【Guía práctica del arbitraje spot-futuros📒】
I. Esencia de la estructura
Misma moneda y misma cantidad: posición larga en spot + posición corta en contrato perpetuo (1:1), ambas posiciones cubiertas por el mismo importe para capturar la convergencia de la base.
II. Cálculo tridimensional (determina si se puede operar)
1️⃣ Base anualizada = (precio del contrato − precio spot) / precio spot × 365 / días de tenencia
2️⃣ Descontar comisiones: tasa de financiación (liquidación cada 8 horas) + comisiones de apertura y cierre del contrato + comisiones de retiro y transferencia spot
3️⃣ Solo actuar con una anualización neta ≥ 15%; entre 5% y 15%, reducir la posición; <5%, no tocarlo en ningún caso
III. Cuatro aspectos para elegir el momento
• Observar la dirección de la tasa de financiación del perpetuo: con una tasa positiva, vender en corto el perpetuo para cobrar la financiación es más estable
• Observar la curva de la base: una estructura saludable presenta una prima mayor en los vencimientos lejanos; si la prima del vencimiento próximo >3%, estar alerta ante una reversión
• Observar la profundidad spot: abrir posición solo cuando la profundidad de las órdenes en un solo lado ≥ 500 mil USDT
• Observar las ventanas macroeconómicas: durante las 24 horas previas a informes de resultados, decisiones de la Reserva Federal o actualizaciones de la red principal, solo cerrar posiciones y no abrirlas
IV. Límites de posición y disciplina🚨
• Cada grupo ≤ 5% del capital total; la suma de tres grupos de la misma moneda ≤ 15%
• Cuando la base converja hasta situarse dentro del 0,3%, cerrar la posición por partes; no intentar capturar el último tramo
• Si el precio de marca del perpetuo se desvía del índice >1%, pasar inmediatamente a solo observar y no operar
• En condiciones extremas (±8% en un solo día), cerrar primero la posición perpetua para preservar el capital y gestionar la posición spot al día siguiente
V. Salida escalonada
• Cuando la base se reduzca hasta el 0,5%: cerrar el 50%
• Cuando se reduzca hasta el 0,2%: cerrar otro 30%
• Para el 20% restante, establecer una orden condicional para proteger la posición residual
La clave: el arbitraje spot-futuros es un negocio de cobrar la renta de la base, no de apostar por la dirección. Antes de abrir cada posición, pregúntate: después de descontar todas las comisiones, ¿esta operación sigue siendo rentable?
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