontrak tidak dikenakan biaya。Melalui pengoptimalan manajemen modal，biaya dan risiko leverage aktual pengguna berkurang。
Pengguna tidak perlu menjaminkan jaminan saat memperdagangkan token leverage，tetapi ETF akan dikenakan biaya pengelolaan harian sebesar 0.1%（biaya pengelolaan dikumpulkan dari dana pengelolaan dan tidak secara langsung tercermin dalam perdagangan pengguna）。Token leverage pada dasarnya sesuai dengan perpetual futures，yang juga dapat dengan mudah dipahami sebagai perdagangan spot。Dibandingkan dengan berpartisipasi langsung dalam perdagangan perpetual futures，token dengan leverage berusaha untuk mengoptimalkan manajemen modal untuk mengurangi biaya dan risiko leverage aktual pengguna。Token leverage masih dikategorikan sebagai produk yang berisiko tinggi。Harap pastikan Anda memahami risikonya sebelum memperdagangkan token leverage。
Token leverage ETF：
3L：token bullish long leverage 3 kali。Contoh：ETH3L adalah token ETH bullish long leverage 3 kali。3S：token bearish short leverage 3 kali。Contoh：ETH3S adalah token ETH bearish short leverage 3 kali。
Mekanisme penyesuaian posisi token leverage
Saat produk ETF menindaklanjuti untung dan rugi dan menyesuaikan leverage kembali ke leverage yang ditargetkan setiap hari，jika untung，posisi akan dibuka；jika ada kerugian， posisi akan berkurang。Tidak diperlukan jaminan untuk perdagangan token leverage。Melalui pembelian dan penjualan token leverage yang sederhana，pengguna dapat menghasilkan keuntungan leverage，seperti halnya dalam perdagangan margin。
Aturan untuk ETF leverage 3X：
1.Rebalancing tidak teratur：Ketika rasio leverage real-time melebihi 3，rebalancing tidak teratur akan dipicu dan mekanisme penyesuaian posisi akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 2.3。
2.Rebalancing reguler：pukul 00:00 UTC+8 setiap hari adalah waktu rebalancing reguler。 Ketika rasio leverage real-time berada di bawah 1.8 atau di atas 3，atau tingkat fluktuasi（dihitung dengan harga indeks kontrak）melebihi 1%（karena kenaikan atau penurunan yang signifikan pada harga mata uang pokok dalam 24 jam terakhir），posisi mekanisme penyesuaian akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 2.3。
3.ETF leverage 3 kali memiliki target leverage 2.3 kali dalam praktiknya，dalam upaya untuk menurunkan tingkat fluktuasi pasar dan meminimalkan biaya friksi jangka panjang。Di pasar satu sisi，karena keuntungan yang dihasilkan akan digunakan untuk menambah lebih banyak posisi dan stop-loss akan terpicu saat terjadi kerugian，produk ETF akan terlihat berkinerja baik，namun biaya friksi dapat menjadi parah karena fluktuasi pasar。Oleh karena itu，produk ETF bagus untuk lindung nilai jangka pendek daripada jangka panjang。
Aturan untuk ETF leverage 5X：
1.Rebalancing tidak teratur：Ketika rasio leverage real-time melebihi 7，rebalancing tidak teratur akan dipicu dan mekanisme penyesuaian posisi akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 5。
2.Rebalancing reguler：pukul 00:00 UTC+8 setiap hari adalah waktu rebalancing reguler。 Ketika rasio leverage real-time berada di bawah 3.5 atau di atas 7，atau tingkat fluktuasi（dihitung dengan harga indeks kontrak）melebihi 1%（karena kenaikan atau penurunan yang signifikan pada harga mata uang pokok dalam 24 jam terakhir），posisi mekanisme penyesuaian akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 5。
3.Nilai aset bersih dari produk ETF dengan leverage 5 kali sangat rentan terhadap perubahan harga mata uang yang mendasarinya。Logikanya，rebalancing tidak teratur dan teratur terjadi lebih sering untuk produk ETF dengan leverage 5 kali，yang juga lebih banyak mengalami friksi daripada produk ETF dengan leverage 3 kali dan hanya bagus untuk lindung nilai jangka pendek。Sebelum berinvestasi dalam produk dengan leverage ETF，harap ketahui perbedaan antara token leverage 5X dan 3X dan pilihlah dengan bijak。
