Nuit tardive en grande pompe : l'ancien équipe d'Ant s'est enfuie pendant 20 mois, créant une véritable blockchain RWA ! Lors du lancement du réseau principal, 4,3 milliards de transactions, les institutions se sont précipitées pour pré-staker 50 millions, cette migration de centaines de milliards, vous y êtes-vous joint ?

Pas de discours vide, allons droit au but.

L’histoire d’aujourd’hui met en scène deux personnes — Wish Wu et Alex Zhang. Ils sont sortis d’Ant Group, ont passé 20 mois à partir de zéro pour créer une blockchain publique, appelée Pharos. Le 28 avril, ils ont lancé le réseau principal, sous le nom de code Pacific Ocean.

Vous connaissez peut-être Ant Group, c’est celui qui gère Alipay. Wish et Alex, à l’époque, travaillaient dans la ligne de Web3 d’Ant, ZAN, traitant quotidiennement avec des banques, des sociétés de gestion d’actifs, des plateformes de paiement transfrontalières. Ces clients institutionnels répétaient toujours le même point douloureux : ce n’est pas qu’ils n’acceptent pas la blockchain, mais qu’ils ne trouvent pas une blockchain conforme et capable de partager la liquidité. Les blockchains en consortium sont trop fermées, celles publiques sont trop transparentes, les deux étant insatisfaisantes.

En septembre 2024, ils ont décidé de quitter leur emploi pour lancer leur propre entreprise. À l’époque, beaucoup pensaient qu’ils étaient fous — le marché des blockchains publiques était déjà saturé, pourquoi un nouvel entrant pourrait-il survivre ?

La réponse se cache dans les données.

Commençons par le contexte général du marché. Après l’adoption de la loi GENIUS aux États-Unis en juillet 2025, les fonds institutionnels ont commencé à affluer en masse vers la tokenisation des RWA (actifs du monde réel). Selon RWA.xyz : la capitalisation totale des actifs tokenisés sur la chaîne est passée d’environ 8,8 milliards de dollars en avril 2025 à près de 30 milliards en avril 2026, avec un taux de croissance annuel supérieur à 240 %. BlackRock avec son fonds BUIDL, Circle avec USYC, Franklin D. & D. avec ses fonds en chaîne — ces noms, autrefois réservés à la finance traditionnelle, sont maintenant tous sur la blockchain.

Mais derrière cette apparence brillante, se cache une difficulté structurelle : Ethereum, Solana, des blockchains publiques permissionless, totalement transparentes, que les institutions ne peuvent pas supporter (car leurs secrets commerciaux seraient exposés) ; Hyperledger Fabric, R3 Corda, des blockchains en consortium, qui peuvent contrôler les permissions, mais sacrifient l’ouverture, la liquidité et la composabilité DeFi.

Pharos propose une solution : une architecture appelée SPN (Special Processing Networks). En termes simples, elle permet à différents scénarios d’affaires — comme stablecoins conformes, prêts institutionnels, RWA énergétiques, paiements transfrontaliers — de fonctionner dans leurs environnements d’exécution indépendants, tout en partageant la sécurité et la liquidité du réseau principal. Chaque SPN peut configurer sa propre machine virtuelle, ses stratégies d’accès aux nœuds, ses paramètres de conformité, sa logique de règlement des frais. Elle conserve l’ouverture de la blockchain tout en offrant un environnement sandbox personnalisé pour différentes juridictions.

Mais une architecture seule ne suffit pas, il faut aussi résoudre les questions de conformité et de confidentialité. Pharos intègre des modules zk-AML et KYC, utilisant la preuve à zéro connaissance pour réaliser une « conformité vérifiable » des identités et des transactions : vérifiable par les régulateurs, tout en préservant la confidentialité du marché. Ce n’est pas de la théorie, c’est une traduction concrète de l’expérience réglementaire accumulée par Ant Group lors de l’ère des blockchains en consortium, transformée en capacités natives de blockchain publique.

Sur le plan des performances, ils ont développé un consensus Pipelined BFT, réduisant la confirmation finale des transactions à moins d’une seconde. Leur architecture parallèle profonde inclut un cadre DP (degré de parallélisme), allant de DP0 à DP5, Ethereum étant à la base en DP0, tandis que Pharos vise le niveau DP5 le plus élevé. Les données en testnet montrent qu’en moins d’un an, près de 4,3 milliards de transactions ont été traitées, couvrant plus de 200 millions d’adresses, avec une activité mensuelle stable entre 2 et 3 millions, et un temps de bloc de 0,5 seconde.

