#比特币ETF单日净流出7272枚 Después de 4 meses, Bitcoin vuelve a comenzar con un 6, y toda la red está buscando la causa
Uno
A principios de febrero de este año, Bitcoin tocó un mínimo de 60,000 dólares, para luego rebotar rápidamente. ¿Qué pasará esta vez?
En estos 2 meses, las acciones estadounidenses han sido muy fuertes, y los sectores de IA y tecnología han absorbido la atención global.
Bitcoin es muy arriesgado, el nivel de 64,000 puntos ya se ha reducido a la mitad desde su máximo histórico.
Durante estos más de dos meses en que el Nasdaq ha estado en una carrera desenfrenada, Bitcoin ha estado en rango lateral, y en estos días ha caído directamente, atravesando rápidamente los 65,000 puntos.
Después de varios meses de silencio, no esperaba que fuera de esta manera que “se lanzara” a la vista de todos.
Las causas de la caída abrupta no son una sola, sino que se influyen mutuamente:
1 Gran retirada de fondos de los ETF
El ETF de Bitcoin en EE. UU. en la semana de junio tuvo una salida neta de hasta 3.4 mil millones de dólares en una sola semana, la mayor salida semanal desde que se lanzó el ETF, incluyendo a BlackRock, Fidelity y Grayscale.
Además, desde mediados de mayo, ha tenido 11 días consecutivos de salida neta, la racha más larga desde que se lanzó el ETF, con una salida total en mayo de 2.4 mil millones de dólares, el mes más difícil de este año.
2 Saylor vende sus monedas, se desploma la creencia de “solo acumular, no vender”
MicroStrategy vendió alrededor de 32 BTC a finales de mayo, la primera venta de Bitcoin en casi cinco años, para pagar dividendos de acciones preferentes.
Aunque 32 BTC en una posición de más de 80,000 no es nada, el “señalamiento” es mucho más importante que el impacto real.
3 Presión macroeconómica y geopolítica doble
La situación tripartita entre EE. UU., Irán y otros países vuelve a complicarse, impulsando la demanda de activos tradicionales de refugio, mientras que el mercado de criptomonedas también se ve presionado.
Además, la expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal se ha frustrado nuevamente, los rendimientos de los bonos del gobierno suben, y los activos de riesgo en general están bajo presión.
4 El apalancamiento y los liquidaciones en masa agravan la caída, la “espiral de la muerte” en los mercados de contratos y en el mercado spot
Más de 1,8 mil millones de dólares en posiciones apalancadas fueron forzadas a liquidarse en 24 horas, la mayor escala desde febrero de este año, acelerando aún más la caída.
Dos,
He observado Bitcoin durante mucho tiempo, y cada vez que hay una gran caída o subida, incluso los perros que pasan por allí no pueden evitar rascarse la puerta en busca de una razón.
Todos dicen que esta vez es diferente. Pero después de que pase una ronda, parece que siempre es lo mismo.
1 Cuando la tendencia bajista comienza, es muy fácil que los mercados de Europa y EE. UU. caigan después de Asia. Y viceversa, lo mismo con las subidas.
Si después del cierre de EE. UU. no hay un soporte fuerte, la apertura en Asia suele seguir cayendo o mantenerse en rango, la transmisión del sentimiento es bastante directa.
Actualmente, el índice de miedo y avaricia está en 23, en la zona de miedo extremo, y en este estado de ánimo, la motivación para que Asia rebote no es muy fuerte.
Lo más importante ahora es la línea de $60,000, que todos están vigilando. Si se mantiene, esta caída será solo una corrección profunda; si no, puede haber más.
2 Los activos de riesgo parecen tener una característica: cuando rompen un soporte o una resistencia, continúan cayendo o subiendo.
En esencia, esto es una manifestación concreta de la profecía autocumplida en el mercado.
Al principio, estos niveles de precio no tienen un significado físico, pero si suficientes personas creen que sí, entonces realmente lo tienen.
Cuando el precio del activo rompe un soporte, puede activar varias fuerzas:
Primero, la concentración de órdenes de stop-loss. Muchas personas colocan stops debajo del soporte; cuando el precio lo rompe, las órdenes se activan automáticamente, vendiendo en masa y empujando el precio a la baja.
