¿Qué es Liquity?Liquity es un protocolo de préstamos descentralizado construido en Ethereum, que permite a los usuarios depositar ETH como garantía para obtener préstamos LUSD sin pagar intereses, mientras que se necesita una tarifa única de préstamo/canje.
LUSD es una stablecoin colateralizada con un ancla en el dólar estadounidense. Al depositar y bloquear ETH como colateral en un contrato inteligente, los usuarios pueden crear una posición individual llamada “Tesoro” y obtener liquidez instantánea mediante la acuñación de LUSD.
Los usuarios que emiten LUSD deben mantener una relación de garantía mínima del 110%, de lo contrario, el contrato inteligente liquidará el ETH bloqueado para pagar el préstamo LUSD.
Cualquier titular de LUSD puede intercambiar 1 LUSD por el valor de $1 en ETH. El mecanismo de redención y liquidación garantiza que existan reservas suficientes de LUSD para mantener su valor mínimo de $1, y la relación de garantía del 110% crea un techo de precio para LUSD.
LUSD utiliza un mecanismo de arbitraje para ajustar la oferta de tokens en el mercado, y la inflación y deflación automáticas pueden garantizar aún más que LUSD esté vinculado al dólar estadounidense.
Liquity también ofrece servicios de generación de ingresos para depósitos de LUSD. Los usuarios que depositan LUSD en el Pool de Estabilidad a través de contratos inteligentes pueden ganar una parte de las comisiones de préstamo, comisiones de redención y comisiones de liquidación pagadas por otros usuarios.
Cuando no hay otros usuarios en el mercado para liquidar posiciones de Trove con ratios de garantía insuficientes, los depositantes en el Pool de Estabilidad actuarán como liquidadores finales para pagar las deudas en LUSD y obtener el colateral de ETH.
Si el LUSD en la Piscina de Estabilidad es insuficiente para pagar la deuda, la deuda de LUSD liquidada y el colateral se redistribuirán a los prestatarios activos. Esto sirve como un mecanismo de seguro para mantener la integridad del proceso de liquidación de deudas.
El diseño único de Liquity permite a los usuarios pedir prestado con una baja proporción de garantía. Utiliza incentivos económicos para mantener la paridad de LUSD sin depender de la gobernanza comunitaria o la intervención de tasas de interés.
¿Qué son las Stablecoins?El precio de las criptomonedas como BitcoinyEthereumpuede fluctuar violentamente. Para resolver este problema, se crean stablecoins cuyos precios están vinculados a monedas fiduciarias para mantener una tasa de cambio fija.
Las stablecoins son una fuerza motriz del ecosistema DeFi, ya que mejoran la liquidez entre diferentes activos de criptomonedas. Los traders pueden convertir criptomonedas de alto riesgo en stablecoins para cubrir riesgos o utilizar stablecoins como método de pago.
Hay tres tipos de stablecoins: stablecoins respaldadas por fiat, stablecoins respaldadas por criptomonedas y stablecoins algorítmicas.
Las stablecoins colateralizadas con fiat están respaldadas por monedas fiduciarias y activos altamente líquidos. Por lo general, tienen una baja volatilidad de precios pero un alto grado de centralización. Ejemplos comunes de stablecoins incluyen USDT, USDC, Paxos y TrueUSD.
Las stablecoins garantizadas con criptomonedas requieren activos de criptomonedas correspondientes para ser apostados como garantía. Por ejemplo, MakerDAO, Equilibrio, y Synthetixpermitir a los titulares bloquear criptomonedas para acuñar stablecoins, brindando a los usuarios oportunidades para obtener más liquidez y valor mientras mantienen sus inversiones.
Las stablecoins algorítmicas dependen únicamente de contratos inteligentes para controlar el suministro y el precio, lo que las hace susceptibles a la especulación y a las fluctuaciones de precios. Por ejemplo, UST colapsó debido a una sobreemisión. Otras stablecoins algorítmicas incluyen USDD, FRAX, AMPL y otras.
Deficiencias de los Protocolos de PréstamoGeneralmente, varios protocolos de préstamos se enfrentan a problemas comunes.
En primer lugar, hay tasas de interés altas e impredecibles que tienen como objetivo regular el suministro de tokens y mantener la paridad de las stablecoins. Sin embargo, las tasas de interés pueden no tener efectos obvios a corto plazo y, con el tiempo, pueden acumularse e incrementar los costos de préstamos para los usuarios.
