Joycepeng

حوّل سنوات من خبرة التداول إلى بيانات قابلة للتحقق
كنت أعمل على شيء واحد طوال الوقت مؤخراً: تسجيل بعض الأحداث الخاصة في السوق على مدى فترة طويلة، ثم إحصاء تحركات السوق بعد 30 دقيقة وساعة و4 ساعات من وقوع هذه الأحداث.
أقوم حالياً بتسجيل بيانات BTC والذهب بشكل مستمر. لكن كلما واصلت العمل، أدركت مشكلة:
يمكنني بناء النظام والبيانات، لكن من المستحيل أن أفهم فعلياً كل عملة.
قد يكون هناك أشخاص أمضوا 5 سنوات في تداول SOL، أو ركزوا لفترة طويلة فقط على ETH وXRP، وقضوا آلاف الساعات في مراقبة النوع نفسه من التحركات. وربما اكتشفوا منذ وقت طويل بعض الظواهر المثيرة للاهتمام:
"غالباً ما يكون الاختراق الأول من

كان أحد أهم الأحداث الكلية الليلة هو نشر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع FOMC المنعقد يومي 28—29 يوليو.
لنبدأ برقم واحد: انتهى اجتماع يوليو بالتصويت 9 مقابل 3 على إبقاء الفائدة عند 3.50%—3.75%، لكن المسؤولين هاماك وكاشكاري ولوغان طالبوا مباشرة برفعها 25 نقطة أساس.
الترجمة في جملة واحدة:
لم يرفع Fed الفائدة في النهاية، لكن بعض أعضائه يرون بالفعل أن «عدم رفعها الآن قد يجعل كبح التضخم أصعب لاحقاً».
ينبغي التركيز في محضر الليلة على ثلاثة أسئلة:
كم عدد المسؤولين القلقين من التضخم؟ وكم عدد المؤيدين لمواصلة رفع الفائدة؟ وكم عدد الذين يرون أن مستوى الفائدة الحالي مرتفع بما يكفي؟
لكن هناك مأزق آخر هنا.

تستعد الولايات المتحدة لوضع العملات المستقرة ضمن خانة «النقد»، وقد يكون هذا الأمر أهم من مقدار ارتفاع القيمة السوقية للعملات المستقرة
اقترح مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي FASB مؤخراً أن تُصنَّف العملات المستقرة التي تستوفي الشروط على أنها «معادلات نقدية» من جانب الشركات.
بعبارة واحدة: قد لا يبدو احتفاظ الشركات بجزء من أموالها في عملات مستقرة مؤهلة مستقبلاً كامتلاك أصل مشفّر خاص، بل سيصبح أقرب إلى امتلاك أداة نقدية يمكن تحويلها إلى دولارات في أي وقت.
هذا لا يمثل ضوءاً أخضر لجميع العملات المستقرة. وتشمل الشروط الأساسية كفاية أصول الاحتياطي وتمتعها بسيولة عالية، والإفصاح الدوري عن معلومات

هل قد لا تحتاج الولايات المتحدة، عند إصدار العملات لاحقاً، إلى الخضوع لتسجيل الأوراق المالية الكامل للمبالغ التي لا تتجاوز 5 ملايين دولار؟ يبدو أن SEC بدأت هذه المرة فعلاً تمهيد الطريق أمام Crypto
طرحت SEC للتو مجموعة جديدة من القواعد تحت اسم “Regulation Crypto Assets”: يمكن للمشاريع الناشئة جمع تمويل لا يتجاوز 5 ملايين دولار خلال 4 سنوات، باستخدام إعفاء مخصص للمشاريع الناشئة (Startup Exemption)؛ وهناك إعفاء تمويلي آخر أكبر، يصل حده الأقصى إلى 75 مليون دولار كل 12 شهراً.
الترجمة في جملة واحدة: الولايات المتحدة لم تعلن أن «إصدار العملات مسموح به كيفما اتفق»، بل تستعد لتوفير قناة تمويل قانونية ل

بلغت إيرادات OpenAI في الربع الثاني 6.7 مليار دولار، لكن خسائر التشغيل اتسعت إلى 12.3 مليار دولار، لتوضع أخيراً على الطاولة أغلى مشكلة يواجهها الذكاء الاصطناعي
وفقاً لأحدث الإفصاحات، ارتفعت إيرادات OpenAI في الربع الثاني من 5.7 مليار دولار في الربع الأول إلى نحو 6.7 مليار دولار، بزيادة 18% على أساس ربع سنوي؛ لكن خسائر التشغيل اتسعت في المقابل من 9.3 مليار دولار إلى 12.3 مليار دولار.
باختصار: مقابل كل دولار واحد تحصّله OpenAI من الإيرادات، لا تزال تكاليف الحوسبة والبحث والتطوير والمواهب والتوسع تلتهم أموالاً أكثر.
الأهم ليس خسارة 12.3 مليار دولار بحد ذاتها، بل أن سرعة نمو الإيرادات واتساع الخسا

