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$ZEC #GarrettJinHolds320MInZEC
Zcash recule depuis ses records alors que les couvertures des baleines et la dynamique s'essoufflent
Zcash a reculé depuis son plus haut historique de 1 535 dollars atteint vendredi, s'échangeant autour de 1 450 dollars au moment de la rédaction, soit une baisse d'environ 6 % sur les dernières 24 heures. Ce repli intervient après un remarquable rallye d'un mois, au cours duquel l'actif axé sur la confidentialité a bondi de plus de 215 %, passant d'environ 470 dollars à la mi-août. Le mouvement a été alimenté par une combinaison d'afflux institutionnels, d'une refonte de la gouvernance et d'un short squeeze qui a forcé les traders baissiers à couvrir leurs positions.
La baleine dans la pièce
Les données on-chain ont mis en lumière une position importante. Les adresses liées à Garrett Jin, une figure bien connue du secteur des actifs numériques, détiennent environ 202 080 ZEC, d'une valeur d'environ 320 millions de dollars aux cours actuels. Les registres montrent que la majeure partie de ces avoirs, soit quelque 202 100 ZEC, a été retirée d'un compte spot d'une grande plateforme d'échange en décembre 2025. Par ailleurs, Jin maintient une position vendeuse sur la plateforme décentralisée de contrats perpétuels Hyperliquid, d'une valeur d'environ 60 millions de dollars, une couverture partielle de son exposition au comptant plutôt qu'un pari directionnel contre l'actif. Cette révélation a suscité des discussions sur la concentration des avoirs et la stratégie de couverture employée par les grands acteurs.
Demande institutionnelle et ETF de Grayscale
La demande structurelle soutenant Zcash a été renforcée par les performances de l'ETF ZCSH de Grayscale, lancé le 25 août. Le fonds a attiré plus de 233 millions de dollars d'afflux nets cumulés, dont un afflux quotidien de 46,56 millions de dollars le 18 septembre. Ses avoirs ont atteint environ 596 269 ZEC, soit 3,52 % de l'offre en circulation, une hausse de 28,4 % depuis son lancement. Un fractionnement des parts selon un ratio de 3 pour 1 est prévu afin de rendre le fonds plus accessible à un éventail plus large d'investisseurs.
Refonte de la gouvernance et mise à niveau NU7
Le rallye a également été soutenu par la conclusion réussie d'un vote communautaire sur la mise à niveau du réseau NU7. Environ 2,4 millions de ZEC ont participé, 99,9 % des voix soutenant une réduction du temps de bloc cible de 75 secondes à 25 secondes. En outre, 98,9 % ont soutenu le maintien du calendrier actuel de halving, et 99,3 % ont voté pour déployer la mise à niveau dès que possible plutôt que d'attendre que tous les composants approuvés soient prêts. La mise à niveau est prévue pour le 5 novembre 2026, sous réserve de son implémentation par le logiciel des nœuds du réseau. Le processus de gouvernance a démontré un degré élevé d'alignement entre les détenteurs concernant l'orientation technique du réseau.
Configuration technique et prudence à court terme
Le graphique quotidien montre que le ZEC est passé sous sa moyenne mobile à 7 jours à 1 444,69 dollars et sa moyenne mobile à 30 jours à 1 486,79 dollars. L'indice de force relative a reculé à 42,16, contre un niveau de surachat supérieur à 70 plus tôt dans le mois, et le MACD est devenu négatif, signalant un affaiblissement de la dynamique à court terme. Le support immédiat se situe près de 1 428 dollars, suivi de la zone des 1 400 dollars. Une cassure sous cette zone mettrait en vue le niveau des 1 300 dollars. À la hausse, la première résistance se situe dans la zone de 1 500 à 1 535 dollars, qui a plafonné la récente progression, tandis que le niveau de 1 672 dollars constitue une barrière plus importante.
La divergence entre une configuration technique qui se refroidit et un contexte fondamental favorable rend la direction à court terme véritablement incertaine. Les afflux de l'ETF et le résultat de la gouvernance fournissent un plancher structurel, mais la vitesse du récent rallye et la concentration des avoirs entre les mains de grands acteurs introduisent une certaine fragilité que le marché est désormais en train de tester.
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$BTC #BTCRetakes80K
Le Bitcoin repasse au-dessus de 80 000 dollars : une reprise portée par les liquidations, les flux d’ETF et un changement de sentiment
Le Bitcoin est repassé au-dessus de la barre des 80 000 dollars pour la première fois depuis plus de dix jours, récupérant le terrain perdu après la hausse des taux de la Réserve fédérale la semaine dernière. Le mouvement n’a pas été une lente progression. Il s’agissait d’un repricing brutal, presque violent, qui a pris le marché au dépourvu.
La première phase du rallye a été mécanique. En une seule heure, plus de 183 millions de dollars de positions short ont été liquidés lorsque le Bitcoin a franchi le niveau des 80 000 dollars, forçant les traders baissiers à racheter leurs positions à perte. Ces achats forcés ont alimenté le mouvement, poussant le cours jusqu’à 80 930 dollars vendredi. Samedi, le cours s’était stabilisé dans une fourchette de consolidation, s’échangeant autour de 81 300 dollars au moment de la rédaction.
Le soutien des ETF revient
Sous l’action des prix, les données de flux racontent une histoire plus structurelle. Les ETF Bitcoin spot américains ont renoué avec des entrées nettes jeudi, absorbant 159,45 millions de dollars, grâce à un net rebond de l’IBIT de BlackRock. Cela faisait suite à une journée marquée par 433 millions de dollars d’entrées le 18 septembre. Ce schéma est notable, car il suggère que les allocataires institutionnels, qui avaient marqué une pause pendant la baisse provoquée par la Fed, reviennent alors que le cours se stabilise.
Il ne s’agit pas d’une envolée spéculative portée par l’effet de levier des particuliers. Les taux de financement, qui mesurent le coût de détention de positions longues sur le marché des contrats à terme perpétuels, sont revenus à la neutralité. Cela signifie que le rallye n’est pas alimenté par un camp acheteur surchargé qui pourrait se dénouer violemment. Le marché des produits dérivés est équilibré.
Le champ de bataille technique
Les graphiques décrivent désormais un marché à un point de décision. La zone comprise entre 79 800 et 80 500 dollars est devenue la bande de support immédiate. Si le Bitcoin se maintient au-dessus de ce niveau, le prochain test majeur sera la zone de résistance située entre 82 000 et 82 900 dollars. Une cassure nette au-dessus de 82 300 dollars ouvrirait la voie vers la fourchette comprise entre 83 000 et 85 000 dollars. À la baisse, une perte des 80 000 dollars déplacerait l’attention vers la zone de support située entre 74 000 et 75 000 dollars.
Le graphique journalier montre un marché qui s’est repris depuis un creux proche de 74 965 dollars, mais qui n’a pas encore confirmé une nouvelle tendance haussière. Le cours évolue au-dessus de ses moyennes mobiles à court terme, mais la structure à moyen terme reste en transition. La volatilité s’est contractée au cours des dernières séances, signe que le marché attend un catalyseur pour déterminer son prochain mouvement directionnel.
La suite
Les prochaines 24 à 48 heures seront cruciales. Un maintien durable au-dessus de 80 000 dollars confirmerait la reprise et préparerait un test de la résistance des 82 000 dollars. Une incapacité à se maintenir au-dessus de ce niveau suggérerait que le rallye était un rebond dû au rachat de positions short plutôt qu’un véritable changement de tendance.
Pour ceux qui suivent le marché, les signaux à surveiller sont les données de flux des ETF, les taux de financement et le comportement du support des 80 000 dollars. La reprise est réelle, mais elle reste fragile. Le marché a reconquis un niveau psychologique clé. La question est désormais de savoir s’il peut capitaliser dessus.
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Oui, l'afflux de capitaux de 144 millions de dollars signale une tendance haussière importante concernant les perspectives de la demande pour ETH. Le 18 septembre, les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré des flux nets entrants d'environ 143,8 millions de dollars ; sur ce montant, 114,3 millions de dollars — soit environ 80 % du total de la journée — provenaient du fonds ETHA de BlackRock.
Voici les facteurs que je surveillerai à l'avenir :
* Durabilité : Une seule journée solide n'est pas aussi significative que des flux entrants réguliers maintenus pendant plusieurs semaines. Les données actuelles montrent des flux nets entrants d'environ 1,27 milliard de dollars au cours des 30 derniers jours.
