faresgee

شهد القطاع مؤخراً سلسلة من حوادث السرقة. ولا يقتصر أثر كل حادث أمني على شركة واحدة، بل يمس ثقة الجميع بقطاع العملات المشفرة.

وهذا يعيد إلى ذهني الدافع وراء إطلاقنا إثبات الاحتياطيات (PoR) في عام 2020. كانت الفكرة بسيطة: ما دام المستخدمون يسلّمون أصولهم إلى منصات التداول لحفظها، فمن حقهم معرفة ما إذا كانت هذه الأصول مغطاة بالكامل باحتياطيات. فالثقة لا تعني تصديق الوعود، بل تستلزم وجود أساس يمكن التحقق منه.

لاحقاً، بدأت منصات تداول كثيرة تعتمد إثبات الاحتياطيات، وأصبح جزءاً بالغ الأهمية من منظومة أمن القطاع.

عندما تحدث تغييرات كثيرة، قد تبدو مجرد محاولة عابرة. لكننا لا ندرك إلا بعد مرور الوقت أنها أصبحت تدريجياً موضع إجماع في القطاع.

على مدى السنوات التالية، ظللنا نضع أمن المنصة وأموال المستخدمين على رأس أولوياتنا، وواصلنا تحسين آليات ضمان أمن منصة التداول والارتقاء بها. لكن هذه الحوادث الأخيرة جعلتني أدرك أن إثبات الاحتياطيات وحده لا يكفي لمنصات التداول.

يمكن لإثبات الاحتياطيات أن يخبر المستخدمين ما إذا كانت لدى منصة التداول أصول احتياطية كافية، لكنه لا يجيب عن سؤال آخر لا يقل أهمية: كيف تُخزَّن هذه الأصول؟ لا يمكن لأي منصة تداول أن تضمن خلوها من مخاطر السرقة، لكن يمكنها أن توضح مقدار الأصول المحفوظة في المحافظ الباردة والساخنة، وما إذا كانت الأصول في التخزين البارد ستظل كافية لتغطية أصول المستخدمين في أسوأ الحالات. ويمكن في الواقع إتاحة هذه المعلومات للمستخدمين بشفافية، لكن القطاع لم يعتمد بعد معياراً موحداً ومتاحاً للعموم لقياسها.

لذلك، أطلقت Gate اليوم إثبات أمن الأموال PoSEC (Proof of Security). وبفضل PoSEC، لن يضطر المستخدمون إلى الاكتفاء بسماع منصة التداول تقول: «الأصول آمنة»، بل سيتمكنون من الاطلاع مباشرةً على نسبة تغطية التخزين البارد وطريقة احتسابها وهيكل تخزين الأصول، والتحقق من البيانات ذات الصلة من خلال تدقيق طرف ثالث.

ويقدّم PoSEC مؤشراً واضحاً ومباشراً: نسبة تغطية التخزين البارد. فإذا لم تقل هذه النسبة عن 100%، فهذا يعني أنه حتى لو أُفرغت المحافظ الساخنة لمنصة التداول من أصولها، فستظل الأصول المحفوظة في التخزين البارد كافية لتغطية جميع أصول المستخدمين.

بلغت نسبة تغطية التخزين البارد في أحدث إصدار من PoSEC لدى Gate 104.58%.

ولا يقتصر التخزين البارد هنا على الأصول المشفرة على السلسلة، بل يشمل أيضاً الأصول التقليدية خارج السلسلة التي ترتبط بها أعمال المنصة. تُحفَظ المفاتيح الخاصة للأصول الرقمية على السلسلة المحتسبة ضمن التخزين البارد دون اتصال بالإنترنت، وتتطلب تحويلات الأصول توقيعات متعددة، كما يُتحقق من تفاصيل المعاملة بشكل مستقل قبل التوقيع. أما الأصول التقليدية مثل الأسهم وسندات الخزانة الأمريكية، فتحتفظ بها جهات حفظ مستقلة، وتُحوَّل وتُدار وفق إجراءات التفويض المعتمدة. ونعمل على التعاون مع جهة تدقيق مستقلة من طرف ثالث، وسيُنشر التقرير على الموقع الرسمي بعد اكتمال التدقيق، كما سنكشف تباعاً عن مزيد من التفاصيل.

