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Les 57 000 NFP ont tout fait s'effondrer, voici les répercussions sur 3 jours après que le récit de la hausse des taux de juillet a détruit ce vendredi 6 juillet, nous sommes maintenant lundi. Je suis à environ trois jours de trading de ce qui était sans aucun doute la publication économique la plus importante de 2026. Permettez-moi de partager avec cette communauté la dernière analyse de ce que signifient ces 57k NFP désastreux pour nous, trois jours après leur publication, alors que les marchés ont pleinement digéré l'information.

Le résultat des 57 000 NFP n'a pas seulement manqué les attentes, il les a pulvérisées, car les analystes s'attendaient à une publication de 113k.

Les données d'avril et de mai ont été révisées à la baisse d'un total combiné de 74 000 emplois perdus. Dans un revirement plutôt déroutant, le taux de chômage de 4,2 % a baissé en raison d'une perte record de 832 000 emplois, et le taux de participation a connu une contraction significative. Le marché a reçu trois signaux baissiers distincts en un seul rapport. Cela a déclenché l'effondrement anticipé et classique de la probabilité de hausse des taux en juillet, passant de 43 % à moins de 20 % en une seule journée.

La date prévue pour toute future hausse a été reportée d'octobre à décembre, et l'indice du dollar a chuté de près de 40 points.

L'or a grimpé de plus de 2 %, tandis que le Bitcoin a bondi de 57 950 $ à un sommet de 62 053 $. Maintenant, trois jours plus tard, la question clé est de savoir si ce répit se maintient. Le BTC se situe à 62 191 $ - l'action initiale des prix semble s'être maintenue et même étendue.

L'or a franchi la barre des 4 200 $ aujourd'hui, poursuivant sur la lancée de vendredi. L'ETH se négocie actuellement à 1 737 $, tandis que le XRP a gagné 13 % au cours des trois premiers jours de juillet. Solana a enregistré une augmentation de 18,6 % au cours de la dernière semaine.

De toute évidence, la reprise macroéconomique n'est pas seulement temporaire ; elle persiste bien dans la nouvelle semaine.

Le récit de la Fed en faveur d'un resserrement continu semble non seulement ébranlé, mais en pleine retraite. L'outil FedWatch du CME indique désormais que la probabilité d'une hausse des taux en juillet est tombée à environ 17,6 %, encore en dessous de l'évaluation initiale de vendredi. Les acteurs du marché ont eu le week-end pour évaluer les données et, au lieu de s'éloigner du virage dovish, ils l'ont approfondi. Cela démontre une forte indication que le rapport NFP n'a pas été considéré comme une simple anomalie ponctuelle.

L'impact de ce rapport NFP spécifique va au-delà des écarts typiques en raison de sa convergence avec d'autres indicateurs macroéconomiques.

Le président de la Fed, Warsh, a fait une déclaration à l'ECB Sintra seulement deux jours avant le NFP, affirmant que « les risques d'inflation ont considérablement diminué ». Le pétrole est également tombé sous la barre des 70 $ le baril, en baisse de 40 % par rapport à son pic lors du conflit iranien, la réouverture du détroit d'Ormuz contribuant également à atténuer les pressions inflationnistes sur les marchés de l'énergie. La confluence de trois indicateurs baissiers distincts — des commentaires du président de la Fed, des données du marché du travail et des prix des matières premières — tous survenus dans la même semaine n'est pas une simple coïncidence ; elle pointe vers un changement de régime macroéconomique significatif.

La réunion du FOMC présidée par Warsh les 29-30 juillet devient désormais le point focal du calendrier. Ce sera sa deuxième réunion, et cette fois-ci, il opérera avec un contexte de données radicalement différent. La crainte antérieure concernant l'inflation PCE, qui était à 4,1 %, pourrait être atténuée.

Si les prix du pétrole restent inférieurs à 70 $ et que le marché du travail montre une nouvelle faiblesse, un chiffre du PCE de juin plus bas pourrait donner à Warsh la justification de maintenir les taux d'intérêt inchangés sans donner l'impression de reculer par rapport à sa position hawkish.

Le retour imminent de la loi CLARITY au Sénat le 13 juillet ajoute également un catalyseur significatif, avec Polymarket à 48 % et Galaxy Research à 50-50, suggérant que la probabilité d'une clarté réglementaire pour les crypto-monnaies est presque de 50-50. Combiné à ces conditions macroéconomiques améliorées, le contexte à l'approche de la seconde moitié de juillet semble le plus prometteur depuis le T4 2025. Avertissement honnête : un seul NFP faible ne signale pas un renversement de tendance définitif. Si le rapport sur l'emploi de juillet est solide, les craintes de hausses de taux refont inévitablement surface.

Les six semaines à venir seront cruciales pour déterminer si le rapport de ce vendredi était une fausse alerte ou un signe avant-coureur d'une évolution de la dynamique du marché du travail.

Pour l'instant, cependant, en ce lundi 6 juillet, l'environnement macroéconomique pour le Bitcoin et les actifs risqués est devenu considérablement moins difficile qu'il y a une semaine. Et en trading, c'est dans un environnement moins hostile que vous opérez. Trois jours après que le rapport NFP de 57k a envoyé des secousses dans le système financier, avec le Bitcoin se maintenant fermement au-dessus de 62 000 $, l'or grimpant au-dessus de 4 200 $, et les attentes de hausse des taux continuant de diminuer, croyez-vous que la réunion du FOMC des 29-30 juillet inaugurera un véritable virage politique, propulsant les crypto-monnaies vers 70 000 $, ou bien un autre point de données robuste avant la réunion ravivera-t-il les inquiétudes concernant une hausse des taux ?

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