JamesL0111

واصلت شركة Bitmine (NASDAQ：BMNR)، وهي الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية من الإيثريوم، خلال الأسبوع الماضي زيادة مشترياتها، حيث اشترت أكثر من 2.7 ألف إيثريوم، ليرتفع رصيدها إلى 5.77 مليون إيثريوم. وقال رئيس مجلس الإدارة توم لي أيضًا إنّه مع إطلاق Robinhood Chain، بدأ المزيد والمزيد من المستخدمين في اعتبار الإيثريوم «عملة»، وليس مجرد أصل استثماري.

المدير التنفيذي لشركة أكبر شركة حيازة للبيتكوين من حيث الاحتياطيات، Strategy، فونغ لي Phong Le، قال في منشور على منصة X اليوم (27) إن الذكاء الاصطناعي (AI) يَتشكّل على هيئة «حلقة نهاية العالم» (doom loop) المُعزِّزة لذاتها، بينما تُعدّ عملة البيتكوين «حلقة إيجابية» (self-curing do loop) تُعالج ذاتها؛ وهو على قناعة بأن التأثيرات الإيجابية للبيتكوين ستتغلب في النهاية على التهديدات المحتملة التي قد يجلبها الذكاء الاصطناعي.

في الساعات الأولى من صباح 8 يوليو/تموز، شهدت عملة البيتكوين (BTC) موجة شراء قوية جديدة، حيث ارتفع سعرها بشكل حاد في المدى القصير، متجاوزةً مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 64,000 دولار. ولم تتخلف عملة الإيثيريوم (ETH)، ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، عن الركب، حيث صعدت بدفعة من سيولة ضخمة إلى مستوى حاجز 1,800 دولار، مما أدى إلى انتعاش عام في أجواء سوق العملات الرقمية.
سوق المشتقات يشهد موجة تصفية قاسية، حيث تم تصفية مراكز 106 آلاف شخص
تسببت عمليات الارتفاع العنيف المستمرة لأيام في دفع ثمن باهظ للعديد من المتداولين الذين حاولوا "البيع على المكشوف" عند مستويات المقاومة. وأدى "تأثير الوق

يؤكد خوليو مورينو أنه كلما حدث مثل هذا التدفق الضخم لتحويل الأصول، عادة ما يتبعه تقلبات في السوق واتجاهات متزايدة الحدة. وهو يحلل في تقريره:
على مستوى تدفق رأس المال الحالي، يستوعب السوق كميات كبيرة من البيتكوين التي تم نقلها مرة أخرى إلى البورصات. تاريخياً، غالباً ما تكون هذه الظاهرة مقدمة لتحولات اتجاهية كبيرة في السوق.

انفجار مفاجئ في بيانات الوظائف غير الزراعية يصبح محفزًا مثاليًا لعملات الكريبتو! مساء يوم 2 بتوقيت تايوان، وتأثرًا ببيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يونيو التي كانت أقل بكثير من التوقعات، تراجعت توقعات السوق بشكل كبير بشأن سياسة التشديد النقدي للاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى موجة شراء انتقامية في سوق العملات المشفرة. اخترق البيتكوين بقوة حاجز 62,000 دولار، بينما صعد الإيثريوم إلى مستوى 1,700 دولار. ومع ذلك، فاجأت هذه الموجة الصاعدة السريعة المضاربين على الانخفاض، حيث تجاوزت قيمة التصفية القسرية في جميع الشبكات خلال 24 ساعة 630 مليون دولار، وأكثر من 130,000 متداول عقود تعرضوا للتصفية

خلال العقد الماضي، بلغ متوسط عائد البيتكوين في شهر يونيو 2.5%، وأغلقت نصف أشهر يونيو على ارتفاع؛ ويعد يوليو أقوى أشهر الصيف أداءً بمتوسط عائد يصل إلى 8.1%. ومع ذلك، شهد شهر أغسطس انخفاضًا في سبع سنوات من العقد الماضي، كما انخفض في ست سنوات من شهر سبتمبر.

