Análisis en profundidad: ¿Qué impacto tendrá el token de la subred dTAO en el precio de Bittensor?

Autor: Kevin, investigador de Caiya de BlockBooster

Recientemente, Grayscale Research, la división de investigación de Grayscale, publicó una nueva lista que enumera las 20 Tokens más prometedores para el cuarto trimestre de este año. La lista considera varios factores, como catalizadores potenciales, adopción de la red y riesgos. Se agregaron seis nuevos activos digitales a la lista: Sui (SUI), Optimism (OP), Helium (HNT), Bittensor (TAO), UMA Protocol (UMA) y Celo (CELO). Se considera que Bittensor es un proyecto de IA destacado que tiene como objetivo combinar la IA con la cadena Bloquear para mejorar la descentralización de la inteligencia artificial.

(Fuente: Grayscale)

El 28 de septiembre, la Fundación TAO anunció que lanzará una nueva subred para la plataforma de alquiler de GPU Fish, que proporcionará recursos informáticos escalables para validadores y usuarios, y se podrá pagar con el Token TAO. En el momento de escribir esto, el precio de TAO se mantiene estable alrededor de los 500 dólares.

(Fuente: Twitter)

(Fuente: CoinMarketCap)

Además de la lista de posibles tokens de Grayscale Research y los anuncios y el rendimiento del mercado de la fundación TAO, ¿qué otros desarrollos futuros de Bittensor valen la pena esperar? A continuación, exploraremos en profundidad el mecanismo operativo del próximo token subred dTAO y analizaremos su posible impacto en el precio de $TAO.

dTAO se refiere a subredToken, cada subred tiene su propio dTAO, la liberación de Token es consistente con BTC y TAO. Después del lanzamiento de dTAO, Token se emparejará con TAO para formar un pool de liquidez en la red de Bittensor. Con la implementación de dTAO, Bittensor eliminará gradualmente el límite en la subred y brindará a la red una mayor flexibilidad.

Los holders de TAO ahora pueden obtener dTAOToken staking TAO en diferentes pools. Aunque este proceso se llama 'stake', en realidad es más parecido a un Swap. El Mecanismo de consenso, la tokenómica y la velocidad de liberación de dTAO son similares a TAO. Cada subred tiene su propia liberación de dTAO, y los validadores de subred deben comprar/stake TAO para participar en el Consenso y recibir recompensas.

A medida que aumenta el interés de mercado en cierta subred, es posible que se apuesten más TAO en su piscina, lo que aumentaría el peso de la liberación diaria de TAO en esa piscina. Este mecanismo dinámico de liberación afecta la Liquidez y el precio de dTAO de cada subred. El tamaño del peso está determinado por la relación entre TAO y dTAO, lo que refleja la demanda de los usuarios por la subred. Bittensor ajusta dinámicamente el peso de la liberación diaria de TAO en función del precio de dTAO.

¿Por qué introducir dTAO?

La subred TAO actual enfrenta varios desafíos, especialmente en el diseño de la arquitectura del validador raíz. El rendimiento del validador raíz no ha cumplido con las expectativas de la Fundación Bittensor. A pesar de tener 32 subredes, la competencia entre ellas no se ha intensificado como se esperaba. Las subredes deberían proporcionar salidas de alta calidad para guiar a los mineros y desarrollar modelos de IA con casos de uso prácticos, pero muchas subredes no han alcanzado los objetivos esperados.

Los principales problemas actuales de subred incluyen:

1. Superposición y redundancia de recursos : Varios subredes se centran en tareas similares, como la generación de imágenes a partir de texto, sugerencias de texto y predicción de precios, lo que resulta en redundancia de recursos.
2. subred sin casos de uso reales: Algunas subredes (como subredes de predicción de precios, predicción de resultados deportivos) aún no han demostrado su utilidad en la vida real.
3. “劣币驱逐良币”：Si una subred de alta calidad no cuenta con suficiente respaldo financiero, es posible que tenga dificultades para obtener espacio para desarrollarse. Debido a su período de protección de solo siete días, es posible que las subredes que no logren acumular suficiente respaldo de validadores sean eliminadas prematuramente.

Otros problemas incluyen la subjetividad en la evaluación de los validadores raíz, el sesgo en las decisiones de stake, y el desequilibrio de poder causado por el control de la mayoría de los validadores raíz sobre la mayor parte del peso de liberación diaria de TAO.

