Bitcoin

التقرير اليومي لمعهد أبحاث Gate: بتاريخ 24 يوليو، تراجع BTC إلى 65,038.50 USDT، بينما شهد ETH انخفاضًا بنسبة %3.07، مما حافظ على معنويات السوق في نطاق الخوف. سجلت RIF وFTT وBDX ارتفاعًا بنسب %81.12 و%43.73 و%28.96 على التوالي. وفي أخبار الصناعة، يشير مؤشر Bitwise إلى اقتراب السوق من قاع قصير الأجل؛ تعرض جسر AFX عبر السلسلة لهجوم أسفر عن خسارة تقارب 24.15 مليون USDC؛ رفعت Mirae Asset Securities نسبة تخزينها في Korbit إلى %97.15.

انخفض BTC إلى نحو $65,000، بينما ازدادت خسائر ETH وبلغ مؤشر الخوف والطمع مستوى 36. سجلت RIF وFTT وBDX ارتفاعات مخالفة للاتجاه، مما يدل على استمرار فرص محلية ذات مقاومة عالية في السوق. وفي القطاع، لاحظت Bitwise علامات ناشئة على وصول الأصول الرقمية إلى قاع السوق. تعرض جسر AFX عبر السلسلة لهجوم أدى إلى سرقة نحو 24.15 مليون USDC. وفي الفترة المقبلة، تخطط مجموعة Mirae Asset لرفع نسبة تخزينها في Korbit إلى %97.15.

ارتفع كل من BTC وETH بنسبة %1.48 و%3.62 على التوالي، بينما عادت تدفقات صناديق ETF الفورية إلى صافي التدفقات الإجمالية، مع تسجيل صناديق Ethereum ETF انتعاشًا ملحوظًا في تدفقات رأس المال. ارتد حجم التداول الأسبوعي لـ Gate TradFi ليبلغ نحو $90 مليار، مع زيادة التخصيص للأسهم الأمريكية وصناديق ETF. حوّل Robinhood Chain اهتمام السوق من منظومة الميم الخاصة بسولانا إلى سرد "RWA + الأسهم المُرمّزة + الميم". واصل Uniswap نمو قاعدة المستخدمين، واستفاد نظام Ethereum البيئي من ذلك، كما استمر كل من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Lido وسوق الإقراض الخاص بـ Ethereum في Aave في التوسع. ظلت معدلات التمويل لـ BTC إيجابية طوال الأسبوع، رغم أن اهتمام صريح (OI) لم يشهد توسعًا ملحوظًا، مما يدل على استمرار تقييد الرافعة المالية رغم المعنويات الإيجابية. في المقابل، كان سوق الخيارات مدفوعًا بشكل رئيسي بتجديد العقود الشهرية وإدارة المخاطر، مع استمرار انحراف 25D في العودة إلى الوضع الطبيعي وبقاء DVOL عند مستويات منخفضة، ما يشير إلى استمرار التموضع الدفاعي في

واصل سوق العملات الرقمية تعافيه بشكل تدريجي، حيث حقق كل من BTC وETH مكاسب طفيفة، وتحولت تدفقات ETF الفوري من صافي تدفقات خارجة إلى صافي تدفقات داخلة. عملت Gate Stocks على تعزيز تنويع هيكل التداول، مع بروز الأسهم الكورية الجنوبية بسرعة كمصدر رئيسي لحجم التداول. وبفضل سردية ميم Robinhood Chain، شهدت Uniswap زيادة ملحوظة في نشاط التداول. تواصل بروتوكولات منظومة Ethereum، مثل Lido وAave، الاستفادة من تدفقات متزايدة نحو الأصول الحقيقية (RWAs)، والعملات المستقرة، ورؤوس الأموال المؤسسية. بقي اهتمام صريح BTC مستقرًا ضمن النطاق، واستمر معدل التمويل إيجابيًا، مما يدل على عودة المتداولين بالرافعة المالية إلى السوق على جانب المركز الطويل، رغم زيادة ازدحام المراكز الطويلة. في المقابل، واصل انحراف 25D التعافي، وانخفض DVOL إلى مستويات أقل، مما يشير إلى تحول السوق من تسعير الحماية من الهبوط إلى مرحلة تعافٍ منخفضة التقلبات.