Esto significa que la especulación a corto plazo y los traders apalancados pueden no verse afectados significativamente por las tasas de interés, pero los prestatarios existentes pueden ser incapaces de repagar sus préstamos debido a reacciones tardías a las tasas de interés en aumento. Por ejemplo, MakerDAO tenía una tasa de interés anual de más del 20% en 2019.
En segundo lugar, los titulares de tokens de gobernanza pueden decidir los parámetros económicos importantes de estos proyectos de préstamo, como las tasas de interés y las tarifas de utilización. Sin embargo, la gobernanza on-chain siempre ha sido difícil debido a deficiencias como tasas de votación bajas, incentivos inapropiados, el control de los derechos de gobernanza por parte de unas pocas personas, conflictos de intereses, etc. Esto hace que la configuración de los parámetros económicos sea más controvertida. Por lo tanto, es difícil asegurar que el protocolo pueda desempeñar efectivamente sus funciones para servir a la comunidad y a los usuarios.
Las plataformas de préstamos suelen requerir que los prestatarios sobrecolateralicen, lo que resulta en una ineficiencia de capital. Por lo tanto, los prestatarios se ven obligados a mantener una proporción de garantía más alta, que se deriva del mecanismo de liquidación ineficiente, ya que el diseño de las subastas de garantía a precio fijo no puede hacer frente a liquidaciones repentinas a gran escala y cambios de precio. Un evento conocido fue el Jueves Negro de las criptomonedas en 2020, donde incluso con el umbral de garantía de MakerDAO establecido en 150%, el colapso repentino de las criptomonedas provocó que los robots de liquidación no pudieran procesar las deudas incobrables, lo que finalmente condujo a errores como la subasta de ETH a un precio de $0.
La falta de arbitraje directo y mecanismos de anclaje duro es otra deficiencia de estos protocolos de préstamo, ya que las stablecoins garantizadas con criptoactivos generalmente no pueden ser canjeadas a su valor nominal, ni se puede garantizar que sus precios permanezcan fijos. Estos tipos de sistemas suelen depender de un mecanismo de anclaje suave para estabilizar la tasa de cambio controlando la cantidad prestada en el mercado a través de tarifas variables (como las tasas de interés). En comparación con las stablecoins garantizadas con moneda fiduciaria, las stablecoins garantizadas con criptoactivos tienen mayores fluctuaciones de precio.
La Historia de LiquityLiquity se lanzó oficialmente en abril de 2021, y fue fundada por Robert Lauko y Rick Pardoe, con Michael Svoboda como actual CEO. Robert Lauko fue investigador en DFINITY, una startup que desarrolla el proyecto Internet Computer, y comenzó a conceptualizar y prototipar Liquity en 2019. En 2020, se unió a Rick Pardoe, un desarrollador de Solidity con títulos en Física y Economía, para formar el equipo central de Liquity.
En septiembre de 2020, Liquity anunciadoque había recaudado $2.4 millones en financiamiento inicial para apoyar al equipo y al desarrollo del protocolo. La ronda fue liderada por Polychain Capital y atrajo a muchos inversores ángeles, incluidos a_capital, Lemniscap, 1kx, DFINITY Ecosystem Fund, Robot Ventures y Tomahawk.VC. A principios de 2021, Liquity realizó otras dos rondas de financiamiento y recaudó un total de $8.4 millones, con la participación de Pantera Capital.
Fuente: Sitio web de Liquity
La visión de Liquity es establecer un protocolo de préstamos descentralizado para Ethereum. Está respaldado por algoritmos de contratos inteligentes inmutables y libres de gobernanza para que ni siquiera el equipo fundador pueda realizar actualizaciones o modificaciones. Logra la plena descentralización a través de una red descentralizada de operadores front-end.
En los colapsos del mercado de criptomonedas en mayo de 2021 y mayo de 2022, el mecanismo de Liquity demostró su validez, con su tipo de cambio manteniéndose cerca del anclaje de $1. A principios de 2023, debido al impacto de las políticas gubernamentales de varios países y la siempre cambiante condición del mercado, varias stablecoins, como USDC, DAI y BUSD, experimentaron desanclajes. Aunque el contrato inteligente de Liquity ya no se actualiza después de su lanzamiento, su creciente lista de socios y ecosistema ha llamado la atención pública sobre la importancia de las stablecoins descentralizadas para mitigar el riesgo.
