#AugustCoreCPIBeatsExpectations

Les dernières données macroéconomiques ont créé un environnement de trading très différent. L'IPC d'août a affiché une inflation globale de 3,4 % sur un an, tandis que l'IPC sous-jacent s'est établi à 2,4 % sur un an, mais à 0,3 % sur un mois contre environ 0,2 % attendu. L'IPP était encore plus inconfortable, les prix à la production ayant augmenté de 5,4 % sur un an, tandis que les créations d'emplois d'août ont bondi à 162 000 et que le chômage est resté à 4,1 %. En mettant ces chiffres bout à bout, le message est simple : l'inflation ralentit lentement, mais pas assez vite pour justifier un scénario d'argent facile. C'est pourquoi le marché est devenu extrêmement sensible à la décision de la Fed du 16 septembre.

Pour Bitcoin, la bataille immédiate se joue entre 77 057 dollars et 82 656 dollars. En utilisant environ 79 000 dollars comme cours de référence, 82 656 dollars représentent environ 4,6 % de hausse, tandis que 77 057 dollars représentent environ 2,5 % de baisse. Une clôture quotidienne au-dessus de 82 656 dollars renforcerait la dynamique et pourrait ouvrir la voie vers 86 000–88 000 dollars, soit environ +9 % à +11 %. Au-dessus de 91 719 dollars, Bitcoin serait à environ +16 % par rapport à 79 000 dollars, tandis qu'un mouvement vers 100 782 dollars représenterait environ +27,6 %. Cela changerait complètement la structure à court terme et ferait repasser le marché dans une phase d'expansion haussière plus forte.

Le scénario baissier est tout aussi important.

Perdre 77 057 dollars ne représenterait qu'un mouvement de -2,5 % par rapport à 79 000 dollars, mais cela pourrait déclencher une réaction bien plus importante, car la liquidité reste faible. Un mouvement vers 74 000 dollars impliquerait environ -6,3 %, vers 72 000 dollars environ -8,9 %, et vers 70 000 dollars environ -11,4 %. Si la fourchette globale cède complètement, 62 207 dollars devient le niveau structurel majeur, soit environ -21,3 % par rapport à 79 000 dollars. Ainsi, la première cassure pourrait sembler faible en pourcentage, mais la deuxième vague pourrait être considérablement plus importante.

Bitcoin est déjà environ 37 % sous son plus haut historique d'octobre 2025, proche de 126 073 dollars, tout en restant environ 32 % au-dessus du point bas de 2026, proche de 60 062 dollars. Cela me dit que nous ne sommes pas face à un marché extrêmement étiré. Nous évoluons dans une vaste zone de consolidation où la liquidité macroéconomique peut décider de la prochaine direction majeure. La question clé n'est pas de savoir si Bitcoin peut bouger de 3 % ou 5 % ; il le peut clairement. La vraie question est de savoir si les acheteurs peuvent reconquérir 82 656 dollars et s'y maintenir.

Les flux des ETF ajoutent un autre élément. Les ETF spot Bitcoin ont attiré environ 3,8 milliards de dollars au cours des trois semaines se terminant le 4 septembre, tandis que le mois d'août à lui seul a généré environ 3,52 milliards de dollars d'entrées nettes. Mais le 8 septembre a enregistré environ 46,6 millions de dollars de sorties, puis le 9 septembre 120,2 millions de dollars supplémentaires, montrant que la demande institutionnelle peut changer rapidement lorsque les anticipations macroéconomiques évoluent. Si les entrées quotidiennes repassent durablement au-dessus de 100 millions de dollars, le sentiment pourrait rapidement s'améliorer. Si les sorties s'accélèrent vers 100 à 200 millions de dollars par jour, Bitcoin pourrait avoir du mal à défendre la zone $77K .

La situation du levier est également cruciale. Environ 188 millions de dollars de positions longues sur les cryptomonnaies ont été liquidés récemment sur une période de 24 heures, tandis qu'au début du mois, les liquidations de positions courtes avaient atteint environ 1,23 milliard de dollars lors d'un short squeeze. Cela me dit que ce marché reste fortement dépendant du positionnement. Un mouvement de 4 % sur Bitcoin peut devenir un mouvement de 6 à 8 % lorsque le levier commence à provoquer des liquidations en cascade.

Les traders devraient donc surveiller les taux de financement et l'intérêt ouvert parallèlement au cours, plutôt que de considérer le graphique seul comme le signal.

Ethereum semble encore plus comprimé. ETH s'est négocié autour de 2 400–2 500 dollars, avec environ 2 420 dollars comme référence.

Depuis 2 420 dollars, un mouvement vers 2 500 dollars ne représente que +3,3 %, tandis que 2 545 dollars représentent environ +5,2 %. Une cassure au-dessus de 2 545 dollars pourrait ouvrir la voie vers 2 920 dollars, soit environ +20,7 %. Depuis 2 420 dollars, ce serait un mouvement substantiel. À la baisse, 2 356 dollars représentent environ -2,6 %, 2 338 dollars environ -3,4 %, et 2 200 dollars environ -9,1 %. Une cassure sous 2 200 dollars affaiblirait considérablement la structure.

La reprise d'ETH, d'environ 1 700 à 2 420 dollars, représente environ +42,4 %, de sorte que les acheteurs ont déjà réalisé une reprise majeure. L'EMA à 200 jours, proche de 2 050 dollars, se situe environ 15,3 % sous 2 420 dollars, ce qui maintient une structure technique globale constructive, mais la moyenne mobile à 50 semaines, proche de 2 542 dollars, reste le plafond important.

