Analyse de la profondeur : Quel impact le jeton dTAO de sous-réseau aura-t-il sur le prix de Bittensor ?

Auteur : Kevin, chercheur chez BlockBooster Caiya

Grayscale Research, the research department of Grayscale, recently released a new list of the top 20 most promising tokens for Q4 of this year. The list takes into account various factors such as potential catalysts, network adoption, and risk factors. Six new digital assets have been added to the list: SUI (SUI), Optimism (OP), Helium (HNT), Bittensor (TAO), UMA Protocol (UMA), and CELO (CELO). Bittensor is considered an outstanding AI project that aims to combine AI with blockchain to enhance the decentralization of artificial intelligence.

(Source: Grayscale)

Le 28 septembre, la Fondation TAO a annoncé que le nouveau sous-réseau serait bientôt lancé pour la plateforme de location de GPU Fish, offrant aux validateurs et aux utilisateurs des ressources de calcul évolutives, pouvant être payées avec des Jetons TAO. Au moment de la rédaction, le prix du TAO est stable autour de 500 dollars.

(Source: Twitter)

(Source: CoinMarketCap)

En plus de la liste de Jetons potentiel de Grayscale Research et des annonces et performances du marché de la fondation TAO, quels sont les développements à venir de Bittensor qui méritent d'être attendus ? Ensuite, nous examinerons en détail le fonctionnement prévu du subnetJeton dTAO à venir et analyserons son impact potentiel sur le prix de $TAO.

dTAO fait référence à Jeton de subnet, chaque subnet ayant son propre dTAO, Jeton sera libéré en parallèle avec BTC et TAO. Après le lancement de dTAO, Jeton sera apparié avec TAO pour former un pool de liquidité dans le réseau Bittensor. Avec la mise en œuvre de dTAO, Bittensor abolira progressivement la limite du subnet, offrant ainsi plus de flexibilité au réseau.

Les détenteurs de TAO peuvent maintenant obtenir des jetons dTAO en mettant en jeu leurs TAO dans différents pools. Bien que ce processus soit appelé "stake", il ressemble plus à un échange. Le mécanisme de consensus, l'économie des jetons et la vitesse de libération de dTAO sont similaires à celles de TAO. Chaque sous-réseau a sa propre libération de dTAO, et les validateurs de sous-réseaux doivent acheter/mettre en jeu des TAO pour participer au consensus et obtenir des récompenses.

À mesure que l'attention du marché se concentre sur un sous-réseau particulier, davantage de TAO peuvent être mis en jeu dans la piscine de ce sous-réseau, augmentant ainsi le poids quotidien de la libération de TAO dans cette piscine. Ce mécanisme de libération dynamique affecte la liquidité et le prix dTAO de chaque sous-réseau. La taille du poids est déterminée par le ratio entre TAO et dTAO, ce qui reflète la demande des utilisateurs pour le sous-réseau. Bittensor ajuste dynamiquement le poids de la libération quotidienne de TAO en fonction du prix dTAO.

Pourquoi introduire dTAO ?

La TAOsubnet actuelle est confrontée à plusieurs défis, notamment en ce qui concerne la conception de l'architecture des validateurs racine. Les performances des validateurs racine ne sont pas à la hauteur des attentes de la Fondation Bittensor. Malgré les 32 sous-réseaux, la concurrence entre eux ne s'est pas intensifiée comme prévu. Les sous-réseaux devraient fournir des sorties de haute qualité pour guider les mineurs et développer des modèles d'IA avec des cas d'utilisation réels, mais de nombreux sous-réseaux n'ont pas atteint les objectifs prévus.

Les principaux problèmes actuels de subnet comprennent :

1. Chevauchement et redondance des ressources : plusieurs sous-réseaux se concentrent sur des tâches similaires, telles que la génération de texte en image, les suggestions de texte et les prévisions de prix, ce qui entraîne une redondance des ressources.
2. Subnet sans cas d'utilisation réel : Certains subnets (comme les subnets de prédiction de prix, de prédiction de victoire sportive) n'ont pas encore prouvé leur utilité dans la vie réelle.
3. “La mauvaise monnaie chasse la bonne” : Si un subnet de qualité supérieure manque de soutien financier suffisant, il peut avoir du mal à se développer. En raison de la période de protection de seulement sept jours, le subnet qui n'a pas réussi à accumuler suffisamment de soutien de validateurs de racine peut être éliminé trop tôt.

D'autres problèmes incluent la subjectivité de l'évaluation des validateurs racines, le phénomène de favoritisme dans les décisions de mise en jeu, et le déséquilibre du pouvoir causé par le contrôle de la majorité des poids de libération TAO par un petit nombre de validateurs racines.