تكمن أهمية التخزين البارد في أن حفظ المفاتيح الخاصة للأصول على السلسلة دون اتصال بالإنترنت يقلل بدرجة كبيرة من مخاطر تعرضها لهجمات عبر الإنترنت. وكلما ارتفعت نسبة تغطية التخزين البارد، كبر هامش الأمان المتاح لأصول المستخدمين في الظروف القصوى. وقد بدأ هذا الجانب يحظى باهتمام أكبر من الجهات التنظيمية، إذ تناقش الجهات التنظيمية في كوريا الجنوبية مؤخراً تشديد متطلبات نسبة حفظ الأصول في المحافظ الباردة لدى منصات التداول.

عندما أطلقنا إثبات الاحتياطيات في عام 2020، لم أكن أعرف إلى أي مدى سيصل لاحقاً.

وهذه المرة أيضاً، نأمل ألا يكون PoSEC مجرد إجراء أمني خاص بـ Gate، بل أن يصبح موضع إجماع في القطاع. فإذا أبدت منصات أكثر استعداداً للكشف عن هيكل المحافظ الساخنة والباردة، وأتاحت للمستخدمين التحقق من كيفية حماية الأصول، فسيكون لدى المستخدمين معيار حقيقي للمقارنة، وسيرتفع مستوى الأمن العام في القطاع.

ينبغي أن تُبنى الثقة الحقيقية على بيانات علنية وشفافة وقابلة للتحقق.

لقد أُتيحت للعامة طريقة احتساب PoSEC ومعايير التخزين البارد. نرحب بالمنصات الأخرى للاستفادة منها، كما نرحب بجميع المستخدمين لمراقبتنا.

gate.com/proof-of-security

لا تثق، تحقّق.

