¿Cómo genera recompensas el staking de cripto? ¿De dónde proceden las rentabilidades del staking?

No se trata de que una plataforma esté creando “intereses gratis”. En las cadenas de bloques que utilizan la prueba de participación (PoS) u otros mecanismos de consenso similares, los usuarios generan recompensas de staking al comprometer o delegar activos para respaldar a los validadores y la seguridad de la red. El protocolo remunera esa participación mediante tokens de nueva emisión, comisiones de transacción u otros incentivos. Para los traders e inversores minoristas avanzados de criptomonedas, así como para las instituciones y otros usuarios que comparan formas seguras y conformes con la normativa de obtener rendimiento de los activos digitales, también es importante distinguir entre el staking nativo on-chain y los productos Earn, Savings y Soft Staking, cuyos rendimientos pueden proceder de mecanismos diferentes.

Por eso, lo más importante que hay que entender sobre el staking no es simplemente el APY. Para evaluar cualquier rendimiento, es necesario saber de dónde proceden las recompensas, por qué varían las tasas, en qué se diferencia el staking nativo de productos como Soft Staking o Simple Earn y qué riesgos afectan a la sostenibilidad, la liquidez y los rendimientos.

Puntos clave

• Las recompensas del staking nativo suelen proceder de la emisión de nuevos tokens, las comisiones de transacción y los incentivos a nivel de protocolo, no de los intereses tradicionales de tipo bancario.

• Las redes PoS recompensan a los validadores y stakers por contribuir a la seguridad de la red, validar transacciones y participar en el consenso.

• El APY del staking normalmente no es fijo y puede cambiar en función del ratio de staking de la red, la emisión de tokens, los ingresos por comisiones y el rendimiento de los validadores.

• No todos los productos de “mantener y ganar” son staking nativo. Los intereses de los préstamos, los incentivos de la plataforma y otros mecanismos de producto también pueden generar rendimientos.

• Gate Soft Staking se centra más en mantener la flexibilidad de los activos mientras se obtienen recompensas, mientras que Gate Simple Earn cubre una gama más amplia de escenarios para obtener rendimiento de activos inactivos.

• Independientemente del método utilizado, el rendimiento no elimina los riesgos subyacentes de la volatilidad del precio de las criptomonedas, las limitaciones de liquidez o la exposición a la plataforma.

¿Qué es el staking de criptomonedas, qué es la prueba de participación y por qué genera recompensas?

El staking de criptomonedas consiste, por lo general, en comprometer o delegar criptoactivos para respaldar una cadena de bloques que utiliza la prueba de participación u otro mecanismo de consenso relacionado, a cambio de recompensas del protocolo.

Esto difiere del modelo de prueba de trabajo de Bitcoin, en el que los mineros utilizan equipos informáticos y electricidad para competir por el derecho a producir bloques. En las redes PoS, la selección de validadores depende principalmente de los activos en staking y de otras condiciones definidas por el protocolo.

Los validadores proponen o validan bloques, confirman transacciones y ayudan a mantener el consenso de la red. Cuando funcionan correctamente y siguen las reglas del protocolo, pueden recibir recompensas. Los holders de tokens suelen poder participar delegando sus tokens a validadores y recibiendo una parte de esas recompensas.

El flujo básico puede resumirse así:

Los usuarios ponen activos en staking → Los validadores ayudan a proteger la red → La red procesa transacciones y produce bloques → El protocolo distribuye recompensas → Los stakers reciben rendimientos

En este sentido, el staking es, en esencia, un mecanismo económico que recompensa a los usuarios por ayudar a proteger una red Blockchain.

¿De dónde proceden las recompensas del staking?

Cada cadena de bloques utiliza un modelo económico de tokens diferente, pero las recompensas del staking nativo suelen proceder de tres fuentes principales.

La primera es la emisión de nuevos tokens. Muchas redes PoS crean nuevos tokens conforme a reglas predefinidas del protocolo y distribuyen parte de esa emisión entre validadores y stakers. En la práctica, el protocolo utiliza la inflación de tokens para compensar a quienes contribuyen a la seguridad de la red.

