PrólogoEl punto de referencia para medir la eficiencia del capital es tener menos TVL y un mayor volumen de operaciones, lo que puede proporcionar un deslizamiento menor y una mayor profundidad de mercado en la experiencia comercial. Sin embargo, el algoritmo central de creación de mercado determina la eficiencia del capital de DEX y su experiencia comercial. Como todos sabemos, la liquidez de la curva de creación de mercado de producto constante se distribuye de manera uniforme en la curva, lo que determina el bajo nivel de eficiencia de capital de AMM. Antes de que se lanzara Uniswap v3, todos los AMM de los mineros de liquidez eran pasivos, bajo los cuales necesitaban depositar dos tokens de igual valor en el grupo de liquidez, con el objetivo de compensar las pérdidas impermanentes mediante la obtención de ingresos por comisiones. Actualmente, no es necesario gestionar la liquidez que proporcionan los usuarios.
Uniswap v3 modifica el modo AMM al introducir el concepto de creación de mercado activa, lo que permite a los LP agrupar activos en función de un rango de precios personalizado para aumentar posiciones de liquidez personalizables. Solo cuando el precio del par de negociación se encuentre dentro del rango que el LP elige para aportar liquidez, el LP puede ganar ingresos por tarifas. Una vez que el precio supera el rango seleccionado, el LP no puede obtener ingresos. Además, cuanto más estrecho sea el rango de precios establecido, mayores serán las tarifas de gestión que los usuarios pueden obtener al concentrar la liquidez y, al mismo tiempo, mayor será el riesgo de pérdidas impermanentes.
Actualmente, la liquidez concentrada también domina la tendencia de la fabricación eficiente de mercado utilizada por los LP. Aparte de haber configurado su mercado subyacente de trading spot, el Protocolo Maverick está diseñado para proporcionar estrategias eficientes de fabricación de mercado para los LP, lo cual es esencial para la mejora basada en Uniswap v3. Este artículo revisará la lógica operativa de la agrupación de liquidez direccional central del producto y analizará su modelo de token y desarrollo actual.
Sobre el Protocolo MaverickEl mercado de trading de contratos perpetuos es la red de prueba original lanzada por el Protocolo Maverick. La característica radica en el hecho de que introduce el innovador algoritmo AMM. Surgió como lo que es ahora como un mercado de trading spot con un modelo de pares a pool después de tres actualizaciones. El producto fue lanzado oficialmente en la red principal de Ethereum el 23 de marzo, y en la Era de ZkSync en abril. El 22 de febrero, el acuerdo completó una financiación estratégica de $8 millones liderada por Pantera Capital. El equipo planea actualmente lanzar la economía de tokens Ve.
El protocolo es revolucionario porque introduce una agrupación de liquidez direccional, permitiendo a los LP cambiar su liquidez cuando los precios de los activos fluctúan basados en la selección esperada de precios de los activos para mejorar la utilización de capital mientras se repoliza la liquidez al rango de precios activo para ganar ingresos por comisiones, compensando así las pérdidas impermanentes.
Cómo funciona el Protocolo MaverickTodo el protocolo funciona de manera que el LP establece el rango de precios, proporciona liquidez al pool de liquidez direccional y elige la dirección en la que se mueve la liquidez con el precio. Luego, el contrato inteligente Maverick AMM transfiere la liquidez de esta manera para cada transacción, mejorando así la eficiencia de capital y permitiendo a los LP obtener ingresos por comisiones correspondientes.
Cada pool tiene dos tipos de activos. Cuando LP proporciona liquidez al fondo, la liquidez se distribuirá de manera desigual en diferentes rangos de precios (la unidad más pequeña se llama bin). El ancho del rango de precios lo establece el LP que implementó inicialmente el fondo. El documento oficial sugiere que el ancho del bin de los pares de trading con alta volatilidad se establezca en un 2%, y que el ancho del bin de los pares de trading estables se establezca entre 0.02% y 0.05%. Los LP iniciales tienen que establecer una tasa de comisión al comenzar el pool. Este trabajo de establecimiento de tarifas es altamente profesional. Si la tarifa se establece demasiado baja, sería imposible que los ingresos por tarifas compensen la pérdida impermanente de LP; si la tarifa se establece demasiado alta, disminuirá el flujo de trading del fondo. Por lo tanto, el protocolo ofrece varias opciones de tarifas para los LP iniciales.
