GateUser-373e0984

أحد أكبر تحديات الأصول المشفرة هو سهولة ترك سجلات المعاملات على السلسلة.
تدرس المملكة المتحدة حالياً توسيع صلاحيات السلطات الضريبية للحصول على بيانات مستخدمي الأصول المشفرة، وأرى أن ما يستحق المتابعة فعلاً هو الخط الفاصل بين هوية الفرد وعنوان محفظته.
إذا تمكنت السلطات الضريبية مستقبلاً من طلب بيانات العملاء مباشرة من مزيد من مزودي خدمات الأصول المشفرة، فلن تقتصر المسألة على ما إذا كان ينبغي الإبلاغ عن المعاملات.
فعنوان Bitcoin متاح للعامة بحد ذاته، وبمجرد ربط الاسم والعنوان وهوية دافع الضرائب بعنوان المحفظة، قد يصبح من الممكن جمع تحويلات السنوات الماضية وتغيرات الحيازة وتدفقات الأموال في سجل و

عند رؤية هذه الحملة مجدداً ضد هذا النوع من الدردشات الجماعية، وجدت أن الأساليب المذكورة فيها مألوفة فعلاً.
مشاريع وطنية، ومزايا السياسات، وتحرير الأصول الوطنية المجمدة، والآن باتوا يستخدمون حتى blockchain والعملات الافتراضية والعملات المستقرة كغطاء.
بعض المجموعات لا تتعجل في البداية للاحتيال على أموالك، بل تطلب منك تسجيل الحضور، وحضور الدروس، والمشاركة في الاجتماعات، ثم تطلب منك دعوة بضعة أشخاص، وبعد الدردشة لفترة تبدأ في إرسال الروابط وطلب تنزيل تطبيق.
أكثر ما يزعج في هذا الأسلوب هو أنهم يمهدون لك طويلاً في البداية، فيبدو الأمر مقنعاً للغاية، ولا تكتشف أن هناك خطباً ما إلا عندما يتعلق الأمر ف

يشهد قانون احتياطي $BTC الأمريكي هذه المرة تطورات جديدة.
في 16 سبتمبر، وافقت لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب الأمريكي، بأغلبية 28 صوتاً مقابل 21، على النسخة المعدلة من H.R. 8957. وينص القانون بوضوح على أن BTC الذي تملكه الحكومة الفيدرالية بشكل قانوني، ولا يوجد له استخدام قانوني آخر، يجب الاحتفاظ به لمدة لا تقل عن 20 عاماً بعد دخول القانون حيز التنفيذ، ولا يجوز خلال هذه الفترة بيعه أو مبادلته أو طرحه في مزاد أو استخدامه كضمان.
بالإضافة إلى ذلك، يتعين على وزارة الخزانة إنشاء الاحتياطي ذي الصلة خلال 180 يوماً من دخول القانون حيز التنفيذ، والإفصاح سنوياً عن الحيازات والمعاملات وحالة التحكم في

ابتداءً من 17 سبتمبر وحتى 17 سبتمبر 2031، يمكن لأماكن تداول الأوراق المالية المرمّزة المؤهلة، عند استيفاء المتطلبات ذات الصلة، استكشاف استخدام AMM المصرّح بها ومجمعات السيولة لإجراء تداولات ثانوية.
الشروط واضحة نسبياً أيضاً: يجب أن تتوافق الرموز المعنية مع أسهم أمريكية حقيقية مدرجة ضمن نظام NMS، وأن تتمتع بحقوق مساهمين مماثلة لتلك المرتبطة بالأسهم التقليدية. أما حالات التعرض الاصطناعي والمنتجات التي لا تمنح حقوقاً قانونية أو حقوق انتفاع فعلية في الأسهم، فلا تندرج ضمن نطاق هذا الإعفاء.
أعتقد أن ما يستحق المتابعة فعلاً هذه المرة هو أن التداولات الثانوية للأسهم على السلسلة حصلت أخيراً على مجال أك

ضغوط السوق الحالية في الواقع مترابطة حلقةً بحلقة.
فقد أدت التوترات في الشرق الأوسط أولاً إلى تصاعد المخاوف بشأن إمدادات النفط الخام، ليتجاوز خام برنت مجدداً مستوى 100 دولار. ومع ارتفاع أسعار النفط، عادت مخاوف التضخم إلى الواجهة، وأصبح المجال المتاح أمام الاحتياطي الفيدرالي في سياساته المقبلة موضع نقاش متزايد.
في الوقت نفسه، تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5%، وضعفت الأسهم الأوروبية، كما اتجهت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية إلى الانخفاض. ومع بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة، تصبح أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة أكثر عرضة بطبيعتها لإعادة تسعير رؤوس الأموال.