La segunda fuente son las comisiones de transacción. Los usuarios pagan comisiones de Gas o comisiones de transacción al transferir activos, interactuar con contratos inteligentes o realizar otras actividades on-chain. Dependiendo del protocolo, una parte de esas comisiones puede distribuirse entre los validadores. A medida que aumenta el uso de la red, los ingresos por comisiones pueden representar una parte más significativa de los rendimientos del staking.

La tercera fuente son los incentivos adicionales del protocolo. Algunas redes ofrecen recompensas adicionales, especialmente durante sus primeras etapas de desarrollo, para fomentar la incorporación de más validadores y capital en staking, así como para mejorar la descentralización y la seguridad.

Esto significa que las recompensas del staking no son “dinero gratis”. Forman parte del diseño económico de la cadena de bloques. Los usuarios reciben más tokens, pero también deben considerar la velocidad a la que crece la oferta total, ya que un APY nominal elevado puede ir acompañado de una inflación elevada de tokens.

¿Por qué varían tanto los APY del staking entre los distintos tokens?

Los APY del staking pueden variar considerablemente de una red a otra porque cada cadena de bloques utiliza parámetros económicos diferentes.

Un factor importante es el ratio de staking de la red. Si el importe total de las recompensas distribuidas cada año es relativamente estable, pero solo se pone en staking una pequeña parte de la oferta de tokens, cada participante puede recibir una cuota mayor. Cuando entran más tokens en staking, el mismo fondo de recompensas se reparte entre más participantes, lo que puede reducir el APY.

La emisión de tokens también es relevante. Una red que distribuye una gran cantidad de tokens de nueva creación puede mostrar un APY de staking más elevado, pero esto también puede significar un crecimiento más rápido de la oferta.

La actividad on-chain también puede afectar a los rendimientos. Si los validadores reciben parte de las comisiones de transacción, un mayor uso de la red puede aumentar las recompensas basadas en comisiones.

Otros factores son la comisión del validador, el tiempo de actividad del nodo, las reglas de slashing, los periodos de activación del staking y los plazos de retiro o desvinculación.

Por eso, cuando los usuarios ven un APY elevado, la pregunta adecuada no es simplemente si la tasa resulta atractiva, sino:

¿Procede ese rendimiento de una actividad real de la red o principalmente de la emisión de nuevos tokens?

¿Es el APY del staking un rendimiento fijo?

Normalmente, no.

El APY que aparece en una página de staking suele ser una estimación del rendimiento porcentual anual basada en las condiciones actuales de la red y en los parámetros de las recompensas. Si cambian la participación en el staking, los ingresos por comisiones o la configuración del protocolo, los rendimientos reales también pueden cambiar.

Además, las recompensas del staking suelen pagarse en el criptoactivo subyacente.

Por ejemplo, si un usuario pone en staking 1000 tokens y recibe 50 tokens adicionales durante un año, su saldo de tokens ha aumentado un 5 %. Sin embargo, si el precio de mercado del token cae un 30 % durante el mismo periodo, el valor total de la posición en dólares estadounidenses puede seguir disminuyendo considerablemente.

Por eso:

El APY del staking no equivale a la rentabilidad total de la inversión.

El activo subyacente sigue siendo uno de los factores más importantes que afectan al resultado final.

¿Cuál es la diferencia entre el staking nativo y los productos Earn de plataformas?

Muchos productos del mercado de las criptomonedas utilizan términos como Staking, Earn o Savings, pero sus mecanismos de rendimiento subyacentes no siempre son iguales.

El staking nativo está directamente vinculado al funcionamiento de una cadena de bloques PoS. Los activos se ponen en staking o se delegan a validadores, y las recompensas proceden principalmente de la emisión del protocolo y de las comisiones de transacción.

Los productos Earn de las plataformas pueden utilizar una gama más amplia de mecanismos. Dependiendo del producto, los rendimientos pueden proceder de la demanda de préstamos, estrategias on-chain, incentivos promocionales u otras estructuras específicas de la plataforma.

