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🏦 Position de Mubadala dans l'ETF Bitcoin – Un jeu de pouvoir souverain

Le fonds souverain d'Abou Dhabi, Mubadala Investment Company, a fait une déclaration puissante au premier trimestre 2026. Alors que de nombreux investisseurs institutionnels réduisent leur exposition aux cryptomonnaies, Mubadala fait exactement le contraire. Il a augmenté ses avoirs dans le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) à 14 721 917 actions, évaluées à environ 660 millions de dollars.

Ce n'est pas un petit pari. Mubadala gère un portefeuille mondial dépassant 330 milliards de dollars d'actifs. Le fonds opère avec un horizon d'investissement de dix ans, considérant cette allocation comme faisant partie d'une stratégie de diversification à long terme, comparant le rôle du Bitcoin dans le portefeuille à celui de l'or. La position dans l'IBIT est devenue l'une de ses participations publiques les plus visibles — elle était déjà la deuxième plus grande détention de Mubadala, après une participation à long terme dans Arm Holdings.

Position IBIT Mubadala
T4 2024 (entrée initiale) ~436 millions de dollars
T1 2025 408,5 millions de dollars
T4 2025 (pic) 630,6 millions de dollars
T1 2026 (actuel) ~660 millions de dollars

📈 Construire un empire Bitcoin – Six trimestres consécutifs

Cette position de 660 millions de dollars n'est pas apparue du jour au lendemain. Mubadala accumule systématiquement des actions IBIT depuis **six trimestres consécutifs**. Le fonds a commencé au T4 2024 avec une exposition d'au moins 436 millions de dollars, puis a bondi à 12,7 millions d'actions d'une valeur de 630,6 millions de dollars au 31 décembre 2025 — une hausse de 46 % en un seul trimestre.

La divulgation du T1 2026 prolonge une série ininterrompue de croissance. Le fonds a ajouté environ 2 millions d'actions durant le trimestre, passant de 12 702 323 actions à la fin du T4 2025. Plus encore, Mubadala a continué à acheter lorsque le Bitcoin a chuté, ajoutant à sa position pendant que le BTC se négociait à des prix plus bas.

La position combinée d'Abou Dhabi dans l'IBIT est encore plus grande. Avec Al Warda Investments (une entité liée au Conseil d'investissement d'Abou Dhabi, qui opère sous Mubadala), les entités souveraines liées à Abou Dhabi détenaient plus d'un milliard de dollars en IBIT à la fin de 2025.

L'exposition de Mubadala se situe dans l'ETF coté de BlackRock plutôt que dans une détention en direct, faisant de l'IBIT une partie de l'infrastructure institutionnelle pour les allocations souveraines, de pension et de gestion de patrimoine. La structure ETF offre aux grands investisseurs une garde, une courtage, des rapports et une conformité familiers.

🍽️ La différence d'achat lors de la baisse : Harvard se retire

Alors que Mubadala achète la baisse, d'autres institutions élites agissent dans la direction opposée. Harvard University, qui a fait la une fin 2025 avec une position massive dans l'IBIT, a réduit agressivement en 2026. La dotation de l'université a déclaré détenir 3 044 612 actions IBIT d'une valeur d'environ 117 millions de dollars au 31 mars, soit une réduction de 43 % par rapport aux 5,35 millions d'actions qu'elle détenait à la fin de 2025, après avoir déjà réduit la position de 21 % au T4 2025.

Harvard a également complètement sorti sa position de 86,8 millions de dollars dans l'ETF Ethereum Spot de BlackRock, qu'elle n'avait initiée que le trimestre précédent. Ce contraste frappant — Mubadala achetant agressivement tandis qu'Harvard se retire — montre des stratégies institutionnelles divergentes dans le marché crypto en évolution.

🌍 La vision d'ensemble : adoption institutionnelle mondiale

Le mouvement de Mubadala s'inscrit dans une tendance plus large. Le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) reste le plus grand ETF Bitcoin au comptant au monde, détenant plus de 600 000 BTC en avril 2026 — environ trois fois la quantité détenue par Fidelity, en deuxième position.

D'autres grandes institutions ont également été actives. Goldman Sachs a divulgué environ **2,36 milliards de dollars d'exposition totale aux cryptomonnaies** via l'IBIT et d'autres véhicules, tandis que Jane Street a rapporté 20,3 millions d'actions IBIT d'une valeur de 790 millions de dollars à la fin de l'année 2025.

🧠 Conclusions fortes

· Conviction souveraine en action. Lorsqu'un fonds souverain riche en pétrole avec un horizon de plusieurs décennies ajoute à un marché en baisse, cela envoie un message : le Bitcoin est considéré comme un actif stratégique à long terme, et non comme une opération à court terme.
· La structure ETF fonctionne. Les fonds souverains privilégient généralement les investissements en marchés privés — rachats, infrastructures, immobilier. Le choix de Mubadala d’un ETF Bitcoin coté aux États-Unis indique que les produits cryptographiques réglementés deviennent une partie acceptée des portefeuilles institutionnels traditionnels.
· Tout le monde n’est pas haussier. Le retrait d’Harvard souligne que les opinions institutionnelles sont loin d’être uniformes, faisant de l’exposition au Bitcoin un sujet de débat sur l’allocation d’actifs plutôt qu’une position consensuelle.

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En résumé : Mubadala n’achète pas simplement du Bitcoin — il achète l’infrastructure qui portera le Bitcoin dans chaque portefeuille majeur. Les fonds souverains ne poursuivent pas les gros titres ; ils construisent des positions qui durent au-delà des cycles. Surveillez ce qu’ils font, pas ce que disent les autres. 660 millions de dollars n’est que le début.
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