Porte-voix de la Réserve fédérale : l'IPC prépare le terrain pour un tournant hawkish de la Fed, la discussion politique s'étend à « si le relèvement des taux doit à nouveau être mis sur la table »

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Les nouvelles de Mars Finance, le 10 juin, un article du journaliste Nick Timiraos du « Wall Street Journal », connu comme le « porte-voix de la Réserve fédérale », indique que le rapport CPI de mai n’a pas fourni de réponse claire sur la trajectoire de la politique de la Fed. L’inflation de base, bien que modérée, a été éclipsée par des chiffres d’inflation globaux plus élevés et une demande plus vigoureuse — pour justifier une pause dans la hausse des taux, il faut une série continue de données de refroidissement, et non un seul point positif ce mois-ci. Plus important encore, la force qui pousse les prix a changé de nature : ce n’est plus simplement une question de droits de douane, mais une combinaison d’impacts énergétiques, de la vague de construction liée à l’IA, de la demande de dépenses en capital et de l’effet de richesse, qui permet aux entreprises de continuer à répercuter leurs coûts sur les consommateurs. Cette pression composite est bien plus difficile à ignorer que l’impact des droits de douane. En regardant la première réunion de politique monétaire sous la présidence de Waller la semaine prochaine, Timiraos pense que le rapport CPI de mai maintient le recent virage hawkish de la Fed, même s’il ne l’a pas encore forcée à devenir plus hawkish aujourd’hui, la fourchette de débat politique s’est étendue de « maintenir les taux plus longtemps » à « remettre la hausse des taux sur la table ». Cette narration était inimaginable au début de l’année, lorsque le marché anticipait une baisse des taux. La tolérance de la Fed a considérablement augmenté, et des données mensuelles modérées ne suffisent plus à changer de direction.
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