Una forma sencilla de entender la diferencia es comprobar si el propio activo puede utilizarse para hacer staking. Bitcoin, por ejemplo, utiliza la prueba de trabajo y no dispone de staking nativo PoS del mismo modo que ETH o SOL. Entre los activos habituales que permiten hacer staking se encuentran Ethereum, Solana y Cardano. Ethereum, además, pasó de la prueba de trabajo a la prueba de participación en 2022. Si un producto permite obtener rendimiento sobre BTC, ese rendimiento no procede del “staking de validadores de Bitcoin”, sino que debe entenderse a través del mecanismo específico del producto.

Por este motivo, la fuente del rendimiento suele ser más importante que la etiqueta del producto.

¿Qué relación tienen Gate Soft Staking y Simple Earn con el staking?

Para quienes no quieren gestionar nodos validadores ni procesos complejos de staking on-chain, los productos basados en plataformas pueden ofrecer una forma más sencilla de obtener rendimiento de los activos digitales.

Gate Soft Staking se centra en la flexibilidad de los activos. No es necesario elegir validadores manualmente, esperar a la activación de la delegación ni gestionar un proceso de desvinculación del mismo modo que en el staking on-chain tradicional. En su lugar, quienes cumplan los requisitos pueden obtener rendimientos conforme a los activos admitidos y las reglas del producto, mientras mantienen una mayor flexibilidad sobre sus tenencias.

Gate Simple Earn cubre una gama más amplia de escenarios para obtener rendimiento de activos inactivos y no se limita al staking nativo PoS. Los distintos productos pueden tener diferentes fuentes de rendimiento, condiciones, APR y requisitos de participación.

USDT es un ejemplo útil. USDT no es el activo nativo para hacer staking de una cadena de bloques PoS, por lo que obtener USDT mediante Simple Earn no significa que el token esté “validando bloques”. El rendimiento procede del mecanismo del producto específico.

Una comparación simplificada sería la siguiente:

Por eso, no se debe asumir que todos los productos que permiten “obtener rendimiento mientras se mantienen los activos” son el mismo tipo de staking.

¿Cómo puedes determinar si un rendimiento de staking es razonable?

Al evaluar un producto de staking o Earn, suele ser más útil mirar más allá del APY anunciado.

En primer lugar, considera la fuente del rendimiento. En el staking nativo PoS, esto implica analizar la emisión de tokens, las comisiones de transacción y el ratio general de staking. En el caso de los productos de plataforma, es necesario comprender el mecanismo específico que sustenta el rendimiento.

En segundo lugar, comprueba si el rendimiento es variable. Muchos APY son tasas anualizadas actuales o estimadas, no rendimientos garantizados a largo plazo.

En tercer lugar, considera la liquidez. El staking nativo puede implicar un periodo de desvinculación, mientras que los productos de plataforma pueden ofrecer estructuras de reembolso Flexibles, de Plazo fijo u otras.

Por último, considera el riesgo del activo subyacente. Aunque el rendimiento del staking resulte atractivo, una caída pronunciada del precio del token puede reducir igualmente el valor total de la posición.

Por tanto, un marco más útil sería:

Fuente del rendimiento + sostenibilidad + liquidez + riesgo del precio del token

en lugar de limitarse a preguntar qué producto ofrece el APY más elevado.

¿Cuáles son los principales riesgos del staking de criptomonedas y de la seguridad de la red?

El staking puede permitir que los holders a largo plazo participen en el sistema económico de una red, pero no está exento de riesgos.

El riesgo más directo es el riesgo de mercado. Las recompensas suelen pagarse en el token subyacente, por lo que, si el precio del token cae más que el rendimiento del staking, la posición general puede perder valor.

El riesgo de liquidez también es importante. Algunos sistemas de staking nativo tienen un periodo de staking, un periodo de bloqueo o un periodo de espera después de que el usuario deje de hacer staking antes de que los fondos sean transferibles. Esto puede limitar la capacidad de vender durante condiciones de mercado cambiantes.