En cualquier momento, solo un rango de precios del fondo está activo, lo que indica que la liquidez en este rango se puede utilizar para operar, y LP solo puede cobrar comisiones dentro del rango activo actual. A medida que la proporción de precios de los dos activos en el fondo varía, el precio se moverá a un nuevo rango, formando una nueva posición activa. Como se muestra en la figura a continuación, la línea de precios muestra que el rango actual alrededor del centro está activo, que es actualmente el único rango en el que LP puede cobrar comisiones de liquidez.
fuente: https://app.mav.xyz/pool
Agrupación de Liquidez DireccionalEl grupo de liquidez direccional es la característica principal del diseño del producto añadido por MAV AMM basado en Uniswap v3. Cuando el LP añade liquidez, necesita seleccionar la dirección de movimiento de liquidez correspondiente, que es el método de creación de mercado por analogía con los creadores de mercado en el modo tradicional de libro de órdenes. La plataforma ofrece cuatro modos de liquidez para que los LP seleccionen, incluidos Modo Derecho, Modo Izquierdo, Modo Ambos y Modo Estático. Se aplican a cambios específicos en el precio de los activos, respectivamente.
Fuente: https://medium.com/protocolo-maverick/ma-amm-el-amm-revolucionario-que-permite-lping-direccional-desbloquear-mayor-capital-34427f5ac22f
El modo Right es adecuado para usuarios con un sentimiento alcista sobre los activos subyacentes. El rango de liquidez añadida por LP seguirá moviéndose hacia la derecha a medida que los precios de los activos sigan subiendo, y no se moverá cuando los precios de los activos bajen. Dado que ofrece oportunidades de arbitraje, los traders venderán fondos al pool de fondos siempre que el precio en el mercado del activo sea inconsistente con el precio fuera del mercado, y el precio volverá a moverse al rango izquierdo, permitiendo a LP cobrar comisiones. En este momento, los nuevos fondos en el rango pueden revenderse a nuevos traders, creando más ingresos por comisiones para LP. Sin embargo, supongamos que el precio del activo subyacente se mueve hacia la izquierda en lugar de hacia la derecha. En ese caso, el rango de precios activos de Maverick AMM se mantendrá en su lugar, lo que podría llevar al caso de que el activo con bajo rendimiento a la derecha reemplace por completo la posición de LP.
Por el contrario, el Modo Izquierdo se ajusta a los usuarios con un sentimiento alcista sobre los activos subyacentes. El rango de liquidez agregado por LP seguirá moviéndose hacia la izquierda a medida que los precios de los activos sigan cayendo, y no se moverá cuando los precios de los activos suban. El problema es que el Modo Izquierdo también funciona cuando el precio cambia en una dirección. Si el precio del activo subyacente comienza a subir y se mueve hacia la derecha, LP puede convertirse completamente en activos con un rendimiento deficiente a la izquierda.
Tanto Mode Right como Mode Left están diseñados para potenciar a los LP y seguir cobrando comisiones de gestión sin sufrir pérdidas de impermanencia bidireccionales. Debido a las fluctuaciones del mercado y oportunidades de arbitraje, el precio aún puede experimentar una disminución aunque el precio del par de trading esté ajustado mientras se mueve en una dirección clara. Permitirá a los LP ganar comisiones de gestión en el proceso de moverse hacia la izquierda y la derecha, compensando así las pérdidas impermanentes. Estos dos modelos de movimiento de liquidez no pueden garantizar un ingreso a los LP ni eliminar las pérdidas impermanentes, solo ofrecen a los LP herramientas activas de estrategia de liquidez.
El modo Ambos es un modo de movimiento bidireccional dentro del rango de liquidez del LP que seguirá los cambios en el precio del activo en la pool, independientemente de si el precio del activo subyacente sube y se mueve hacia la derecha o baja y se mueve hacia la izquierda. El modo Ambos permite a los LPs añadir liquidez al rango de precios activo actual y al rango a la izquierda o a la derecha del mismo. Si las actividades comerciales hacen que el precio se mueva en una dirección desde el rango activo a un nuevo rango activo, el LP recompondrá la liquidez al otro lado. Este mecanismo está diseñado para hacer que la liquidez del LP esté lo más cerca posible del precio de negociación actual, permitiendo al LP obtener tantas comisiones como sea posible. Sin embargo, en comparación con el modelo unidireccional, los LPs bajo el modo de movimiento de liquidez bidireccional asumirán el riesgo de pérdida de impermanencia en ambas direcciones causada por cambios en el precio.
