SweepTheFloor

انتظر حتى يستقر عند 98 قبل الدخول، فمطاردة الارتداد الآن قد تؤدي إلى الاحتجاز، والصبر يؤتي ثماره

#Red Bull Trading Tour# مشروبات الطاقة + التداول عالي التردد، هذا المزيج أشد إدماناً من الكافيين، نلتقي في الموقع

بصراحة، لا أستطيع الاحتفاظ بالأرباح وأتشبث بالخسائر حتى النهاية؛ هذا أنا تماماً. عندما أربح، أفكر دائماً في جني الأرباح، وعندما أخسر أبدأ في حساب «متى سأستعيد رأس مالي»، وفي النهاية تتدهور جودة نومي كل يوم بسبب ذلك الخط الأحمر الهابط.
بعد أن فكرت في الأمر، أدركت أن هذا هو النفور النموذجي من الخسارة. فالألم الناتج عن خسارة 100 يوان يحتاج إلى ربح نحو 300 يوان حتى يزول. وفي بيئة التقلبات الحادة في سوق العملات الرقمية، تتضخم هذه المشكلة عشرة أضعاف فعلاً. نخشى تراجع الأرباح غير المحققة، ونعزف عن قطع الخسائر غير المحققة، فنجد أنفسنا في النهاية لعبة بيد السوق ذهاباً وإياباً.
لذلك أتعلم الآن أن أتمهل.

بصراحة، بالنسبة إلى حجم مراكز معظم الناس، فإن الحيرة بين محفظة الأجهزة والتوقيع المتعدد ليست سوى استعراض زائد. ما لم يصل حجم الأصول إلى مستوى معين، فإن حفظ العبارة الاستردادية بأمان في محفظة باردة أفضل من أي شيء آخر.
لكنني في الآونة الأخيرة، وأنا أرى المبالغة في مدح وكلاء الذكاء الاصطناعي وسرعة تنفيذ التداولات الآلية، بدأت أشك في أنني الوحيد الذي ما زال ينقر يدوياً. قبل الانشغال بهذه الاستعراضات، فكّر أولاً في من يملك المفتاح الخاص، ولا تنجرف وراء السرديات ثم تجد محفظتك وقد أُفرغت.
يبدو الاسترداد الاجتماعي فكرة جميلة، لكن العثور على بضعة أوصياء موثوقين أصعب بكثير من العثور على فريق مشروع. أما

بصراحة، عندما تتراكم كلمات مثل «إتاحة البيانات» و«الترتيب» و«النهائية» معاً، كنت أتجاوزها مباشرة عند رؤيتها للمرة الأولى أيضاً. لم أفهم الأمر إلا بعد أن علقت في صفقات عدة مرات: يكفي أن تمسك بخيط رئيسي واحد؛ هل حُسمت الصفقة التي بحوزتك فعلاً، ومن يتقدم على من، وهل يمكن لأحد أن يخفي البيانات سراً. الأمر يشبه اقتناص صفقات NFT، راقب السيولة والمشاعر، ولا تستمع إلى الأساطير.
في الآونة الأخيرة، يواصل الرأي العام تفسير تدفقات أموال ETF وشهية المخاطرة في الأسهم الأمريكية إلى جانب أسعار العملات، فتراهم يتحدثون اليوم عن risk-on وغداً عن risk-off، ما يترك المرء حائراً. لكن من دون فهم الآلية الكامنة، تظل

عندما كانت المواضيع الرائجة تظهر في السابق، كنت أتمنى لو أراقب كل مجموعة، خوفاً من أن تفوتني شيفرة الثراء، لكن النتيجة غالباً كانت أن ألاحقها فأعلق في القمة. أما الآن فأصبحت أكثر هدوءاً؛ وكلما دارت المواضيع الرائجة بسرعة أكبر، قلّت رغبتي في التحرك، فالأموال لا تُكسب بهذه الطريقة أصلاً.
ببساطة، الانتباه هو مجمع السيولة الخاص بالآخرين؛ وكلما استعجلت، زادت سهولة استنزافك مراراً. سواء تعلق الأمر بـ NFT أو بسلسلة عامة جديدة، فجوهرها متشابه تقريباً. عندما تبلغ المشاعر ذروتها، لا تنجرف وراء الحماس، وانتظار اقتناص الصفقات قرب سعر الأرضية هو ما أجيده. في الآونة الأخيرة، أصبحت معدلات التمويل متطرفة إلى

ما إن يُغلق مضيق هرمز حتى تنطلق أسعار النفط كالصاروخ؛ هذا السيناريو مألوف جداً.