Quienes operan validadores o delegan en validadores terceros también deben considerar la comisión del validador, el rendimiento del nodo y el riesgo de slashing en las redes donde se aplican penalizaciones. Además, el staking en solitario generalmente requiere más conocimientos técnicos que la simple delegación.

Los productos de plataforma introducen riesgos adicionales relacionados con la plataforma y el producto, como los acuerdos de custodia, las reglas de reembolso, las interrupciones del servicio y la disponibilidad regional.

Por último, el APY también puede cambiar. Un rendimiento elevado que se muestre hoy no debe interpretarse como un rendimiento fijo que permanecerá sin cambios a largo plazo.

Resumen

Las recompensas del staking de criptomonedas no aparecen de la nada. El staking nativo recompensa a los validadores y stakers por ayudar a proteger las redes PoS y participar en el consenso. Por lo general, los rendimientos proceden de tokens de nueva emisión, comisiones de transacción y otros incentivos del protocolo.

Sin embargo, “obtener rendimiento mientras se mantienen criptomonedas” ya no se limita al staking nativo. Gate Simple Earn cubre una gama más amplia de escenarios para obtener rendimiento de activos inactivos, mientras que Gate Soft Staking se centra más en permitir obtener rendimiento mientras se mantienen flexibles los activos admitidos.

Al evaluar cualquier producto de staking o Earn, el APY anunciado no debe ser el único factor. Antes de tomar una decisión, es necesario comprender de dónde procede el rendimiento, si es sostenible, cuánta liquidez conservan los activos y qué riesgos conlleva el token subyacente.

Preguntas frecuentes

¿Quién paga las recompensas del staking?

Las recompensas del staking nativo suelen generarse mediante el protocolo de la cadena de bloques conforme a reglas predefinidas. Entre sus fuentes se incluyen la emisión de nuevos tokens, las comisiones de transacción y otros incentivos del protocolo.

¿Es siempre mejor un APY de staking más elevado?

Un APY de staking más elevado no implica necesariamente una mejor rentabilidad de la inversión, ya que los rendimientos altos también pueden conllevar una inflación mayor, una volatilidad del precio más intensa o un riesgo de liquidez superior. El staking puede ofrecer recompensas potencialmente atractivas y ayudar a obtener ingresos pasivos, o simplemente recompensas, pero los rendimientos siguen dependiendo de la inflación de los tokens, la evolución del precio y las condiciones de la red.

¿Se puede hacer staking nativo de USDT?

USDT no es un activo nativo de validadores de una cadena de bloques PoS, por lo que los rendimientos de USDT Earn suelen proceder del mecanismo de un producto específico y no del staking nativo on-chain.

¿Se pueden vender siempre de inmediato los tokens en staking?

La posibilidad de vender de inmediato criptoactivos en staking depende de la cadena de bloques o del producto. Incluso después de que termine el periodo de staking, el acceso a las monedas o criptomonedas en staking puede seguir dependiendo de las reglas de desactivación del staking o de espera de la red antes de que estén disponibles. Algunos sistemas de staking nativo tienen periodos de desvinculación, mientras que los productos de plataforma pueden ofrecer estructuras de reembolso más flexibles.

¿Son el mismo producto Gate Simple Earn y Gate Soft Staking?

Gate Simple Earn y Gate Soft Staking son productos de obtención de rendimiento diferentes, con distintos activos admitidos, mecanismos de rendimiento y características de liquidez. También existen diferentes métodos de staking: el staking en solitario puede exigir cumplir umbrales como 32 ETH para convertirse en validador de Ethereum, el staking delegado permite asignar tokens a un validador mientras se mantiene la propiedad y el staking agrupado combina fondos con los de otros usuarios para alcanzar los mínimos de la red.

¿El staking garantiza una ganancia?

El staking no garantiza la rentabilidad, porque los usuarios siguen expuestos al riesgo del precio del activo subyacente, así como a los riesgos de liquidez, del protocolo, del validador y de la plataforma. Este artículo tiene carácter educativo y no constituye asesoramiento de inversión.