في يونيو، شهدت الأسواق المالية العالمية تذبذبًا بين قيود أسعار الفائدة المرتفعة، وتراجع التوترات الجيوسياسية، وانخفاض شهية المخاطرة، مما أدى إلى زيادة التقلبات واستمرار التباين الهيكلي. انتقلت الأسهم الأمريكية من موجة ارتفاع قادها الذكاء الاصطناعي (AI) سابقًا إلى مرحلة إعادة توازن على مستويات مرتفعة، حيث تعرضت قطاعات الـ AI وأشباه الموصلات الرائدة لتصحيحات كبيرة، في حين تفوقت الأصول الدفاعية مثل الرعاية الصحية. وأصبح رأس المال المؤسسي يميل بشكل أكبر إلى تقليل الانكشاف على الأصول عالية التقلب وإعادة التخصيص نحو أصول ذات تقييمات أكثر منطقية وربحية أوضح. وفي هذا السياق، برزت Gate كأكبر قناة توزيع أسبوعية لمبادري Polymarket، مما يبرز كيف تستفيد المنصات من أنظمة الحسابات وقنوات رأس المال وانتشار المستخدمين لديها لتصبح نقاط دخول محورية لنمو مستخدمي سوق التوقّعات وحجم التداول. كما يعكس هذا الاتجاه توسع منصات العملات الرقمية إلى ما يتجاوز سيناريوهات التداول الفردية، ليشمل تداول الأحداث، وتوزيع التطبيقات على السلسلة، وتطوير بنية تحتية مالية متكاملة.

في مايو، واصلت أسواق رأس المال العالمية تعافيها، حيث حققت الأسهم الأمريكية مكاسب إضافية مدعومة بموضوع الذكاء الاصطناعي (AI)، وقوة أرباح الشركات، وتحسن شهية المخاطرة، مما عزز أداء السوق بشكل عام، خاصة في قطاعات التكنولوجيا وأشباه الموصلات. وفي الوقت ذاته، ظل التباين الهيكلي واضحًا، مع تركز رأس المال بشكل متزايد في الأصول الأساسية التي تتمتع بنمو ملحوظ وأرباح قوية. وفي هذا الإطار، أطلقت Gate رسميًا خدمة تداول الأسهم الحقيقية، مما عزز الربط بين الأصول الرقمية والأسواق المالية التقليدية، ووفرت للمستخدمين بوابة تداول شاملة متعددة الأصول تغطي العملات الرقمية، والأسهم الأمريكية، وصناديق ETF. ويؤكد ذلك أيضًا أن منصات العملات الرقمية تسرّع تحولها إلى بنية تحتية مالية عالمية متكاملة.

شهدت شهية المخاطرة في سوق العملات الرقمية تعافيًا ملحوظًا، حيث ارتفعت BTC بنحو %6.8 وحققت ETH زيادة تقارب %12.2 خلال الأسبوع. واصل Gate TradFi الحفاظ على حجم تداول أسبوعي مرتفع بلغ حوالي $85 مليار، بينما استمر حجم تداول الأسهم الأمريكية في النمو للأسبوع الخامس على التوالي، مسجلًا أعلى مستوى له في هذه الفترة. تباين نشاط DEX، إذ انخفضت أحجام التداول في Uniswap وPancakeSwap، في حين واصل PumpSwap تحقيق نمو قوي. كما شهد قطاع LST انتعاشًا، حيث تعافت أصول التخزين السائل المعتمدة على ETH وSOL مع تحسن معنويات السوق. ارتفع اهتمام BTC الصريح (OI) ليبلغ $22 مليار، وظلت معدلات التمويل إيجابية طوال الأسبوع، مما يدل على تجدد المراكز ذات الرافعة المالية. وفي الوقت نفسه، ارتفع حجم التداول الفوري والعقود الآجلة المؤسسي لدى Gate بنسبة %17.71 و%10.70 على التوالي مقارنة بالأسبوع السابق، بينما سجل حجم تداول CrossEx زيادة بنسبة %26 على أساس أسبوعي خلال الأسبوع الأول من يوليو.

أدى تخفيف التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى دفع أسعار النفط نحو الانخفاض، مما نقل تركيز السوق من "علاوة الحرب" إلى احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. سجل مؤشر ناسداك انخفاضًا بنحو %3.3، بينما تراجع BTC بنسبة %6.9 و ETH بنسبة %9.0 على التوالي، مصحوبًا بصافي تدفقات خارجة كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لكلا العملتين. تواصلت السيولة على السلسلة في التمركز حول منصات التداول عالية الدوران، حيث تصدر PumpSwap قائمة أكبر مصادر النشاط الإضافي خلال الأسبوع. من ناحية أخرى، ظلت سيولة التمويل اللامركزي (DeFi) في وضع دفاعي، إذ أظهرت العملات المستقرة وقطاع LST وأسواق الإقراض جميعها معنويات حذرة. ورغم تراجع أسعار BTC، حافظ الاهتمام الصريح (OI) على استقراره النسبي، مما يعكس استمرار سوق المشتقات في العمل ضمن بيئة منخفضة الرافعة المالية. في الوقت نفسه، ضعف مؤشر انحراف 25D أكثر، وصعد DVOL إلى حوالي 47-48، مما يشير إلى أن سوق الخيارات كان يعيد تسعير مخاطر الهبوط.