* Concentration d'ETHA : Le fait que la majorité des flux entrants provienne de BlackRock indique une demande institutionnelle notable ; toutefois, cela implique également que le signal n'est pas réparti uniformément entre les émetteurs.
* Confirmation par le cours : Bien que la demande liée aux ETF constitue un facteur de soutien, ETH doit convertir cette demande en une hausse durable du cours plutôt qu'en un simple rallye de courte durée.
* Liquidité globale du marché : Les taux d'intérêt, la vigueur du dollar, les flux de capitaux vers BTC et l'appétit général pour le risque sur le marché des cryptomonnaies pourraient éclipser à court terme l'impact de la demande générée par les ETF.
En résumé, les données renforcent les perspectives haussières, mais ne garantissent pas à elles seules qu'ETH continuera nécessairement de monter à partir de maintenant.
Si vous transformez cela en publication sur les réseaux sociaux, une question de conclusion plus percutante pourrait être : « 144 millions de dollars de flux entrants en une seule journée, dont 114 millions de dollars provenant de BlackRock. L'accumulation institutionnelle est-elle en train de devenir le prochain moteur majeur d'ETH ? »
$ETH ‌

L’opération indicielle : SanDisk intègre le S&P 100 et les mécanismes de la demande forcée
Il existe un type particulier d’achats qui n’a rien à voir avec la valorisation, les bénéfices ou le sentiment du marché. Il est mécanique, contractuel, et prend fin dès que retentit la cloche de clôture. C’est la dynamique qui se joue actuellement alors que SanDisk s’apprête à rejoindre le S&P 100 avant l’ouverture de lundi 21 septembre, aux côtés de Dell Technologies, Palo Alto Networks et Arista Networks. Les quatre titres remplaceront Nike, Colgate-Palmolive, Simon Property Group et Honeywell Aerospace dans l’indice de premier ordre.
Pour SanDisk, cette inclusion couronne une année remarquable. Le fabricant de puces mémoire est l’action la plus performante du S&P 500 en 2026, en hausse d’environ 600 % depuis janvier. Son cours a bondi de 11 % jeudi après la confirmation de la modification de l’indice, pour clôturer à 1 792 dollars. Le catalyseur immédiat n’était ni le lancement d’un produit ni une révision des bénéfices. C’était simplement le fait que les fonds qui répliquent le S&P 100 sont désormais tenus de détenir l’action et doivent constituer cette position avant l’ouverture de lundi.
C’est ce que les analystes de la structure des marchés appellent une opération de flux. La demande ne repose pas sur une opinion concernant les prix de la NAND de SanDisk ou son carnet de commandes dans les centres de données. Elle découle mécaniquement des règles de l’indice. Chaque fonds passif comparé au S&P 100 doit acheter les titres ajoutés et vendre ceux qui sortent afin de réduire au minimum l’erreur de suivi. Les achats ne tiennent pas compte de la valorisation : un fonds achète le même montant en dollars que les actions soient bon marché ou chères. Et ils se concentrent dans les derniers instants avant la clôture de la fenêtre de rééquilibrage.
Cette distinction est importante pour quiconque cherche à interpréter le mouvement. La force acheteuse forcée qui soutient le titre jusqu’à l’ouverture de lundi ne constitue pas un soutien durable. Une fois le rééquilibrage terminé, la demande indicielle supplémentaire disparaît et SanDisk recommence à évoluer selon ses propres fondamentaux. L’effet le plus durable est la visibilité. L’appartenance à l’indice fait entrer le titre dans chaque portefeuille répliquant le S&P 100, élargit le bassin d’investisseurs institutionnels ayant pour mandat de le détenir et entraîne généralement une couverture supplémentaire par les analystes côté vendeur.
Pourtant, l’événement indiciel intervient dans le contexte d’une tendance structurelle qui tirait déjà le titre vers le haut. Les dirigeants du secteur s’attendent à ce que la pénurie de mémoire NAND persiste jusqu’en 2027. TrendForce prévoit que les prix contractuels de la DRAM augmenteront encore de 13 % à 18 % rien que ce trimestre. La demande des centres de données représente désormais plus de la moitié du marché de la NAND, une évolution que le directeur général de SanDisk a décrite comme un tournant dans la manière dont l’activité est tarifée, avec un passage de négociations trimestrielles au comptant à des contrats d’approvisionnement pluriannuels assortis de planchers de prix.
La communauté des analystes est divisée sur la part de ces éléments déjà intégrée au cours de l’action. TIKR suit 25 analystes sur SanDisk, dont 16 recommandations d’achat, 4 de surperformance, 3 de conservation, 1 de sous-performance et 1 de vente. L’objectif de cours moyen se situe autour de 2 125 dollars, soit environ 19 % au-dessus de la clôture de jeudi. L’écart entre les opinions les plus optimistes et les plus pessimistes est important, ce qui est habituel pour une action ayant progressé aussi fortement et aussi rapidement.
Que devrait surveiller un observateur attentif à partir de maintenant ? Premièrement, le flux réel jusqu’à l’ouverture de lundi. La demande mécanique est réelle, mais limitée, et le marché passera rapidement à une négociation fondée sur les fondamentaux une fois le rééquilibrage terminé. Deuxièmement, le prochain rapport de résultats, qui montrera si la pénurie de NAND se traduit par les revenus contractuels et le pouvoir de fixation des prix supposés par le scénario haussier. Troisièmement, le secteur de la mémoire au sens large, où Seagate, Western Digital et Micron évoluent sous l’effet des mêmes dynamiques d’offre. L’événement indiciel est un moment. La pénurie est un cycle. La question est de savoir si ce cycle durera assez longtemps pour justifier le prix.
$SNDK ‌ DYOR 🔎 NFA ✔️

NVDA affiche une hausse de +1,23 % à 222,08 ; la reprise depuis le plus bas à 189,58 a poussé le cours au-dessus des EMA30, 60 et 90. Alors que le sommet à 234,48 reste surveillé comme résistance, le support SuperTrend à 209,62 demeure solide. Avec une capitalisation boursière de 5,3 billions de dollars, le graphique semble dire : « Je suis proche du sommet, mais je dois d'abord convaincre à 234. » Restez calme, observez le niveau. #NVDA
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
$NVDA ‌

$BTDR #USAIConceptStocksRally
Un net rebond : le virage de Bitdeer vers l’IA et le rallye généralisé du marché
Si vous avez suivi attentivement les marchés actions américains, vous avez constaté un net changement de sentiment vendredi. Tous les grands indices ont clôturé en hausse, le Dow Jones progressant de 0,61 %, le S&P 500 gagnant 1,14 % et le Nasdaq avançant de 1,69 %. L’indice de volatilité a fortement reculé de 10,23 %, reflétant une nette atténuation de l’anxiété des marchés. Le rallye a été mené par les valeurs de l’intelligence artificielle, Tempus AI, Super Micro, Astera Labs et Arm affichant toutes des gains significatifs.
Dans cette tendance générale, Bitdeer Technologies Group s’est démarqué. L’action a reculé en début de séance, mais s’est fortement redressée pour clôturer à 12,98 dollars, soit une hausse de 15,28 % par rapport à sa clôture précédente. Ce mouvement a fait repasser le cours au-dessus de son prix moyen pondéré par les volumes, établi à 12,44 dollars, signe que les acheteurs sont intervenus de manière décisive au fil de la séance. La société affiche actuellement une capitalisation boursière de 3,52 milliards de dollars.
Qu’est-ce qui alimente ce regain d’intérêt ? La réponse se trouve dans la mise à jour des opérations de la société pour le mois d’août. Le rapport a montré que le revenu annuel récurrent du cloud d’IA de Bitdeer avait atteint environ 86 millions de dollars, contre environ 76 millions de dollars en juillet. La société comptait 4 328 GPU déployés, dont 3 998 faisant l’objet d’un abonnement externe. Cette base croissante de monétisation de la puissance de calcul liée à l’IA fournit un nouvel ancrage pour la valorisation, distinct de son association historique avec le minage de Bitcoin.
La même mise à jour indiquait que la société avait renforcé ses contrats à long terme dans les domaines des centres de données et du cloud dédiés à l’IA, tout en augmentant fortement sa capacité globale de calcul. Les contrats de plus longue durée peuvent améliorer la visibilité des revenus et fournir une base plus prévisible pour les bénéfices futurs. Cependant, il est important de noter qu’un seul mois de données ne suffit pas à confirmer une tendance durable. Le rythme auquel cette capacité accrue sera effectivement mise en service devra être confirmé dans les communications ultérieures.