El modo Estático es un modo estático, que es el market making de rango de Uniswap v3.
El método de creación de mercado de liquidez concentrada de MAV de Maverick AMM puede mejorar la eficiencia de capital, pero al mismo tiempo, plantea tres problemas que vale la pena considerar. En primer lugar, la amplitud del rango activo afectará la frecuencia de la liquidez repoolada por LP, lo que lleva a si la liquidez puede ser reasignada a tiempo según los cambios de precio. En segundo lugar, cuando la liquidez regresa al rango activo y ofrece ingresos por comisiones, los ingresos totales por comisiones aumentarán, pero los ingresos por comisiones asignados a un solo LP son relativamente limitados ya que la mayor parte de la liquidez se repoola en la zona activa. Finalmente, cuando la liquidez se reasigna, los LPs incurren en la tarifa de Gas correspondiente.
Modelo de TokenEl token MAV es nativo del protocolo Maverick, con un suministro total de 2 mil millones de piezas. Principalmente sirve como hipoteca, votación y promoción.
El 13 de junio, Binance lanzó el Protocolo Maverick (MAV) - el 34º proyecto de Launchpool, lo que permite a los usuarios poner BNB y TUSD en el grupo minero MAV en el sitio web de Launchpad para obtener recompensas MAV. La cantidad de minería IEO en esta ronda asciende a 30 millones de MAVs, lo que representa el 1.5% del suministro general (datos recopilados hasta el 9 de julio). La circulación inicial de MAV es de 250 millones de piezas, lo que representa el 12.5% del total. La información actual de IEO se enumera a continuación:
Fuente: https://coinmarketcap.com/currencies/maverick-protocol/
El proyecto también anunció el 13 de junio que el modelo económico vetoken se utilizará pronto. En ese momento, los usuarios podrán obtener veMAV apostando MAV. Aún no ha revelado información más detallada sobre la economía del token.
Incentivos para guerrerosEn marzo de 2023, el equipo del proyecto lanzó la primera fase del Programa Maverick Warrior, Temporada Génesis, un programa de incentivos comunitarios. Cada fase dura 30 días, y la recompensa de la 1ª fase es de 5,000 USDC.
En esencia, el Programa de Incentivos para Guerreros asigna trabajo a usuarios calificados, y los usuarios que completaron tareas pueden obtener las recompensas correspondientes, con el objetivo de motivar a los nuevos y regulares miembros de la comunidad a probar la estructura de DAO y realizar pruebas en la comunidad temprana.
El Programa Maverick Warrior es un sistema de puntos basado en el valor de contribución de la propuesta DAO para la autonomía comunitaria, que permite a los miembros participar en la implementación de la propuesta. Hay cinco roles en todo el sistema:
- **Todos los miembros que se unieron a la comunidad de Discord de Maverick: **Cualquiera en Discord puede revisar, discutir y comentar sobre propuestas, y también puede solicitar participar en la implementación de propuestas.- **Votantes:**Solo los miembros de la comunidad que posean Mava NFT o usuarios verificados como Maverick OG en Discord son elegibles para ser votantes. En primer lugar, pueden votar en la propuesta de Maverick con un período de votación de 3 a 5 días; en segundo lugar, pueden desbloquear el rol de Maverick OG en Discord para participar en la discusión de la comunidad; finalmente, pueden obtener uno o más puntos de Maverick Warrior para convertirse en un colaborador con la condición de que los votantes participen en la implementación de la propuesta, y su trabajo sea verificado como calificado y pueda ser entregado. Los votantes no pueden enviar propuestas.- **Colaboradores:**Los colaboradores pueden presentar propuestas al comité y participar en el proceso de implementación de la propuesta como ejecutores.- **Contribuidores clave: **Pueden enviar propuestas directamente a la comunidad sin necesidad de aprobación del comité, y también pueden participar en el proceso de implementación de la propuesta como ejecutores. No hubo contribuyentes clave en la primera fase.- **Comité: **En la actualidad, el comité está compuesto solo por tres miembros del equipo Maverick, incluidos Ada Wu, Matthew Taylor y Freddy Lachance. Estos miembros pueden iniciar directamente propuestas, revisar propuestas enviadas por colaboradores y colaboradores clave, y vetar cualquier propuesta o ejecutor. También son responsables de registrar los créditos de cada miembro de la comunidad y verificar los roles de los colaboradores y colaboradores clave en Discord.Estos cinco roles discuten, planean, votan y ejecutan propuestas de la comunidad, y pueden obtener las recompensas correspondientes.
