#USEndsLatestStrikesOnIran

La plupart des gens pensent que cette histoire parle de missiles.

Je pense qu’il s’agit des marchés.

L’histoire a montré que les guerres changent rarement la direction des marchés financiers du jour au lendemain. Ce qui fait bouger les marchés, c’est quelque chose de bien plus puissant : les anticipations. Les anticipations concernant l’inflation. Les anticipations concernant les taux d’intérêt. Les anticipations concernant la croissance économique.

C’est pourquoi la dernière opération militaire américaine contre l’Iran mérite l’attention de chaque investisseur, même s’il ne s’intéresse pas à la géopolitique.

Selon le U.S. Central Command, des forces américaines ont mené une opération nocturne de 90 minutes visant des centres de commandement iraniens, des systèmes de défense aérienne, des installations de missiles et de drones, ainsi que des sites de surveillance côtière, y compris des positions stratégiques autour de Bandar Abbas. Peu après, le président Donald Trump a averti que des frappes supplémentaires pourraient s’étendre à des infrastructures critiques si l’Iran refusait de revenir à la table des négociations. L’Iran a répondu par des frappes de représailles contre des positions militaires américaines à Bahreïn et au Koweït.

Pour beaucoup de gens, c’est là que l’histoire s’arrête.

Pour les investisseurs, c’est là que l’histoire commence vraiment.

Le premier marché qui réagit à un conflit géopolitique est rarement Bitcoin.

C’est généralement le pétrole.

Ce n’est pas un hasard.

Bandar Abbas est située près du détroit d’Ormuz, l’une des principales voies énergétiques du monde. Environ un cinquième du pétrole maritime mondial échangé transite par ce passage étroit. Chaque fois que les investisseurs pensent que des routes maritimes pourraient être perturbées, ils commencent immédiatement à intégrer davantage de risque dans le brut.

C’est exactement ce qui s’est produit cette semaine.

Le Brent a prolongé sa hausse jusqu’à environ 88 dollars le baril, tandis que le WTI montait au-dessus de 82, enregistrant l’une des plus fortes progressions hebdomadaires en plusieurs mois, alors que les traders intégraient la possibilité de perturbations d’approvisionnement prolongées. Des analystes ont même prévenu qu’une escalade durable pourrait pousser le pétrole au-delà de 100 dollars si les exportations sont significativement touchées.

Des prix du pétrole plus élevés peuvent sembler être une histoire énergétique.

Ils ne restent généralement pas qu’une histoire de ce type.

Le pétrole influence le transport.

Le transport influence la fabrication.

La fabrication influence les chaînes d’approvisionnement.

Les chaînes d’approvisionnement influencent les prix à la consommation.

Et les prix à la consommation influencent l’inflation.

C’est pour cela que le marché ne “surveille” pas vraiment les missiles.

Il surveille l’inflation.

Il y a seulement quelques jours, les investisseurs ont accueilli des données américaines d’inflation (CPI et PPI) plus faibles, en estimant que l’inflation se dirigeait progressivement dans la bonne direction. Cet optimisme a renforcé les anticipations que la Réserve fédérale pourrait, à terme, avoir plus de marge de manœuvre dans sa politique monétaire.

Désormais, le marché se pose une question différente.

Que se passe-t-il si les tensions géopolitiques inversent cette progression ?

Si les prix de l’énergie restent élevés pendant des semaines plutôt que des jours, les entreprises pourraient de nouveau faire face à des coûts d’exploitation plus élevés. Les compagnies aériennes paient plus cher le carburant. Les entreprises de logistique dépensent davantage pour le transport. Les fabricants absorbent des coûts d’intrants plus élevés. Finalement, une partie de ces coûts atteint les consommateurs.

C’est ainsi que le risque géopolitique devient un risque macroéconomique.

Et le risque macroéconomique est ce que les marchés financiers considèrent le plus.

Cette relation explique aussi pourquoi les investisseurs devraient prêter une attention particulière à la Réserve fédérale.

Les banquiers centraux ne réagissent pas aux gros titres militaires.

Ils réagissent aux conséquences économiques.

Si des prix de l’énergie plus élevés commencent à faire remonter l’inflation, les anticipations concernant de futures baisses de taux pourraient s’affaiblir. Des taux d’intérêt plus élevés soutiennent généralement le dollar américain tout en réduisant la liquidité sur l’ensemble des marchés financiers.

Ce contexte crée souvent une pression à court terme sur les actifs de croissance, y compris les cryptomonnaies.

Fait intéressant, la réaction de Bitcoin est restée relativement calme par rapport aux chocs géopolitiques précédents. Alors que le pétrole et les marchés traditionnels ont rapidement intégré davantage de risque, Bitcoin et Ethereum ont évolué dans des fourchettes relativement étroites, ce qui suggère que les investisseurs crypto se focalisent davantage sur les anticipations de liquidité que sur les gros titres de guerre, pris isolément.

Cela ne signifie pas que la crypto est à l’abri.

Cela signifie que le marché attend une confirmation.

Si le conflit reste circonscrit, les actifs numériques pourraient rapidement reporter leur attention sur les données d’inflation, les flux des ETF et la politique de la Réserve fédérale.

Si le conflit s’étend et que les marchés de l’énergie continuent de se resserrer, la volatilité sur l’ensemble des actifs risqués est susceptible d’augmenter.

Scénarios de marché

Scénario haussier

Les négociations diplomatiques reprennent.

Les prix du pétrole se stabilisent.

L’inflation continue de baisser.

La Réserve fédérale conserve de la flexibilité.

La confiance des investisseurs s’améliore, soutenant à la fois les actions et les cryptomonnaies.

Scénario baissier

L’escalade militaire se propage dans la région.

Les infrastructures énergétiques ou les routes maritimes subissent davantage de perturbations.

Le pétrole continue de grimper.

Les anticipations d’inflation remontent à nouveau.

Les marchés commencent à intégrer une politique monétaire plus stricte pour plus longtemps, augmentant la volatilité sur les actions et les actifs numériques.

Mon point de vue

Je ne pense pas que les investisseurs devraient se concentrer uniquement sur qui a lancé la prochaine frappe.

Ce titre change chaque jour.

La question la plus importante est de savoir si ce conflit commence à remettre en cause les hypothèses que les marchés mondiaux ont déjà intégrées.

Depuis des mois, les investisseurs construisent des portefeuilles autour d’une seule attente :

Une inflation plus faible.

Une politique monétaire plus stable.

Des conditions financières qui s’améliorent progressivement.

Si la hausse de la tension géopolitique commence à mettre en difficulté ces hypothèses, l’impact sur les marchés financiers pourrait devenir bien plus important que les gros titres militaires eux-mêmes.

Les guerres sont rapportées dans les gros titres.

Leurs conséquences économiques sont inscrites dans les prix des actifs.

Et pour les investisseurs, c’est la deuxième histoire—pas la première—qui détermine généralement la direction que prendront ensuite les marchés.

Avertissement : ceci reflète mon analyse personnelle des marchés à des fins strictement éducatives et ne doit pas être considérée comme un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.

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@Gate_Square
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