El impacto de dTAO en Bittensor

La introducción de dTAO tiene como objetivo abordar estos problemas sistémicos a través de la evaluación y el incentivo de la competencia descentralizada de subred. Al transferir el poder de los validadores raíz a una comunidad más amplia de holders de TAO, Bittensor introduce un sistema de fijación de precios impulsado por el mercado en el que los holders de TAO pueden 'votar' a favor de las subredes que consideren prometedoras mediante el stake de sus Tokens.

Las principales ventajas del sistema uDAO incluyen:

• Evaluación de subred de descentralización: Ya no depende de un pequeño número de validadores, el precio dinámico del pool dTAO determinará la asignación de TAO. Los holders de TAO pueden apoyar las subredes en las que creen a través del stake de TAO.
• Aumento de la capacidad de subred: La eliminación del límite máximo de subred permite que la red se expanda a más de 1000 subredes, fomentando la competencia y la innovación en el ecosistema.
• Incentivar la participación temprana : Puede incentivar a los usuarios a seguir la nueva subred, incentivando a todo el ecosistema a evaluar la nueva subred. Debido a que los validadores que se muden temprano a la nueva subred pueden recibir recompensas más altas. La migración temprana a la nueva subred significa comprar la dinámica TAO de esa subred a un precio más bajo, lo que aumenta la posibilidad de obtener más TAO en el futuro.
• Impulsar la alta calidad de la subred Minero y validadores seguir : Estimular aún más a los Mineros y validadores a buscar nuevas subredes de alta calidad. El modelo de Minero se coloca off-chain, y la validación de los validadores también se realiza off-chain. La red bittensor solo recompensa a Minero según la evaluación de los validadores. Por lo tanto, bittensor puede evaluar correctamente cualquier tipo de aplicación de IA que cumpla con la arquitectura Minero-validadores. bittensor es muy inclusivo con las aplicaciones de IA, lo que permite que todas las partes involucradas en cada etapa obtengan incentivos, lo que a su vez enriquece el valor de bittensor.

Impulsar casos de uso sostenibles

Uno de los principales objetivos de dTAO es fomentar el desarrollo de subredes con potencial de ingresos reales, estimulando la aparición de casos de uso reales y asegurando una evaluación adecuada de dichos casos de uso.

¿Qué es una aplicación con un caso de uso real? Es una aplicación que no genera ganancias a través de un esquema Ponzi. Si subred no genera ganancias, subredvalidadores disminuirá, ya que no comprarán subredToken que no generen ganancias en la etapa de subred nueva (subredvalidadores necesitan comprar dTAO en lugar de staketao para validar subredMinero). Los validadores desempeñan un papel crucial en este proceso al impulsar el precio del dTAO de subred con un modelo de negocio sostenible. Por lo tanto, los validadores son el punto de partida de una espiral ascendente en el precio de la moneda subred, y las ganancias son el pilar. Si los validadores disminuyen y nadie compra subredToken, las ganancias de Minero se convierten en una presión de venta unidireccional, lo que lleva a subred a un ciclo de muerte. A medida que subred recibe menos liberaciones diarias, Minero y los validadores disminuyen hasta llegar a caida a cero. Por otro lado, el diseño Ponzi tiene un atractivo limitado para inversores minoristas en nuevas subredes durante el arranque en frío, ya que subredequipo detrás del proyecto no puede atraer a los usuarios con la distribución de activos o mediante el dividendo, solo puede atraer a los usuarios con productos que tengan una ventaja competitiva para el stake, validadores y Minero.

Cambios en la tokenómica y emisión traídos por dTAO

La introducción de dTAO redefine las reglas de liberación diaria de Bittensor:

• Reglas anteriores：Las recompensas de la subred se distribuyen en una proporción fija: 41% para los validadores, 41% para los Mineros y 18% para los propietarios de la subred.
• Reglas después de dTAO: Ahora, el 50% de los nuevos tokens de emisión dTAO se agregarán al fondo de liquidez, y el 50% restante se distribuirá entre los validadores, los mineros y los propietarios de la subred según la decisión de los participantes de la subred.

A través del mecanismo de emisión de TAO Descentralización, dTAO introduce más Fluctuación al sistema. El precio del pool de dTAO fluctuará según la demanda del mercado, lo que puede resultar en mayores rendimientos, pero también conlleva un mayor riesgo.