Sur le graphique hebdomadaire, l’action a enregistré une reprise significative depuis son plus bas à 6,84 dollars. Elle reste toutefois sous plusieurs moyennes mobiles clés, notamment l’EMA à 30 jours à 12,53 dollars, l’EMA à 60 jours à 13,45 dollars et l’EMA à 90 jours à 14,73 dollars. L’indicateur SuperTrend se situe plus haut, à 18,66 dollars. Cette configuration technique suggère que, même si la dynamique à court terme s’est orientée à la hausse, la structure à moyen terme reste confrontée à des résistances.
La question plus générale pour les observateurs est de savoir si le rallye des infrastructures d’IA peut maintenir sa dynamique. Le virage de Bitdeer vers les services de cloud d’IA lui offre un nouveau récit, mais le marché suivra attentivement la capacité de la société à convertir l’augmentation de sa capacité en revenus réguliers et durables. Pour l’instant, le rebond est réel, mais la durabilité de la tendance reste à démontrer.
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$BKKT Les actions de Bakkt (BKXT) ont clôturé en nette hausse vendredi, gagnant plus de 15 % à 8,59 dollars. La capitalisation boursière du titre s’élève actuellement à environ 387 millions de dollars. Cette évolution du cours fait suite à de récentes mises à jour opérationnelles indiquant un changement positif dans la stratégie commerciale de l’entreprise.
Le 9 septembre, l’entreprise a renforcé son équipe commerciale mondiale et relevé son objectif annuel 2026 de volume total des transactions (TTV), de 2,5 milliards de dollars à 3 milliards de dollars. La direction a invoqué une demande plus forte que prévu et un portefeuille d’opportunités plus fourni. Elle a également indiqué que plusieurs opportunités importantes en sont encore aux premiers stades et n’ont pas encore généré de volume significatif.
Les résultats financiers de l’entreprise publiés le 10 août faisaient état d’un bénéfice net GAAP de 80,8 millions de dollars. Ce chiffre s’explique principalement par un gain de juste valeur hors trésorerie de 98,5 millions de dollars sur les bons de souscription de Transchem. Le TTV trimestriel s’est établi à 168,8 millions de dollars, portant le TTV du premier semestre à 410,0 millions de dollars.
Ces derniers mois, Bakkt a également pris plusieurs mesures stratégiques. L’entreprise a nommé Matt White au poste de directeur financier en août. Elle a finalisé en avril l’acquisition de Distributed Technologies Research, entièrement réglée en actions. En outre, elle a obtenu en juin l’autorisation réglementaire indienne pour son investissement stratégique dans Transchem.
Sur le graphique hebdomadaire, le titre s’est redressé depuis son point bas de 6,72 dollars, mais reste largement inférieur à son plus haut sur 52 semaines, à 49,79 dollars. Le cours actuel se négocie sous ses principales moyennes mobiles hebdomadaires, notamment l’EMA à 30 jours, à 9,28 dollars, et l’EMA à 60 jours, à 10,84 dollars. L’indicateur SuperTrend se situe plus haut, à 12,55 dollars. Cette configuration technique suggère que, malgré l’amélioration de la dynamique à court terme, la résistance à moyen terme demeure.
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$GBPJPY ‌$USDJPY ‌$EURJPY ‌
Le yen s’éveille : comment le resserrement discret du Japon réécrit les règles de la finance mondiale
Bonjour. Si vous lisez ceci depuis une salle de marché à Londres, un bureau de hedge fund à New York ou un desk de trésorerie à Singapour, le graphique qui devrait retenir votre attention cette semaine n’est ni celui du S&P 500 ni celui du prix du pétrole brut Brent. C’est celui du yen japonais. Après des années passées à des niveaux qui en avaient fait la monnaie de financement préférée du monde, le yen a entamé un rebond qui contraint les investisseurs de toutes les classes d’actifs à reconsidérer des hypothèses établies de longue date. La monnaie s’est renforcée cette semaine face au dollar pour atteindre son plus haut niveau depuis février, touchant 152,89 yens pour un dollar avant de se stabiliser autour de 153,48, un mouvement qui a surpris même les acteurs chevronnés du marché. Derrière ce changement se trouve une réalité simple mais profonde : la Banque du Japon n’est plus l’exception qu’elle était autrefois.
Pendant une grande partie de la dernière décennie, le Japon a occupé une position unique dans l’architecture financière mondiale. C’était l’économie qui refusait de se normaliser. Alors que la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre relevaient leurs taux pour lutter contre l’inflation post-pandémique, la BOJ maintenait son taux directeur à -0,1 %, confirmant son engagement en faveur de conditions monétaires extrêmement accommodantes qui faisaient du yen la principale monnaie d’emprunt la moins chère. Cette divergence a créé l’une des opérations les plus lucratives et persistantes de la finance moderne : le carry trade sur le yen. Les investisseurs empruntaient des yens à un coût proche de zéro, convertissaient le produit en monnaies offrant des rendements plus élevés et empochaient la différence. Les emprunts transfrontaliers en yens, qui servent d’indicateur indirect du carry trade, ont atteint le niveau record de 360 billions de yens, soit environ 2,35 billions de dollars, en mars, selon une analyse de Jefferies fondée sur les données de la Banque des règlements internationaux. Il s’agissait de la plus importante accumulation de carry trade en trois décennies, devenue un pilier fondamental de l’appétit mondial pour le risque.
Ce pilier est désormais sous pression. La BOJ a déjà relevé son taux directeur à 1,0 %, et les anticipations du marché penchent très largement vers une nouvelle hausse d’un quart de point, à 1,25 %, à l’issue de sa réunion de deux jours le 18 septembre. Selon les données de Tokyo Tanshi, la probabilité de cette hausse s’élève à 97 %, contre seulement 52 % il y a un mois. Plus significatif encore, une enquête Bloomberg menée auprès de 52 économistes a révélé que chacun d’entre eux prévoit un mouvement en septembre, et que près de la moitié s’attend désormais à ce que la BOJ relève ses taux une fois par trimestre, une accélération spectaculaire par rapport au rythme précédent d’une hausse tous les six mois. Les anticipations concernant le taux terminal se sont stabilisées autour de 1,75 %, ce qui implique trois hausses supplémentaires après septembre. Il ne s’agit pas d’un ajustement marginal. C’est un changement fondamental du coût de la monnaie de financement la plus importante au monde.
Le rebond du yen entraîne déjà des conséquences visibles. « Le carry trade est vulnérable, car ce débouclage intervient avant même que la BOJ n’ait procédé à la hausse attendue », a déclaré Charu Chanana, stratégiste en chef de l’investissement chez Saxo, selon Reuters. « Certaines positions vendeuses sur le yen ont déjà été réduites, mais le positionnement reste important, de sorte qu’un renforcement supplémentaire du yen peut transformer une réduction progressive de l’effet de levier en un débouclage beaucoup plus rapide et autoentretenu. » Le yen s’est apprécié de près de 5 % depuis le début du mois de septembre face aux principales monnaies prisées dans les carry trades, notamment le peso mexicain et la livre turque. Un débouclage supplémentaire, selon Masahiko Loo de State Street, pourrait pousser la paire dollar-yen vers le milieu des 140, compte tenu de l’importance des positions vendeuses encore ouvertes.
Les implications pour les marchés mondiaux ne sont ni hypothétiques ni lointaines. Lorsque les investisseurs empruntent en yens pour financer des positions sur des actifs offrant des rendements plus élevés, la hausse du yen rend ces emprunts plus coûteux à rembourser. Si l’appréciation est suffisamment forte, elle peut contraindre les fonds à effet de levier à vendre ces actifs pour couvrir leurs pertes, créant une boucle de rétroaction qui amplifie la volatilité sur les actions, les obligations et les devises. C’est précisément ce qui s’est produit en août 2024, lorsqu’une hausse des taux de la BOJ a envoyé des ondes de choc sur les marchés mondiaux pendant plusieurs jours. Les enjeux sont cette fois peut-être plus élevés. Le carry trade a pris de l’ampleur, le positionnement est plus encombré et le contexte géopolitique est plus fragile. Des prix du pétrole supérieurs à 100 dollars le baril, un conflit ouvert entre les États-Unis et l’Iran, ainsi qu’une trajectoire incertaine de l’inflation américaine renforcent tous le risque.