Cómo funciona LiquityPara resumir, la emisión de cualquier stablecoin colateralizada implica los siguientes conceptos clave:
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Colateralización
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Acuñación
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Redención
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Liquidación
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Arbitraje
Las stablecoins sin reservas de garantía pueden perder su capacidad de redención debido a la insolvencia. El mecanismo de redención puede controlar la oferta de moneda en circulación para causar inflación y deflación, ayudando así a estabilizar el tipo de cambio. La liquidación está destinada a evitar la sobreemisión de stablecoins causada por las malas deudas en el sistema. El arbitraje es crucial para mantener un tipo de cambio estable entre las stablecoins y las monedas fiduciarias, lo que permite a los arbitrajistas comerciar basándose en mecanismos de mercado e incentivos económicos, manteniendo así un tipo de cambio fijo entre las stablecoins y las monedas fiduciarias. El protocolo de Liquity tiene diseños únicos en varios aspectos para lograr préstamos sin intereses y un tipo de cambio estable para LUSD.
Colateralización y AcuñaciónCualquiera puede depositar y bloquear ETH como garantía en una bóveda llamada Trove para acuñar LUSD hasta el 90.91% del valor en USD de la garantía.
En otras palabras, el Tesoro siempre debe mantener una relación de garantía mínima (MCR) del 110%, lo que significa que la relación del valor de la garantía con la deuda en LUSD debe estar por encima del 110%.
El valor del colateral supera la deuda en LUSD para garantizar la redimibilidad de LUSD. Los usuarios pueden pedir prestado más LUSD en cualquier momento cuando la relación de colateralización esté por encima del 110%, y si la relación de colateralización cae cerca del 110%, se debe proporcionar más colateral para acuñar más LUSD.
El contrato inteligente de Liquity limita la deuda mínima para crear un Trove a 2,000 LUSD, y al pagar, la deuda debe liquidarse por debajo de 2,000 LUSD para evitar que las deudas de bajo colateral afecten la relación de colateral global del protocolo.
Para pedir prestado del protocolo Liquity, a los prestatarios se les cobra una tarifa de préstamo única sin pagar intereses. Siempre que haya una relación de garantía suficiente, los usuarios pueden pedir prestado indefinidamente. La tarifa de préstamo es variable según la actividad de préstamo y el tiempo de todos los usuarios y disminuirá gradualmente cuando no haya prestatarios durante mucho tiempo. La tarifa de préstamo oscila entre 0.5% y 5%.
RedenciónLiquity permite a los usuarios con garantías en sus Troves pagar sus deudas en LUSD y canjear un valor equivalente de garantía de ETH. Un LUSD puede ser canjeado por un valor de 1$ en garantía de ETH.
Un Trove completamente redimido significa que la deuda ha sido pagada y se cerrará automáticamente. El protocolo Liquity no permite que ningún Trove quede con una deuda distinta de cero por debajo de 2,000 LUSD. Cobra una tarifa única en ETH por redención, con la tasa de tarifa de redención ajustada dinámicamente basada en la frecuencia de redención de todos los usuarios. Si no hay redención durante mucho tiempo, la tasa de tarifa disminuirá gradualmente (la tasa base es del 0.5%).
El contrato inteligente primero utilizará el LUSD canjeado para pagar la Trove con la menor proporción de garantía, que tiene el mayor riesgo, y transferirá la cantidad correspondiente de ETH al canjeador. Por lo tanto, la actividad de canje puede aumentar la proporción de garantía general del protocolo y reducir el riesgo sistémico.
Imagen:Libro blanco de Liquity
LiquidaciónPara garantizar que el LUSD en circulación tenga reservas de garantía suficientes, los Troves cuya relación de garantía caiga por debajo del 110% serán liquidados y cerrados. Cuando ocurre la liquidación, cualquiera puede tomar posesión de la garantía ETH al pagar la deuda LUSD en nombre del prestatario. Hay tres mecanismos de liquidación en orden de prioridad.
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Liquidación asistida por el usuarioLos liquidadores proporcionan liquidez LUSD en el protocolo Liquity para obtener garantía ETH y recibir una compensación por gas (200 LUSD + 0.5% de la garantía ETH de la Cámara) como recompensa por este servicio.