À mon avis, ETH a besoin d'une clôture hebdomadaire convaincante au-dessus de 2 545 dollars avant que le marché puisse considérer avec confiance la prochaine phase comme une véritable poursuite de tendance.

Les altcoins restent plus dangereux. Si Bitcoin baisse de 5 %, les altcoins à bêta élevé peuvent facilement reculer de 8 à 15 %, tandis que les tokens à faible liquidité peuvent subir des mouvements de 15 à 25 %. À l'inverse, si BTC franchit 82 656 dollars et que la liquidité revient, les principaux altcoins pourraient surperformer Bitcoin de 1,5x à 2x en pourcentage. C'est pourquoi je privilégierais Bitcoin en premier, Ethereum en deuxième, et les altcoins spéculatifs seulement une fois la direction macroéconomique devenue plus claire.

Examinons maintenant Nvidia. NVDA s'est récemment négocié autour de 200–219 dollars. Depuis 210 dollars, un mouvement vers 225 dollars représenterait environ +7,1 %, tandis que 235 dollars représenteraient +11,9 %. Une correction vers 200 dollars représenterait environ -4,8 %, et 195 dollars environ -7,1 %. Ainsi, contrairement à Bitcoin, la structure immédiate à la baisse de Nvidia est relativement maîtrisée tant que la dynamique des bénéfices reste intacte.

Les fondamentaux sont puissants. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal de Nvidia a atteint environ 46,2 milliards de dollars, en hausse d'environ 56 % sur un an, tandis que la dynamique des bénéfices reste l'une des plus fortes parmi les entreprises technologiques à très grande capitalisation. Les objectifs des analystes autour de 325 dollars impliquent environ +55 % par rapport à 210 dollars, tandis qu'un objectif de 365 dollars représenterait environ +74 %. Un objectif de 390 dollars impliquerait environ +86 %, et les objectifs agressifs les plus élevés, au-dessus de 500 dollars, impliqueraient des gains supérieurs à +138 %. Ces chiffres expliquent pourquoi les investisseurs continuent de considérer Nvidia comme un leader de la croissance liée à l'IA malgré la pression des taux.

Cependant, la valorisation compte. Si les rendements des bons du Trésor augmentent fortement et que la Fed devient plus restrictive, Nvidia pourrait facilement subir une contraction de 5 à 10 % de son multiple sans remettre en cause sa thèse de long terme dans l'IA. Depuis 210 dollars, cela impliquerait environ 199–189 dollars. À l'inverse, une surprise accommodante de la Fed pourrait rapidement pousser NVDA vers 225–235 dollars, soit environ +7 % à +12 %.

Alors, à quoi ressemble ma carte de Bitcoin sur sept jours ?

Mon scénario de base représente environ 50 % de probabilité : BTC reste entre 76 000 et 83 000 dollars, produisant une fourchette d'environ -3,8 % à +5,1 % autour de 79 000 dollars. Il s'agirait d'une consolidation classique avant la Fed.

Mon scénario haussier représente environ 20 % : la Fed maintient ses taux et adopte un ton moins restrictif que redouté. BTC franchit 82 656 dollars (+4,6 %), puis vise 86 mille dollars–$88K (+9 % à +11 %), avant 91 719 dollars (+16,1 %).

Une cassure puissante pourrait éventuellement viser 100 782 dollars (+27,6 %).

Mon scénario baissier représente environ 30 % : une hausse des taux ou des indications fortement restrictives pousse BTC sous 77 057 dollars (-2,5 %). Ensuite, $74K (-6,3 %), $72K (-8,9 %) et $70K (-11,4 %) deviennent des niveaux baissiers réalistes. Une cassure hebdomadaire beaucoup plus profonde pourrait exposer 62 207 dollars, soit environ -21,3 %.

Pour ETH, mon déclencheur haussier clé est 2 545 dollars, soit environ +5 % par rapport à 2 420 dollars, avec 2 920 dollars offrant environ +21 %. Le déclencheur baissier clé est 2 200 dollars, soit environ -9 %. Pour Nvidia, 225–235 dollars représentent environ +7 % à +12 % par rapport à 210 dollars, tandis que 195–200 dollars représentent environ -5 % à -7 %.

La principale leçon que je tire des données actuelles est que les traders devraient cesser de réagir à un seul chiffre pris isolément. Un IPC sous-jacent en baisse à 2,4 % sur un an semble haussier, mais une inflation sous-jacente de 0,3 % sur un mois, un IPP à 5,4 %, une hausse de 162 000 emplois et un chômage à 4,1 % créent un tableau bien plus complexe. Le marché intègre donc de la volatilité plutôt que de la certitude.

Ma stratégie serait simple : au-dessus de 82 656 dollars, Bitcoin devient de plus en plus haussier ; sous 77 057 dollars, le risque augmente fortement. ETH a besoin de 2 545 dollars pour confirmer et doit être traité avec prudence sous 2 200 dollars. Nvidia reste fondamentalement plus solide que la plupart des actifs spéculatifs, mais 195–200 dollars est la zone que je surveillerais lors d'une correction provoquée par les taux.

Le prochain catalyseur majeur est le 16 septembre. D'ici là, je m'attends à de la volatilité, à de fausses cassures et à des mouvements rapides en pourcentage. Le marché n'a pas besoin d'un changement fondamental majeur pour bouger de 5 %, 10 % ou même 15 %, car le positionnement et la liquidité peuvent amplifier chaque nouvelle macroéconomique. Dans cet environnement, les niveaux comptent davantage que les émotions : BTC 82 656 dollars contre 77 057 dollars, ETH 2 545 dollars contre 2 200 dollars, et NVDA 235 dollars contre 195 dollars. Ce sont les zones que je surveillerais le plus attentivement.#weeklyshare