Il serait toutefois erroné de présenter cette situation uniquement comme le prélude à une crise. L’appréciation du yen reflète quelque chose de plus constructif : la normalisation progressive d’une économie qui a passé une génération dans le désert de la déflation et de la stagnation. L’inflation des prix à la consommation au Japon est restée supérieure à l’objectif de 2 % de la BOJ, évoluant entre 2,5 et 3 % dans les récentes données gouvernementales. La banque centrale a reconnu que son économie « s’est modérément redressée », tout en avertissant que les exportations seront affectées par la hausse des droits de douane découlant de la politique commerciale américaine. Le PIB réel a progressé à un rythme annualisé de 1,1 % au deuxième trimestre, d’avril à juin, marquant un troisième trimestre consécutif de croissance positive, même si la consommation privée et l’investissement en capital se sont tous deux essoufflés. Le Nikkei 225 a atteint des niveaux records, soutenu par la récente baisse des taux de la Fed et par le vaste récit de reflation.
La dimension politique ajoute un niveau supplémentaire de complexité. Le Premier ministre Shigeru Ishiba va démissionner, et le Parti libéral-démocrate au pouvoir organise une élection à sa direction, cinq candidats devant entrer dans la course. La BOJ elle-même a cité l’incertitude politique intérieure comme facteur de risque. L’issue de cette élection interne façonnera la politique budgétaire dans les mois à venir et pourrait influencer le rythme du resserrement monétaire. Parallèlement, les États-Unis ont montré qu’ils étaient disposés à intervenir sur les marchés des changes aux côtés du Japon, comme ils l’ont fait en juillet lorsque le yen a atteint son plus bas niveau en 40 ans. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a évoqué la possibilité d’une nouvelle intervention japonaise, et le responsable de la BCE Joachim Nagel a indiqué qu’une action coordonnée pourrait être la bienvenue dans certaines circonstances. Cette position coopérative suggère que les grandes économies ne sont pas indifférentes à la trajectoire du yen et sont prêtes à agir si des mouvements désordonnés menacent la stabilité financière.
Que devrait surveiller un observateur attentif dans les prochaines semaines ? Premièrement, le communiqué de politique monétaire de la BOJ le 18 septembre et la conférence de presse ultérieure du gouverneur Ueda. Le langage employé comptera autant que la décision sur les taux elle-même. Si la BOJ indique que les prochaines hausses dépendront des données et s’effectueront progressivement, le yen pourrait se stabiliser. Si elle laisse entendre un rythme plus rapide, le débouclage du carry trade pourrait s’accélérer. Deuxièmement, la réaction des marchés actions mondiaux, en particulier aux États-Unis, où les valeurs technologiques fortement valorisées ont bénéficié de manière disproportionnée du financement bon marché en yens. Troisièmement, l’évolution des prix du pétrole. Si le Brent reste au-dessus de 100 dollars, la pression inflationniste sur le Japon, grand importateur d’énergie, s’intensifiera, renforçant les arguments en faveur d’une politique plus stricte.
La vérité profonde est que l’ère de l’argent gratuit en provenance du Japon touche à sa fin. Pendant des années, le carry trade sur le yen a servi de subvention discrète aux actifs mondiaux risqués, permettant aux investisseurs d’emprunter à bas coût et de rechercher des rendements ailleurs. Cette subvention est désormais retirée, non pas brutalement, mais de manière progressive et délibérée. Le monde s’adapte à un Japon qui n’est plus l’exception aux règles de l’orthodoxie monétaire. La fluidité de cette adaptation dépendra de la sagesse des responsables politiques, de la résilience des marchés et de la volonté des investisseurs de reconnaître que le paysage a changé. Le réveil du yen n’est pas une crise. C’est une correction. Et les corrections, aussi inconfortables soient-elles, sont le moyen par lequel les marchés retrouvent l’équilibre.
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$BZ ‌
La question des 100 dollars : ce que le retour du pétrole au-dessus de 100 dollars signifie pour l’économie mondiale
Bonjour. Si vous lisez ceci depuis une salle de marché à Londres, un pôle manufacturier à Shanghai ou un bureau logistique à Houston, le chiffre qui vous fixe à l’écran cette semaine est un chiffre que vous n’aviez pas vu depuis des mois. Le pétrole brut Brent a franchi les 100 dollars le baril pour la première fois depuis fin juillet, et le WTI l’a suivi au-dessus de 100 dollars après une brève pause début septembre. La dernière fois que nous avons observé ces niveaux, le monde était encore en train d’absorber le choc initial de la guerre en Iran. Désormais, le conflit ne montrant aucun signe d’apaisement, la question n’est plus de savoir si le pétrole restera élevé, mais ce que cette hausse signifie pour une économie mondiale déjà sous tension.
Commençons par les faits. Cette semaine, le pétrole brut Brent s’échange autour de 101 dollars le baril, tandis que le WTI se situe juste sous ce seuil après une séance durant laquelle les deux références ont bondi de plus de 6 % en une seule journée. Ce mouvement n’est pas une effervescence spéculative. L’Agence internationale de l’énergie a revu ses prévisions d’approvisionnement à la baisse, avertissant que le rétablissement de flux normaux de brut depuis le golfe Persique est désormais retardé jusqu’en 2027. L’AIE s’attend désormais à ce que l’offre mondiale de pétrole diminue de 5,7 millions de barils par jour en 2026, un chiffre qui représenterait l’un des plus importants chocs d’offre de l’histoire énergétique moderne.
Les causes ne sont pas mystérieuses. La guerre entre les États-Unis et l’Iran a perturbé les voies maritimes, endommagé les infrastructures et retiré du marché des millions de barils de production quotidienne. L’OPEC+ a choisi ce mois-ci de geler ses quotas de production jusqu’en octobre, mettant fin à six mois de hausses progressives, précisément parce que la capacité réelle d’exportation de ses membres est limitée par le conflit. La production de l’Arabie saoudite aurait chuté à son plus bas niveau depuis 1990, et une interruption critique d’un oléoduc est-ouest menace désormais de retirer jusqu’à 4 % de l’offre mondiale s’il n’est pas remis en service dans les prochains jours.
Qu’est-ce que cela signifie pour l’économie réelle ? Commençons par l’inflation. Le pétrole est le sang de l’industrie mondiale et, lorsque son prix augmente aussi fortement, les effets se font sentir partout. Les rendements obligataires mondiaux ont bondi à des niveaux inédits depuis plusieurs années, les investisseurs intégrant dans les prix la probabilité que les banques centrales doivent encore relever les taux d’intérêt pour contenir les pressions inflationnistes. La Réserve fédérale, qui doit déjà composer avec une inflation sous-jacente supérieure à 3 %, fait désormais face à une nouvelle pression à la hausse sur les prix qu’elle ne peut pas maîtriser par la seule politique monétaire. Les analystes estiment que, si les prix élevés du pétrole persistent pendant plusieurs trimestres, l’inflation cumulée aux États-Unis pourrait augmenter de 1,4 point de pourcentage supplémentaire, avec des effets de second tour sur les salaires et les prix qui compliqueraient considérablement la tâche de la Fed.
Les perspectives de croissance sont tout aussi préoccupantes. La hausse des coûts de l’énergie agit comme une taxe sur les ménages et les entreprises. Pour le consommateur américain, qui montre déjà des signes de prudence, la hausse des prix de l’essence et des factures de services publics comprimera inévitablement les dépenses discrétionnaires. Pour les économies européennes, qui restent plus énergivores que leur homologue américaine, les vents contraires sont encore plus forts. La Banque centrale européenne a déjà averti que le choc pétrolier pèsera sensiblement sur l’activité de la zone euro, avec un impact potentiellement comparable à celui du choc qui a suivi l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022. Dans le pire des scénarios, si les infrastructures énergétiques sont détruites et que le pétrole atteint 160 dollars le baril, le PIB américain pourrait reculer de jusqu’à 2,6 points de pourcentage.
Pourtant, ce serait une erreur de considérer cela uniquement comme une histoire de catastrophe. Un pétrole à 100 dollars est douloureux, mais pas catastrophique. L’économie mondiale a déjà absorbé un pétrole à 100 dollars, la dernière fois durant l’été 2022, sans entrer dans une récession profonde. La différence, cette fois, tient au contexte. Les taux d’intérêt sont plus élevés qu’à l’époque. La marge de manœuvre budgétaire est plus limitée. Et le contexte géopolitique, avec des conflits actifs au Moyen-Orient comme en Europe de l’Est, offre moins de possibilités de résolution rapide.
