SpaceX en une semaine en bourse, notation obtenue, obligations en vente — la “lenteur” de la finance traditionnelle a été bottée en touche par Musk.

Avez-vous déjà vu une entreprise obtenir une notation d’investissement quelques jours après son introduction en bourse ?

Non.

En général, une entreprise doit attendre plusieurs trimestres, voire plusieurs années. Moody’s et S&P doivent examiner vos états financiers, votre flux de trésorerie, la fiabilité de votre management, ce qui est aussi lent qu’un escargot.

Et SpaceX ? Le 11 juin, lors de l’évaluation de l’IPO, quelques jours plus tard, le prix de l’action se stabilise à 210 dollars, la capitalisation dépasse directement Microsoft, devenant la quatrième mondiale.

Et après ? Moody’s Baa1, S&P BBB, se posent en même temps. Perspectives stables.

Une semaine, c’est le chemin que d’autres mettent dix ans à parcourir.

Ce n’est pas une notation, c’est une révérence.

— Tu pensais que c’était fini ? Non, ce n’est que l’apéritif.

Une fois la notation d’investissement obtenue, la meute de loups affamés de Wall Street sent le parfum et arrive. Au moins 20 milliards de dollars d’émission obligataire sont déjà en route.

À quoi ça sert ? À refinancer le prêt relais de l’IPO.

Les prêts à court terme à taux élevé contractés avant l’introduction en bourse, maintenant remboursés par des obligations à long terme moins chères. Ce qui permet d’économiser des intérêts suffisants pour acheter plusieurs centaines de bitcoins.

“Musk récupère ses fusées, Wall Street récupère ses notations — la vitesse est incroyable.”

La fortune personnelle de Musk, avec SPCX dépassant un billion de dollars.

Un billion. Pour la première fois dans l’histoire humaine.

Quelle idée ? Tu gagnes 5 millions de loterie chaque jour, il te faudrait plus de 500 ans pour atteindre sa fortune actuelle.

Le cadre de notation traditionnel peut-il suivre cette vitesse ?

Moody’s et S&P, sur quoi se basent-ils pour noter SpaceX ? La société vient juste d’être cotée, avec un seul trimestre de résultats. Selon le modèle traditionnel, il n’y a pas assez de données.

Mais ils ont quand même donné une note. Pourquoi ?

Parce que ne pas le faire donnerait l’impression qu’ils ne suivent pas leur époque.

As-tu déjà vu une agence de notation contrainte par le marché à faire son boulot ? C’est le cas maintenant.

Pour les acteurs de la cryptosphère, cette affaire est d’une importance capitale.

L’émission obligataire de SpaceX de 20 milliards, qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie que d’énormes fonds de la finance traditionnelle accélèrent leur adoption de la “nouvelle économie”.

Les fusées peuvent être obligatisées, l’IA peut être obligatisée, et la prochaine étape ? Le bitcoin peut-il être obligatisé ?

Quand Wall Street commence à donner un prix aux rêves de Musk, la valorisation des actifs cryptographiques doit aussi monter d’un cran.

Ce n’est pas SpaceX qui va trop vite, c’est la règle de la finance traditionnelle qui est trop courte, elle ne peut plus suivre.

Autrefois, ce sont les agences de notation qui définissaient ce qu’était une bonne entreprise ; désormais, ce sont les bonnes entreprises qui définissent ce qu’est une bonne notation.