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Liquidación del Pool de EstabilidadLos titulares de LUSD pueden depositar LUSD en la piscina de estabilidad de Liquity para ganar ingresos (tasas de acuñación + tasas de liquidación). Cuando no hay liquidadores en el mercado para proporcionar servicios de liquidación inmediata, los depósitos en la piscina de estabilidad absorberán las deudas de LUSD y obtendrán garantías en ETH. Como ETH está sobregarantizado, los depositantes en la piscina de estabilidad pueden ganar la diferencia del ETH descontado durante la liquidación. Además, los depositantes en la piscina de estabilidad pueden ganar tokens LQTY como recompensas.
Técnicamente, el LUSD depositado se puede retirar del Pool de Estabilidad en cualquier momento, pero las funciones de depósito y retiro se suspenderán temporalmente cuando haya Troves que necesiten liquidarse en el sistema para garantizar que las deudas se paguen sin problemas.
En los siguientes gráficos, tomemos la deuda (la barra roja) y el colateral (la barra azul) como ejemplo a liquidar. Si solo hay $10,900 de colateral de ETH y una deuda de 10,000 LUSD en esta Reserva, el Pool de Estabilidad destruirá 10,000 LUSD para absorber la deuda y obtener un valor de $10,900 de colateral de ETH.
Fuente: Libro blanco de Liquity
- La redistribución de Troves con garantía insuficienteLos depósitos de LUSD en la Piscina de Estabilidad pueden no ser suficientes para compensar todos los tesoros subcolateralizados, o los depósitos de LUSD pueden agotarse durante el proceso de liquidación de la Piscina de Estabilidad, lo que resulta en la absorción parcial de las deudas de los tesoros.
En este caso, el sistema redistribuirá las deudas restantes y el colateral de la Trove parcialmente liquidada, así como las Troves restantes con colateral insuficiente a todas las posiciones existentes. La redistribución del colateral y la deuda se realiza en proporción al monto de colateral de la Trove receptora, con las Troves que tienen ratios de colateral más altos recibiendo más deuda y colateral. Esto asegura que el sistema no experimente liquidaciones en cascada.
Tomando la siguiente tabla como ejemplo. Si la relación de garantía de Trove D es insuficiente y debe ser liquidada, sus deudas se redistribuirán a Troves A, B y C en proporción a sus relaciones de garantía.
Después de la redistribución, el aumento de la deuda que recibe cada Tesoro es:
A = 8,000 * 1.5 / (1.5 + 4 + 7) = 960 (LUSD)
B = 8,000 * 4 / (1.5 + 4 + 7) = 2,560 (LUSD)
C = 8,000 * 7 / (1.5 + 4 + 7) = 4,480 (LUSD)
Después de la redistribución, el aumento del colateral que recibe cada Trove es:
A = 4.3 * 1.5 / (1.5 + 4 + 7) = 0.52 (ETH)
B = 4.3 * 4 / (1.5 + 4 + 7) = 1.38 (ETH)
C = 4.3 * 7 / (1.5 + 4 + 7) = 2.41 (ETH)
Los usuarios de Trove D todavía conservan todo el LUSD que tomaron prestado, pero aún sufren una pérdida general de alrededor del 10% debido a la pérdida de garantía de ETH.
Es importante tener en cuenta que la redistribución de la deuda no aumentará la ratio de colateral global del protocolo Liquity, pero reducirá la ratio de colateral individual de otros Troves prestamistas, lo que hará más arriesgado que otros usuarios sean liquidados. Cuando hay una liquidez insuficiente de LUSD, todos tienen que soportar el riesgo de la deuda morosa de un individuo. De esta manera, se anima a los usuarios a reembolsar de forma proactiva.
Modo de recuperaciónEn escenarios extremos (por ejemplo, el precio del colateral colapsa, no hay suficientes liquidadores en el mercado, el Pool de Estabilidad se agota y ocurre una redistribución continua de deudas), el protocolo de Liquity aún puede estar infragarantizado, lo que resulta en la ausencia de reservas para respaldar el LUSD en circulación.
Suponiendo que un gran número de Troves se cierren debido a la redistribución de deudas y solo haya un Trove con deuda pendiente de LUSD y colateral de ETH. Si el precio de ETH sigue cayendo, el valor del colateral será menor que la deuda en LUSD, entonces el prestatario nunca reembolsará la deuda.