Que doit surveiller un observateur attentif dans les prochaines semaines ? Premièrement, l’évolution du conflit en Iran. Tout signe de désescalade, même un cessez-le-feu temporaire, ferait probablement fortement baisser les prix du pétrole. Deuxièmement, les données américaines sur les prix à la consommation pour août, attendues plus tard ce mois-ci, qui donneront la première indication claire de la part du choc pétrolier déjà répercutée sur l’inflation sous-jacente. Et troisièmement, la réaction de l’OPEC+. Si le groupe décide d’ouvrir davantage les vannes, il pourrait compenser une partie des pertes d’approvisionnement. Mais la capacité réelle d’exportation étant limitée par le conflit, la capacité du cartel à influencer les prix pourrait être plus restreinte que ne le suggèrent ses quotas.
La vérité plus profonde est que les prix du pétrole à ce niveau reflètent un monde dans lequel les chaînes d’approvisionnement sont réorganisées par la force et non par choix. L’ère de l’énergie bon marché et abondante qui a défini les deux premières décennies de ce siècle ne reviendra pas de sitôt. Ce qui la remplacera dépendra des décisions prises à Washington, Téhéran, Riyad et Pékin au cours des prochains mois. Nous autres ne pouvons que regarder, calculer et nous préparer à un monde où le prix d’un baril de pétrole ne sera plus une note de bas de page de l’histoire économique, mais son titre principal.
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#SenateReleasesNewCLARITYAct
Le projet de loi (H.R. 3633) a été adopté par la Chambre en juillet 2025 par 294–134, puis approuvé par la commission bancaire du Sénat en mai 2026 par 15–9. Un texte révisé du Sénat a été publié le 10 septembre 2026, avant un vote procédural de clôture prévu le 15 septembre. Ce vote nécessite 60 sénateurs pour faire avancer le projet de loi vers le débat en séance plénière. Les républicains détiennent 53 sièges, ce qui signifie qu’au moins 7 votes démocrates sont nécessaires. Début septembre, le projet de loi était décrit comme « ne tenant plus qu’à un fil », avec des probabilités de son adoption en 2026 se situant dans le milieu de la dizaine de pour cent sur les marchés prédictifs.
Principales modifications du texte révisé du 10 septembre
Le projet de 630 pages mis à jour intègre plus de 100 dispositions demandées par les démocrates, mais les principaux points de désaccord restent irrésolus. Trois changements limités ont été apportés :
· Enregistrement de la DeFi : Les protocoles de trading qui ne sont pas véritablement décentralisés doivent s’enregistrer auprès de la CFTC et se conformer aux obligations de la Bank Secrecy Act, conformément au traitement déjà appliqué par la SEC.
· Limite du champ de la DeFi : Le titre consacré à la finance décentralisée s’applique désormais uniquement aux transactions au comptant et aux transactions en espèces portant sur des matières premières numériques, une révision visant à répondre aux préoccupations des groupes de jeux tribaux concernant les marchés prédictifs.
· Clarification pour les coopératives de crédit : Le texte précise quelles activités liées aux actifs numériques les coopératives de crédit peuvent exercer, en se fondant sur les définitions du GENIUS Act.
Points de désaccord non résolus
Le titre consacré à l’éthique — qui couvre les restrictions visant les responsables fédéraux émettant ou parrainant des tokens — reste inchangé par rapport au projet de juillet. Il s’agit d’une exigence centrale des démocrates. La section 10404, qui interdit le rendement ou les intérêts sur les stablecoins de paiement, reste également inchangée, suscitant l’opposition de l’American Bankers Association et de 60 autres groupes bancaires, qui craignent une fuite des dépôts. La section 10604, qui protège les développeurs de logiciels, reste elle aussi inchangée.
Évolutions notables
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a publiquement exhorté le Sénat à faire avancer le projet de loi le 9 septembre, avertissant que l’inaction enverrait « un signal préoccupant à nos alliés comme à nos adversaires ». La National Sheriffs' Association est passée d’une position d’opposition à une position neutre le 3 septembre, après avoir précédemment averti que le projet de loi pourrait exempter les mélangeurs de cryptoactifs et les plateformes DeFi des règles de lutte contre le blanchiment d’argent.
En cas d’échec de la clôture
Si le vote procédural du 15 septembre échoue, le projet de loi est largement considéré comme abandonné pour le reste du 119e Congrès. Le calendrier restant de 2026 est comprimé par la campagne des élections de mi-mandat et les travaux budgétaires. L’échec repousserait probablement à 2027 ou plus tard l’adoption d’une législation complète sur la structure des marchés.
👉 : Les informations ci-dessus sont fondées sur des documents législatifs, des communiqués de commissions et des articles provenant de plusieurs sources. Les débats politiques sous-jacents mettent en jeu des points de vue divergents sur la réglementation financière, l’innovation et la sécurité nationale. Ce résumé est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en matière d’investissement ou de politique publique.

L’économie américaine en 2026 donne une impression de résilience en surface, masquant des tensions structurelles plus profondes. Plusieurs prévisions institutionnelles convergent vers une croissance comprise entre 2 % et 2,4 %, mais l’inflation persiste au-dessus de l’objectif de la Réserve fédérale, tandis que la banque centrale reste prise entre des risques concurrents.
Selon les projections du FMI, la croissance américaine devrait atteindre 2,3 % en 2026 et 2,2 % en 2027, soutenue par la politique budgétaire, des conditions financières accommodantes et la poursuite des investissements des entreprises liés aux technologies. Guggenheim prévoit également une croissance du PIB réel d’environ 2 % pour ces deux années, portée par les dépenses d’investissement dans l’intelligence artificielle. Goldman Sachs a récemment abaissé de 25 % à 15 % sa probabilité de récession sur 12 mois, invoquant la résilience du marché du travail et la réduction du risque géopolitique à la suite du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran.
La situation de l’inflation est plus complexe. L’inflation PCE sous-jacente est restée élevée en 2026, les chiffres en glissement annuel devant terminer l’année au-dessus de 3 %. Les projections de juin de la Réserve fédérale ont relevé sa prévision d’inflation PCE pour 2026 de 2,7 % à 3,6 %, et celle de l’inflation PCE sous-jacente de 2,7 % à 3,3 %. Les effets des droits de douane se sont atténués, mais de nouvelles pressions inflationnistes sont apparues du fait des retombées des dépenses d’investissement dans l’IA et de la répercussion des prix de l’énergie.
Cela a placé la Fed dans une phase d’attente. Le taux des fonds fédéraux est resté à 3,50 %-3,75 % depuis décembre 2025, et la plupart des économistes interrogés par Reuters ne prévoient aucune baisse jusqu’en 2026. Les projections de juin de la Fed ont relevé de 3,4 % à 3,8 % la prévision médiane du taux directeur pour fin 2026. Une majorité de près de 85 % des économistes interrogés prévoyait que le taux resterait stable jusqu’au troisième trimestre. Le président de la Fed, Kevin Warsh, fait face à un comité divisé, certains responsables étant favorables à des baisses tandis que d’autres s’inquiètent de la persistance de l’inflation.
La préoccupation sous-jacente tient à l’étroitesse des moteurs de la croissance américaine. Guggenheim note qu’avec une faible croissance des revenus réels, l’expansion dépend de plus en plus des investissements technologiques et des dépenses de consommation tirées par la richesse. Toute perturbation de la thèse d’investissement dans l’IA pourrait constituer un risque baissier. Goldman Sachs attribue également sa révision plus optimiste de la croissance à la dynamique des investissements dans l’IA et aux gains de revenus réels résultant de la baisse des prix du gaz naturel.
À l’échelle mondiale, le FMI a abaissé sa prévision de croissance mondiale pour 2026 de 3,1 % en avril à 3,0 %, tout en maintenant sa prévision pour les États-Unis. La position des États-Unis en tant qu’exportateur net d’énergie a limité l’impact du conflit au Moyen-Orient sur leur économie par rapport à d’autres régions.
La trajectoire à venir dépendra de la modération de l’inflation conformément aux attentes de la Fed et de la poursuite du cycle d’investissement tiré par l’IA, qui devra compenser la faiblesse des fondamentaux de la consommation. Le débat entre les économistes qui prévoient des baisses et ceux qui anticipent des hausses reflète une véritable incertitude plutôt qu’un consensus, et l’approche attentiste de la Fed devrait perdurer jusqu’à ce qu’un ensemble de risques domine clairement l’autre.