L'impact de dTAO sur Bittensor

L'introduction de dTAO vise à résoudre ces problèmes systémiques en évaluant et en stimulant la concurrence des subnet en utilisant une approche décentralisée. En transférant le pouvoir des validateurs de racine à une communauté de détenteurs de TAO plus large, Bittensor a introduit un système de tarification axé sur le marché, permettant aux détenteurs de TAO de "voter" pour soutenir les subnet qu'ils estiment être les plus prometteurs en engageant leurs Jetons.

Les principaux avantages du système dTAO incluent:

• Évaluation de subnet de Décentralisation : ne dépend plus d'un petit nombre de validateurs, le prix dynamique du pool dTAO déterminera la distribution de la quantité de TAO émise. Les détenteurs de TAO peuvent soutenir les subnets en lesquels ils croient en misant leurs TAO.
• Augmentation de la capacité du subnet : La suppression de la limite supérieure du subnet permet à la réseau de s'étendre potentiellement à plus de 1000 subnets, favorisant ainsi la concurrence et l'innovation dans l'écosystème.
• Encourager la participation précoce : peut encourager les utilisateurs à suivre le nouveau subnet, encourager tout l'écosystème à évaluer le nouveau subnet. Parce que les validateurs qui se déplacent tôt vers le nouveau subnet peuvent recevoir des récompenses plus élevées. Se déplacer tôt vers le nouveau subnet signifie acheter le TAO dynamique de ce subnet à un prix plus bas, augmentant la possibilité d'obtenir plus de TAO à l'avenir.
• Promouvoir Mineur et validateurs à suivre des sous-réseaux de haute qualité : Cela encourage davantage les Mineurs et validateurs à rechercher de nouveaux sous-réseaux de haute qualité. Le modèle des Mineurs est hors chaîne, la validation des validateurs est également hors chaîne, et le réseau bittensor récompense uniquement les Mineurs en fonction de l'évaluation des validateurs. Ainsi, bittensor est capable d'évaluer correctement les applications d'IA de différents types ou de tous types, tant qu'elles sont conformes à l'architecture Mineur-validateurs. bittensor fait preuve d'une grande inclusivité à l'égard des applications d'IA, permettant à chaque partie prenante de recevoir des incitations à chaque étape, contribuant ainsi à la valeur de bittensor.

Promouvoir des cas d'utilisation durables

l'un des principaux objectifs de dTAO est de promouvoir le développement de sous-réseaux avec un potentiel de revenus réels, de stimuler la naissance de cas d'utilisation réels et d'assurer une évaluation appropriée de ces applications.

Qu'est-ce qu'une application de cas d'utilisation réel ? Une application qui ne génère pas de revenus par Ponzi. En y réfléchissant, si un subnet ne génère pas de revenus, alors le nombre de validateurs de ce subnet diminuera car ils n'achèteront pas de subnetJetons non rentables (les validateurs de subnet doivent acheter dTAO, pas staketao, pour valider les mineurs de subnet). Les validateurs jouent un rôle essentiel dans ce processus en poussant le prix du dTAO des subnets à modèle commercial durable. Ainsi, les validateurs sont le point de départ de la spirale positive du prix des jetons de subnet, tandis que les revenus en sont la pierre angulaire. Si le nombre de validateurs diminue, c'est-à-dire si personne n'achète de subnetJetons, alors les mineurs subiront une pression de vente unidirectionnelle, ce qui plongera le subnet dans une boucle de mort. Plus le subnet reçoit moins de jetons quotidiennement, moins il y aura de mineurs et de validateurs, jusqu'à ce qu'il chute à zéro. En revanche, le design Ponzi a une attractivité limitée pour les investisseurs détaillants lors du démarrage à froid d'un nouveau subnet car le projet de fête de subnet ne peut pas attirer les utilisateurs par un désalignement des actifs ou par des dividendes, il ne peut attirer que des utilisateurs à travers des produits avec des barrières à l'entrée pour le staking, les validateurs et les mineurs.

Les changements d'économie Jeton et d'émission apportés par dTAO

L'introduction de dTAO remodèle les règles de libération quotidienne de Bittensor :

• Règles précédentes : Les récompenses de subnet sont réparties selon un ratio fixe - 41% pour les validateurs, 41% pour les mineurs et 18% pour les propriétaires de subnet.
• Règles après dTAO : Maintenant, 50% des nouveaux jetons d'émission dTAO seront ajoutés au pool de liquidité, et les 50% restants seront répartis entre les validateurs, les mineurs et les propriétaires de sous-réseaux en fonction des décisions des participants au sous-réseau.