Considerando estos escenarios especiales, Liquity incorpora un mecanismo de liquidación anticipada llamado Modo de Recuperación. Cuando la relación total de colateral (TCR) cae por debajo del 150%, se activará el Modo de Recuperación para liquidar Troves con ratios de colateral más bajos hasta que el TCR esté por encima del 150%.
Diferentes ratios de colateral causarán diferentes resultados como se muestra a continuación:
- La ratio de colateral de Trove El TCR depende de la deuda total y del valor de la garantía de todos los usuarios del protocolo Liquity. Si la deuda de otros usuarios aumenta, pero no se proporciona más garantía, el TCR disminuirá, exponiendo a todos los prestatarios al riesgo de liquidación anticipada. A través de este mecanismo, se desalienta el endeudamiento innecesario de alto apalancamiento, manteniendo así la solvencia de Liquity.
ArbitrajeLiquity permite a los prestatarios canjear $1 de garantía de ETH por 1 LUSD. Cuando el precio de LUSD cae por debajo de $1, los prestatarios (o liquidadores) pueden participar directamente en arbitraje.
Por ejemplo, si el precio actual de LUSD es $0.8, al devolver 1 préstamo de LUSD obtendrá $1 en ETH, por lo que puede obtener 1.25 LUSD por cada LUSD que pague. Los usuarios estarán fuertemente incentivados para devolver los préstamos de LUSD → vender ETH → vender USD → comprar LUSD.
De esta manera, el LUSD circulante será quemado, causando una presión de apreciación del valor y empujando el precio del LUSD de nuevo a su clavija de $1, que es el suelo de precio duro para LUSD.
Por el contrario, cuando el precio de LUSD sube por encima de $1.1, los prestatarios también pueden participar en arbitraje directamente.
Por ejemplo, si el precio actual de LUSD es $1.25, entonces por cada $1.1 de valor de ETH colateralizado, puedes obtener 1 préstamo de LUSD. En otras palabras, puedes obtener 1.25 USD por pagar 1.1 USD. Los usuarios estarán fuertemente incentivados a vender USD → comprar ETH → pedir prestado → vender LUSD → comprar USD.
Esto aumentará la cantidad de LUSD en circulación y creará presión inflacionaria, empujando el precio de LUSD de vuelta a su clavija de $1, que es el techo de precio duro para LUSD.
Imagen: Blog de Liquity
Ventajas de LiquityEn comparación con otros proyectos de stablecoins garantizadas, Liquity ha realizado muchas mejoras en la experiencia del usuario y la seguridad del sistema.
Tasa de interés del 0%Liquity solo cobra una tarifa única de préstamo/redención. Los prestatarios no necesitan pagar intereses.
Ratio de colateral del 110% y alto apalancamientoEl eficiente mecanismo de liquidación de Liquity reduce efectivamente el umbral de la relación de garantía, lo que permite a los usuarios obtener más liquidez de LUSD del mismo valor de ETH. A través de varias rondas de préstamos, es posible lograr un apalancamiento de hasta 11x, mientras que los protocolos de préstamos que requieren ratios de garantía superiores al 150% solo pueden lograr un apalancamiento de 3x.
Resistencia a la censura y descentralizaciónLUSD se emite automáticamente a través de contratos inteligentes, sin administradores de la comunidad disponibles. Incluso el equipo de desarrollo no tiene derecho a modificar el protocolo. Numerosos operadores de front-end pueden resistir eficazmente el riesgo de censura y ayudar a construir una stablecoin verdaderamente descentralizada.
Totalmente garantizado y directamente canjeableLUSD tiene reservas suficientes para ser intercambiado por el colateral ETH subyacente de igual valor en cualquier momento.
Liquidación rápidaLUSD se puede usar rápidamente para saldar las deudas de Trove sin tener que pasar por el proceso de subasta de garantías.
Liquidez adecuada y bajas fluctuaciones de preciosLa mayoría de los protocolos de préstamos esperan pasivamente a que los liquidadores proporcionen liquidez para pagar las deudas. Cuando hay insuficiente liquidez o no hay liquidadores dispuestos a proporcionar servicios, tendrá un impacto grave en el precio del colateral.
El Pool de Estabilidad de Liquity tiene su propia liquidez, con los depositantes de LUSD sirviendo como los proveedores de liquidez definitivos, lo que reduce el impacto de la liquidación en los precios de los activos subyacentes.