#AugustCoreCPIBeatsExpectations ##ShareWeekly

#SenateReleasesNewCLARITYAct
Le projet de loi (H.R. 3633) a été adopté par la Chambre des représentants en juillet 2025 par 294–134, puis approuvé par la commission bancaire du Sénat en mai 2026 par 15–9. Une version révisée du texte du Sénat a été publiée le 10 septembre 2026, avant un vote procédural de clôture prévu le 15 septembre. Ce vote nécessite 60 sénateurs pour faire avancer le projet de loi vers les débats en séance plénière. Les républicains détiennent 53 sièges, ce qui signifie qu’au moins 7 votes démocrates sont nécessaires. Début septembre, le projet de loi était décrit comme « ne tenant qu’à un fil », les probabilités de son adoption en 2026 sur les marchés prédictifs se situant autour de 15 %.
Principales modifications du texte révisé du 10 septembre
Le projet de 630 pages mis à jour intègre plus de 100 dispositions demandées par les démocrates, mais les principaux points de désaccord restent irrésolus. Trois modifications limitées ont été apportées :
· Enregistrement de la DeFi : Les protocoles de trading qui ne sont pas véritablement décentralisés doivent s’enregistrer auprès de la CFTC et se conformer aux obligations de la Bank Secrecy Act, conformément au traitement déjà appliqué par la SEC.
· Limite du champ de la DeFi : Le titre consacré à la finance décentralisée s’applique désormais uniquement aux transactions au comptant et en espèces portant sur des matières premières numériques, une révision visant à répondre aux préoccupations des groupes de jeux tribaux concernant les marchés prédictifs.
· Clarification pour les coopératives de crédit : Le texte précise quelles activités liées aux actifs numériques les coopératives de crédit peuvent exercer, en s’appuyant sur les définitions du GENIUS Act.
Points de désaccord non résolus
Le titre consacré à l’éthique — qui couvre les restrictions visant les responsables fédéraux émettant ou parrainant des tokens — reste inchangé par rapport au projet de juillet. Il s’agit d’une demande centrale des démocrates. La section 10404, qui interdit le rendement ou les intérêts sur les stablecoins de paiement, reste également inchangée, suscitant l’opposition de l’American Bankers Association et de 60 autres groupes bancaires préoccupés par une fuite des dépôts. La section 10604, qui protège les développeurs de logiciels, reste elle aussi inchangée.
Évolutions notables
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a publiquement exhorté le Sénat à faire avancer le projet de loi le 9 septembre, avertissant que l’inaction enverrait « un signal préoccupant à nos alliés comme à nos adversaires ». La National Sheriffs' Association est passée de l’opposition à une position neutre le 3 septembre, après avoir précédemment averti que le projet de loi pourrait exempter les mixeurs crypto et les plateformes DeFi des règles de lutte contre le blanchiment d’argent.
En cas d’échec de la clôture
Si le vote procédural du 15 septembre échoue, le projet de loi sera largement considéré comme abandonné pour le reste de la 119e législature. Le calendrier restant de 2026 est comprimé par les campagnes des élections de mi-mandat et les travaux sur les crédits budgétaires. Cet échec repousserait probablement à 2027 ou à une date ultérieure l’adoption d’une législation complète sur la structure des marchés.
👉 : Les informations ci-dessus reposent sur des documents législatifs, des communiqués de commissions et des articles de plusieurs sources. Les débats politiques sous-jacents mettent en jeu des points de vue divergents sur la réglementation financière, l’innovation et la sécurité nationale. Ce résumé est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ou en matière de politique publique.

Deux chasseurs sont dans les bois lorsque l’un d’eux s’effondre. Il ne semble plus respirer et ses yeux sont vitreux.
L’autre sort précipitamment son téléphone et appelle les services d’urgence. Il halète :
— « Mon ami est mort ! Que puis-je faire ? »
L’opérateur répond :
— « Calmez-vous. Je peux vous aider. Tout d’abord, assurons-nous qu’il est bien mort. »
Un silence s’installe, puis on entend un COUP DE FEU.
L’homme reprend le téléphone et dit :
— « D’accord, et maintenant ? »

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Le Trésor américain annonce un plan de rachat d’obligations de 6 milliards de dollars
Le département du Trésor américain a annoncé avoir augmenté la taille de son opération de rachat d’obligations arrivant à échéance dans 10 à 20 ans à 6 milliards de dollars. Ce montant est trois fois supérieur à celui d’une opération standard. Le département s’est engagé à acheter au moins 4 milliards de dollars lors de chaque opération future.
Détails de l’opération
· Titres ciblés : obligations arrivant à échéance entre le 15 février 2037 et le 15 août 2046
· Montant minimal de l’offre : 1 million de dollars
· Date de l’opération : 10 septembre 2026
· Date de règlement : 11 septembre 2026
· Engagement à terme : le montant maximal des achats pour les autres opérations de rachat à long terme du trimestre fiscal en cours sera de 4 milliards de dollars ou plus
Réaction du marché
La pression vendeuse a persisté sur le marché obligataire après l’annonce du département du Trésor. Le rendement de l’obligation du Trésor américain à 10 ans est monté à 4,84 % après l’annonce, atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2023. Le rendement de l’obligation à 30 ans a grimpé à 5,29 %.
Les acteurs du marché considèrent le montant de 6 milliards de dollars comme limité par rapport au marché des obligations du Trésor, qui dépasse 32 billions de dollars. Le stratégiste de Deutsche Bank, Steven Zeng, a déclaré que la taille de l’opération n’avait pas répondu aux attentes.
Déclarations des responsables
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que la hausse des rendements ne reflétait pas les indicateurs fondamentaux. Bessent a indiqué qu’il ne pouvait pas modifier le prix d’équilibre des rendements obligataires, ajoutant que son rôle consistait à ralentir le rythme des mouvements du marché. Contexte macroéconomique
La tendance à la hausse des rendements des obligations à long terme se poursuit à l’échelle mondiale. L’augmentation des emprunts publics, les incertitudes économiques et la hausse des prix du pétrole exercent une pression haussière sur les rendements. Le brut Brent a dépassé le seuil de 100 dollars le baril après les développements au Moyen-Orient.
Les marchés se concentrent désormais sur les données d’inflation à la production et à la consommation, dont la publication est prévue les 10 et 11 septembre. Ces chiffres seront déterminants pour les anticipations de politique monétaire avant la décision du Federal Open Market Committee sur les taux d’intérêt, le 16 septembre.
Évaluation des risques
L’impact de l’opération de rachat sur le marché continuera d’être suivi à travers les volumes d’échanges et la courbe des rendements. Les analystes maintiennent une perspective prudente quant à l’effet à long terme de l’opération sur les taux d’intérêt.
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$XAUUSD
XAUUSD / Or - Graphique en 1 heure : analyse détaillée des supports et résistances
Données : prix 4 430,28 -42,91 (-0,95 %) - Plus haut du jour 4 490,81 Plus bas 4 365,56 - Ouverture 4 470,26 Clôture précédente 4 473,19 MA5 : 4 428,42 MA10 : 4 428,04 MA30 : 4 460,92 MACD : -4,06 DIF : -7,19 DEA : -3,13
1. STRUCTURE GÉNÉRALE
Le graphique présente une structure composée d'une chute brutale, d'une reprise, puis d'une deuxième chute. À gauche, le cours a chuté de 7,5 %, du sommet à 4 631,71 jusqu'au creux à 4 282,62. Il a ensuite effectué un retournement en V jusqu'à dépasser 4 477, puis la deuxième vague de vente est arrivée. Le cours a atteint 4 365,56 avec une longue mèche et tente maintenant de se maintenir à 4 430. Il s'agit d'un mouvement très volatil pour l'or ; une telle amplitude en 1 heure n'est pas normale.
La structure des moyennes mobiles est rompue : la MA30 à 4 460,92 est largement au-dessus du prix, donc la tendance à moyen terme reste baissière. Les MA5 et MA10 sont regroupées autour de 4 428, le prix se trouvant juste sur ce regroupement. Indécision à court terme.
2. ZONES DE RÉSISTANCE
A) Résistance immédiate : 4 460,92 - 4 477,02
• MA30 : 4 460,92 • Précédent sommet indiqué à 4 477,02 sur le côté droit du graphique
Le prix est à 4 430, ce regroupement se trouve 0,7 % au-dessus. Il s'agit de la première résistance. S'il ne parvient pas à la franchir, la baisse se poursuit. Sans clôture horaire au-dessus de 4 460, une position longue est risquée.