Côté financement, en novembre 2024, ils ont levé 8 millions de dollars en seed round, mené par Lightspeed Faction et Hack VC. Le 8 avril 2026, ils ont réalisé une levée de série A de 44 millions de dollars, avec plusieurs institutions traditionnelles, financières et cryptographiques, en co-lead. La collaboration stratégique la plus notable est avec GCL New Energy, une entreprise énergétique cotée à Hong Kong, ce qui a porté la valorisation de Pharos à près d’un milliard de dollars. Parmi les investisseurs, on trouve Sumitomo Corporation, Flow Traders, et d’autres capitaux traditionnels et industriels. Selon Wish Wu : « Les investisseurs et nous entretenons une relation de véritable accompagnement, pas une sortie immédiate après la mise en ligne. »

En termes d’écosystème, avant même le lancement du réseau principal, ils ont lancé la RealFi Alliance, réunissant des acteurs clés comme Chainlink, Centrifuge, LayerZero, Asseto Finance, Ember. Ensuite, ils ont intégré des partenaires intelligents comme Dune, Four Pillars, Anchorage Digital, Alchemy. Le jour du lancement, plus de 50 DApps ont été déployés simultanément. La plus impressionnante est la réserve RWA de 50 millions de dollars en pré-pledge, rapidement souscrite en quelques jours, et un tour public de 10 millions de dollars rempli en une heure. Le premier jour, la chaîne comptait déjà des actifs réels et de la liquidité, pas un réseau vide.

Le modèle de token est aussi intéressant. PROS, avec un total de 1 milliard de jetons, voit l’équipe centrale et les investisseurs privés lockés 12 mois, puis libérés linéairement sur 36 mois. Avant le lancement, la période de staking n’avait pas d’inflation — à partir du septième mois, une incitation à 5 % par an a été introduite. Ce design, qui privilégie la déflation initiale puis l’inflation contrôlée, est presque une exception dans l’industrie crypto. La plupart des projets offrent dès le premier jour des rendements élevés pour attirer les stakers, mais Pharos préfère sacrifier cette attention à court terme pour un environnement de valorisation plus sain.

Regardons maintenant la compétition. Canton Network, lié à Goldman Sachs, Deloitte, BNY Mellon, a accumulé plus de 340 milliards de dollars d’actifs hors chaîne ; Ethereum avec BlackRock BUIDL, la tokenisation d’obligations par Société Générale ; Avalanche, XRP Ledger aussi se disputent des parts de marché. La différenciation de Pharos est claire : se concentrer sur la région Asie-Pacifique, tout en rayonnant mondialement. La région offre des actifs uniques — grandes énergies renouvelables, financements complexes de chaînes d’approvisionnement, commerce transfrontalier actif, cadres réglementaires à Hong Kong, Project Guardian à Singapour, le système de régulation à Dubaï. La demande d’intégration d’actifs énergétiques réels par GCL New Energy est une barrière difficile à reproduire pour les concurrents occidentaux à court terme.

Mais le chemin n’est pas sans obstacles. Le réseau principal vient tout juste d’être lancé, il doit prouver sa fiabilité et sa sécurité en pratique ; la reconnaissance en dehors de l’Asie-Pacifique doit encore se construire. La compétition entre blockchains publiques est une course de longue haleine.

Pour finir, un chiffre : le marché de la tokenisation des RWA représente actuellement 30 milliards de dollars d’actifs sur la chaîne, contre plusieurs milliers de milliards dans la finance traditionnelle — une goutte d’eau. Larry Fink de BlackRock prévoit qu’à l’horizon 2030, la tokenisation atteindra plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars, Standard Chartered prévoit 30 000 milliards. Même si la moitié de cette projection se réalise, cela suffira à faire coexister une dizaine de blockchains de niveau Pharos.

Le marché actuel des RWA est un peu comme l’IA il y a 3 ou 4 ans — les acteurs voient le potentiel infini, mais beaucoup hésitent encore à s’y lancer.

L’histoire de Pharos, en fin de compte, c’est une sorte de vote sur la valeur du secteur : prouver que la construction lente, le verrouillage à long terme, et le modèle orienté institutionnel peuvent encore fonctionner dans le marché crypto actuel, souvent impatient et volatil.

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