DanielRomero

لا تحصل على هبوطات تتجاوز 30% في شركات الذكاء الاصطناعي خلال فقاعة
فقط لا يحدث ذلك
إما أنك تعتقد أن الفقاعة بلغت ذروتها بالفعل وأننا نشهد الآن الانفجار،
أو أنك ببساطة عليك أن تتقبل أننا لسنا في واحدة

غالبًا ما يتمنى المستثمرون أنهم كانوا اشتروا أكثر عندما تصل السوق إلى مستوياتها القياسية على الإطلاق
→ لكن عندما يقع هبوط، يحدث هلع بدلًا من الشعور بالرغبة في زيادة التكديس
__________________________
السبب هو أن الناس يرون الاستثمار على أنه مقامرة لا امتلاكًا لعمل
وبشكل غير عقلاني، يشعرون بالمشاعر نفسها عندما يراهنون على فريق كرة قدم وكانت النتيجة 2–0 لصالح الخصم عند نهاية الشوط الأول
سترتجف
لحسن الحظ، الاستثمار في الأسهم لا علاقة له بذلك
__________________________
أنت تكتسب حصة ملكية في ما يُفترض أنه ماكينة تولّد نقدًا — أو ستصبح ماكينة تولّد نقدًا — بمرور الوقت
→ لا يوجد موعد نهائي ثابت مرتب

السبب الوحيد وراء تداول الذاكرة بانخفاض هو أن السوق ما يزال ينكر قوة التسعير
«لن ينفق عمالقة الحوسبة السحابية 40% من إنفاقهم الرأسمالي على الذاكرة».
«لن يقبل عمالقة الحوسبة السحابية أن يحقق مورّدو الذاكرة هوامش ربح إجمالية بنسبة 85%».
إنها حالة تعارض معرفي في هذه المرحلة
لا توجد حتى حجة أو أي تحليل للعرض والطلب
إنها مجرد إنكار للواقع

تُتيح نماذج المصدر المفتوح المحسّنة قوة هائلة للـ neoclouds
وهذا ما لا يفهمه كثير من الناس
> على سبيل المثال، لا يقدم $NBIS سوى نماذج مفتوحة المصدر عبر منصة الاستدلال المُدارة لديه
> يتيح ذلك للمؤسسات ضبط النماذج المفتوحة وتطبيقها على أحمال عمل داخلية بتكلفة أقل بكثير من استخدام واجهات برمجة التطبيقات الخاصة بـ OpenAI أو Anthropic
مع تحسّن النماذج المفتوحة، يزداد الطلب على هذا البنية التحتية
المعروض من وحدات GPU يبقى نفسه. يرتفع عدد أحمال العمل القيّمة التي تتنافس على هذا المعروض
وهذا يرفع معدلات الاستخدام، ويعزز قوة التسعير، ويمنح الـ neoclouds، ولا سيما الروّاد منها مثل Nebius، قوة تفاوض أكب

$NBIS أعلنت للتو أنها ستنتقل بالكامل إلى التشفير ما بعد الكم إما هذا العام أو العام المقبل
سيكون من المثير للاهتمام معرفة من ستكون شريكها

> روبن في المسار الصحيح
> $META يضاعف نشر مراكز البيانات في 2027
> أنثروبيك تقترب من تحقيق الربحية
> حوسبة 5.6 لدى OpenAI لا تستطيع مواكبة الطلب
> $ASML يتجاوز التوقعات، بينما $TSM يرفع الإنفاق الرأسمالي
ما الذي يُبقي السوق منخفضًا في الوقت الحالي؟
هل الحرب في إيران؟ مخاوف رفع الفائدة؟
لا يبدو لي أن هذا تراجع هيكلي مدفوع بعوامل أساسيات قوية.
يبدو الأمر أقرب إلى هبوط مؤقت ضمن دورة صعود أقوى

$SPCX تصبح مثيرة للاهتمام حول 70 دولاراً
لا أعرف كيف تبرر شراء $SPCX بدل $META عند نفس القيمة السوقية
كمثال عشوائي فقط، $META يولد $130B كقيمة سنوية مُعَوَّلة للتدفق النقدي التشغيلي (OCF)
كم سيستغرق الأمر حتى يولد $SPCX ذلك؟
5 سنوات؟

من المدهش كيف يتعامل الجميع بخفة مع حقيقة أن شركات بقيمة تريليونات الدولارات تشهد تصحيحاً شبيهاً إلى حد كبير بتصحيح سوق هابطة

ما الذي قد يدفع أسعار الذاكرة إلى الانخفاض؟
يعتقد بعض العاملين في الصناعة أن ذلك قد يكون بسبب تغيير مواصفات المنتجات
"حذّر وو جينرونغ، المدير العام لشركة MicroDrive Technology، من أن التشوهات بين العرض والطلب التي تدفع العملاء النهائيين إلى تعديل مواصفات المنتج من المرجح أن تتسبب في انعكاس أسعار الذاكرة في النصف الثاني من عام 2027 أكثر من حدوث توسع في الطاقة الإنتاجية."
أتفق مع ذلك، لكن الأمر لا يحدث
لا توجد طريقة يمكن من خلالها تصميم محتوى الذاكرة بما يكفي لحدوث ذلك

مثير للاهتمام
قد يبالغ السوق كثيرًا في تقدير حجم المعروض الجديد من الذاكرة الذي سيأتي
تشير تقارير حديثة عن سلاسل الإمداد إلى أن الطاقة الإنتاجية الفعلية الجديدة للذاكرة لدى شركة SK Hynix في 2028 قد لا تكون سوى سدس الكمية التي تم التخطيط لها في البداية.

عنوان غبي
إن إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) لا علاقة لها بحركة سعر SK Hynix الحالية على مؤشر KOSPI
إن إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) على سولانا:SKHYhSjuRWHgikq8eRKbtBbpABgJSkd7ytQV14i9EQ3 تتداول حالياً بعلاوة قدرها 32%، بافتراض أنها ستظل ثابتة عند افتتاح السوق الأمريكي (وهو افتراض لن يتحقق)
إن هذا الهبوط ليس على الإطلاق “تباطؤاً للحماس”