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SPCX : Rebond après le déblocage — Les 150 dollars peuvent-ils revenir ?
SPCX montre une certaine résilience après la récente pression liée au déblocage des actions détenues par les initiés. L'action a clôturé le 25 août autour de 138,44 dollars, en hausse d'environ 2,55 % sur la séance, tandis que les dernières données du marché perpétuel se situent autour de 137,3 dollars. Le cours repasse ainsi au-dessus de l'important niveau de référence de l'introduction en bourse à 135 dollars, mais la question principale est de savoir si les acheteurs peuvent transformer ce rebond en reprise durable plutôt qu'en nouveau rejet près de l'offre située au-dessus.

Structure du cours

La structure à court terme reste mitigée plutôt que pleinement haussière. SPCX a chuté du milieu de la $140s vers la zone des 130 dollars après le déblocage du 20 août, puis a récupéré une partie de cette baisse. La récente fourchette du marché au comptant, comprise entre 130,39 et 149,80 dollars, constitue un champ de bataille important, avec 135 dollars comme premier pivot majeur. Tant que le cours se maintient au-dessus de 135 dollars, la structure du rebond reste intacte ; la perte de ce niveau affaiblirait considérablement la reprise.

Vue à 24 heures et à 7 jours

Lors de la dernière séance au comptant terminée, SPCX a progressé d'environ 2,55 %, mais reste légèrement en dessous, sur les sept jours précédents, de la clôture du 19 août à 139,65 dollars. Autrement dit, les acheteurs ont amélioré la dynamique à court terme sans encore démontrer que la tendance baissière hebdomadaire plus large a été inversée. Cette distinction est importante, car une forte bougie quotidienne au sein d'une fourchette plus large n'est pas la même chose qu'une cassure confirmée.

Volume et liquidité

Le volume reste particulièrement important, car le déblocage a considérablement augmenté la quantité d'actions susceptibles de changer de mains. Le 20 août, environ 119 millions d'actions ont été échangées, contre environ 78 millions le 21 août et 41 millions le 25 août. Les 319 millions d'actions libérées le 20 août ont représenté un événement d'offre substantiel ; le marché doit donc désormais absorber cette offre avant qu'une tendance nette puisse se développer.

Pression liée au déblocage

L'événement clé à l'origine de toute cette configuration est le calendrier échelonné de fin de période de blocage. Environ 911,5 millions d'actions sont devenues éligibles après le premier déblocage lié aux résultats, le 6 août, suivies de 319 millions d'actions supplémentaires le 20 août. Le point important est que l'éligibilité ne signifie pas automatiquement une vente immédiate, mais elle crée un réservoir d'offre potentielle plus important. Le fait que SPCX ait résisté à cette pression et reconquis 138 dollars est donc constructif, quoique non concluant.

Zones de liquidité et de liquidation

Pour l'action au comptant, il n'existe pas de carte publique fiable des liquidations comparable à celle d'un marché perpétuel crypto ; je ne qualifierais donc pas certains cours précis de niveaux de liquidation confirmés. Pour le perpétuel SPCX, les échanges récents montrent une zone de liquidité pratique autour de 134–140 dollars, tandis que la fourchette récente plus large s'étend vers 130 et 150 dollars. Un mouvement au-dessus de 140 dollars pourrait contraindre les traders à court terme à se repositionner, tandis qu'un échec autour de 145–150 dollars pourrait attirer de nouvelles ventes.

Résistance majeure

La première résistance se situe à 140 dollars, suivie de 145–150 dollars. La zone des 150 dollars est particulièrement importante, car elle constituait le niveau de référence initial à l'ouverture du Nasdaq et a joué à plusieurs reprises le rôle d'aimant psychologique. Une clôture quotidienne au-dessus de 150 dollars avec une hausse du volume serait bien plus significative qu'un pic intrajournalier, car elle montrerait que les acheteurs absorbent enfin l'offre consécutive au déblocage.

Support majeur

À la baisse, 135 dollars est le premier niveau que je surveillerais, car il correspond au prix de l'introduction en bourse et est devenu un pivot psychologique majeur. En dessous, la zone récente de 130–131 dollars devient la prochaine zone de demande importante. Une cassure nette sous 130 dollars endommagerait la structure actuelle du rebond et replacerait l'action en phase de découverte des prix sous le niveau de référence de l'introduction en bourse.

Niveaux psychologiques

Le marché est effectivement divisé en trois zones psychologiques : 130, 135 et 150 dollars. 135 dollars représente la référence de l'introduction en bourse, 150 dollars représente le niveau initial à l'ouverture, et 130 dollars est la zone baissière proche où les acheteurs sont précédemment intervenus. Le signal le plus fort serait que SPCX passe de 135 → 140 → 150 dollars sans reperdre régulièrement chaque niveau après l'avoir reconquis.