Grâce au mécanisme d'émission TAO Décentralisation, le dTAO introduit plus de Fluctuation dans le système. Le prix du pool dTAO fluctuera en fonction de la demande du marché, ce qui pourrait entraîner des rendements plus élevés, mais aussi un risque plus élevé.

Perspective à long terme

dTAO représente la meilleure pratique de combinaison de l'infrastructure et des applications d'IA dans l'industrie Web3. Au cours des six derniers mois, la performance du marché et les discussions indiquent que l'infrastructure a atteint un point de saturation. Actuellement, la plupart des plateformes d'IA en tête du classement de la capitalisation boursière sont presque toutes de nature infrastructurelle, ce qui entraîne une grave homogénéisation et il pourrait être difficile d'attirer l'attention du marché dans les six prochains mois.

D'autre part, l'application de l'IA est confrontée à une contradiction entre les revenus et la capitalisation boursière. Il est difficile de réaliser une hausse stable à long terme si une application émet des Jetons indépendants. En raison des caractéristiques intrinsèques de la blockchain, les applications d'IA dans Web3 ne peuvent pas atteindre le niveau de performance des applications matures dans Web2. Par conséquent, la plupart de ces applications manquent de différenciation, n'ont pas d'avantage concurrentiel défensif, ont un faible taux de conversion et de rétention des utilisateurs, et sont difficiles à réaliser des rendements élevés durables. Cela rend également difficile pour leurs prix de Jetons d'atteindre le niveau d'évaluation des plateformes d'infrastructure similaires, créant un cercle vicieux.

dTAO apporte une solution à ce problème. La plateforme Bittensor a construit un système éprouvé et mature, avec Mineur, validateurs et Mécanisme de consensus qui vont tous dans la bonne direction. Il s’agit de l’infrastructure d’IA la plus décentralisée et la plus mature du Web3, avec le potentiel de soutenir l’émergence d’applications à grande échelle. Lorsque les applications choisissent de s’exécuter sur Bittensor en tant que sous-réseau, elles peuvent franchir les premières étapes et se concentrer sur l’innovation produit avec le soutien de ce réseau mature. Le mécanisme d’émission de dTAO garantit que le sous-réseau doit être constamment mis à jour et engager les utilisateurs afin de gagner plus de poids, tout en évitant le risque de « RUGs » et de surconcentration de jetons entre les mains de l’équipe.

La phase initiale de dTAO devrait être relativement stable en raison du mécanisme d'émission quotidien, ce qui réduit les risques pour les premiers investisseurs. Le succès à long terme de dTAO dépendra de la capacité des sous-réseaux à générer une valeur et des revenus réels dans l'écosystème Bittensor.

Après l'introduction de dTAO, le sous-réseau peut générer des revenus de deux manières : 1) en attirant les utilisateurs pour payer le produit ; 2) en augmentant la capitalisation boursière pour faire monter le prix du Jeton. Peu importe la méthode, elle aura un impact positif sur la capitalisation boursière globale de Bittensor. Le mécanisme d'émission garantit également que si l'équipe souhaite réaliser des bénéfices en vendant des tokens, ils doivent acheter des Jetons dans le pool comme n'importe quel utilisateur, ce qui est le mécanisme de lancement le plus équitable dans l'environnement actuel.

Ce design élimine bon nombre des risques auxquels sont confrontés la plupart des projets d'applications Web3, tels que les fluctuations de prix induites par le marché et l'instabilité systémique, ainsi que la possibilité qu'un grand détenteur ou "Baleine" influence considérablement les prix par des actions soudaines, menaçant ainsi l'écosystème.

De plus, ce mode d'émission réduit le risque de dumping à court terme car l'injection de liquidité est progressive. Les sous-réseaux doivent accumuler de la liquidité sur une période de temps et maintenir des prix stables, ce processus dépendant essentiellement de la qualité des produits proposés par le sous-réseau.

Récemment, le prix de TAO a clairement augmenté en raison de la stimulation de la prochaine mise en ligne de dTAO et de la résurgence de l'IA narrative. D'une part, les traders ont accumulé suffisamment ces derniers mois et il est maintenant temps de lancer le prix de la pièce. D'autre part, il est également possible de constater que les subnets ou les subnets potentiels se précipitent pour accumuler des jetons, dont la plupart ne seront pas mis sur le marché à court terme. Le trésor de subnet est utilisé pour augmenter la valeur de TAO. Par conséquent, lors du lancement de dTAO, il est possible que des jetons de l'équipe ou des VC soient distribués, ce qui entraîne une fluctuation des prix.

Cependant, tant que les difficultés objectives de la combinaison de l'IA et du web3 ne seront pas surmontées, le dTAO reste la meilleure mise en œuvre de l'infrastructure et de l'application de l'IA.

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