Segundo, las liquidaciones en cadena con apalancamiento. Los que usan apalancamiento para comprar, si rompen un nivel, son forzados a vender, y esa venta baja aún más el precio, activando más liquidaciones, formando una espiral mortal.
El mecanismo de vinculación entre el mercado de contratos y el mercado spot es este.
Tercero, el cambio en las señales psicológicas. Los que estaban indecisos en sus posiciones ven que “el soporte se rompe”, y piensan que la tendencia ha cambiado, y salen corriendo.
Los que querían comprar en la caída ven que el nivel se rompe y dejan de comprar. La desaparición de compradores y la aparición de vendedores aceleran la caída.
Por lo tanto, lo interesante es que: la validez del análisis técnico en sí misma puede no ser tan importante, lo que importa es cuántas personas lo están usando.
Cuantas más personas lo usen, más precisos serán estos niveles.
Este fenómeno también se observa en otros activos, y puede considerarse un consenso o expectativa colectiva que coordina el comportamiento del mercado.
3 Cada vez que Bitcoin cae así, siempre hay alguien que dice que caerá a 30, 40 mil dólares, o incluso a cero, pero nunca sucede.
Cada vez que la predicción de “cero” falla, en sí misma es una información.
Un activo que realmente no tiene respaldo de valor, en una situación de pánico extremo, puede llegar a cero — ya sea en Web2 o Web3, muchas monedas sin valor, esquemas Ponzi, desaparecieron así en la historia.
Pero Bitcoin ha pasado por caídas del 80% en 2018, del 75% en 2022, y esta vez de 120,000 a más de 60,000, y cada vez que se predice su “muerte”, la predicción falla, y siempre encuentra compradores en algún nivel.
Detrás de esto hay varios soportes reales:
Primero, el costo de minería en el fondo. La minería tiene costos reales de electricidad y hardware; cuando el precio cae a un nivel en que la minería se detiene en masa, la oferta se contrae automáticamente, lo cual tiene una lógica de anclaje físico.
Segundo, la estructura de los poseedores se está consolidando. Cada caída fuerte elimina a los especuladores, dejando solo a los creyentes.
Los datos en cadena muestran que la proporción de poseedores a largo plazo aumenta en los mercados bajistas, y los tokens se concentran cada vez más en quienes no venden.
Tercero, la narrativa se institucionaliza. Después del lanzamiento del ETF, BlackRock también vende productos de BTC, y el espacio de “cero” cada vez tiene menos credibilidad, porque hay intereses institucionales reales que mantienen este activo.
Que no llegue a cero varias veces también es una prueba del valor, no es un sesgo de supervivencia, sino que el mecanismo de selección está funcionando.
Por supuesto, que llegue a 30-40 mil no es imposible, y la narrativa de “cero” cada vez tiene menos credibilidad con cada vez que se repite.
4 Cuando Bitcoin cae, no sabes por qué cae; cuando sube, tampoco sabes por qué sube. La incertidumbre en un activo así es única en su especie.
Este es un problema filosófico que Bitcoin siempre tendrá que afrontar.
No se puede negar que el “valor” de Bitcoin depende completamente del consenso — sin beneficios, sin dividendos, sin flujo de caja, en esencia, solo porque todos creen que tiene valor, entonces lo tiene.
El oro también funciona con esta lógica, pero tiene miles de años de consenso acumulado.
Bitcoin tiene solo unos 10 años, y el consenso todavía se está formando. Si la confianza del mercado se tambalea, la caída puede ser mucho peor que la del oro.
El precio de Bitcoin es totalmente una función de expectativas y emociones; sube de forma irracional, y también cae de forma irracional.
Pero, pensándolo bien, sin respaldo en resultados, también significa que no hay límite en su caída.
Nvidia, por muy fuerte que sea, su valor de mercado finalmente está anclado en beneficios reales.
Si el consenso sobre Bitcoin continúa expandiéndose, en teoría, no tendría techo, en teoría…
Subir también es consenso, caer también es consenso, y conlleva un alto riesgo y alta volatilidad, que es el precio de poseer Bitcoin, y también la oportunidad.
