Il semble qu’un grand changement arrive sur le marché des dérivés de cryptomonnaies aux États-Unis. Le président de la CFTC, Michael Zelig, a indiqué lors d’un récent panel de discussion que la réglementation permettant la libération prochaine des contrats à terme perpétuels aux États-Unis pourrait intervenir dans quelques semaines.

Jusqu’à présent, les contrats à terme perpétuels, qui sont couramment négociés sur des plateformes étrangères, n’avaient pas encore été pleinement réglementés aux États-Unis. Ces contrats n’ont pas de date d’échéance et permettent des opérations avec effet de levier. Cependant, aux États-Unis, leur offre n’a pas été possible dans un cadre réglementaire complet. En conséquence, la liquidité s’est progressivement délocalisée à l’étranger.

Le président Zelig a souligné que l’approche réglementaire précédente avait poussé le marché à l’étranger. La nouvelle politique vise à ramener l’innovation sous la supervision nationale. En d’autres termes, les États-Unis cherchent à reprendre le contrôle d’un produit dérivé clé, le contrat à terme perpétuel.

Ce qui est intéressant, c’est qu’en parallèle, la CFTC prépare également des lignes directrices concernant les marchés de prédiction. La question de la juridiction sur les plateformes de contrats événementiels a déjà été discutée, et il semble qu’une clarification soit en vue.

Cependant, le cadre réglementaire n’est pas encore parfait. Le président Zelig est actuellement le seul membre confirmé par le Sénat à la CFTC, tandis que les quatre autres sièges restent vacants. La nomination par le président Trump n’a pas encore été annoncée.

Le président de la SEC, Paul Atkins, a également participé au même panel, soulignant que des actions législatives sont indispensables pour une réforme globale des actifs numériques. Les deux autorités de régulation conviennent qu’un cadre juridique clair est nécessaire pour définir plus précisément leurs responsabilités respectives, la SEC et la CFTC.

Le projet de loi sur la structure du marché actuellement en discussion au Congrès concerne directement cette redéfinition des responsabilités de supervision. Cependant, les discussions autour des rendements des stablecoins et de la tokenisation des actions ont connu un certain ralentissement.

Si les contrats à terme perpétuels sont effectivement officiellement approuvés aux États-Unis, cela pourrait entraîner un retour massif du volume de négociation des dérivés sur le marché intérieur. La liquidité, qui était jusqu’à présent monopolisée par des plateformes étrangères, pourrait revenir progressivement sur le marché américain. Pour les traders et les investisseurs institutionnels, les prochaines semaines seront cruciales. La question de savoir si les États-Unis pourront réellement regagner une part significative du marché mondial des contrats à terme perpétuels pourrait en dépendre.