Au cours de la semaine passée, les marchés ont continué à fluctuer en fonction des avancées des négociations entre les États-Unis et l’Iran et des anticipations concernant la politique de la Fed. L’apaisement des tensions géopolitiques a brièvement entraîné une baisse des prix du pétrole, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s’est rapproché de 4,56 %. Les actions américaines ont poursuivi leur rallye divergent, alors que le marché des cryptomonnaies est resté globalement faible. Les ETF BTC et ETH ont continué d’enregistrer des sorties nettes, reflétant une position institutionnelle prudente. La liquidité on-chain s’est davantage concentrée sur les principaux DEX et l’infrastructure stablecoin, tandis que le marché de prêt Aave s’est progressivement rapproché d’une normalisation. Les chaînes émergentes telles que MegaETH et Plasma ont continué d’absorber des flux de liquidité supplémentaires. Sur les produits dérivés, le marché a conservé une structure à faible effet de levier et à intervalle faible, avec un intérêt ouvert BTC proche des plus bas locaux. Le DVOL a diminué, tandis que le 25D Skew est resté en territoire négatif, indiquant que le marché maintient une tarification défensive face aux risques baissiers.
Points clés de l’aperçu du marché de la semaine dernière :
- Focus du marché : Les négociations entre les États-Unis et l’Iran ainsi que les attentes concernant la politique de la Fed ont continué d’alimenter la volatilité. Les rendements des bons du Trésor ont grimpé vers 4,56 %, les actions américaines ont maintenu un rallye structurellement divergent, tandis que le marché crypto est resté globalement faible.
- Analyse de la liquidité : Les ETF BTC ont enregistré environ 1,26 milliard de dollars de sorties nettes hebdomadaires, tandis que les ETF ETH ont vu près de 216 millions de dollars de sorties nettes, reflétant une position institutionnelle toujours prudente. L’activité TradFi on-chain et sur les produits dérivés CEX est restée concentrée sur des actifs macro tels que l’or et le pétrole brut, tandis que les transactions liées à l’IA et aux actions technologiques ont également gagné en part de marché.
- Aperçu on-chain : La liquidité on-chain s’est davantage concentrée sur les principaux DEX tels que Uniswap, PancakeSwap et Aerodrome. Le marché stablecoin s’oriente de plus en plus vers un framework de revalorisation axé sur l’efficacité du règlement et la compatibilité réglementaire, tandis que le marché de prêt Aave se normalise progressivement et que de nouvelles chaînes comme MegaETH et Plasma continuent d’absorber des flux de liquidité structurels.
- Suivi des produits dérivés : Les produits dérivés BTC ont conservé une structure à faible effet de levier et à intervalle faible, avec un intérêt ouvert toujours modéré. Le DVOL a diminué, tandis que le 25D Skew est resté négatif, indiquant que le marché continue de privilégier une tarification défensive face aux risques baissiers.
- Actualités institutionnelles : La part de marché institutionnelle sur le Spot et les Futures est restée stable, tandis que la part de marché BTC/USDT et ETH/USDT a augmenté de 5 % sur une semaine. Le nouveau programme de prêts sans intérêt a été officiellement lancé, portant la limite d’emprunt par client à 10 millions USDT. CrossEx s’apprête également à intégrer son premier DEX en juin, tandis que les mises à niveau de l’infrastructure Spot SBE, OMS 3.0 et CrossEx continuent de progresser.
- Perspectives pour cette semaine : Les événements majeurs à surveiller incluent le PCE, l’indice CPI de Tokyo, les publications PMI, ainsi que les déblocages de tokens pour HUMA et YGG et leur impact potentiel sur la liquidité du marché et le sentiment de risque.
Découvrez plus de détails dès aujourd’hui → Gate Institutional Weekly : Warsh prend ses fonctions à la Fed, la demande de prêt Aave continue de migrer (18–24 mai 2026)
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Équipe Gate
27 mai 2026
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