#Gate股票观点挑战 +$SPCX
Tout le monde s'est concentré sur les périodes de blocage de $SPCX. Mais la véritable histoire ne concerne pas les périodes de blocage, elle concerne ceux qui les ont achetées.
Le 6 août, 911,5 millions d'actions ont été débloquées ; le 20 août, 319 millions d'actions ont été débloquées. L'action n'a pas chuté, elle a progressé de 6,1 %.
Il s'agit d'un signal très rare sur le marché : un choc d'offre s'est produit et les acheteurs ont remporté la bataille.
I. 3 vrais signaux d'achat que le marché a manqués
1. Il ne s'agissait pas d'une distribution, mais d'un transfert : La crainte était que les premiers investisseurs sortent. Ce qui s'est produit était différent : un transfert des mains faibles vers les mains fortes. Une offre de 100 milliards de dollars a été absorbée en une journée. Cela montre qu'une énorme demande institutionnelle était en attente. Les vendeurs à découvert ont été forcés de se racheter.
2. SPCX n'est plus une entreprise de fusées, c'est une entreprise d'IA et d'abonnements : La plupart des gens considèrent encore SpaceX comme une entreprise de lancement de fusées. Le rapport du T2 a mis fin à cette thèse :
• Starlink : 4,29 milliards de dollars de revenus, 79 % de croissance du bénéfice d'exploitation, 12 millions d'abonnés. C'est la machine à cash de SpaceX. Un modèle d'abonnement spatial qui fonctionne comme Netflix. • xAI : 2,56 milliards de dollars de revenus, une croissance de 247 % sur un an. Ce rythme de croissance est encore plus rapide que lors de la meilleure période de Nvidia.
Avec un chiffre d'affaires total de 7,81 milliards de dollars, SPCX a fourni les premières données concrètes justifiant son prix d'introduction en Bourse.
3. 135 dollars ne seront plus une résistance, mais un support : Le passage sous le prix d'introduction en Bourse de 135 dollars était un piège baissier. Le franchissement à nouveau de ce niveau a été perçu comme une seconde chance pour les grands fonds qui avaient manqué l'introduction en Bourse. Techniquement, la zone 135-140 dollars constitue désormais la nouvelle base.
II. Pourquoi 150 dollars ne sont-ils qu'une étape ?
La thèse baissière d'une résistance à 150 dollars repose sur des données anciennes. Le nouveau tableau est le suivant :
1. La crainte des périodes de blocage est exagérée : Oui, des déblocages plus importants sont prévus en décembre 2026 et en juin 2027. Mais la plus grande crainte — la première vague, de 911 millions d'actions, la plus importante et la plus incertaine — est passée. Le marché connaît désormais le mécanisme : 9 étapes, contrôlées et étalées dans le temps. Les 6,4 milliards d'actions d'Elon Musk sont bloquées jusqu'en 2027, ce qui montre que le plus gros vendeur n'est pas présent sur le marché.
2. Les dépenses dans l'IA ne sont pas un coût, mais un avantage concurrentiel : Le CAPEX élevé du T2 a été critiqué. Mais ces dépenses financent les satellites Starlink V3 et les centres de données spatiaux. Une infrastructure que personne sur Terre ne peut construire est en cours de réalisation. Elle consomme des liquidités à court terme, mais la rend imbattable à long terme. C'est pourquoi Deutsche Bank et BofA ont des objectifs de 235 à 300 dollars.
3. Les prochains catalyseurs favorisent les acheteurs, pas les vendeurs : le vol 11 de Starship, les accords Direct-to-Cell qui augmenteront à nouveau l'ARPU de Starlink, ainsi que les annonces de nouveaux modèles de xAI. Chacun d'eux constitue un catalyseur suffisant pour franchir les 150 dollars.
III. Mon scénario : non pas une fourchette, mais une accumulation
Goldman et JPMorgan s'attendent à une consolidation dans la fourchette de 130 à 150 dollars. Je pense différemment.
Il ne s'agit pas d'une consolidation, mais d'une phase d'accumulation. La fourchette de 114 à 145 dollars est celle dans laquelle les baleines accumulent.
À court terme (4 à 6 semaines) : les 150 dollars seront testés et rejetés lors de la première tentative, ce qui est normal. Ce rejet ne sera pas un krach, mais la dernière secousse avant les déblocages de décembre.
À moyen terme (T4 2026) : si les revenus de l'IA dépassent 3 milliards de dollars au T3, les 150 dollars seront franchis et passeront d'ancienne résistance à nouveau support. Le niveau dont nous parlerons alors sera celui des 180 dollars.
Les périodes de blocage ne font pas baisser le prix, elles rendent le prix moins cher et offrent aux capitaux avisés une opportunité d'achat.
En bref : nous avons observé un marché où la peur vend et où les données achètent. 150 dollars ne sont pas un plafond, mais la rampe de lancement de la prochaine fusée.