قفزت أسهم شركة Unitree Technology بنسبة 629% في أول يوم لإدراجها: كم تبلغ قيمة الروبوتات الشبيهة بالبشر فعلاً؟
أُدرجت شركة Unitree Technology رسمياً اليوم في سوق STAR، بسعر إصدار بلغ 150.8 يوان، قبل أن يقفز السهم مباشرة عند الافتتاح إلى 1,100 يوان، مسجلاً ارتفاعاً أقصى قدره 629%، فيما تجاوزت القيمة السوقية 400 مليار يوان لفترة وجيزة.
ترجمة في جملة واحدة: السوق لا يقيّم شركة «تبيع الروبوتات»، بل يتسابق للحصول على واحدة من أندر تذاكر الإدراج لشركة صينية متخصصة في الروبوتات الشبيهة بالبشر.
لا تعتمد Unitree على سردية فارغة. فقد بلغت إيراداتها نحو 1.7 مليار يوان في 2025، وتجاوزت إيرادات الروبوتات ا

تراجع الأسهم الكورية بأكثر من 6% خلال الجلسة، حتى إن مبيعات التداول الخوارزمي أُوقفت لمدة 5 دقائق، وقد لا يكون الانفجار هذه المرة مقتصراً على سوق الأسهم الكورية
افتتح KOSPI اليوم على تراجع يقارب 5% مباشرة، ثم اتسع الانخفاض خلال الجلسة إلى أكثر من 6%، ما دفع بورصة كوريا عند الساعة 9:06 إلى تفعيل آلية سايدكار الخاصة بالبيع، وإيقاف مبيعات التداول الخوارزمي لمدة 5 دقائق. للتوضيح: هذا ليس «قاطعاً» يوقف السوق بأكمله، بل بعد بلوغ تراجع العقود الآجلة مستوى معيناً، جرى أولاً إيقاف أوامر البيع الخوارزمية.
الترجمة في جملة واحدة: قتلت أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية التقييمات أولاً الليلة الماضية، واليوم

#USD1合约挂单0手续费
خفضت Gate رسوم وضع أوامر عقود USD1 مباشرة إلى 0، وقد لا تكون هذه المرة بصدد الاستحواذ على حجم التداول، بل على «USDT التالي»
أطلقت Gate للتو 9 عقود آجلة دائمة بهامش USD1، فإلى جانب BTC وETH وSOL، يمكن حتى تداول الذهب والفضة وSpaceX وMU وSNDK وSK Hynix باستخدام USD1 كهامش. والأشد من ذلك أن رسوم صانع السوق لجميع المستويات من VIP0 إلى VIP16 تبلغ 0%، بينما لا يتقاضى آخذ السوق سوى 25% من الرسوم الأصلية.
الخلاصة في جملة واحدة: ما عليك سوى وضع أمر محدد وانتظار أن يأتي شخص آخر لتنفيذه، وعندها تصبح رسوم التداول 0 مباشرة؛ لكن تنفيذ أوامر السوق ليس مجانياً، إذ تبلغ رسوم آخذ السوق حالياً في

هل ترتفع كلفة أرخص أموال العالم بعد تسجيل عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 5 سنوات أعلى مستوى تاريخي؟
ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 5 سنوات خلال التداولات اليوم إلى 2.18%، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي؛ كما بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات في وقت ما 2.945%، ليعود إلى مستوى لم يُشهد منذ 30 عاماً، فيما ارتفع حتى عائد السندات لأجل عامين إلى 1.70%.
الخلاصة في جملة: كان أكبر ما يميز اليابان خلال العقود الماضية هو «رخص المال»، أما الآن فأصبح إقراض الحكومة اليابانية لمدة 5 سنوات يدر أكثر من 2%، ما يعني أن تسعير الأموال بأكمله آخذ في التغير.
لماذا يستحق هذا الأمر المتابعة؟ لأن كميات كبيرة من

ارتفع سهم SK هاينكس بأكثر من 8% في يوم واحد، فهل لم يعد ما ينقص الذكاء الاصطناعي حقاً مجرد وحدات GPU؟
شهدت أسهم الذاكرة الكورية انفجاراً جماعياً اليوم، إذ ارتفع سهم SK هاينكس بأكثر من 8% خلال الجلسة، كما صعد سهم سامسونج بأكثر من 4%. والخلاصة في جملة واحدة: بدأ السوق يعيد تسعير منطق أكثر مباشرة، فكلما زاد بناء خوادم الذكاء الاصطناعي، يتحول النقص الأكبر من «هل توجد وحدات GPU؟» إلى «هل توجد بجوار وحدات GPU كميات كافية من HBM وDRAM والتخزين؟».
لا تعني هذه الموجة أن SK هاينكس حصلت فجأة على طلبية جديدة. فقد أغلقت السوق الكورية أمس، بينما قفز سهم كيوكسيا اليابانية نحو 15% في اليوم السابق، كما ارتفعت

