Récemment, certains ont encore pris une augmentation de l’offre de stablecoins comme un signe que “les fonds hors marché vont entrer”, et en ajoutant les données ETF, ils ont directement imaginé une chaîne causale… En gros, voir une corrélation qui paraît logique ne signifie pas que c’est un déclencheur. L’augmentation des stablecoins peut être due à la création monétaire, à la cross-chain, à la mise en place de réserves pour le market-making, ou simplement que tout le monde veut garder ses fonds en attendant une opportunité, sans que cela ne se traduise par des achats concrets.

Et puis, ces grosses transactions on-chain, ces mouvements de portefeuilles chauds et froids des exchanges qui sont immédiatement qualifiés de “argent intelligent”, ça me fait un peu rire… Parfois, c’est juste un rééquilibrage interne, une gestion de risque, ou même simplement changer d’adresse pour vous faire deviner. De toute façon, je regarde surtout si l’émotion du marché et la destination des fonds peuvent former un cycle fermé, sinon je considère ça comme du bruit.

Ce que je regrette, ce n’est pas le résultat, mais le fait d’avoir voulu inventer une histoire dès que je voyais un “signal”. On en reste là, il faut moins se laisser emporter.