مكافحة نزع الوساطة المالية، يجب الاحتفاظ بالاحتياطيات في البنوك في هونغ كونغ
لمعالجة المخاوف السوقية من أن انتشار العملات المستقرة المرخصة قد يؤدي إلى تدفق كبير للأموال خارج النظام المصرفي التقليدي (أي مخاطر "نزع الوساطة المالية")، مما يؤثر على نسب الإقراض والسيولة، قدم تسوي تشنغ يو ضمانات مطمئنة. وأكد أن سلطة النقد في هونغ كونغ قد قامت بتقييم هذه المخاطر بشكل كامل عند تصميم النظام، ووضعت جدران حماية صارمة.
وفقًا للوائح، يجب على المصدرين المرخصين الاحتفاظ بـ "أصول احتياطية" مؤهلة مثل الودائع المصرفية وأدوات الدين عالية الجودة وعالية السيولة، ويجب أن تكون هذه الأصول مودعة في البنوك في هونغ كونغ

على طريق تحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي لـ Web3، تدخل المنطقة مرحلة تطبيق القوانين العميقة. منذ دخول "قانون العملات المستقرة" حيز التنفيذ في أغسطس 2025، وإصدار هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) تراخيص لإصدار العملات المستقرة لمؤسستين ذواتي خلفية مصرفية في أبريل من هذا العام، ستظهر أولى العملات المستقرة المتوافقة مع اللوائح في النصف الثاني من العام.

ترامب، الذي كان يستخف بالعملات المشفرة في السابق، قام بتحول كبير في موقفه خلال حملته الانتخابية لعام 2024، حيث بدأ في احتضان هذه التكنولوجيا الناشئة بحماس. لم يقتصر الأمر على ربط إمبراطوريته التجارية الشخصية بالأصول الرقمية بشكل عميق فحسب، بل حافظ أيضًا على اتصال وثيق مع صناعة العملات المشفرة بعد عودته إلى البيت الأبيض، بل وقاد الحكومة الفيدرالية والمسؤولين المعينين لدفع السياسات الداعمة لعالم العملات المشفرة بشكل شامل.

يمتلك ترامب أيضًا أصولًا مشفرة كبيرة من خلال "CIC Digital LLC" (وهي كيان تابع لمجموعة ترامب)، إحدى الشركتين الأم لشركة عملات الميم، وتشمل:
أكثر من 50 مليون دولار من البيتكوين؛
25 مليون دولار من الإيثريوم؛
25 مليون دولار من USDC؛
أسهم في شركة Coreweave، وهي شركة تعدين البيتكوين التي تحولت إلى مزود طاقة حوسبة للذكاء الاصطناعي؛
أسهم في "شركة حيازة العملات المستقرة" من خلال شركة أخرى "DT Marks SC LLC." يرتبط هذا الاستثمار ارتباطًا وثيقًا بأموال الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان، أحد أفراد العائلة المالكة في أبوظبي، وحققت شركة الحيازة إيرادات تزيد عن 196 مليون دولار العام الماضي.

تكشف مواد الإفصاح عن توزيع أصول ترامب. من خلال شركة "DT Marks Defi LLC" التابعة لمجموعة ترامب والتي تعد أيضًا مساهمًا رئيسيًا في World Liberty Financial، يمتلك ترامب عملات قانونية تصل قيمتها إلى 250 ألف دولار، وحوالي 15 ألف دولار من USDC، وإيثر وبيتكوين تتجاوز قيمتهما 50 مليون دولار لكل منهما، بالإضافة إلى أصول تشفير متنوعة أخرى يبلغ إجماليها حوالي 6 ملايين دولار.

وفقًا للإفصاح المالي لعام 2025 الذي نشرته مكتب الأخلاقيات الحكومي الأمريكي (OGE) يوم الثلاثاء، فإن عملة الميم "TRUMP$" التي أصدرها ترامب قبل عودته إلى البيت الأبيض، جلبت له عوائد من حقوق الطبع والنشر تصل إلى 635 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، حقق بيع رموز World Liberty Financial (WLFI$) له أكثر من 500 مليون دولار. على الرغم من أن الشركة تسعى حاليًا بنشاط للحصول على موافقة الجهات التنظيمية الأمريكية، إلا أن حيازات ترامب أثارت تساؤلات قوية حول تضارب المصالح.