#英伟达财报周
$NVDA اختبار واقع أرباح NVIDIA: طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال تتسارع، لكن الهوامش تصبح الاختبار التالي
قدمت NVIDIA ربعاً آخر يجعل من الصعب تجاهل حجم طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بلغت إيرادات الربع المالي الثاني الأخيرة 96.22 مليار دولار، بزيادة 106% على أساس سنوي، بينما بلغ العائد المعدل للسهم 2.22 دولار مقابل نحو 2.09 دولار متوقعة. والأهم من ذلك بالنسبة إلى أطروحة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، أن إيرادات مراكز البيانات بلغت مستوى قياسياً عند 89 مليار دولار، بزيادة 117% على أساس سنوي ونحو 18% على أساس ربعي. ومع تداول NVDA حالياً عند نحو 219.48 دولار، يطرح السوق سؤالاً مختلفاً بعد تجاوز الأرباح التوقعات: ليس ما إذا كانت NVIDIA تنمو، بل ما إذا كان بإمكان النمو المستقبلي أن يظل قوياً بما يكفي لتبرير التوقعات المضمنة بالفعل في السهم.
الرقم الأول اللافت هو إيرادات الربع البالغة 96.22 مليار دولار. انتقلت NVIDIA من كونها شركة أشباه موصلات مهمة إلى أن تصبح إحدى الموردين المحوريين للبنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي. فقد زادت الإيرادات بأكثر من الضعف مقارنة بنحو 46.7 مليار دولار قبل عام، كما زادت الأرباح المعدلة بأكثر من الضعف. ولهذا فإن وصف التقرير ببساطة بأنه «تجاوز آخر لتوقعات الأرباح» يفوّت القصة الأكبر. تقترب NVIDIA الآن من حجم شركة تحقق 100 مليار دولار كل ربع، فيما توجه الإدارة بالفعل نحو رقم أكبر للربع المقبل.
ذلك الرقم هو 108 مليارات دولار.
توجيهات NVIDIA لإيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2027، والبالغة نحو 108 مليارات دولار، تتجاوز توقعات السوق وتمثل زيادة ربع سنوية أخرى كبيرة. وتقول الإدارة للمستثمرين فعلياً إن دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لم تبلغ ذروتها بعد. وتتوقع الشركة أيضاً هامشاً إجمالياً يقارب 74% في الربع الثالث، مقارنة بنحو 75% في الربع الأخير. وهذا المزيج مهم: لا يزال نمو الإيرادات قوياً للغاية، لكن الربحية بدأت تواجه ضغوطاً أكبر مع توسع NVIDIA في بيئة مقيدة بالمعروض.
وهذا يخلق أول جدل رئيسي بعد إعلان الأرباح.
هل تستطيع NVIDIA النمو بوتيرة أسرع من تكاليفها؟
تزداد أهمية أسعار الذاكرة والمكونات تدريجياً. وتتوقع الإدارة أن تتحرك الهوامش الإجمالية نحو 71–72% في الربع الرابع، ما يعني أن المستثمرين قد يضطرون إلى قبول بعض انكماش الهوامش حتى مع استمرار الإيرادات في التوسع بسرعة. وهذا يفسر سبب تباين رد فعل السوق الأولي رغم تجاوز الأرباح التوقعات. تستطيع NVIDIA تقديم أرقام استثنائية، لكن عندما تكون التوقعات مرتفعة إلى هذا الحد، ينظر المستثمرون فوراً إلى ما بعد الربع الحالي، نحو الهوامش وتوافر المعروض والنمو المستقبلي.
في رأيي، يتمثل الجزء الأكثر تفاؤلاً في التقرير في معادلة الطلب مقابل المعروض. وتقول NVIDIA إن الطلب لا يزال أعلى بكثير من المعروض المتاح، ما يشير إلى أن الشركة لا تواجه حالياً صعوبات بسبب فقدان العملاء اهتمامهم بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بل إن القيد يتمثل في مدى سرعة قدرة NVIDIA وسلسلة توريدها على توفير قدرة حوسبية كافية. وأشارت الإدارة أيضاً إلى أن الإيرادات في السنة المالية 2028 قد تنمو بنحو 70%، رغم استمرار تقييد المعروض في الأعمال. وهذا تصريح مهم لأن السوق كان يناقش ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيتباطأ بشدة بعد دورة البنية التحتية الحالية.
ثم هناك Vera Rubin.
بدأت شحنات الإنتاج للمنصة من الجيل التالي، ما يمنح NVIDIA محرك نمو محتملاً آخر يتجاوز دورة Blackwell الحالية. وتتوقع الإدارة أن يتسارع توسع Rubin بوتيرة أسرع من المنصات السابقة، فيما تشير التعليقات الأخيرة إلى أن Rubin قد تمثل نحو 20% من إيرادات مراكز البيانات خلال الربع الحالي. وإذا سارت عملية الطرح بسلاسة، فقد ينظر السوق بشكل متزايد إلى نمو NVIDIA باعتباره دورة متعددة المنصات لا طفرة منتج واحد.
ويضيف تطور AWS إشارة مهمة أخرى إلى الطلب. وتخطط Amazon Web Services لنشر نحو 2 مليون وحدة GPU إضافية من NVIDIA حتى السنة المالية 2029، ما يعزز فكرة أن مزودي الخدمات السحابية فائقة النطاق يواصلون تخصيص موارد ضخمة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لذلك أصبحت علاقة NVIDIA بأكبر مزودي الخدمات السحابية جزءاً حاسماً من الأطروحة طويلة الأجل: لا يتعلق السؤال ببساطة بعدد الشرائح التي تستطيع NVIDIA بيعها اليوم، بل بكمية القدرة الحوسبية التي يخطط مزودو الخدمات فائقة النطاق لبنائها خلال السنوات المقبلة.
لا تزال الصين تمثل حالة عدم اليقين الرئيسية. ولا تتضمن أحدث توقعات NVIDIA إيرادات مراكز البيانات من الصين، ما يترك مجالاً لصعود محتمل إذا خُففت القيود، لكنه يخلق أيضاً خطراً جيوسياسياً كبيراً إذا ظلت قواعد التصدير تقييدية. وفي الوقت الحالي، ينبغي للمستثمرين التعامل مع الصين كعامل صعود اختياري، لا كأمر ينبغي افتراضه في السيناريو الأساسي.
والآن نأتي إلى مخطط NVDA عند 219.48 دولار.
بعد إعلان الأرباح، شهدت NVIDIA في البداية تردداً رغم الأرقام القوية، قبل أن تتحسن المعنويات خلال مؤتمر الإدارة بشأن الأرباح. ويقدم رد الفعل نفسه معلومة مفيدة: لم يعد المستثمرون يكتفون بتجاوزات الأرباح الرئيسية للتوقعات. إنهم يريدون تأكيداً على أن المرحلة التالية من نمو الذكاء الاصطناعي يمكن أن تظل استثنائية. وأظهرت التقارير الأخيرة تحرك السهم بقوة في التداولات الممتدة بعد المؤتمر، ما يبرز التقلبات المحيطة بحدث الأرباح هذا.
عند منطقة 219.48 دولار الحالية، سأتعامل مع مستوى 220 دولار باعتباره نقطة التحول النفسية الفورية. وسيؤدي الاختراق الواضح والثبات المستمر فوق 220–223 دولاراً إلى تحسين الهيكل قصير الأجل، وقد يضع منطقة 230–236 دولاراً السابقة تحت التركيز. وسيكون التحرك عبر تلك المنطقة مع حجم تداول قوي تأكيداً فنياً أقوى بكثير على تقبل المستثمرين لتوقعات الأرباح الجديدة.
وعلى الجانب الهابط، تصبح منطقة 215–218 دولاراً أول منطقة تجب مراقبتها حول السعر الحالي. وإذا فشل المشترون في الدفاع عنها، فستكون المنطقة المهمة التالية نحو 210–212 دولاراً، تليها منطقة 200 دولار النفسية. وسيشير الانهيار المستمر دون 200 دولار إلى أن السوق يولي وزناً أكبر بكثير للتقييم وضغوط الهوامش مقارنة بمسار النمو الاستثنائي للشركة.
لذلك يجب قراءة الصورة الفنية جنباً إلى جنب مع الأساسيات. فوق 220 دولاراً مع حجم تداول قوي: قد يزداد الزخم قوة. بين 210 و220 دولاراً: يظل التماسك واستيعاب نتائج الأرباح ممكنين. دون 200 دولار: سيشير السوق إلى إعادة تقييم أعمق بكثير لعلاوة نمو الذكاء الاصطناعي.
وجهة نظري العامة صعودية من الناحية الأساسية، وحذرة من الناحية الفنية.
أرقام الأرباح قوية للغاية: إيرادات بقيمة 96.22 مليار دولار، بزيادة 106% على أساس سنوي؛ $89B إيرادات مراكز البيانات، بزيادة 117%؛ عائد معدل للسهم قدره 2.22 دولار؛ نحو $108B توجيهات الربع الثالث؛ وتوجيهات بنمو يقارب 70% في السنة المالية 2028. وتتمثل أكبر إشارة صعودية في بقاء الطلب أعلى من المعروض وبدء Rubin مرحلة التوسع. أما الخطر الأكبر فهو أن تؤدي زيادة تكاليف الذاكرة والمكونات إلى ضغط الهوامش، في حين لا يترك تقييم NVIDIA مجالاً كبيراً لخيبة الأمل.
هذا هو اختبار الواقع الحقيقي للذكاء الاصطناعي بعد إعلان الأرباح.
لم تنكسر قصة الذكاء الاصطناعي. بل إن أحدث أرقام NVIDIA تشير، إن كان من شيء، إلى أن الطلب لا يزال يتسارع. لكن اعتباراً من هذه النقطة، سيركز السوق بشكل متزايد على مدى كفاءة NVIDIA في تحويل ذلك الطلب إلى إيرادات وهوامش ونمو مستدام.
عند 219.48 دولار، سأراقب ثلاثة أمور عن كثب أكثر من أي شيء آخر: قبول السعر عند 220 دولاراً، وتنفيذ هامش الربع الثالث البالغ 74%، وما إذا كان توسع المعروض من Rubin وBlackwell قادراً على مواكبة الطلب.
لقد أثبتت NVIDIA بالفعل أن الطلب على الذكاء الاصطناعي حقيقي.
والآن عليها أن تثبت أن النمو الاستثنائي يمكن أن يظل استثنائياً حتى مع ازدياد حجم الأرقام.
#NVDA
#Gate股票观点挑战
#GateSquare
@Gate_Square