لم تعد التعديلات التي أُدخلت على النسخة الجديدة من قانون CLARITY Act تقتصر على تحديد هوية العملات المشفرة، بل بدأت تُدرج العديد من القواعد التي ستؤثر فعلياً في المشاركين بالسوق مستقبلاً.
فعلى سبيل المثال، أصبحت معاملات الأطراف ذات الصلة بين منصات التداول والوسطاء والمتعاملين تخضع لقيود أكثر صرامة بوضوح في النسخة الجديدة. وستواجه المنصات مستقبلاً قيوداً أشد إذا أصدرت منتجاتها بنفسها، أو عملت كصانع سوق، أو تولت مطابقة الصفقات بنفسها، أو وُجدت روابط مصالح بين قطاعات أعمال مختلفة.
وقد يكون تأثير ذلك أكثر مباشرة على العملات المستقرة.
فقد أضافت النسخة الجديدة آلية لوقف التداول عند تحقيق عوائد من الع

تتيح GalaxyOne الآن للمستخدمين المؤهلين استخدام $BTC و$ETH و$SOL وSOL المرهون كضمان، وفتح خط ائتمان متجدد مباشرةً، مع إمكانية اقتراض الدولار أو $USDC .
ولا يقتصر الأمر على رهن أصل واحد، إذ يمكن جمع عدة أصول مشفرة معاً كضمان، ما يجعل استخدام الأموال أكثر مرونة. ويبلغ معدل الفائدة السنوي 8.99%، من دون رسوم، كما لن يُعاد رهن الضمانات.
أرى أن الجانب المثير حقاً في هذا النموذج لا يتمثل في إضافة منتج إقراض آخر، بل في أن الأصول المشفرة بدأت تُستخدم بطريقة أقرب إلى أدوات الائتمان التقليدية في التمويل.
في السابق، إذا امتلكت BTC وETH وأردت الحصول على تدفق نقدي، كانت الطريقة الأكثر مباشرة هي البيع. أما

تستعد الهند لإصدار أول سندات مُرمَّزة لها في سبتمبر، وهناك عدة تفاصيل تستحق المتابعة.
أولاً، ستتولى REC الإصدار مباشرة، مع توقعات بألا يتجاوز الحجم 5 مليارات روبية، ومدة استحقاق لا تتجاوز 3 أشهر، ما يجعلها أقرب بوضوح إلى اختبار محدود النطاق.
ثانياً، تختلف طريقة المشاركة أيضاً. إذ يحتاج المستثمرون إلى امتلاك محفظة CBDC ومحفظة أوراق مالية في الوقت نفسه، فيما تُسجَّل حيازات السندات عبر دفتر أستاذ موزع، ولن تُجرى التداولات اللاحقة عبر منصات التداول الإلكترونية التقليدية.
والأهم أن الهند بدأت بالفعل في التفكير بالخطوة التالية، إذ يُتوقع إنشاء سوق ثانوية للسندات المُرمَّزة بحلول ديسمبر.
لذلك، لا تكم

استهدفت كوريا الجنوبية Polymarket مباشرة هذه المرة.
وكان مبرر الجهات التنظيمية الكورية بسيطاً أيضاً: أنت تتيح للمستخدمين المراهنة على نتائج السياسة والانتخابات والرياضة، ثم يحصل الفائز في النهاية على المال، وهذا يبدو في نظر كوريا الجنوبية شبيهاً جداً بالمقامرة.
وبالطبع، لا تقر Polymarket بذلك، فموقفها هو أن المنصة لا تقدم سوى تداول P2P والعقود الذكية، وليست هي الجهة المنظمة للمراهنات، كما أنها لا تتلقى الأموال مباشرة، فلماذا تُعد مقامرة؟
لكن موقف الجانب الكوري أكثر مباشرة: بغض النظر عن التقنية التي تستخدمها في الأساس، يتعين عليك في كوريا الجنوبية الالتزام بالقوانين الكورية.
أرى أن هذه المسألة

