« La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) sera-t-elle le prochain ETF ? »

La vague de tokenisation des actifs du monde réel (RWA) déferle sur le secteur financier, passant d’un concept abstrait à un outil financier pratique.

Les investisseurs institutionnels testent et déploient massivement leur infrastructure. Rien que la semaine dernière, des institutions financières traditionnelles et des entreprises de blockchain natives, y compris BlackRock et Libre, ont publié des annonces pour faire avancer leurs plans RWA.

Le co-fondateur de RedStone, Marcin Kazmierczak, a déclaré que l’annonce récente “indique que la tokenisation est passée de discussions théoriques à des applications concrètes par des leaders du marché.”

Ethereum reste le principal hub de la tokenisation des RWA. Selon les données de RWA.xyz, la valeur marchande actuelle des obligations d’État américaines tokenisées est de 6,5 milliards de dollars. Ethereum détient une part majeure de ce marché, avec plus de 4,9 milliards de dollars d’obligations d’État tokenisées.

Piscini estime qu’à la fin de cette décennie, plus de 10 % des actifs financiers mondiaux pourraient être tokenisés. Mais il reste à voir si cette promesse sera tenue.

L’afflux des géants : la tokenisation des RWA s’accélère.

Le 30 avril, BlackRock a soumis une demande pour créer une catégorie d’actions utilisant la technologie de registre numérique pour son fonds fiduciaire d’obligations souveraines de 1500 milliards de dollars. Il utilisera la technologie blockchain pour maintenir des enregistrements miroir de la propriété des actions pour les investisseurs. Ces actions DLT suivront le BLF Treasury Trust Fund de BlackRock (TTTXX), qui ne peut être acheté que par l’intermédiaire de BlackRock Advisors et de la Bank of New York Mellon (BNY).

MultiBank Group a signé un accord de tokenisation RWA d’une valeur de 3 milliards de dollars avec la société immobilière MAG des Émirats et le fournisseur d’infrastructure blockchain Mavryk. Il s’agirait du plus grand programme de tokenisation RWA jamais réalisé.

Le PDG de Hashgraph, Eric Piscini, a déclaré lors d’une interview avec Cointelegraph :

“La récente explosion n’est pas une coïncidence, car tout évolue dans une direction favorable. Les règles des principaux marchés deviennent de plus en plus claires, la technologie est plus puissante et plus rapide, et elle est prête à s’étendre. Des géants comme BlackRock passent à l’action - BlackRock tokenise des fonds, Citigroup explore la garde d’actifs numériques, et Franklin Templeton a déjà tokenisé des fonds de marché monétaire sur une blockchain publique.”

Kazmierczak a déclaré que l’intérêt renouvelé des gens pour la tokenisation des RWA était principalement stimulé par le gouvernement pro-cryptomonnaie de Trump et un environnement réglementaire de plus en plus clair.

Depuis que Donald Trump a remporté l’élection, la Commission américaine des valeurs mobilières a abandonné ou suspendu plus d’une dizaine d’affaires d’exécution contre des entreprises de crypto-monnaie. De plus, le ministère de la Justice a récemment annoncé la dissolution de son département d’exécution des crypto-monnaies, ce qui indique un assouplissement de l’attitude envers l’industrie.

En plus de la clarté réglementaire, les progrès des capacités technologiques, tels que les portefeuilles, jouent également un rôle clé dans la promotion de la tokenisation. Felipe D’Onofrio, directeur technique de Brickken, a déclaré :

“Dans le même temps, la pression macroéconomique pousse les institutions à rechercher l’efficacité et la liquidité sur des marchés traditionnellement peu liquides.”

La position dominante d’Ethereum : Principale plaque tournante de la tokenisation des RWA

Ethereum reste le principal hub de la tokenisation des RWA, grâce à son écosystème mature, son large soutien des développeurs et sa solide infrastructure. Kazmierczak a déclaré :

“En raison de sa sécurité inégalée, de son écosystème de développeurs et de son adoption par les institutions, Ethereum reste la blockchain la mieux adaptée à l’émission à grande échelle de RWA.”

Cependant, il a souligné que des écosystèmes RWA spécialisés comme Canton Network, Plume et Ondo Chain construisent des alternatives attrayantes avec des caractéristiques conçues pour la tokenisation des actifs conformes.

Selon les données de RWA.xyz, la valeur marchande actuelle des obligations d’État américaines tokenisées est de 6,5 milliards de dollars. Ethereum détient la principale part de ce marché, avec plus de 4,9 milliards de dollars d’obligations d’État tokenisées.

Les défis subsistent : un potentiel de croissance énorme

Cependant, des obstacles demeurent. La réglementation reste un obstacle majeur, en particulier pour les institutions averses aux risques qui nécessitent des garanties en matière de conformité et de confidentialité. De plus, des limitations techniques subsistent, principalement en raison du manque d’interopérabilité entre les plateformes de blockchain.

En regardant vers l’avenir, Piscini estime qu’à la fin de cette décennie, plus de 10 % des actifs financiers mondiaux pourraient être tokenisés. D’Onofrio a également formulé des prévisions modérées, estimant qu’en 2030, entre 5 % et 10 % des actifs financiers mondiaux pourraient être tokenisés. Kazmierczak de RedStone prédit qu’à la fin de cette décennie, environ 30 % du système financier mondial sera tokenisé.

En termes numériques, STM.co prévoit qu’à la fin de 2030, la taille du marché mondial des RWA sera comprise entre 30 000 milliards de dollars et 50 000 milliards de dollars. La plupart des entreprises prévoient qu’en 2030, la taille du marché dans le domaine des RWA sera comprise entre 4 000 milliards de dollars et 30 000 milliards de dollars.

Selon le rapport de recherche de Tren Finance, si l’industrie atteint une valeur médiane prévisionnelle d’environ 10 000 milliards de dollars, elle croîtra de plus de 50 fois par rapport à sa valeur actuelle (environ 185 milliards de dollars, y compris le marché des stablecoins).