Tout le monde s'est concentré sur les périodes de blocage de $SPCX. Mais la véritable histoire ne concerne pas les périodes de blocage, elle concerne ceux qui les ont achetées.
Le 6 août, 911,5 millions d'actions ont été débloquées ; le 20 août, 319 millions d'actions ont été débloquées. L'action n'a pas chuté, elle a progressé de 6,1 %.
Il s'agit d'un signal très rare sur le marché : un choc d'offre s'est produit et les acheteurs ont remporté la bataille.
I. 3 vrais signaux d'achat que le marché a manqués
1. Il ne s'agissait pas d'une distribution, mais d'un transfert : La crainte était que les premiers investisseurs sortent. Ce qui s'est produit était différent : un transfert des mains faibles vers les mains fortes. Une offre de 100 milliards de dollars a été absorbée en une journée. Cela montre qu'une énorme demande institutionnelle était en attente. Les vendeurs à découvert ont été forcés de se racheter.
2. SPCX n'est plus une entreprise de fusées, c'est une entreprise d'IA et d'abonnements : La plupart des gens considèrent encore SpaceX comme une entreprise de lancement de fusées. Le rapport du T2 a mis fin à cette thèse :
• Starlink : 4,29 milliards de dollars de revenus, 79 % de croissance du bénéfice d'exploitation, 12 millions d'abonnés. C'est la machine à cash de SpaceX. Un modèle d'abonnement spatial qui fonctionne comme Netflix. • xAI : 2,56 milliards de dollars de revenus, une croissance de 247 % sur un an. Ce rythme de croissance est encore plus rapide que lors de la meilleure période de Nvidia.
Avec un chiffre d'affaires total de 7,81 milliards de dollars, SPCX a fourni les premières données concrètes justifiant son prix d'introduction en Bourse.
3. 135 dollars ne seront plus une résistance, mais un support : Le passage sous le prix d'introduction en Bourse de 135 dollars était un piège baissier. Le franchissement à nouveau de ce niveau a été perçu comme une seconde chance pour les grands fonds qui avaient manqué l'introduction en Bourse. Techniquement, la zone 135-140 dollars constitue désormais la nouvelle base.
II. Pourquoi 150 dollars ne sont-ils qu'une étape ?
La thèse baissière d'une résistance à 150 dollars repose sur des données anciennes. Le nouveau tableau est le suivant :
1. La crainte des périodes de blocage est exagérée : Oui, des déblocages plus importants sont prévus en décembre 2026 et en juin 2027. Mais la plus grande crainte — la première vague, de 911 millions d'actions, la plus importante et la plus incertaine — est passée. Le marché connaît désormais le mécanisme : 9 étapes, contrôlées et étalées dans le temps. Les 6,4 milliards d'actions d'Elon Musk sont bloquées jusqu'en 2027, ce qui montre que le plus gros vendeur n'est pas présent sur le marché.
2. Les dépenses dans l'IA ne sont pas un coût, mais un avantage concurrentiel : Le CAPEX élevé du T2 a été critiqué. Mais ces dépenses financent les satellites Starlink V3 et les centres de données spatiaux. Une infrastructure que personne sur Terre ne peut construire est en cours de réalisation. Elle consomme des liquidités à court terme, mais la rend imbattable à long terme. C'est pourquoi Deutsche Bank et BofA ont des objectifs de 235 à 300 dollars.
3. Les prochains catalyseurs favorisent les acheteurs, pas les vendeurs : le vol 11 de Starship, les accords Direct-to-Cell qui augmenteront à nouveau l'ARPU de Starlink, ainsi que les annonces de nouveaux modèles de xAI. Chacun d'eux constitue un catalyseur suffisant pour franchir les 150 dollars.
III. Mon scénario : non pas une fourchette, mais une accumulation
Goldman et JPMorgan s'attendent à une consolidation dans la fourchette de 130 à 150 dollars. Je pense différemment.
Il ne s'agit pas d'une consolidation, mais d'une phase d'accumulation. La fourchette de 114 à 145 dollars est celle dans laquelle les baleines accumulent.
À court terme (4 à 6 semaines) : les 150 dollars seront testés et rejetés lors de la première tentative, ce qui est normal. Ce rejet ne sera pas un krach, mais la dernière secousse avant les déblocages de décembre.
À moyen terme (T4 2026) : si les revenus de l'IA dépassent 3 milliards de dollars au T3, les 150 dollars seront franchis et passeront d'ancienne résistance à nouveau support. Le niveau dont nous parlerons alors sera celui des 180 dollars.
Les périodes de blocage ne font pas baisser le prix, elles rendent le prix moins cher et offrent aux capitaux avisés une opportunité d'achat.
En bref : nous avons observé un marché où la peur vend et où les données achètent. 150 dollars ne sont pas un plafond, mais la rampe de lancement de la prochaine fusée.
