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*#LesemploisNonagricolesFortesRéveillentLaPeurDeNouvelleHausseDeTaux* - les marchés ont été frappés par cette ambiance ce mois-ci. Des emplois solides = "oh là là, la Fed pourrait encore augmenter les taux".
1. *Les données NFP de mai qui ont déclenché cela*
*NFP de mai 2026* : +172 000 emplois créés contre 88 000 attendus - presque le double
*Chômage* : stable à 4,3%
*Réaction du marché* : les actions ont chuté, le dollar a grimpé à son plus haut en 2 mois
2. *Pourquoi cette peur de nouvelle hausse a été ravivée*
*Les probabilités de hausse des taux ont augmenté* :
- *Marché de prédiction Kalshi* : 52 % de chances d’augmentation cette année, contre 25,3 %
- *CME FedWatch* : 50 % de chances d’une hausse cette année
- *CoinCentral* : les chances de hausse ont atteint 68,3 % contre 50,4 % la veille, "éliminant pratiquement toute possibilité de coupures à court terme"
*Contexte de la Fed* :
1. *L’inflation de base* reste collante à 3,3 % en glissement annuel en avril
2. *Le président de la Fed, Kevin Warsh* : maintenant en tête - le marché s’attend à ce qu’il indique sa volonté de relever si les inquiétudes concernant l’inflation augmentent
3. *Goldman Sachs* a repoussé la première coupure à décembre 2026 en raison d’une économie résiliente
3. *Conséquences sur le marché*
*Actions* : Nasdaq -2,1 %, S&P 500 -1,1 %, Dow -140 points le jour du rapport sur l’emploi
*Dollar* : a atteint son plus haut en environ 2 mois. DXY à 99,717, sommet en 2 mois
*Obligations* : les rendements à 10 ans ont augmenté, les actions technologiques/IA ont été pénalisées
*Yen* : a chuté à 160,29, zone d’intervention
4. *Le dilemme de la Fed*
Un marché du travail solide = la Fed n’a pas besoin de réduire encore. Mais ils sont "entre le marteau et l’enclume" :
1. *Côté hausse* : emploi tendu + inflation de base collante à 3,3 % = pression pour augmenter
2. *Côté baisse* : tarifs douaniers + craintes de croissance. Le FMI dit que l’inflation aux États-Unis atteindra l’objectif de 2 % d’ici fin 2027
*Ligne Powell/Warsh* : la Fed veut que "le marché du travail reste durablement tendu" mais sans surchauffe. Un recrutement fort pourrait forcer des taux plus élevés que prévu
En résumé
172 000 emplois ont tué la narration "baisse des taux bientôt". Le marché anticipe maintenant une probabilité de 50-68 % d’une hausse. Les prochaines données sur l’inflation décideront si Warsh passe réellement à l’action.
C’est pourquoi le BTC a aussi chuté à $66K - les actifs risqués détestent "plus longtemps à des taux plus élevés".
Pensez-vous que la Fed va encore augmenter ou que ce n’est que la peur qui parle ?
*#LesemploisNonagricolesFortspourrenouvelerlaPeurdehausseDesTaux* - les marchés ont été frappés par cette ambiance ce mois-ci. Des emplois solides = "oh là là, la Fed pourrait encore augmenter".
1. *Les données NFP de mai qui ont déclenché cela*
*NFP de mai 2026* : +172 000 emplois créés contre 88 000 attendus - presque le double
*Chômage* : Resté stable à 4,3 %
*Réaction du marché* : Les actions ont chuté, le dollar a grimpé à son niveau le plus haut en 2 mois
2. *Pourquoi cette peur de nouvelle hausse a été ravivée*
*Les probabilités de hausse des taux ont augmenté* :
- *Marché de prédiction Kalshi* : 52 % de chances d’augmentation cette année, contre 25,3 %
- *CME FedWatch* : 50 % de chances d’un taux plus élevé cette année
- *CoinCentral* : Les chances de hausse ont atteint 68,3 % contre 50,4 % la veille, "éliminant pratiquement toute possibilité de coupure à court terme"
*Contexte de la Fed* :
1. *L’inflation de base* toujours tenace à 3,3 % en glissement annuel en avril
2. *Le président de la Fed Kevin Warsh* maintenant en tête - le marché s’attend à ce qu’il indique sa volonté de relever si les inquiétudes concernant l’inflation augmentent
3. *Goldman Sachs* a repoussé la première coupure à décembre 2026 en raison d’une économie résiliente
3. *Conséquences sur le marché*
*Actions* : Nasdaq -2,1 %, S&P 500 -1,1 %, Dow -140 points le jour du rapport sur l’emploi
*Dollar* : Montée au plus haut en environ 2 mois. DXY à 99,717, sommet en 2 mois
*Obligations* : Les rendements à 10 ans ont augmenté, les actions technologiques/IA ont été pénalisées
*Yen* : Glissé à 160,29, zone d’intervention
4. *Le dilemme de la Fed*
Un marché du travail solide = la Fed n’a pas besoin de couper pour l’instant. Mais ils sont "entre le marteau et l’enclume" :
1. *Côté hausse* : Emplois tendus + inflation de base sticky à 3,3 % = pression pour augmenter
2. *Côté baisse* : Tarifs + craintes de croissance. Le FMI dit que l’inflation aux États-Unis atteindra l’objectif de 2 % d’ici la fin 2027
*Ligne Powell/Warsh* : La Fed veut que "le marché du travail reste durablement tendu" mais sans surchauffe. Un recrutement fort pourrait forcer des taux plus élevés que prévu
En résumé
172 000 emplois ont tué la narration "baisse des taux bientôt". Le marché anticipe maintenant une probabilité de 50-68 % d’une hausse. Les prochaines données sur l’inflation décideront si Warsh appuie réellement sur la gâchette.
C’est pourquoi le BTC a aussi chuté à $66K - les actifs risqués détestent "plus longtemps à des taux plus élevés".
Pensez-vous que la Fed va encore augmenter ou que ce n’est que la peur qui parle ?
$BTC $GT