قد تكون هذه فرصة لتكوين قاع للعملات البديلة المقلّدة، لكن لا تتعجل وضع كل أموالك دفعة واحدة؛ راقب أولاً تغيّر أحجام التداول.

أثناء الآونة الأخيرة، كلما شاهدت ذلك الشجار بين حلول الطبقة الثانية حول أمور من قبيل المقارنة بين TPS وارتفاع الرسوم وخصومات الدعم، وجدت الأمر صاخباً حقاً؛ لكن لماذا يبدو لي كلما تابعت أكثر أنه نفس أسلوب الترويج الذي كان شائعاً في الماضي لفكرة «صناع السوق يجنون أرباحاً من دون عناء»؟ بصراحة، منظومة منحنيات AMM تبدو سهلة للوهلة الأولى، لكن ما إن تأتي موجات تقلب حتى لا تكون الأمور في صالحك، إذ يمكن للخسائر أن تعلّمك الدرس بسرعة. على أي حال، أنا أتعامل مع التعقيد بوصفه عدواً، والبرك التي تلتف فيها المنحنيات حول بعضها لا أفضّل الاقتراب منها.

في الآونة الأخيرة، يتكرر الحديث عن حوافز الشبكات التجريبية وأرباح النقاط وتوقعاتها، مع تكهنات حول ما إذا كانت الشبكة الرئيسية ستصدر عملات أم لا. بصراحة، الأمر كله يبعث على بعض الضبابية. موجاتٌ تتلو موجات: في اليوم السابق كانوا يندفعون نحو هذا، وفي اليوم التالي يركضون إلى ذاك. ثم عندما تنظر إلى حسابك، لا تجد أن شيئًا تحرك كثيرًا، بينما في المقابل يتم ضخ جرعة من الاهتمام مباشرة لدى الجهة المطوّرة.
طريقتي الآن هي——ببطء. متأخر قليلًا عن الركب: أنتظر حتى ينتهي الجميع من الصراخ، وتنخفض حدّة المشاعر، ثم أنظر أين تتواجد السيولة وما إذا كان سعر القاع ثابتًا. على أي حال، سعر القاع لن يختفي فقط لأنك تأخر

لقد أجريت للتو عملية صغيرة، واكتشفت أن تأخر RPC على مستوى العقدة مزعج بالفعل. أنت تعتقد أنك ترى "سلسلة مباشرة على الهواء"، لكن في الحقيقة قد يكون هناك تأخر لعدة ثوانٍ، بل حتى عشرات الثوانٍ—وخاصة عندما تتقلب الأسعار، يتأخر تحديث بيانات الفهرسة خطوةً واحدة. لذلك قد يكون "سعر الأرضية" الذي تراه قد تم تجاوزه بالفعل. باختصار، المشهد الذي تراه على "السلسلة" لا يطابق الحالة الفعلية لدى الآخرين؛ بينهما فجوة معلومات.
سمعت مؤخرًا أن هناك منطقة قامت بفرض ضرائب، وأن جهة الامتثال كذلك بدأت بتشديد القيود، ما يجعل توقعات المشاركين بشأن الإيداع والسحب أكثر حساسية. على أي حال، أصبحت الآن أكثر حذرًا: لا أكتفي ب

بالنسبة لموضوع “RWA” على السلسلة، بصراحة كنت أتابع الأمر طوال الوقت. السيولة على السلسلة تبدو مُخيفة بالفعل، وTVL يُضخّ بسرعة كبيرة، لكن حين يأتي وقت الاسترداد فعليًا، من الذي يقرأ بعناية بنود الشروط في المستند: فترات القفل، والانزلاق السعري، وترتيب تصفية الأصول الأساسية؟ على أي حال، رأيت عدة مشاريع من هذا النوع: شكلها لامع، لكن بمجرد طرح الاسترداد يختفي كل شيء. أنا أشبه ذلك الشخص الذي عند شراء شيء بسعر “كنس الأرض” يقلب عقده بحثًا عن الكلمات الصغيرة أولًا، بدلًا من الانسياق وراء من يزغرد ويمدح TVL لدرجة يدفعه إلى الاندفاع. مؤخرًا، كبار اللاعبين دائمًا ما ينصحون الوافدين الجدد بعدم قبول “ضربة ا