B) Résistance majeure : 4 490,81 - 4 631,71
• Plus haut du jour : 4 490,81 - niveau où le cours a été rejeté aujourd'hui • Sommet à gauche indiqué à 4 631,71 sur le graphique
Si 4 490 est franchi, les cibles à 4 582,95 et 4 631,71 s'ouvrent. Il s'agit de la principale zone de distribution, d'où est venue la majeure partie des ventes. Tant que le cours reste en dessous, la pression se poursuit. 3. ZONES DE SUPPORT - CRITIQUES
1. Premier support : 4 428,42 - 4 428,04 (regroupement MA5 / MA10)
Les MA5 et MA10 sont presque identiques : 4 428. Ce niveau se trouve juste sous le prix. Le prix à 4 430 se maintient actuellement juste au-dessus de ce regroupement. S'il cède, la baisse intrajournalière s'accentue.
2. Support décisif : 4 371,09 - 4 365,56
• Indiqué à 4 371,09 sur le côté droit du graphique • Plus bas du jour : 4 365,56
Il s'agit de l'extrémité de la longue mèche apparue pendant la journée. Cette mèche est très importante : la liquidité a été prise à ce niveau et les acheteurs sont intervenus. Si le cours passe sous 4 365, une chasse aux stops se produit et un écart baissier de 3 % jusqu'à 4 282,62 apparaît. Ce niveau doit être défendu.
3. Support absolu du creux : 4 282,62 - 4 265,16
Creux indiqué à 4 282,62 sur le graphique et à 4 265,16 en bas à droite. Le creux du 09/02 à 02:00. Si cette zone cède, la structure en V est invalidée et il existe un risque de chute vers la zone des 4 200.
4. CONFIRMATION PAR LES INDICATEURS
MACD(12,26,9) : MACD -4,06 DIF -7,19 DEA -3,13 - Le MACD est négatif, le DIF est passé sous le DEA et l'histogramme est devenu rouge. Nous sommes sous la ligne zéro, ce qui indique une dynamique baissière. Le DIF à -7,19 est au plus bas, donc la dynamique s'essouffle, mais reste baissière.
Le volume est élevé pendant cette baisse et la mèche est longue, ce qui indique une chasse à la liquidité. La mèche à 4 365,56 est généralement un signal de retournement, mais comme le MACD reste négatif, il n'y a pas de confirmation.
5. SCÉNARIOS
Scénario haussier : le cours doit rester au-dessus du regroupement à 4 428 et clôturer en 1 heure au-dessus de 4 460,92 (MA30). La cible est alors de nouveau le plus haut à 4 490,81. Un maintien au-dessus de 4 490 amorce le mouvement vers 4 631.
Scénario baissier : si une clôture intervient sous 4 428, la première cible est le plus bas à 4 371 - 4 365. Si ce niveau cède, la cible principale est le creux à 4 282,62. Pour l'or, ce niveau est très important ; s'il cède, une chute rapide vers le support psychologique des 4 200 peut se produire.
#xau,

$USDJPY ‌$EURJPY ‌$GBPJPY ‌Le yen japonais (JPY) reste au centre des marchés mondiaux des changes, influencé par la trajectoire de resserrement monétaire de la Banque du Japon (BoJ), l'intensification des pressions inflationnistes et les spéculations entourant les stratégies d'allocation d'actifs du GPIF, le plus grand fonds de pension au monde. L'attention continue de la BoJ sur de nouvelles hausses des taux d'intérêt alors que l'inflation se rapproche de son objectif de 2 % accélère la sortie de plusieurs années de politique monétaire excessivement accommodante, tandis que la hausse des rendements obligataires japonais affecte directement les flux de capitaux mondiaux.
Axe de la politique de la BoJ et dilemmes de l'économie japonaise
La tendance de la Banque du Japon à relever progressivement son taux directeur et la montée des voix favorables à un resserrement au sein du conseil signalent un changement de régime sur les marchés financiers. La hausse de l'indice des prix à la production (PPI), répercutée sur les prix à la consommation, ainsi que la poursuite de la hausse des salaires renforcent la nécessité pour la BoJ de relever rapidement ses taux d'intérêt. Le fait que les rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans aient franchi des seuils critiques pourrait limiter la pression baissière sur le yen tout en faisant peser un risque sur les coûts d'emprunt de l'État. La faiblesse du yen augmente le coût de l'énergie et des matières premières importées, faisant grimper les prix des intrants sur le marché intérieur, tandis que les hausses de taux d'intérêt de la Banque du Japon maintiennent le risque de débouclage des positions de carry trade.
Dynamiques techniques et de valorisation face aux devises des économies développées
Sur les marchés des changes, le yen tente de se stabiliser grâce à des achats de rebond après de forts replis depuis ses sommets face aux principales devises.
La paire USD/JPY s'échange à 156,243, en hausse de 0,28 % en séance. La paire, qui a évolué entre 155,294 et 156,748 au cours de la journée, continue de faire face à la résistance des moyennes mobiles. La moyenne mobile à 5 jours (MA5) se situe à 158,140, celle à 10 jours (MA10) à 158,780 et celle à 30 jours (MA30) à 159,235. Le fait que l'indicateur MACD reste en territoire négatif après le repli depuis le sommet de 163,986 enregistré sur le graphique indique que les offensives haussières à court terme restent limitées.
La paire EUR/JPY s'échange à 181,408, en hausse de 0,15 %. La fourchette quotidienne se situe entre 180,227 et 181,960, et la paire évolue sous les niveaux de la MA5 (183,547), de la MA10 (184,597) et de la MA30 (184,239) après la pression vendeuse exercée depuis le sommet de 187,952. Les développements concernant l'examen des actifs du fonds de pension japonais (GPIF) et la possibilité d'une réorientation vers les obligations locales comptent parmi les principaux facteurs qui accroissent la volatilité des positions sur le yen face à l'euro.
La paire GBP/JPY s'échange à 211,136, en hausse de 0,20 %. La fourchette quotidienne se situe entre 209,770 et 211,816, la paire tentant de se redresser après une correction depuis son sommet de 219,606. Sur le plan technique, les niveaux de la MA5 (213,767) et de la MA10 (215,287) servent de résistance, tandis que l'indicateur MACD continue de surveiller la formation d'un creux.
Impacts sur l'économie mondiale et les marchés financiers
La dynamique de la valeur du yen japonais affecte directement non seulement les actifs locaux, mais aussi le mécanisme de liquidité mondiale. Les hausses de taux d'intérêt de la Banque du Japon et la hausse des rendements obligataires japonais réduisent la rentabilité des stratégies de carry trade fondées sur des emprunts en yens à faible coût, utilisées depuis de nombreuses années sur les marchés mondiaux. Cette situation pourrait déclencher des sorties de capitaux des marchés émergents et des Bourses mondiales. En outre, le transfert de capitaux par de grands investisseurs institutionnels comme le GPIF, des actifs étrangers vers les obligations locales, remodèle les courbes de rendement et les équilibres de capitaux sur les marchés obligataires mondiaux.
Vous pouvez suivre en temps réel les mouvements des cours des principales paires de devises, la profondeur du carnet d'ordres et les indicateurs macroéconomiques de l'économie japonaise via la plateforme Gate.
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L’action SpaceX (SPCX) s’échange à 148,53 dollars, enregistrant un repli limité de 0,79 % en séance. La fourchette quotidienne est étroite, à 2,35 %, le cours ayant testé un plus bas de 147,32 dollars et un plus haut de 150,84 dollars au cours de la journée. L’actif, qui avait commencé la journée à 148,59 dollars, s’échange actuellement légèrement sous son niveau de clôture précédent de 149,72 dollars. La capitalisation boursière reste à 1 957,75 milliards de dollars, tandis que le ratio cours/bénéfice (P/E) s’établit à -221,081.
Les indicateurs techniques montrent que les moyennes mobiles apportent un soutien à court terme au cours par le bas. Le niveau de la MA5 est à 144,99 dollars, celui de la MA10 à 141,98 dollars et celui de la MA30 à 132,65 dollars. Le processus de reprise, amorcé depuis le plus bas de 104,84 dollars testé début août, a progressivement ramené le cours à ses niveaux actuels. Après une correction à long terme depuis le sommet de 225,62 dollars enregistré en juin, les indicateurs techniques signalent une zone de consolidation à moyen terme.
