Actualités ME, le 19 avril (UTC+8), le responsable stratégique du protocole Spark, monetsupply.eth, a publié sur la plateforme X que, avec le resserrement de la liquidité sur le marché des stablecoins, l'événement de sécurité de rsETH pourrait entrer dans une phase plus dangereuse, environ 16,5 % du marché ETH étant soutenus par rsETH, si les pertes associées sont réparties en moyenne dans le réseau principal et l'environnement cross-chain, le prêt garanti par rsETH en mode eMode pourrait faire face à une décote de 10 % à 15 %, et après épuisement du tampon de risque, les déposants en ETH pourraient encore subir une perte résiduelle de 2 % à 3 %. Dans cette perspective, les fournisseurs d'ETH ont tendance à sortir rapidement, ce qui entraîne un taux d'utilisation du marché verrouillé à 100 %, et le taux d'intérêt sur les emprunts n'est pas suffisant pour inciter les positions à effet de levier circulaire comme wstETH, weETH à se désendetter et à libérer de la liquidité. Par ailleurs, en raison de l'impossibilité de retirer l'ETH, les utilisateurs empruntant des stablecoins comme USDT en utilisant l'ETH comme garantie ont également du mal à clôturer leurs positions à temps, même si le taux d'intérêt sur le prêt de stablecoins augmente, le mécanisme d'incitation initial du marché est déjà brisé. monetsupply.eth a également souligné qu'en état de "verrouillage" à 100 % d'utilisation, le marché DeFi pourrait faire face à une crise de liquidation en cascade et à deux grandes distorsions dans les incitations : premièrement, les détenteurs d'ETH ne peuvent pas ajuster leur taux de garantie sain, et les liquidateurs ne peuvent pas retirer ni vendre les actifs en garantie, ce qui pourrait entraîner une accumulation rapide de créances douteuses si le prix de l'ETH chute ; deuxièmement, les déposants en stablecoins ont plutôt intérêt à réaliser une "sortie déguisée" en prêtant d'autres stablecoins, en profitant du fait que, dans le contexte actuel, avec un rendement positif, ils peuvent verrouiller environ 75 % des fonds à moindre coût pour récupérer leur espace de capital. Pour les marchés de prêt dépendant des pools de liquidités et du réhypothécage, la liquidité doit être prioritairement assurée, et la récente réduction du plafond du taux d'intérêt maximal de prêt (slope2) sur Aave affaiblit l'incitation à la désendettement, augmentant considérablement le risque de défaillance en chaîne du marché. (Source : ODAILY)

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ReefUnderTheAurora

· Il y a 4h

Lorsque le marché approche de sa pleine capacité d'utilisation, toute petite fluctuation sera amplifiée par l'effet de levier, cela je l'ai déjà vu.

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AirdropSideQuest

· Il y a 5h

Les déposants en stablecoins prêtent d'autres stablecoins pour se retirer indirectement, cette opération en y réfléchissant est plutôt une sorte d'humour noir.

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GateUser-deff9ed8

· Il y a 5h

Aave baisse slope2, cette manœuvre est un peu déroutante, l'incitation à la désendettement a disparu, qui va gérer la réaction en chaîne ?

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GateUser-f4b3df7a

· Il y a 5h

75% des fonds sont verrouillés, ce piège de liquidité est vraiment bien conçu, impossible de s'en échapper

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CraterLiquidity

· Il y a 6h

ETH ne peut pas être retiré, même la liquidation ne peut pas être effectuée, ce n'est pas une indication claire que vous attendez d'être liquidé, n'est-ce pas ?

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CheckTheBlockchainBefore

· Il y a 6h

eMode, une décote de 10-15 % semble encore acceptable, mais après épuisement il reste 2-3 % de perte sèche, les déposants sont vraiment pris en sandwich.

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DAOBackbencher

· Il y a 6h

Ce avertissement de Spark arrive à point nommé, mais l'utilisation du marché est déjà presque à 100 %, la libération de liquidités ne peut tout simplement pas suivre la vitesse de liquidation.

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There'sABullMarketInTheGlass.

· Il y a 6h

rsETH, cet effet de levier est un peu effrayant, un ratio de soutien ETH de 16,5 % et si quelque chose tourne mal, cela devient un risque systémique.

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