في بعض الأحيان أشعر حقًا أن تفويض العقود “غير المحدود” يثير القلق أكثر من هبوط سعر NFT إلى أدنى مستوى. تظن أنك اندفعت لتربح، ثم—دون انتباه منك—لا تُسحب الصلاحيات، فيتغير العقد وتُفرَّغ محفظتك مباشرة. على أي حال، قبل أن أنام دائمًا أراجع قائمة التفويضات مرةً واحدة؛ أهميتها مثل أهمية قفل الباب.
قرأت الكثير من الدروس، لكنني أتخطّى تلك التي لا تفعل سوى ترديد “ادفع، ادفع، ادفع”. الشيء المفيد فعلًا هو ما يتناول وحدات الأمان تحديدًا، وكيفية التحقق من السجلات، وكيفية سحب الصلاحيات بسرعة. وعندما يعلو صوت L1 جديد يردّد عبارة “احفر واطرح وازدهر”، فأنا أظل أكثر حذرًا—فحتى لو كانت السيولة ممتازة، ما دامت ا

فيما بيننا، بمجرد أن تُنقل في المجموعة صورة من تقرير تدقيق أو رابط GitHub، يبدأ الناس بالهتاف: «هذا المشروع آمن». بصراحة، هذا يصيبني نوعًا من الحساسية. عدد نجوم GitHub لا يعني تلقائيًا أن تقرير التدقيق لم يفتقد شيئًا، والأهم هو: من يملك فعليًا سلطة الترقية عبر متعدد التواقيع (MultiSig). كثير من المبتدئين يرون “MultiSig” في الكود فيطمئنون، لكنهم لا يمعنون النظر في منطق الترقية الكامن داخل متعدد التواقيع—مثل تغيير معلمات الاحتياطي مباشرةً أو تبديل عنوان الاحتياطي. عندها، بعد أن يصدر تقرير التدقيق بثلاثة أيام فقط، تظهر “أبواب خلفية” فجأة.
في الآونة الأخيرة، انتشرت بقوة أخبار تنظيم العملات المستقر

لتوّي صديق فـي وقت الغداء أظهر لي منتج عوائد استثمارية على سندات دين RWA美债، وقال إنه ثابت كأنه وديعة. ألقّيت نظرة على بنود الاسترداد فضحكت. لا تفهمني خطأ، ليس الأمر أنه لا يمكن تحقيق أرباح، لكن “المرجعية على السلسلة” لا تعني “أنك تستطيع الخروج في أي وقت”. بصراحة، الـ底层، ما زال في جوهره نفس منطق التمويل التقليدي، مثل T+ كم؟ السلسلة فقط تغلف لك واجهة وتحولها إلى “آلة سيولة”؟ وإذا كنت تريد الاسترداد فعلًا، فلا يزال عليك أن تحصل على موافقة منهم، وليس العقد هو الذي يحسم. مثلما أجمع NFT، فـسعر القاع يبدو جيدًا، لكن إن أردت الخروج بكميات كبيرة؟ ما زال عليك الانتظار وقدماك على الأرض وتتطلع إلى المشتري

أه، رأيت في الآونة الأخيرة كثيرًا من الناس يقارنون بين RWA ومنتجات العائد على السلسلة وبين عائد سندات الخزانة الأمريكية. بصراحة، هذا الموضوع مثير للاهتمام. وباختصار، فإن العائد السنوي على السلسلة مقارنةً بعائد سندات الخزانة يبدو بالفعل محرجًا بعض الشيء، لكنني أرى أن ما يستحق التدقيق خلف هذا النقاش هو موضوع حدود الخصوصية والامتثال.
قبل أيام، سألني أحد أصدقائي إن كنت سأستثمر في مشروع RWA “ملتزم” ما. وباختصار، يقول إنهم نفذوا KYC ضمن قوائم محددة، وأن كل شيء آمن جدًا. لكن عندما نظرت، وجدت أن بيانات السلسلة كلها شفافة، وحتى كمية ETH الموجودة في محفظته تظهر هناك. فكيف يُعد ذلك خصوصية؟ بل ربما كان من