أصبحت قضية Kalshi أكثر إثارة للاهتمام.
تطالب CFTC هذه المرة مباشرةً بأن تواصل Kalshi عملياتها، بل إنها تخشى أن تؤدي التصفية القسرية إلى زعزعة المراكز في أسواق BTC وغيرها.
لكن محكمة الولاية تتبنى منطقاً مختلفاً: إذا كانت العقود الرياضية في جوهرها مراهنة على الفوز والخسارة، فما الفرق بينها وبين المقامرة؟
بعبارة واضحة، لم يعد الخلاف الآن يقتصر على ما إذا كان يُسمح لـ Kalshi بتقديم العقود الرياضية، بل يتمحور حول سؤال واقعي للغاية:
هل تُعد أسواق التنبؤ تداولاً أم مراهنة؟
إذا ظل هذا الخط غير واضح، فمن المؤكد أن مزيداً من المنصات سيصطدم به لاحقاً.
وبرأيي، لا تكمن أبرز نقطة في هذا الجدل في معرفة الطرف

يدخل الذهب عصر التداول على السلسلة.
تبحث هيئة السلوك المالي البريطانية FCA كيفية إدراج الذهب المرمّز في أسواق الجملة، بما في ذلك إمكانية استخدامه كضمان مؤسسي.
وهذا يعني أن سوق الذهب التقليدي يستكشف الاندماج مع البنية التحتية لسلاسل الكتل.
ولا تقتصر قيمة الذهب المرمّز على رقمنة الذهب، بل تتمثل أيضاً في منحه سيولة أعلى والمزيد من الاستخدامات المالية.
إذا تمكن الذهب المرمّز مستقبلاً من دخول السوق المؤسسية، فقد يتحول الذهب من مجرد أصل للتحوط إلى أصل ضمان ضمن النظام المالي على السلسلة.
وتوجد حالياً ممارسات ذات صلة في السوق، ما يشير إلى أن الذهب الرقمي يتجه تدريجياً نحو تطبيقات أوسع.
وبالطبع، لا تزا

تُعد ولاية مينيسوتا حالةً جديدةً في الولايات المتحدة بشأن تغيّرات تنظيمية في مجال العملات المشفّرة.
اعتبارًا من 1 أغسطس، سيتحوّل حظر تشغيل أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفّرة داخل الولاية، ويجب سحب الأجهزة القائمة تدريجيًا من السوق.
السبب الجوهري وراء هذه السياسة يتمثل في أن الجهات التنظيمية رصدت استخدام بعض أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفّرة في الاحتيال. وتُظهر البيانات أنه بين 2023 و2025، تحقق في ولاية مينيسوتا 134 شكوى ذات صلة، تكبّد فيها السكان خسائر تقارب مليون دولار.
وترى الجهات التنظيمية أن هذه المعاملات غالبًا ما تتضمن عناوين في الخارج، ما يجعل تتبّع الأموال واستعادتها أكثر صعوبة.
لكن

قامت فرنسا بترقية تنظيم Polymarket مرة أخرى.
وفي السابق، كانت فرنسا قد حظرت على مستخدميها إجراء الصفقات على Polymarket. وهذه المرة، خلصت الجهة التنظيمية إلى أن المنصة، حتى إذا كان المستخدمون غير قادرين على التداول، تظل تؤدي دوراً في جذب المستخدمين وتوسيع نطاق تأثيرها طالما أنها تواصل عرض أسواق التنبؤ وإظهار الأُسُس المباشرة، ولذلك قررت تقييد الوصول إلى الموقع.
وهذا يعني أن تركيز التنظيم لم يعد يقتصر فقط على سلوك التداول، بل بدأ يمتد إلى عرض المحتوى والوصول إلى المستخدمين وانتشار المنصة.
ومن منظور القطاع، يُعد هذا أيضاً تحدياً مشتركاً يواجه أسواق التنبؤ حالياً.
وتجمع أسواق التنبؤ بين السمات الم