قدرة حوسبة تبلغ 12 غيغاواط وضمانات تصل إلى 105 مليار دولار، هل لم تعد NVIDIA تكتفي بـ«بيع وحدات GPU»؟
تكشف أحدث إفصاحات NVIDIA أن عمليات نشر OpenAI الحالية والمخططة لقدرات الحوسبة من NVIDIA ستبلغ نحو 12 غيغاواط بحلول 2030، وقد ترتفع إلى نحو 16 غيغاواط إذا جرى توسيع مشروع PORTS-Pike في أوهايو بالكامل، وتقدّر NVIDIA أن قيمة أعمال الحوسبة المرتبطة بذلك تبلغ نحو 600 مليار دولار.
باختصار: كانت NVIDIA تبيع المعاول في السابق، أما الآن فقد بدأت حتى في مساعدة عملائها على تأمين أرض المناجم والكهرباء ومراكز البيانات، فقط لضمان استمرار تركيب وحدات GPU الخاصة بها في هذه المنشآت مستقبلاً.
تبلغ قدرة المرحلة

تجاوزت الإيرادات السنوية لشركة Anthropic 65 مليار دولار، وقد لا تكون القصة الأكثر جنوناً في الذكاء الاصطناعي هي النماذج، بل سرعة تحقيق الأرباح
بحلول نهاية يوليو، تجاوز معدل الإيرادات السنوي لشركة Anthropic 65 مليار دولار، مقارنة بـ47 مليار دولار فقط في مايو ونحو 9 مليارات دولار في نهاية 2025. وبعبارة أخرى، رفعت الشركة خلال 7 أشهر وتيرة إيراداتها إلى أكثر من 7 أضعاف مستواها السابق.
الترجمة في جملة واحدة: لم يعد Claude مجرد «روبوت دردشة يرى كثيرون أنه سهل الاستخدام»، بل يتحول إلى أداة إنتاجية مستعدة الشركات فعلياً لدفع المال باستمرار لشرائها. وتجاوزت إيرادات Anthropic الفعلية في الربع الثاني 11.

بدأ Vitalik باقتباس «الواجبات المنزلية» من Bitcoin: لماذا يركز توسيع نطاق Ethereum فجأة على UTXO؟
الاتجاه الذي اقترحه Vitalik مؤخراً هو أن تمتلك Ethereum في الوقت نفسه حالة شبيهة بـ UTXO، والحالة الديناميكية الحالية، وشكلاً هجيناً بينهما.
بعبارة واحدة: لن يكون من الضروري مستقبلاً حشر التحويلات البسيطة ومدفوعات التوكنات كلها في نظام الحسابات الحالي «الثقيل نسبياً رغم قدرته على فعل كل شيء»، إذ يمكنها استخدام قناة أخف وأسهل للتوسع؛ بينما تظل DeFi المعقدة في الحالة الديناميكية الأصلية.
أكثر الأرقام إثارة هو تقدير方案 UTXO الأصلي الذي طرحه Ethereum Research، إذ يمكن خفض استهلاك الحالة الدائمة في سينا

سيُسمح بتداول 319 مليون سهم قريباً، لكن SpaceX عادت إلى ما فوق سعر الاكتتاب العام، فما الذي تراهن عليه السوق؟
أغلقت SpaceX في 17 أغسطس عند نحو 146 دولاراً، وفي 20 أغسطس سيُسمح أيضاً بتداول نحو 319 مليون سهم يملكها مستثمرون مبكرون ومطلعون على الشركة.
الترجمة في جملة واحدة: تعرف السوق أن موجة كبيرة من ضغوط البيع قد تظهر قريباً، لكن الأموال لا تزال تتدفق إليها مسبقاً.
والأكثر إثارة للاهتمام أن نحو 911.5 مليون سهم قد رُفع القيد عن تداولها في 6 أغسطس، وكان كثيرون ينتظرون رؤية موجة بيع مذعورة، لكن SpaceX لم تنهَر في ذلك اليوم، بل واصلت الارتداد بعده. وهذا يعني أن السوق تتداول حالياً على أكثر من مجرد