Fuente:https://medium.com/maverick-protocol/anunciando-el-programa-maverick-warrior-temporada-genesis-f206ad17ab29
Programa de Incentivos de LiquidezEl 2 de mayo, el equipo del proyecto lanzó un programa de incentivos de liquidez, que permite a los emisores de tokens establecer un rango de precios específico. En este rango, los emisores pueden proporcionar más incentivos de liquidez comercializables, manteniendo estables los precios de las stablecoins y los derivados de participación líquida en ETH.
El sistema de incentivos permite al emisor de tokens configurar una “posición de impulso”. Esto significa que pueden agregar recompensas adicionales al fondo de liquidez y dar tokens como recompensa a los LP. Al crear la posición, es necesario establecer la cantidad de recompensas distribuidas y el tiempo de distribución. Por lo tanto, los LP pueden obtener ingresos tanto por tarifas de manejo como por recompensas de tokens adicionales. Los LP pueden recibirlos en cualquier momento.
Fuente: https://app.mav.xyz/boosted-positions?chain=1
Desarrollo recienteDespués de haber sido implementado en Ethereum y ZkSync Era, Maverick ha promovido múltiples incentivos uno tras otro, lo que ha atraído una gran cantidad de fondos y usuarios en los cuatro meses desde su lanzamiento. El TVL total del fondo ha seguido aumentando, con alrededor de $24 millones. El volumen total de operaciones ha superado los $2 mil millones y el número total de usuarios ha superado los 28,000.
Fuente: https://dune.com/mati/protocolo-maverick
En comparación con los protocolos que se basan directamente en DEX conocidos y se centran en la gestión de liquidez, es más difícil para Maverick Protocol desarrollar su propio mercado comercial subyacente, porque carece de portales de tráfico y es difícil construir una marca. Sin embargo, el equipo del proyecto ha atraído a algunos LP a través de incentivos. Mientras tanto, los participantes tempranos tienen altos sentimientos por sus entregas aéreas. Junto con el apoyo de Binance, una institución conocida, está creciendo bien. Sin embargo, la cantidad bloqueada del fondo común puede experimentar una disminución si carece de incentivos.
Fuente: https://dune.com/murathan/maverick
ConclusiónHasta cierto punto, Maverick AMM es un proyecto novedoso. Introduce un pool de liquidez direccional y agrega la característica que permite a los LP seleccionar el movimiento de liquidez correspondiente en el rango de Uniswap v3 basado en la expectativa. Además, el contrato inteligente hará que la liquidez se mueva en cada transacción para agrupar la liquidez de los LP en el rango de precios activo, permitiendo a los usuarios recoger ingresos por comisiones de manejo. Este método puede mejorar la eficiencia de capital y compensar las pérdidas impermanentes tanto como sea posible. Sin embargo, los productos Maverick tienen requisitos altamente profesionales para el LP inicial que necesita la amplitud del rango de liquidez, lo que afecta la frecuencia de la reagrupación de liquidez. Además, también costará a los LP tarifas de Gas durante el proceso de movimiento de liquidez.
En definitiva, desplegado en Ethereum y ZkSync, el Protocolo Maverick ha atraído una gran cantidad de fondos y usuarios a través de múltiples planes de incentivos y las entregas aéreas de MAC del equipo en los cuatro meses posteriores a su lanzamiento. Junto con el apoyo de Binance, una institución bien conocida, la cantidad bloqueada del proyecto en el fondo común y su volumen de negociación están creciendo rápidamente, mostrando un sólido impulso de desarrollo.