تواجه Polymarket مرة أخرى ضغوطًا تنظيمية في أوروبا.
قامت التشيك رسميًا بإدراج Polymarket ضمن قائمة ألعاب الشبكات غير المرخصة، وطالبت مشغليها المحليين بقطع الوصول. وهذه ليست حالة فردية؛ إذ اتخذت مؤخرًا أيضًا عدة دول أوروبية أخرى، مثل إيطاليا وهولندا، إجراءات مماثلة تباعًا.
ظاهريًا، يبدو أن الجدل يتركز حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ تُعدّ مقامرة، لكنني أعتقد أن المشكلة الأعمق تكمن في أن الأطر التنظيمية الحالية أصبحت بالفعل غير قادرة على تحديد هذه الفئة من المنتجات.
تجمع أسواق التنبؤ بين خصائص التداول واليانسات (المقامرة)، كما أنها ترتبط بسمات المشتقات المالية. وبما أن كل دولة تنظر إلى الموضوع من ز

تعتزم روسيا تعزيز الرقابة على صفقات التداول بالعملات الرقمية بشكل أكبر.
وبحسب توجه مشروع القانون، ستحتاج المعاملات الرقمية الكبرى إلى تقديم معلومات هوية أكثر اكتمالاً، كما ستُفرض قيود على حجم الأصول الرقمية التي تمتلكها البنوك، وتوسّع البنك المركزي بشكل أكبر صلاحياته لإدارة بعض المعاملات الرقمية.
في رأيي. هذه نقلة في منهجية التنظيم.
في الماضي كانت المناقشات تدور حول ما إذا كان ينبغي تطوير العملات الرقمية، أما اليوم فبدأت بلدان أكثر في مناقشة كيفية تنظيم العملات الرقمية. لم يعد التركيز على مجرد فرض قيود، بل على تعزيز إدارة التحويلات المالية الضخمة وتدفقات الأموال عبر الحدود ومخاطر مكافحة غسل ال

أولاً الاحتيال، ثم التنظيم، هذه هي العملية التنموية التي تمر بها العديد من الأدوات المالية الجديدة.
قامت عدة ولايات أمريكية مؤخرًا بتشديد تنظيم أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة. دخلت ولاية تينيسي حظرًا شاملاً حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يوليو، بينما أضافت جورجيا حدودًا للمعاملات والتزامات الإبلاغ، وطبقت إنديانا حظرًا سابقًا، وستتبعها مينيسوتا في أغسطس. السبب وراء إجراءات متعددة في عدة أماكن هو نفسه تقريبًا - المزيد والمزيد من السكان، وخاصة كبار السن، يتم خداعهم من قبل المحتالين لتحويل الأموال عبر أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة، مما يجعل استرداد الأموال صعبًا.
من المهم أن نرى أن هذا التنظيم

أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) حكمًا نهائيًا ضد منصة التشفير NanoBit، وأمرت الأطراف المعنية بدفع غرامة تزيد عن 5 ملايين دولار. هذه القضية التي بدأت في سبتمبر 2024، شهدت أخيرًا نتيجتها النهائية.
وفقًا للإفصاح الصادر عن SEC، قامت NanoBit والأفراد المرتبطون بها، خلال الفترة من سبتمبر 2023 إلى يونيو 2024، بانتحال صفة مهنيين ماليين عبر مجموعات واتساب، مستخدمين نصائح استثمارية وفرصًا داخلية لجذب ثقة المستثمرين، وادعوا زورًا أن الشركة التابعة مسجلة كوسيط لدى SEC، ثم روّجوا لعروض أولية مزيفة للعملات الرقمية (ICO).
في الواقع، لم تحدث أي معاملات حقيقية على منصة NanoBit المزعومة، وت

حصلت BitMart بنجاح على ترخيص الخدمات المالية AFSL الأسترالي، وأدرجت رسمياً في نظام الرقابة ASIC. هذا ليس فقط تقدمًا في الامتثال، ولكنه يعكس أيضًا أن صناعة الأصول الرقمية العالمية تتسارع نحو التطور المنظم.
وفقًا لمتطلبات إطار تنظيم الأصول الرقمية الأسترالي لعام 2026، تحتاج المؤسسات المرخصة إلى تنفيذ آليات مثل عزل أصول العملاء، والإفصاح عن المعلومات، وحل النزاعات عبر طرف ثالث، لتعزيز مستوى إدارة المخاطر وحماية المستخدمين على المنصة.
بالنسبة للمستخدمين، قد لا يكون الامتثال جذابًا مثل إطلاق منتج جديد، لكنه أساس مهم لضمان أمان الأموال واستقرار المنصة على المدى الطويل. مع قيام المزيد من الدول بإنشاء