Positionnement des institutions et des grands acteurs

Des éléments montrent que l'intérêt institutionnel n'a pas disparu malgré la volatilité. Les données de Goldman Sachs citées par MarketWatch indiquaient que SpaceX faisait partie du groupe relativement restreint d'actions surpondérées à la fois par les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement. Parallèlement, des informations publiées aujourd'hui indiquent que JPMorgan étudie des moyens permettant aux initiés d'utiliser les actions SpaceX comme garantie avant la fin de la période d'attente habituelle, ce qui ajoute une couche supplémentaire à la question de la liquidité après l'introduction en bourse. Ces évolutions suggèrent que l'attention institutionnelle reste présente, mais elles ne doivent pas être automatiquement interprétées comme une pression acheteuse immédiate.

Positionnement sur les produits dérivés

Les dernières données disponibles sur les positions vendeuses font état d'environ 207,8 millions d'actions vendues à découvert, soit environ 1,59 % du flottant, avec environ 3,1 jours nécessaires pour les couvrir. Les positions vendeuses avaient augmenté de 25,9 % par rapport au rapport précédent, ce qui signifie qu'un certain positionnement baissier est présent en arrière-plan. Cependant, le pourcentage du flottant reste relativement faible ; je ne qualifierais donc pas cette situation de configuration classique de vente à découvert surchargée.

Catalyseurs fondamentaux

Le scénario haussier a reçu un nouvel élan avec l'annonce par SpaceX d'un projet Starbase Louisiana d'une valeur de 100 milliards de dollars. La construction devrait commencer en 2027, avec un premier lancement prévu en 2029. Le projet est conçu pour soutenir les lancements de Starship et les ambitions à plus long terme de l'entreprise dans le domaine des satellites d'IA. Cela offre aux investisseurs un autre récit de croissance à long terme, même si les besoins considérables en capitaux créent également un risque lié à la valorisation et à l'exécution.

L'angle de l'IA et de Starlink

L'histoire plus large ne concerne désormais plus uniquement les fusées. SpaceX présente de plus en plus Starlink, les infrastructures d'IA et l'informatique orbitale comme de futurs moteurs de croissance. Des informations récentes font également état de projets de satellites d'IA équipés de technologies Nvidia et d'une expansion majeure des infrastructures de calcul dédiées à l'IA. Si ces projets se traduisent par une croissance mesurable des revenus, ils pourraient soutenir une valorisation plus élevée ; si l'exécution ou les dépenses d'investissement deviennent la préoccupation dominante, le même récit pourrait fonctionner en sens inverse.

Scénario haussier

La configuration haussière se renforce nettement si SPCX se maintient à 135–138 dollars, reconquiert 140 dollars, puis franchit 145 dollars avec un volume clairement plus important. Un mouvement durable au-dessus de 150 dollars constituerait la confirmation clé que le rebond consécutif au déblocage a évolué en une nouvelle phase haussière. Au-dessus de 150 dollars, le marché pourrait commencer à viser la zone de 160–170 dollars, mais cela nécessiterait une véritable poursuite du mouvement plutôt qu'un unique pic de momentum.

Scénario baissier

Le scénario baissier commence si le rebond échoue à plusieurs reprises entre 140 et 150 dollars, puis si 135 dollars est perdu. Une cassure sous 130 dollars constituerait l'avertissement structurel le plus sérieux, car elle effacerait la reprise récente et exposerait l'action à une nouvelle baisse plus profonde. Le déblocage reste le principal risque d'offre ; un rejet accompagné d'un volume élevé après une nouvelle tentative vers 145–150 dollars mériterait donc une attention particulière.

Mon analyse

À l'heure actuelle, je décrirais SPCX comme une tentative de reprise au sein d'une fourchette qui n'a pas encore fait ses preuves, et non comme un retour confirmé à 150 dollars. La bataille la plus importante oppose 135 à 150 dollars. Le maintien au-dessus de 135 dollars préserve la crédibilité technique du scénario de rebond, tandis que la reconquête de 150 dollars fournirait la première preuve convaincante que les acheteurs ont absorbé suffisamment de l'offre consécutive au déblocage. D'ici là, le signal le plus clair consiste à observer le comportement du cours autour de 140–150 dollars plutôt qu'à supposer que le rebond doit se poursuivre.

La configuration est donc simple : 135 dollars constitue la défense, 140 dollars est le premier test de cassure, 145–150 dollars est la principale zone d'offre, et 150 dollars est le niveau de confirmation. Une cassure durable au-dessus de 150 dollars améliorerait nettement la structure ; un échec sous 135 dollars ferait repasser l'avantage du côté des vendeurs.

$SPCX ‌@Gate_Square