#ParadigmRaises1.2BToBetOnAI

Paradigm, l'une des sociétés de capital-risque les plus en vue dans le secteur des cryptomonnaies, a clôturé un fonds de 1,2 milliard de dollars destiné à s'étendre au-delà des actifs numériques vers l'IA, la robotique et d'autres technologies de pointe. Il s'agit du quatrième fonds global de la firme et de son troisième véhicule axé sur le capital-risque, après un fonds crypto de 2,5 milliards de dollars levé en 2021 et un fonds crypto early-stage de 850 millions de dollars en 2024.
Fondée en 2018 par Matt Huang, ancien associé de Sequoia Capital, et Fred Ehrsam, cofondateur de Coinbase, Paradigm s'est forgé une réputation d'investisseur crypto particulièrement technique, travaillant souvent directement avec les fondateurs sur la conception de protocoles plutôt que de se contenter de signer des chèques. La firme gère désormais près de 12 milliards de dollars d'actifs. L'associée gérante Alana Palmedo a clairement expliqué ce virage, déclarant à Bloomberg que la crypto était la première frontière de la firme et qu'elle reste passionnante, mais qu'il se passe tout simplement trop de choses ailleurs pour l'ignorer aujourd'hui.
Le fonds déployait déjà des capitaux bien avant cette annonce. Paradigm a soutenu l'entreprise de livraison par drones autonomes Zipline International, valorisée à 7,6 milliards de dollars en janvier, lors d'un tour de série H en mars, et a participé à un tour de série D pour la start-up de défense spatiale True Anomaly, valorisée à 2,2 milliards de dollars, en avril. Les deux se situent entièrement en dehors de la crypto. La firme a également mis en avant la plateforme de fabrication robotisée SendCutSend et la société de recherche en IA Nous Research, créatrice du modèle open-source Hermes Agent, parmi ses paris non-crypto.
Il est important de noter qu'il ne s'agit pas d'un repli de la crypto. Paradigm a été explicite sur le fait qu'elle investit toujours activement dans le secteur, co-dirigeant un tour de 175 millions de dollars dans le protocole de prêt DeFi Morpho en juin dernier et menant un tour d'amorçage en juillet pour M1X Global, une entreprise construisant une infrastructure pour les bons du Trésor américain tokenisés. La firme continue également de soutenir Hyperliquid, l'échange de perpétuels, et Kalshi, la plateforme de marchés de prédiction, et a souligné Tempo, une blockchain axée sur les stablecoins qu'elle a cofondée avec Stripe, comme faisant partie de son engagement continu envers la crypto.
Le contexte plus large est véritablement saisissant. Le financement mondial du capital-risque a atteint un record de 510 milliards de dollars au premier semestre 2026, dépassant déjà le total de l'année dernière, et les entreprises d'IA en ont capté la grande majorité, OpenAI et Anthropic représentant à elles seules plus de 40 % du financement du premier semestre. La crypto, en revanche, n'a attiré que 10,8 milliards de dollars sur la même période. Le Bitcoin lui-même a chuté de près de 30 % cette année. Paradigm n'est pas seul à lire ce changement : la société de capital-risque crypto Haun Ventures a levé 1 milliard de dollars en mai avec sa propre première expansion dans l'IA, et Framework Ventures aurait élargi son mandat de la même manière.
Pour quiconque suit l'activité de capital-risque liée à la crypto ou le thème plus large de l'infrastructure IA sur Gate, le signal ici indique moins un abandon des actifs numériques par Paradigm qu'un reflet de là où le capital de croissance voit actuellement le plus grand ensemble d'opportunités. Même une firme entièrement bâtie sur la conviction crypto, avec de profondes racines techniques dans le secteur, conclut qu'un fonds de 1,2 milliard de dollars a besoin d'une exposition bien au-delà de la seule blockchain pour trouver suffisamment d'opportunités, ce qui en dit autant sur l'état actuel du flux d'opérations de capital-risque crypto que sur l'attrait de l'IA.