刚 رأيت واحدًا من الشباب يهاجم سلاسل بلوك تشين جديدة بالتفاعل معها؛ احترق عليه الغاز قرابة ألف، وفي النهاية حصل على مجرد عشرات من الدولارات كتوزيع هوائي، ومع ذلك يلزمه القفل مدة ستة أشهر. أليس هذا يعني عمليًا أن الناس تعمل لصالح فريق المشروع؟ هذه الموجة من السلاسل الجديدة التي ترفع TVL، واللاعبون القدامى ينتقدون التعدين والشراء والبيع؛ ومنطقي كذلك: عندما تنسحب السيولة، يصبح الباقون هم الذين يتكفلون بالشراء بالنيابة… بصراحة أنا غير مهتم بهذا كثيرًا؛ دعونا نترك الأمور كما هي قليلًا.
صراحة، لا تندفع في موضوع التفاعل. عندما يرسم فريق المشروع صورة “مستقبل النظام البيئي”، يبالغون في الكلام، لكن عليك

刚 انتهيت من قراءة تقارير تدقيق لعدد من المشاريع، وبدأت رأسي يكبر من كثرة التفاصيل. لاحظت أن كثيرًا من المبتدئين يتوجهون مباشرةً إلى أسئلة مثل: «هل يوجد كود على GitHub؟» و«كم شركة تم تدقيقها؟» كأن هذه الأمور وحدها هي معيار الأمان. لكن بصراحة، مجرد النظر إلى تقرير التدقيق لا يكفي؛ رأيت حالات تم فيها التدقيق ثم بعد ثلاثة أشهر فقط تم إدخال تعديل/زرع اختراق، ورأيت كذلك أن بعض الترقيات عبر محافظ متعددة التوقيعات تُوقَّع من بضعة أشخاص بشكل عشوائي، فما الفرق بينها وبين عدم قفل الباب؟
منذ فترة راجعت ما يحدث حول معارك الرسوم (الـ royalties) الخاصة بـ NFT، وشعرت أن سيولة السوق الثانوي في وضع سيئ، لكن الذ

اختبار الشبكة هذا الموضوع، في الآونة الأخيرة صار فعلاً يمرّ بتغيّر في المعنى. سابقاً كان الناس يعتبرونه مجرد تمرين يلعبون به كيفما شاءوا، أما الآن فصار هناك عدد كبير من الناس يبدأ في حساب كم يمكن أن يدرّ ذلك من "أيردروب"، حتى إن التوقعات بلغت الحد الأقصى. لكن بصراحة، هذه الأمور ليست مثل الذهب والمال الحقيقيين؛ فمجرد تحديد سعر حدّ خسارة ليس له معنى كبير، لأن رسوم الغاز أيضاً تُحسب تكلفة. استراتيجتي مؤخراً هي وضع حدّ زمني، مثلًا: إذا مضت أسبوع ولم تظهر أي ملاحظات واضحة، أنسحب، ولا أنتظر ببلادة. وفي كل الأحوال، كثيرون حالياً يعلّقون على التدفقات المالية لـETF وتفضيل المخاطرة في السوق الأمريكي ويت

كثيرون يسألون: كيف يحدد المبتدئ ما إذا كان المشروع موثوقًا أم لا؟ لا يمكن طبعًا الاعتماد فقط على التغريدات التي تروّج للصفقات. في الحقيقة، توجد نقاط دخول عملية جدًا مثل GitHub وتقارير التدقيق وترقية المحافظ متعددة التوقيع، لكن كثيرًا من الناس حين يفتحون هذه الأشياء يَتيهون.
أولاً GitHub: لا تخف، لا تحتاج إلى فهم الشيفرة. ركّز على نقطتين فقط: هل المستودع يتم تحديثه باستمرار، وهل ما يزال نشطًا مؤخرًا؟ إذا لم يتحرك منذ سنة أو سنتين، أو كان لديه عدد قليل من النجوم فحسب، فغالبًا هو مشروع “ميت”.
بعد ذلك انظر إلى تقرير التدقيق. لا تكتفِ بأن النتيجة هي “تمت الموافقة” وتصديقها فورًا؛ عليك أن تراجع قسم