Uno
A principios de febrero de este año, Bitcoin tocó un mínimo de 60,000 dólares, para luego rebotar rápidamente. ¿Qué pasará esta vez?
En estos 2 meses, las acciones estadounidenses han sido muy fuertes, y los sectores de IA y tecnología han absorbido la atención global.
Bitcoin es muy arriesgado, el nivel de 64,000 puntos ya se ha reducido a la mitad desde su máximo histórico.
Durante estos más de dos meses en que el Nasdaq ha estado en una carrera desenfrenada, Bitcoin ha estado en rango lateral, y en estos días ha caído directamente, atravesando rápidamente los 65,000 puntos.
Después de varios meses de silencio, no esperaba que fuera de esta manera que “se lanzara” a la vista de todos.
Las causas de la caída abrupta no son una sola, sino que se influyen mutuamente:
1 Gran retirada de fondos de los ETF
El ETF de Bitcoin en EE. UU. en la semana de junio tuvo una salida neta de hasta 3.4 mil millones de dólares en una sola semana, la mayor salida semanal desde que se lanzó el ETF, incluyendo a BlackRock, Fidelity y Grayscale.
Además, desde mediados de mayo, ha tenido 11 días consecutivos de salida neta, la racha más larga desde que se lanzó el ETF, con una salida total en mayo de 2.4 mil millones de dólares, el mes más difícil de este año.
2 Saylor vende sus monedas, se desploma la creencia de “solo acumular, no vender”
MicroStrategy vendió alrededor de 32 BTC a finales de mayo, la primera venta de Bitcoin en casi cinco años, para pagar dividendos de acciones preferentes.
Aunque 32 BTC en una posición de más de 80,000 no es nada, el “señalamiento” es mucho más importante que el impacto real.
3 Presión macroeconómica y geopolítica doble
La situación tripartita entre EE. UU., Irán y otros países vuelve a complicarse, impulsando la demanda de activos tradicionales de refugio, mientras que el mercado de criptomonedas también se ve presionado.
Además, la expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal se ha frustrado nuevamente, los rendimientos de los bonos del gobierno suben, y los activos de riesgo en general están bajo presión.
4 El apalancamiento y los liquidaciones en masa agravan la caída, la “espiral de la muerte” en los mercados de contratos y en el mercado spot
Más de 1,8 mil millones de dólares en posiciones apalancadas fueron forzadas a liquidarse en 24 horas, la mayor escala desde febrero de este año, acelerando aún más la caída.
Dos,
He observado Bitcoin durante mucho tiempo, y cada vez que hay una gran caída o subida, incluso los perros que pasan por allí no pueden evitar rascarse la puerta en busca de una razón.
Todos dicen que esta vez es diferente. Pero después de que pase una ronda, parece que siempre es lo mismo.
1 Cuando la tendencia bajista comienza, es muy fácil que los mercados de Europa y EE. UU. caigan después de Asia. Y viceversa, lo mismo con las subidas.
Si después del cierre de EE. UU. no hay un soporte fuerte, la apertura en Asia suele seguir cayendo o mantenerse en rango, la transmisión del sentimiento es bastante directa.
Actualmente, el índice de miedo y avaricia está en 23, en la zona de miedo extremo, y en este estado de ánimo, la motivación para que Asia rebote no es muy fuerte.
Lo más importante ahora es la línea de $60,000, que todos están vigilando. Si se mantiene, esta caída será solo una corrección profunda; si no, puede haber más.
2 Los activos de riesgo parecen tener una característica: cuando rompen un soporte o una resistencia, continúan cayendo o subiendo.
En esencia, esto es una manifestación concreta de la profecía autocumplida en el mercado.
Al principio, estos niveles de precio no tienen un significado físico, pero si suficientes personas creen que sí, entonces realmente lo tienen.
Cuando el precio del activo rompe un soporte, puede activar varias fuerzas:
Primero, la concentración de órdenes de stop-loss. Muchas personas colocan stops debajo del soporte; cuando el precio lo rompe, las órdenes se activan automáticamente, vendiendo en masa y empujando el precio a la baja.
