À la veille de la décision sur les taux : ces quatre classes d’actifs seront revalorisées

Probabilité de 90 % d’une hausse de 25 pb · Révélée jeudi à 02:00, heure de Pékin · Conférence de presse de Warsh à 02:30
💱 Devises : la volatilité sera principalement concentrée lors de la nuit de la décision
La hausse pousse directement les taux courts du dollar à la hausse, ce qui pèse généralement sur l’EURUSD tandis que l’USDJPY progresse avec les rendements des bons du Trésor ; le moment de la publication des données constitue la fenêtre la plus active pour les carnets d’ordres du marché des changes
Instruments associés : EURUSD｜USDJPY｜USDKRW
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📉 Actions : les actions de croissance sont les plus sensibles aux taux
Des taux d’actualisation plus élevés, les actions technologiques et les fabricants de puces pour l’IA à duration longue réagissant généralement en premier ; l’élargissement des marges nettes d’intérêt des banques est relativement favorable ; les actions énergétiques suivront les prix du pétrole — l’IPC d’août a montré une hausse de 3,9 % des prix de l’essence sur un mois, l’énergie restant le principal moteur de l’inflation
Instruments associés : Nvidia NVDA｜Tesla TSLA｜Micron MU｜JPMorgan JPM
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🛢 CFD : l’or, le pétrole brut et les indices évoluent dans trois directions
Or XAUUSD — la hausse des taux réels pèse sur les cours de l’or, mais l’inflation et la demande de valeur refuge compensent en partie ; pétrole brut XBRUSD/XTIUSD — une hausse des taux pèse sur les anticipations de demande, tandis que les perturbations géopolitiques de l’offre persistent, les prix ayant auparavant dépassé 100 dollars ; indices NAS100/US500 — avec une forte pondération en actions de croissance, ils sont les plus sensibles aux taux ; le HK50 suivra la liquidité offshore
Instruments associés : XAUUSD｜XBRUSD｜XTIUSD｜NAS100｜US500｜HK50
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₿ Crypto : une liquidité plus restreinte est généralement baissière
Une liquidité plus restreinte en dollars, combinée à la hausse des taux réels, pèse généralement sur les actifs risqués à bêta élevé ; si le graphique en points signale une deuxième hausse plus tard cette année, la pression en faveur d’un repli s’intensifiera
Instruments associés : BTC｜ETH｜GT
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💡 La hausse des taux elle-même est déjà intégrée à 90 % dans les cours ; la véritable source de volatilité réside dans le graphique en points et le ton de la conférence de presse — s’ils signalent une nouvelle hausse plus tard cette année, les actifs ci-dessus seront réévalués selon le principe de « taux plus élevés pendant plus longtemps » ; un maintien inattendu des taux inverserait le mouvement sur l’ensemble des marchés.
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