Mitigación de riesgosLa redistribución de deudas puede evitar la escalada del impacto de las deudas morosas, y alentar a los usuarios a reembolsar para proporcionar la liquidez necesaria para el protocolo Liquity. El modo de recuperación liquida préstamos de alto riesgo por adelantado para evitar un colapso del protocolo debido a la insolvencia.
Rendimientos de stablecoins de alto nivelEn el volátil mercado de criptomonedas, la liquidación es en realidad una actividad muy lucrativa. Sin embargo, configurar robots de liquidación en la cadena de bloques requiere un alto nivel de experiencia técnica y puede incluso resultar en tarifa de gaspérdidas debido a la competencia entre varios robots.
Estadísticasmostrar que el rendimiento promedio anual (APY) del Pool de Estabilidad LUSD ha llegado a ser tan alto como 32% desde su lanzamiento, e incluso durante el mercado bajista, generó un rendimiento mínimo del 3%. Sus préstamos sin intereses proporcionan a los usuarios ganancias superiores a la mayoría de las otras plataformas de préstamo.
Limitaciones de Liquity### Límite de préstamo de 2,000 LUSDEl protocolo Liquity utiliza la relación total de garantía (TCR) para decidir si activar el Modo de Recuperación para liquidar Troves con una relación de garantía insuficiente de antemano. Por lo tanto, los hackers pueden utilizar un gran número de pequeños préstamos con bajos ratios de garantía para lanzar ataques de polvo y utilizar el Modo de Recuperación para liquidar los grandes préstamos de otros usuarios con fines de lucro.
El Protocolo de Liquity estableció un umbral mínimo de préstamo de 2,000 LUSD, pero esto también plantea limitaciones al uso de pequeños préstamos.
Contratos inteligentes inmutablesEl hecho de que el equipo del proyecto no pueda modificar contratos inteligentes proporciona beneficios y limitaciones al protocolo. Aunque esto ayuda a lograr la descentralización y la resistencia a la censura, también hace imposible que LUSD tenga cualquier actualización. Para iterar, el equipo necesita crear un nuevo contrato inteligente (versión LUSD V.2) y migrar a los usuarios existentes.
Vulnerabilidades de OracleEn septiembre de 2022, cuando Ethereum ejecutó The Merge, el equipo de Liquity descubrió un problema de códigocon el oráculo de precios. El protocolo Liquity principalmente utiliza el oráculo de Chainlink para los precios, y solo utiliza el oráculo de Tellor cuando falla el oráculo de Chainlink. Sin embargo, el oráculo de respaldo Tellor detectó un error que podría proporcionar información incorrecta, lo cual fue aprovechado por hackers para acuñar miles de millones de tokens LUSD en la bifurcación ETHW.
Dado que el código LUSD no se puede actualizar, el equipo tuvo que mejorar el sistema de fijación de precios del oráculo Tellor para prevenir este tipo de problemas. En la actualidad, ningún usuario ha sufrido pérdidas sustanciales en la cadena de bloques de Ethereum debido a la vulnerabilidad del oráculo.
No hay mecanismo de gobernanzaLiquity no tiene un mecanismo de gobernanza, lo que elimina las dudas de la industria sobre la manipulación humana. Pero, por otro lado, su potencial de desarrollo a largo plazo en el futuro también está limitado.
Prima a largo plazo de LUSDHabiendo experimentado una frecuente volatilidad en el mercado de criptomonedas desde su lanzamiento, LUSD se negoció por debajo de $1 solo unas pocas veces. A medida que los gobiernos de todo el mundo anunciaban sus requisitos regulatorios sobre las stablecoins centralizadas, la demanda del stablecoin completamente descentralizado LUSD ha aumentado. Actualmente, prima de “resiliencia”Se requiere un margen del 0,3-3% para comprar LUSD.
Solo admite ETH como garantíaEl contrato inteligente de LUSD no se puede actualizar. Actualmente, solo se puede utilizar ETH como garantía desde su lanzamiento, lo que lo hace menos flexible que otros protocolos de préstamos.
Token LQTY y Ecosistema de LiquityEl token LQTY es el segundo token emitido por el protocolo Liquity, que se puede utilizar para generar ingresos por comisiones del sistema de préstamos e incentivar a los primeros adoptantes y operadores de la interfaz de usuario.