ملخص الجزء الخاص بيوم الاثنين من Shi Pan
أربعة انتصارات وخسارة واحدة، حصدنا 79 نقطة، وحققنا بداية قوية لهذا الأسبوع!
$XAUT #黄金

🚨 شيء ما يحدث مع **$H **...

بعد أيام من النشاط الضعيف، **حجم التداول اليومي بدأ أخيرًا في الزيادة** بينما يظل السعر مستقرًا نسبيًا.

هذه غالبًا المرحلة التي يبدأ فيها المتداولون الأذكياء في الانتباه قبل أن يلاحظ السوق الأوسع.

هل ستكون هذه بداية تعافٍ أقوى، أم مجرد هدوء قبل حركة كبرى؟

شيء واحد مؤكد: عندما يعود الانتباه، يمكن للسوق أن يتحرك أسرع مما يتوقع معظم الناس.

احتفظ بـ $H في قائمة مراقبتك. غالبًا ما يكون تفويت الإشارات المبكرة أكثر تكلفة من الانتظار لفترة طويلة.

#HumanityProtocol #Crypto #Web3 #Altcoins #DYOR

اليوم🔥: قدمت أنثروبي سرًا طلبًا للاكتتاب العام مع هيئة الأوراق المالية والبورصات.

اطلع على Gate وانضم إليّ في أحر حدث! https://www.gate.com/campaigns/site-145?ch=vOq1rkUx&ref=VLIWBLOKUW&ref_type=132