Segundo, las liquidaciones en cadena con apalancamiento. Los que usan apalancamiento para comprar, si rompen un nivel, son forzados a vender, y esa venta baja aún más el precio, activando más liquidaciones, formando una espiral mortal.
El mecanismo de vinculación entre el mercado de contratos y el mercado spot es este.
Tercero, el cambio en las señales psicológicas. Los que estaban indecisos en sus posiciones ven que “el soporte se rompe”, y piensan que la tendencia ha cambiado, y salen corriendo.
Los que querían comprar en la caída ven que el nivel se rompe y dejan de comprar. La desaparición de compradores y la aparición de vendedores aceleran la caída.
Por lo tanto, lo interesante es que: la validez del análisis técnico en sí misma puede no ser tan importante, lo que importa es cuántas personas lo están usando.
Cuantas más personas lo usen, más precisos serán estos niveles.
Este fenómeno también se observa en otros activos, y puede considerarse un consenso o expectativa colectiva que coordina el comportamiento del mercado.
3 Cada vez que Bitcoin cae así, siempre hay alguien que dice que caerá a 30, 40 mil dólares, o incluso a cero, pero nunca sucede.
Cada vez que la predicción de “cero” falla, en sí misma es una información.
Un activo que realmente no tiene respaldo de valor, en una situación de pánico extremo, puede llegar a cero — ya sea en Web2 o Web3, muchas monedas sin valor, esquemas Ponzi, desaparecieron así en la historia.
Pero Bitcoin ha pasado por caídas del 80% en 2018, del 75% en 2022, y esta vez de 120,000 a más de 60,000, y cada vez que se predice su “muerte”, la predicción falla, y siempre encuentra compradores en algún nivel.
Detrás de esto hay varios soportes reales:
Primero, el costo de minería en el fondo. La minería tiene costos reales de electricidad y hardware; cuando el precio cae a un nivel en que la minería se detiene en masa, la oferta se contrae automáticamente, lo cual tiene una lógica de anclaje físico.
Segundo, la estructura de los poseedores se está consolidando. Cada caída fuerte elimina a los especuladores, dejando solo a los creyentes.
Los datos en cadena muestran que la proporción de poseedores a largo plazo aumenta en los mercados bajistas, y los tokens se concentran cada vez más en quienes no venden.
Tercero, la narrativa se institucionaliza. Después del lanzamiento del ETF, BlackRock también vende productos de BTC, y el espacio de “cero” cada vez tiene menos credibilidad, porque hay intereses institucionales reales que mantienen este activo.
Que no llegue a cero varias veces también es una prueba del valor, no es un sesgo de supervivencia, sino que el mecanismo de selección está funcionando.
Por supuesto, que llegue a 30-40 mil no es imposible, y la narrativa de “cero” cada vez tiene menos credibilidad con cada vez que se repite.
4 Cuando Bitcoin cae, no sabes por qué cae; cuando sube, tampoco sabes por qué sube. La incertidumbre en un activo así es única en su especie.
Este es un problema filosófico que Bitcoin siempre tendrá que afrontar.
No se puede negar que el “valor” de Bitcoin depende completamente del consenso — sin beneficios, sin dividendos, sin flujo de caja, en esencia, solo porque todos creen que tiene valor, entonces lo tiene.
El oro también funciona con esta lógica, pero tiene miles de años de consenso acumulado.
Bitcoin tiene solo unos 10 años, y el consenso todavía se está formando. Si la confianza del mercado se tambalea, la caída puede ser mucho peor que la del oro.
El precio de Bitcoin es totalmente una función de expectativas y emociones; sube de forma irracional, y también cae de forma irracional.
Pero, pensándolo bien, sin respaldo en resultados, también significa que no hay límite en su caída.
Nvidia, por muy fuerte que sea, su valor de mercado finalmente está anclado en beneficios reales.
Si el consenso sobre Bitcoin continúa expandiéndose, en teoría, no tendría techo, en teoría…
Subir también es consenso, caer también es consenso, y conlleva un alto riesgo y alta volatilidad, que es el precio de poseer Bitcoin, y también la oportunidad.