Du côté de l’entreprise, les principaux développements concernent la croissance opérationnelle et le programme d’essais de Starship. SpaceX continue d’étendre son réseau Starlink grâce à des lancements réguliers via la plateforme Falcon 9 et a obtenu les autorisations réglementaires essentielles avant la mission Starship Flight 14. Les autorisations de lancement et de capture de l’étage supérieur délivrées par la Federal Aviation Administration (FAA) et la Federal Communications Commission (FCC) constituent une étape opérationnelle majeure pour la toute première tentative de capture d’un étage supérieur de fusée par les baguettes de la tour de lancement. La mise en orbite des satellites Starlink V3 et l’augmentation de la capacité de données commerciales figurent parmi les principaux facteurs qui soutiennent les prévisions de flux de trésorerie.
Les transactions sur le marché secondaire et les attentes des institutions indiquent que la dynamique de valorisation de l’entreprise reste tributaire du rythme de commercialisation de son réseau de communications par satellite et de ses systèmes de lancement lourd. Il est important pour les investisseurs de surveiller attentivement les niveaux techniques à court terme, les moyennes mobiles et les évolutions macroéconomiques. Vous pouvez suivre les données de cours en direct, les concentrations du carnet d’ordres et les indicateurs techniques de l’action SpaceX (SPCX) via la plateforme Gate.
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$XPL ‌ (Plasma) : Les traders surveillent un déblocage majeur prévu le 25 septembre, lors duquel environ 1,81 milliard de XPL devrait être libéré pour l’équipe et les investisseurs. Cela représente une augmentation substantielle par rapport à l’offre actuellement en circulation et pourrait créer de la volatilité.#GateEventContractTradeSharingChallenge

$BTC ‌ ‌BTC / USDT - 80 527,8
Données en direct : Prix 80 527,8 +4,78 % | Plus haut 24 h 80 965,1 / Plus bas 76 826,9 / Volume 8,09 mille BTC / Chiffre d’affaires 633,57 millions USDT | Perp 80 472,0 +4,90 % | EMA5 4 h :78 619,5 EMA10 :78 160,8 EMA30 :78 037,8 | MFI :64,1 | Plus haut du graphique 81 473,2 / Plus bas 76 257,6 / Prix moyen 78 571,5
1. DÉTAILS DU PROJET
Bitcoin est le premier Layer1 décentralisé, un actif de réserve des cryptomonnaies.
Offre fixe de 21 millions, halving en avril 2024, réserve de valeur. Ce graphique est en unité de temps 4 h et montre une nette reprise en V de 76 257,6 à 80 527,8, soit presque +5,6 % sur une seule bougie de 4 h. Il s’agit de la plus grande bougie verte depuis le pic du 27 août à 81 473,2.
2. POINTS À SURVEILLER
A. Croisement doré : l’EMA5 à 78 619,5 est passée au-dessus de l’EMA10 à 78 160,8 et de l’EMA30 à 78 037,8. Il s’agit d’un croisement haussier en 4 h après 3 jours sous toutes les EMA. Le prix de 80 527,8 est nettement au-dessus des trois, ce qui constitue un alignement pleinement haussier.
B. Prise de liquidité et reconquête : le prix a balayé le plus bas de 76 257,6 le 2 septembre, sous le précédent niveau violet de 76 387,4, déclenché les stops, puis reconquis le prix moyen de 78 571,5 et 78 486,9. Le niveau violet en pointillés à 76 387,4 constitue désormais un support solide ; la cassure était un faux signal.
C. MFI 64,1 haussier : le MFI est à 64,1, contre près de 14,0 en zone de survente au niveau du plus bas de 76 257. Le précédent sommet à 81 473,2 affichait un MFI proche de 86,0, en zone de surachat. Le niveau actuel de 64,1 montre que le momentum revient, avec une marge jusqu’à 80.
3. ANALYSE TECHNIQUE
Niveaux de Fibonacci (plus bas 76 257,6 - plus haut 81 473,2, amplitude 5 215,6) :
• Retracement de 0,236 : 80 242,3 - Le prix actuel de 80 527,8 est juste au-dessus, reconquête
• Retracement de 0,382 : 79 480,9 - Proche de la zone de regroupement 78 486,9 - 78 571,5 du prix moyen
• Retracement de 0,50 : 78 865,4 - Support intermédiaire
• Retracement de 0,618 : 78 249,9 - Zone dorée proche de l’EMA30 à 78 037,8
• Retracement de 0,786 : 77 373,6 - Support profond
Zones de support :
• 80 526,3 - 80 278,7 : boîte actuelle, 80 526,3 constituant le support immédiat.
• 78 571,5 - 78 486,9 : boîte orange du prix moyen à 78 571,5 et pointillés jaunes à 78 486,9, principale zone de reconquête. Doit tenir pour permettre la continuation.
• 76 387,4 - 76 257,6 : niveau violet à 76 387,4 et plus bas de la mèche à 76 257,6, double creux et niveau d’invalidation.
Zones de résistance :
• 80 769,3 - 81 473,2 : niveau jaune à 80 769,3 et précédent sommet du pic à 81 473,2, première barrière à reconquérir.
• 82 070,4 : prochain niveau indiqué plus haut, objectif d’extension.
Vue d’ensemble :
BTC a formé un piège baissier. La prise de liquidité à 76 257,6 a absorbé la liquidité sous 76 387,4, puis le prix a agressivement reconquis le prix moyen de 78 571,5 avec du volume. Le croisement des EMA en 4 h, 78 619 > 78 160 > 78 037, confirme l’inversion de tendance. Le maintien au-dessus de 78 571,5 ouvre la voie vers 80 769,3 et 81 473,2. Le MFI à 64,1 montre que les acheteurs contrôlent le marché.
4. RAISONS DE CETTE HAUSSE - ACTUELLES ET VÉRIFIÉES
A. Faiblesse du dollar et retour des anticipations de baisse des taux de la Fed :
Le dollar se dirige vers une neuvième baisse consécutive, les traders augmentant leurs paris sur des baisses de taux de la Fed. Lorsque le dollar s’affaiblit, BTC et l’or enregistrent généralement une forte hausse. Le marché évalue actuellement à environ 89 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base de la Fed la semaine prochaine, avec environ 90 points de base d’assouplissement intégrés dans les prix pour 2026. La récente chute à 76 257 a été provoquée par les commentaires hawkish du président de la Fed Kevin Warsh, qui ont porté les probabilités de hausse à 60-65 % pour le 16 septembre. Ces craintes de hausse des taux semblent désormais exagérées, la probabilité étant redescendue à 58 %. Les baisses de taux sont considérées comme une condition nécessaire à une faiblesse durable du dollar et à une nouvelle tentative de BTC vers ses plus hauts historiques.
B. Dynamique réglementaire - Clarity Act :
La hausse de BTC coïncide avec l’audition de la commission bancaire du Sénat sur le Clarity Act, un projet de loi majeur sur la structure du marché visant à établir des règles plus claires pour les actifs numériques. Des règles plus claires réduisent sensiblement la prime de risque réglementaire, ce qui rend les banques, les gestionnaires d’actifs et les entreprises plus à l’aise pour allouer des capitaux au secteur. La précédente hausse vers un plus haut de 12 semaines était également alimentée par cette même dynamique réglementaire.
C. Short squeeze au niveau clé des 77 000-78 000 :
BTC s’est maintenu juste au-dessus de 78 400 après avoir testé un plus bas nocturne proche de 77 200. La mèche à 76 257,6 a liquidé les positions short tardives ouvertes sur les anticipations hawkish de la Fed. Lorsque le prix a reconquis le prix moyen de 78 571,5, les vendeurs à découvert ont couvert leurs positions de manière agressive, créant l’impulsion de +4,78 % en 15 minutes signalée sur le flux de Gate, alors que BTC progressait de 0,87 % en 15 minutes à l’approche des 80 000.
D. Rebond technique depuis la survente :
Septembre est historiquement le pire mois pour BTC, avec une moyenne de -2,95 % depuis 2013, et est souvent surnommé Rektember. Le MFI à 14,0 au point bas indiquait une survente extrême. Les haussiers restent aux commandes tant que BTC se maintient au-dessus du point médian de la hausse d’août, proche de 71 781. Le niveau actuel de 80 527 est repassé au-dessus de ce seuil, déclenchant des achats algorithmiques et des entrées de capitaux dans les ETF spot.
Ceci ne constitue pas un conseil financier.