في الأسبوع الماضي، دفعت إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة الأسواق العالمية إلى الحركة، حيث هبط كل من BTC وETH بأكثر من %4. استمرت تدفقات ETF الخارجة دون هوادة، بينما ظل تداول العقود الدائمة Gate TradFi نشطًا وتوسعت تغطية أصول الأسهم الأمريكية. اختلفت أحجام DEX: تفوق Uniswap على PancakeSwap، بينما ازداد نشاط نظام Solana البيئي. لم يشهد عرض العملات المستقرة تدفقات USD جديدة، مع استمرار دوران رأس المال بين الأرصدة القائمة. في سوق مشتقات BTC، استمر تقليص الرافعة المالية مع انخفاض حاد في الفائدة المفتوحة (OI)، لكن معدل التمويل ظل إيجابيًا. تراجع نشاط الخيارات، وضعف الانحراف، وارتد DVOL — مما يشير إلى تجدد التركيز على التحوّط قصير الأجل وإحياء توقعات التقلبات.

الأسبوع الماضي، شهدت BTC وETH وسوق العملات الرقمية الأوسع انعكاسًا حادًا، حيث تعافت بعد موجة بيع أولية، بينما تحسنت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بشكل ملحوظ. وخلال الفترة نفسها، سجّل تداول Gate TradFi Perp أحجام تداول يومية تجاوزت $500 مليون في مناسبات متعددة، مع استحواذ الأسهم على حصة أكبر من إجمالي الحجم، مما يعكس تزايد الاهتمام بالأسهم والأصول المرتبطة بالاكتتابات العامة الأولية (Pre-IPO). وفي الوقت ذاته، تراجعت أحجام تداول المنصات اللامركزية (DEX) عبر البروتوكولات الرئيسية مقارنة بالأسبوع السابق، مما يشير إلى ضعف نشاط التداول على السلسلة. وانتعش قطاع رموز السيولة المرصودة (LST) تزامنًا مع تعافي أسعار ETH وSOL، في حين استقر نشاط الإقراض على منصة Aave وعاد إلى النمو، مدعومًا بمعدلات اقتراض منخفضة باستمرار وتخفيف ضغط السيولة في أسواق USDC. وفي أسواق المشتقات، تحسنت المعنويات بالتزامن مع ارتداد BTC، وبدأت الرافعة المالية في إعادة البناء مع عودة المتداولين إلى السوق، وانخفض طلب التحوّط على الجانب السلبي بشكل كبير، وكل من حجم تداول الخيارات والتقلبات الضمنية.

شهدت الأسواق الكلية العالمية الأسبوع الماضي تحولًا جذريًا من التفاؤل المتزايد إلى انعكاس حاد. سجلت بيتكوين انخفاضًا بنحو %15 خلال الأسبوع، بينما تراجعت إيثريوم بنحو %22. بعد إطلاق خدمة تداول الأسهم الأمريكية من Gate، توسعت قائمة الأصول المدرجة بسرعة. انتعش نشاط التداول على السلسلة بشكل ملحوظ، حيث سجلت كبرى منصات التداول اللامركزي (DEXs) مثل Uniswap وPancakeSwap وAerodrome أحجام تداول أعلى. وفي الوقت نفسه، ضعف قطاع رموز الإيداع السائلة (LST) على نطاق واسع، واستمر حجم الإقراض في Aave في التقلص، بينما توجه الطلب الجديد بشكل متزايد نحو الأنظمة البيئية الناشئة مثل MegaETH. في أسواق المشتقات، انخفض الاهتمام الصريح (OI) لبيتكوين بأكثر من %15، في حين انخفض مؤشر 25D Skew إلى مستويات سلبية عميقة، وارتفع DVOL لفترة وجيزة إلى 52-54، مما يشير إلى أن طلب التحوط الهبوطي قصير الأجل بلغ أحد أعلى مستوياته في الدورة الحالية. على الصعيد المؤسسي، زاد حجم التداول الفوري لـ Gate بنسبة %92.16 أسبوعيًا، بينما ارتفع حجم تداول CrossEx بنسبة %47.1 خلال نفس الفترة.

في مايو، استمرت أسواق رأس المال العالمية في التعافي، حيث واصلت الأسهم الأمريكية تحقيق المكاسب بفضل استمرار زخم موضوع AI، ومرونة أرباح الشركات، وتحسن الشهية للمخاطرة التي دعمت السوق الأوسع، لا سيما في قطاعي التكنولوجيا وأشباه الموصلات. في الوقت نفسه، ظل التباين الهيكلي واضحًا، مع تركيز رأس المال بشكل متزايد في الأصول الأساسية المدعومة بنمو واضح وأرباح صلبة. على هذه الخلفية، أطلقت Gate رسميًا تداول الأسهم الحقيقية، مما يعزز الربط بين الأصول الرقمية والأسواق المالية التقليدية، ويوفر للمستخدمين بوابة تداول شاملة متعددة الأصول تغطي العملات الرقمية والأسهم الأمريكية وETFs. ويشير هذا أيضًا إلى تسارع تحول منصات العملات الرقمية إلى بنية تحتية مالية عالمية شاملة.