عندما كانت صناعة العملات المشفرة في حالة ركود، كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مليئًا بالمال. وأظهرت أحدث الإفصاحات المالية أن ترامب، خلال العام الماضي، كان يدفع بنشاط سياسات صديقة للعملات المشفرة، وفي الوقت نفسه يجمع بسهولة ثروة تزيد عن مليار دولار من خلال مبيعات الرموز وحقوق الطبع والنشر.

فيما يتعلق بالنظام البيئي التقني، يتزايد اتجاه "الكبير يصبح أكبر" في شبكات الطبقة الثانية (Layer 2) لإيثريوم بشكل ملحوظ. حاليًا، تستحوذ المنصات الثلاث الكبرى Base وArbitrum وOptimism على 83% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي للطبقة الثانية، مما يسلط الضوء على تركيز السيولة في السوق نحو عدد قليل من المنصات الرائدة.

فيما يتعلق بسوق DeFi، تبقى القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) عند حوالي 140 مليار دولار، مع تغير طفيف مقارنة ببداية العام، وأقل بكثير من توقعات 21Shares البالغة 300 مليار دولار. ويشير التقرير إلى أن هجمات القراصنة وثغرات العقود الذكية وغيرها من حوادث الأمن السيبراني المتكررة تظل عقبة أمام تدفق رأس المال الكبير إلى سوق DeFi.

بخصوص تقلص حجم الأصول المدارة، أوضحت 21Shares أن السبب الرئيسي هو تقلبات أسعار العملات الرقمية، وليس موجة تصفية واسعة النطاق في السوق. في الواقع، على الرغم من أن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية شهدت صافي تدفقات خارجة تبلغ حوالي 3 مليارات دولار، إلا أن المستوى الفعلي لتخصيص البيتكوين لا يزال ملتصقًا بأعلى نقطة في الدورة الحالية.

تُظهر البيانات أنه حتى مايو 2026، بلغ حجم الأصول المُدارة (AUM) لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETP) عالميًا حوالي 140 مليار دولار أمريكي، منخفضًا بنحو 15% منذ بداية العام؛ بينما وصل إجمالي الحيازات إلى 1.25 مليون بيتكوين، وهو انخفاض طفيف عن الذروة السابقة.

تراجع بيتكوين بنسبة تزيد عن 50% من أعلى مستوى تاريخي له، مما أدى إلى تذبذب المشاعر في السوق. ومع ذلك، ترى شركة إدارة الأصول 21Shares أن هذا التصحيح لا يزال ضمن مسار "دورة التنصيف" السابقة، وأن تراجع السعر كان متوقعًا تمامًا، وتتوقع عودة بيتكوين إلى مستوى 100,000 دولار بحلول نهاية هذا العام.

كان هناك حوت على السلسلة يمتلك إيثريوم لمدة 8 سنوات، وقد قام خلال الساعة الماضية ببيع 17,598 إيثريوم، واستبدل بها 27.245 مليون عملة USDS، بمتوسط سعر بيع يبلغ حوالي 1,548 دولارًا؛ بتكلفة هذه الإيثريوم حوالي 829 دولارًا، وبأرباح دفترية تبلغ حوالي 12.65 مليون دولار. تمثل هذه الشحنة حوالي 46.8% من حيازته الأصلية البالغة 37,602 إيثريوم، ولم يقم بتصفية كاملة، بل كان تخفيضًا مبرمجًا لجني الأرباح.

على الجانب الإيجابي: إذا ارتفعت عملة البيتكوين بشكل كبير، سيرتفع سهم MSTR مرة أخرى، وسيجذب عائد STRC المشترين مجددًا، وستدور العجلة بأكملها بسرعة مرة أخرى. ولكن إذا كان الهيكل يجب أن يعتمد على تخفيف الأسهم أو زيادة توزيعات الأرباح أو بيع البيتكوين للحفاظ على ثقة المستثمرين، فإنه في الواقع قد فقد بريقه السابق.
على الجانب السلبي: على الرغم من أن Strategy قد اشترت بعض الوقت عن طريق إصدار المزيد من الأسهم وشراء المزيد من البيتكوين، إلا أن فاتورة توزيعات الأرباح تتراكم بفائدة مركبة. إن أكثر طرق الإنقاذ وضوحًا هي في الواقع "لا تشتري، واجمع النقود بسرعة"، لكن هذا سيقتل بالتأكيد المحرك الوحيد الذي يدع