بعبارة أمريكية واحدة: «لا تشترِ Apple ذاكرة من الصين»، فاندفع المستثمرون لشراء MU وSNDK مباشرةً.
أحدث الأخبار: أوضحت الحكومة الأمريكية أنها لا تريد أن تتحول Apple إلى موردي الذاكرة الصينيين. وبما أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تستهلك بشراهة طاقة إنتاج الذاكرة، وتواصل الأسعار ارتفاعها، ظلت Apple تبحث عن مزيد من مصادر التوريد، كما دخلت شركات صينية مثل ChangXin Memory Technologies ضمن نطاق النقاش.
ترجمة في جملة واحدة: الذكاء الاصطناعي رفع تكلفة الذاكرة، وApple تريد الذهاب إلى الصين بحثاً عن بدائل رخيصة، لكن الحكومة الأمريكية لا تريد لها أن تفعل ذلك.
كان رد فعل السوق مباشراً للغاية: ارتفعت Micro

بدأت Gate في إضافة نظام نقاط إلى «سوق التنبؤ»، وأعتقد أن هذا الأمر يستحق الاهتمام أكثر من قيمة المكافآت الموزعة.
أطلقت Gate Event Market اليوم رسميًا لوحة جديدة لترتيب نقاط الأحداث: يمكن للمشاركة في تداول أسواق الأحداث الحصول على بطاقات خدش ونقاط أحداث، ثم الدخول في الترتيب الأسبوعي. في الأحداث العادية، يمكن الحصول على بطاقة خدش واحدة مقابل كل 20 USDT من التداول التراكمي، بينما يكفي تداول 10 USDT للحصول على بطاقة واحدة في بعض أحداث ارتفاع وانخفاض العملات المشفرة بمضاعف 2x.
الترجمة في جملة واحدة: في السابق، كنت تراهن فقط على «هل سيرتفع BTC الليلة أم لا» أو «هل سيحدث أمر ما أم لا»، أما الآن فقد

يكاد لا أحد يجرؤ على المرور عبر مضيق هرمز يوم الأحد، ومع ذلك لا يزال BTC متمسكًا عند 63K.
أحدث بيانات الشحن مبالغ فيها: لم تمر عبر مضيق هرمز يوم السبت سوى 5 سفن للسلع الأساسية، وانخفض العدد يوم الأحد مباشرة إلى 0 سفينة؛ بينما كان العدد في عطلة نهاية الأسبوع السابقة 31 سفينة. وفي الوقت نفسه، عاود خام Brent الصعود إلى ما فوق 88 دولارًا، فيما يبلغ WTI نحو 82 دولارًا.
ترجمة الجملة في سطر واحد: لم تختفِ مخاطر الشرق الأوسط، وقد تعود أسعار النفط في أي وقت لإشعال التضخم العالمي من جديد.
لماذا هذا مهم بالنسبة إلى BTC؟ لأن السوق، بعد تراجع مؤشري CPI وPPI، خفّض للتو توقعاته بشأن مواصلة رفع أسعار الفائدة

بدأت أكبر أربعة بنوك أمريكية العمل معًا لنقل «الودائع المصرفية» إلى البلوكشين.
تعمل JPMorgan وBank of America وCitigroup وWells Fargo على إنشاء شبكة مشتركة للودائع المرمّزة، ومن المقرر إطلاقها في النصف الأول من عام 2027، بما يتيح تحويل الأموال وتسويتها بين البنوك على البلوكشين على مدار 24 ساعة. ومؤخرًا، أعلنت Wells Fargo أيضًا أنها ستطلق أولًا خدمة الودائع المرمّزة للشركات الخاصة بها في خريف هذا العام.
الترجمة في جملة واحدة: لا تستعد البنوك لإصدار BTC آخر، بل تريد أن تتمتع الدولارات الموجودة في بطاقتك المصرفية أيضًا بقدرة التحويل على مدار الساعة مثل USDT.
الأمر المثير للاهتمام حقًا هو السبب ال

في محفظة الأسهم الأمريكية التي كشف عنها هارفارد، يشكل مركز SpaceX وحده أكثر من نصف المحفظة.
يُظهر أحدث إفصاح 13F أن شركة هارفارد مانجمنت كانت تمتلك نحو 1294万 سهم من SpaceX حتى نهاية يونيو، وكانت قيمتها آنذاك نحو 22.1 مليار دولار؛ في حين أن إجمالي أصول الأسهم الأمريكية التي أفصح عنها الملف بأكمله بلغ نحو 42.6 مليار دولار. بعبارة أخرى، فإن مركز SpaceX وحده أكبر من مجموع المراكز الأخرى المُعلنة.
لكن أكثر ما يسهل إساءة فهمه هنا هو أن هذا لا يعني أن هارفارد اندفعت مؤخراً بمبلغ 22 مليار دولار إلى SpaceX. فلم تُدرج SpaceX في البورصة حتى يونيو، ومن المرجح أن تكون هذه الأسهم قد تضمنت مراكز طويلة الأجل