Las recompensas de LQTY se distribuyen a los usuarios e instituciones que proporcionan liquidez en LUSD, incluidos aquellos que depositan LUSD en el Pool de Estabilidad, operadores frontend que ofrecen depósitos en LUSD, y proveedores de liquidez del pool LUSD/ETH en Uniswap.
El suministro máximo del token LQTY es de 100 millones. Dado que el protocolo Liquity no tiene gobernanza, LQTY no es un token de gobernanza.
Los usuarios que apuesten LQTY pueden ganar una parte de las tarifas generadas por la emisión de préstamos y el canje de LUSD del protocolo de préstamos. Las recompensas de liquidez de LQTY se reducen a la mitad anualmente. Actualmente, la mayoría de los tokens LQTY se han puesto en circulación.
La asignación de génesis de LQTY es la siguiente:
- 35.3% para la comunidad de Liquity- 23.7% para el equipo y asesores- 33.9% para los inversores- 6.1% al Fondo de Liquity AG- 1% para proveedores de servicios
Imagen:Blog de liquidez
Comparado con la mayoría de otras stablecoins, la cuota de mercado de LUSD sigue siendo relativamente baja. Sin embargo, en el momento de la escritura, hay 17 diferentesoperadores frontendque permiten un uso más fluido de la stablecoin LUSD, lo que permite que LUSD resista eficazmente la censura. Actualmente, hay más de 10,000 direcciones de billetera individuales que poseen LUSD.
En mayo de 2022, LUSD se integró con éxito con el proveedor de servicios de pago Moverpermitiendo a los residentes de los 28 países de la Unión Europea y el Reino Unido, Noruega e Islandia conectar sus billeteras no custodiales (como MetaMask, Coinbase Wallet, u otras billeteras a través de WalletConnect) a la aplicación web de Mover y realizar pagos electrónicos directamente con LUSD.
Los usuarios que soliciten una tarjeta Mover deben pasar por un proceso KYC. Pedir la tarjeta cuesta €9, con una tarifa de gestión anual de €15.
Actualmente, LUSD se enfoca en el desarrollo de estrategias de rendimiento de liquidez y aplicaciones entre cadenas.Bonos de Polloes un protocolo generador de rendimiento construido en Liquity, que permite a los titulares de LUSD comprar bonos o tokens BLUSD y obtener rendimientos más altos que el Pool de Estabilidad. Chicken Bond tiene múltiples fuentes automatizadas de ingresos, incluida la piscina de liquidez de $LUSD de Curve. Sin embargo, cabe señalar que Chicken Bond es un derivado financiero premium y, en ciertas condiciones, los ingresos por intereses pueden no compensar las pérdidas de prima.
Recientemente, el equipo del proyecto anunció un plan para integrarse con el Red AztecayOptimismo, así como múltiples proyectos DeFi, incluyendo PowerPool, Caja de cambios, y Sonne Finance. Notablemente, LiquiFrenssirve como el audaz intento de Liquity de abordar el problema de la falta de gobernanza comunitaria en Liquity, esforzándose por promover el crecimiento de usuarios, liquidez, cantidad de préstamos y el comercio de LUSD/LQTY a través de recompensas con tokens.
ConclusiónLiquity es un protocolo de préstamo descentralizado construido en Ethereum, que permite a los usuarios depositar su ETH como garantía en un Tesoro y tomar prestados LUSD sin intereses, una moneda estable anclada al dólar estadounidense. Los usuarios pueden depositar LUSD en el Pool de Estabilidad de Liquity para ganar ingresos.
Si la relación de garantía se mantiene por encima del 110%, los usuarios pueden pedir prestado LUSD indefinidamente, lo que lo convierte en una excelente solución para usuarios con necesidades de préstamo a largo plazo.
El alto grado de descentralización y la existencia de numerosos operadores de frontend son dos de las ventajas de Liquity. Sus reservas estables y mecanismo de liquidación han demostrado la efectividad del código de contrato inteligente de Liquity. Ante la grave situación de colapsos de stablecoins y desafíos regulatorios, LUSD se destaca y atrae mucha más atención del mercado.
Sin embargo, la liquidez nunca será mejorada y carece de gobernanza comunitaria, lo que ha limitado en gran medida su desarrollo. El equipo de desarrollo está trabajando actualmente en una solución para lograr un equilibrio entre la plena descentralización y la intervención humana, con el objetivo de ampliar aún más las aplicaciones de Liquity y desbloquear mayores oportunidades de crecimiento.