Visión a largo plazo

dTAO representa las mejores prácticas de integración de infraestructura y aplicaciones de IA en la industria Web3. En los últimos seis meses, el rendimiento del mercado y las discusiones han demostrado que la infraestructura ya está saturada. Actualmente, la mayoría de las plataformas de IA líderes en capitalización de mercado son de infraestructura, lo que ha llevado a una gran homogeneidad. Es posible que en los próximos seis meses sea difícil seguir atrayendo la atención del mercado.

Por otro lado, las aplicaciones de IA enfrentan una contradicción entre los ingresos y la capitalización de mercado. Es difícil lograr una subida estable a largo plazo si una aplicación emite su propio token. Debido a las características inherentes de la cadena de bloques, las aplicaciones de IA en Web3 no pueden alcanzar el nivel de rendimiento de las aplicaciones maduras en Web2. Como resultado, la mayoría de estas aplicaciones carecen de diferenciación, no tienen ventajas competitivas defensivas, tienen tasas de conversión de usuarios y retención bajas y les resulta difícil lograr altos ingresos sostenibles. Esto también hace que el precio de sus tokens sea difícil de alcanzar el nivel de valoración de plataformas de infraestructura similares, lo que crea un círculo vicioso.

dTAO proporciona una solución a este problema. La plataforma Bittensor ha establecido un sistema probado y maduro, con Minero, validadores y Mecanismo de consenso desarrollándose en la dirección correcta. Es la infraestructura de IA más descentralizada y madura de la Web3, con el potencial de apoyar la aparición de aplicaciones a gran escala. Cuando una aplicación elige ejecutarse como una subred en Bittensor, puede superar las primeras etapas y centrarse en la innovación del producto con el apoyo de esta red madura. El mecanismo de emisión de dTAO garantiza que el subred debe actualizarse constantemente e involucrar a los usuarios para ganar más peso, al tiempo que evita el riesgo de "RUGs" y la concentración excesiva de chips en las manos del equipo.

La etapa inicial de dTAO se espera que sea relativamente estable debido al mecanismo de emisión diaria, lo que reduce el riesgo para los inversores iniciales. El éxito a largo plazo de dTAO dependerá de la capacidad de subred para generar valor y ganancias reales en el ecosistema de Bittensor.

Después de la introducción de dTAO, la subred puede generar ingresos de dos maneras: 1) atrayendo a los usuarios para que paguen por el producto; 2) aumentando la capitalización de mercado para aumentar el precio del Token. De cualquier manera, tendrá un impacto positivo en la capitalización de mercado general de Bittensor. El mecanismo de emisión también garantiza que si el equipo quiere obtener ganancias vendiendo tokens, deben comprar tokens del pool como cualquier otro usuario, este es el mecanismo de lanzamiento más justo en el entorno actual.

Este diseño elimina muchos de los riesgos a los que se enfrentan la mayoría de los proyectos de aplicaciones Web3, como la Fluctuación de precios impulsada por el mercado y la inestabilidad sistémica, así como la posibilidad de que grandes holder o "Ballena" afecten significativamente los precios a través de acciones repentinas, lo que podría dañar el ecosistema.

Además, este modelo de emisión reduce el riesgo de dumping a corto plazo, ya que la liquidez se inyecta gradualmente. La subred debe acumular liquidez y mantener un precio estable durante un período de tiempo, y este proceso depende fundamentalmente de la calidad de los productos ofrecidos por la subred.

Recientemente, el precio de TAO ha experimentado un claro aumento debido al estímulo de la próxima puesta en marcha de dTAO y el resurgimiento de la narrativa de la IA. Por un lado, los distribuidores han acumulado suficientemente durante los últimos meses y ahora es el momento de iniciar el precio de la moneda. Por otro lado, también se puede ver que las subredes o las posibles subredes están compitiendo por la recaudación y la mayoría de estas fichas no se pondrán en el mercado a corto plazo, el tesoro de la subred se usa para aumentar el valor de TAO. Por lo tanto, cuando se lance dTAO, puede haber una distribución de fichas del equipo o VC, lo que resulta en fluctuaciones de precios.

Pero mientras las difíciles barreras objetivas entre la inteligencia artificial y la web3 no se rompan, dTAO seguirá siendo la mejor implementación de la combinación de infraestructura de inteligencia artificial y aplicaciones.

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