Keuntungan dari token leverage
1. Bebas dari likuidasi
Token leverage pada dasarnya adalah pasangan token di pasar spot dan karenanya bebas dari likuidasi。Bahkan jika harga token leverage turun dari 100 USD menjadi 1 USD，jumlah token yang dimiliki trader tidak akan berubah。Jika terjadi kerugian yang cukup besar，hal itu dapat memicu mekanisme pengurangan posisi otomatis。Hanya dalam kasus yang jarang terjadi，harga token leverage bisa mendekati 0。
2. Tidak perlu jaminan
Dalam perdagangan margin konvensional，jaminan adalah suatu keharusan bagi trader untuk menghasilkan keuntungan dengan leverage，yang dapat dicapai dengan memperdagangkan token leverage tanpa jaminan。Biaya pengelolaan tertentu akan dikenakan。
3. Penyetoran dan penarikan token leverage ETF belum memungkinkan
4. Penggabungan keuntungan otomatis dan pengurangan posisi otomatis
Ketika ada kenaikan sepihak di pasar，token dengan leverage 3X dapat menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada perdagangan margin konvensional dengan leverage 3X。Alasannya adalah karena keuntungan yang diperoleh secara otomatis digunakan untuk membeli lebih banyak token leverage untuk menghasilkan lebih banyak keuntungan。Saat pasar jatuh，likuidasi tidak akan terjadi dan pengurangan posisi otomatis akan dipicu untuk menghentikan kerugian。
Kerugian dari token leverage
1. Risiko tinggi
Token leverage adalah produk baru dengan properti leverage，yang memiliki risiko besar。
2. Tidak cocok untuk investasi jangka panjang
Token leverage hanya cocok untuk digunakan oleh investor profesional untuk lindung nilai risiko atau investasi pasar satu sisi jangka pendek。Mereka tidak cocok untuk investasi jangka menengah dan panjang。Karena adanya mekanisme penyesuaian posisi，risiko memegang token leverage untuk waktu yang lama sangatlah tinggi。Semakin lama waktu penahanan semakin besar volatilitas dan biaya friksi。
3. Biaya Pengelolaan Dana
Biaya pendanaan dari kontrak perpetual dibayarkan antara trader di sisi berlawanan dari kontrak，tetapi ketika memperdagangkan token leverage，tarif harian tetap dari biaya manajemen akan dibebankan：biaya manajemen harian sebesar 0.1% dibebankan。
Semua konten di atas bukanlah saran untuk investasi。Token leverage adalah produk yang berisiko tinggi。Harap pastikan Anda memiliki pemahaman yang baik tentang risiko sebelum memperdagangkan token leverage。
Harap diperhatikan：
Pasar mata uang kripto ialah volatile。Produk ETF dengan leverage 3X dan 5X akan meningkatkan volatilitas harga dan membawa risiko kerugian yang lebih besar。Harap pastikan untuk memahami risiko secara rinci dan berdagang dengan bijak。Karena penyesuaian posisi yang teratur dan tidak teratur，kenaikan dan penurunan selama periode waktu tertentu tidak selalu menjadi leverage yang ditargetkan。Produk ETF dilindungi melalui perpetual contract。Jika keuntungan dibuat，posisi akan dibuka；jika ada kerugian，posisi akan berkurang。Produk ETF menindaklanjuti untung dan rugi dan menyesuaikan leverage kembali ke leverage yang ditargetkan setiap hari。Biaya friksi bisa sangat besar di pasar yang berfluktuasi。Karena mekanisme penyesuaian posisi dan biaya penahanan posisi，produk ETF leverage bukanlah investasi jangka panjang yang baik。Fluktuasi harga yang besar dan risiko yang tinggi merupakan karakteristik dari produk ETF。Harap berinvestasi dengan hati-hati。
Gate berhak atas hak akhir untuk menafsirkan produk.
