DanielRomero

بلغ متوسط وتيرة إصدار النماذج الرائدة 50–60 يومًا طوال عام 2026
على الأرجح، تفصلنا 1–2 أسبوع عن إطلاق نماذج جديدة متاحة للجمهور تحطم الأرقام القياسية
من شأن ذلك أن يضخ بعض التفاؤل في سوق الذكاء الاصطناعي المتداعي هذا

أوجه التآزر، وتأمين الإمدادات، وعلاقة $NVDA ... نعم
لكن في نهاية المطاف، كان هناك سبب لاتخاذ القرار حين اتُخذ.

مجرد تجربة فكرية
إليك معدل النمو السنوي المركب الذي ستحققه بعض أسهم الذكاء الاصطناعي عالية الجودة إذا عادت إلى أعلى مستوياتها التاريخية خلال 3 سنوات:
$TSEM: انخفاض 74% عن أعلى مستوى تاريخي → معدل نمو سنوي مركب 57%
$AMKR: انخفاض 61% → معدل نمو سنوي مركب 36%
$INTC: انخفاض 57% → معدل نمو سنوي مركب 33%
$COHR: انخفاض 53% → معدل نمو سنوي مركب 29%
$BESI: انخفاض 52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$GLW: انخفاض 52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$KLAC: انخفاض 49% → معدل نمو سنوي مركب 25%
$AMAT: انخفاض 48% → معدل نمو سنوي مركب 24%
$LRCX: انخفاض 47% → معدل نمو سنوي مركب 24%
$TER: انخفاض 46% → معدل نمو سنوي مركب 23%
$

مجرد تجربة فكرية
إليك معدل النمو السنوي المركب الذي ستحققه بعض أسهم الذكاء الاصطناعي عالية الجودة إذا عادت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال 3 سنوات:
$TSEM: −74% من أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 57%
$AMKR: −61% → معدل نمو سنوي مركب 36%
$INTC: −57% → معدل نمو سنوي مركب 33%
$COHR: −53% → معدل نمو سنوي مركب 29%
$BESI: −52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$GLW: −52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$KLAC: −49% → معدل نمو سنوي مركب 25%
$AMAT: −48% → معدل نمو سنوي مركب 24%
$LRCX: −47% → معدل نمو سنوي مركب 24%
$TER: −46% → معدل نمو سنوي مركب 23%
$MRVL: −46% → معدل نمو سنوي مركب 23%

مجرد تجربة فكرية
إليك معدل النمو السنوي المركب الذي ستحققه بعض أسهم الذكاء الاصطناعي عالية الجودة إذا عادت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال 3 سنوات:
$TSEM: تراجع بنسبة −74% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 57%
$AMKR: تراجع بنسبة −61% → معدل نمو سنوي مركب 36%
$INTC: تراجع بنسبة −57% → معدل نمو سنوي مركب 33%
$COHR: تراجع بنسبة −53% → معدل نمو سنوي مركب 29%
$BESI: تراجع بنسبة −52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$GLW: تراجع بنسبة −52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$KLAC: تراجع بنسبة −49% → معدل نمو سنوي مركب 25%
$AMAT: تراجع بنسبة −48% → معدل نمو سنوي مركب 24%
$LRCX: تراجع بنسبة −47% → معدل

مجرد تجربة فكرية
إليك معدل النمو السنوي المركب لأسهم ذكاء اصطناعي عالية الجودة إذا عادت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال 3 سنوات:
$TSEM: تراجع 74% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 57%
$AMKR: تراجع 61% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 36%
$INTC: تراجع 57% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 33%
$COHR: تراجع 53% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 29%
$BESI: تراجع 52% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 28%
$GLW: تراجع 52% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 28%
$KLAC: تراجع 49% عن أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي م

مجرد تجربة فكرية
إليك معدل النمو السنوي المركب الذي ستحققه بعض أسهم الذكاء الاصطناعي عالية الجودة إذا عادت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال 3 سنوات:
$TSEM: −74% من أعلى مستوى على الإطلاق → معدل نمو سنوي مركب 57%
$AMKR: −61% → معدل نمو سنوي مركب 36%
$INTC: −57% → معدل نمو سنوي مركب 33%
$COHR: −53% → معدل نمو سنوي مركب 29%
$BESI: −52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$GLW: −52% → معدل نمو سنوي مركب 28%
$KLAC: −49% → معدل نمو سنوي مركب 25%
$AMAT: −48% → معدل نمو سنوي مركب 24%
$LRCX: −47% → معدل نمو سنوي مركب 24%
$TER: −46% → معدل نمو سنوي مركب 23%
$MRVL: −46% → معدل نمو سنوي مركب 23%

هذا هو الهبوط فعلًا
$INTC -50%
$MRVL -37%
في شهر واحد فقط.
بدأنا أخيرًا نرى أسعارًا مثيرة للاهتمام للغاية. سوق لم يعد يسعّر النمو وتوسّع الهوامش حتى عام 2030 بالكامل.

إذا كان $LITE متشائمًا إلى هذا الحد بشأن سهمه، فماذا يقول ذلك عن $COHR و$AAOI؟
أرى أن هذا تطور شديد المخالفة للسردية السائدة بشأن قطاع البصريات.

بعبارة أخرى، تخلّت $LITE عن إمكانية تحقيق مكاسب مستقلة في قيمة أسهمها مقابل إمكانية تحقيق مكاسب في قيمة أسهم $MRVL
كان من المفترض أن تحقق هذه الشركة نجاحًا هائلًا في ثورة الشبكات الضوئية القادمة
ومع ذلك، اعتقدت الإدارة أنها ستسجل أداءً أدنى من $MRVL
. وهذا يجعل $MRVL يبدو أكثر إثارة للإعجاب

لست متأكداً من عودة القوة إلى سوق الأسهم قبل أن نحصل على مزيد من البيانات حول ما إذا كان 2026 سيشهد ذروة نمو الإيرادات لدى $ANT/OAI، يعقبها تباطؤ حاد في 2027
حتى لو توصلنا إلى حل مع إيران، ستستمر الشكوك بشأن تمويل النفقات الرأسمالية ما دام من غير الواضح ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قادراً فعلاً على التوسع إلى إيرادات سنوية بتريليونات الدولارات قبل 2030