pensées pré-marché - 3 juin 26

Les rendements américains restent globalement inchangés dans la journée. Plus de murmures géopolitiques en provenance d’Iran indiquant que tout ne va pas bien. Quand le marché commencera-t-il à intégrer cela dans ses prix ? Je n’en ai aucune idée. Mais l’IPO de SPCX dans les deux prochaines semaines nous donne une date vers laquelle nous pouvons nous fixer. La dynamique de la volatilité dans l’espace actions montre maintenant que la skew des puts est à l’un des plus bas par rapport aux calls - ce qui rend la couverture et l’achat de protection beaucoup moins cher. Envisagez des variations de P/S ou P/flies sur les indices.
Lors de la séance américaine, tous les regards se sont tournés vers $MRVL qui a entraîné le reste du secteur de la photonique, qui sous-performait la semaine dernière. À l’heure actuelle, $MRVL se négocie à plus de 330, ce qui représente une hausse de 50 % en ....1 jour. Pour une action de grande capitalisation. Nous sommes dans des territoires inconnus.
Sur les marchés asiatiques, le KOSPI est resté stable tandis que le NKY a connu une hausse de près de 3 %, menée par des noms de la photonique en surperformance. Sur le plan mémoire, SKY Hynix a promis de doubler sa capacité lors du Computex, $285A Kioxia cherche à lier plus de ses contrats sous des accords à long terme. $285A Kioxia se négocie maintenant à près de 80k. Jeudi dernier, il était à 57k.
Neoclouds a vu une rotation au sein du secteur avec $NBIS et $CRWV en baisse dans la journée, tandis que des retardataires comme $IREN $CIFR $WULF ont connu un rallye de rattrapage.
$NOK et $BB ont également montré de la force, notamment avec $BB qui a connu une hausse après les heures de trading dépassant 11,7 $. Je reste bullish sur les deux noms, surtout $NOK qui a déclenché les mêmes signaux auparavant. Il y a quelques notes, notamment lorsque $NOK est tombé à 14,6, où j’ai souligné que c’était une bonne opportunité d’y déployer des fonds.
Loin des noms individuels, parlons de la tendance générale du marché. Actuellement, nous sommes dans une phase de rotation où la liquidité circule d’un secteur à un autre. Une boule de capital en rotation vers le bas dans la hiérarchie de la liquidité. Nous voyons des actions de petites capitalisations échanger des volumes importants par jour. C’est probablement l’une des périodes avec le plus haut pourcentage de rendement du marché. Cependant, les grandes IPO à venir sont pour moi un signal de vente, car les grands acteurs pourraient profiter de l’occasion pour réduire leur exposition et renforcer leur trésorerie. Étant donné la faiblesse de la skew des puts, c’est probablement le meilleur moment pour acheter de la protection.
Souvenez-vous, vous achetez de la protection non pas parce que vous savez que vous en aurez besoin... mais au cas où vous en auriez besoin !
Bonne chance